月风《交易之道》

1/93《交易之道》——月风之经典道之为物,为恍为惚;独立而不改,周行而不殆。恍兮惚兮,其中有相;窈兮冥兮,其中有真。因入其中引妄变以为变,是谓之下;以不变应万变,其谓之中;唯察而顺变者,始谋之大也,其谓之上。故曰智者无为,不妄为,顺势而为也;能者用于众皆不能,遣谋于无形,致胜于察而顺变。此是为交易之道也!目录第一部份：证券基础知识...............................................................................................................21、道氏理论.............................................................................................................................22、理查德·沙贝克理论.......................................................................................................123、箱体交易理论...................................................................................................................174、江恩理论...........................................................................................................................235、K线图...............................................................................................................................286、波浪理论与艾略特...........................................................................................................297、支撑与阻力理论...............................................................................................................308、股市周期理论...................................................................................................................329、交易行为的一般原理（美lindeBradfordRasehke）.................................................34第二部份：交易思想与理念.........................................................................................................351、谈交易训诫.......................................................................................................................372、谈交易之解惑...................................................................................................................383、谈交易法则.......................................................................................................................514、谈“戒”的问题...............................................................................................................535、谈交易的原理...................................................................................................................56第三部份：图解交易法.................................................................................................................641、新股交易法.......................................................................................................................642、股指期货的即日交易法...................................................................................................67第四部份：分析、推断及相应操作策略步骤.............................................................................801、分析、推断.......................................................................................................................802、分析、推断及相应操作策略步骤...................................................................................822/93第一部份：证券基础知识1、道氏理论查理斯.道—资本市场技术分析研究之鼻祖，他创办了美国著名的财经新闻报社,即“道·琼斯公司”并于1884年7月3日公布了世界第一个股票市场指数，及后于1897看创建了有12只成分股的道琼斯工业指数和有20只成份股的道琼斯铁路指数（现名为道·琼斯运输指数），1928年10月1日，道·琼斯工业指数成份股数由原来的12只增至20只，并一直沿用至今！查理斯.道先生生前并没有将其理论整成书，现在流传的理论是后人对其发表在《华尔街日报》上的论文归纳整理和总结！1股票指数反映一切（除了“上帝的行为”）（其它市场译为：平均价格反映了一切因素或是平均价格涵盖了一切！）股票价格指数基本上反映了交易者的心理变化以及国家政治、社会经济等状况变化。此外，虽然市场无法预知那些天灾人祸（诸如：地震、火灾、水灾、恐怖袭击等）等重大事件的发生，但却会迅速评估这类事件发生后的相关影响，并在股票的指数（交易标的的价格）上反映出来。3/932趋势的判定及划分查理斯·道先生将趋势划分为三个部分：主要趋势、次级趋势和小型趋势，分别对应于海洋的潮汐、波浪和涟漪。4/933主要趋势（基本趋势）主要趋势就是长期向上或长期向下的大规模运动，它是三种趋势规模中最大及最具有投机参考价值的，也就是市场上常提起的“牛市”和“熊市”。通常一个主要趋势形成后一般会持续一年或数年之久可导致股价（或价格）增值或贬值20％以上。5/934“牛市”的判定“牛市”是指股票指数长期上升的主要趋势，期间会伴随修正下调的次级趋势，可分为三个阶段：怀疑阶段（有远见的交易者进场建仓，而“公众”交易者则彻底离场，成交量较为一般。）、乐观阶段（随着稳健的上涨和成交量的不断增加，市场参与者的信心逐渐乐观起来，“技术型”交易者往往正是在这一段斩获颇丰的。）、狂热阶段（“公众”交易者纷纷拥进市场，交易极度活跃，成交量维持在较高的水平上，新股发行数量增加。）5“熊市”的判定“熊市”是指股票指数长期下跌的主要趋势，期间会伴随修正反弹的次级趋势，亦可分为三个阶段：失望阶段（有远见的交易者套现离场，成交量仍然很高，“公众”交易者仍然活跃，但随着预期利润的逐渐消失而开始表现出沮丧情绪。）、悲观阶段（买入者越来越少而沽货者越来越心切，令市场（或价格）下降的趋势突然加速成为一种近乎垂直的下跌情况，同时成交量达到较高的水平。悲观恐慌阶段之后，一般会有一段次级趋势的修正反弹抑或是一段横向的整理运动）、绝望阶段（“公众”交易者斩仓抛售，质地较好的股票跌势趋缓或止跌启稳，市场对利淡消息反映迟钝。）6次级趋势（次要趋势或中期趋势）的判定6/93次级趋势代表的是主要趋势的修正，调整幅度一般为前一段主要趋势上涨或下跌幅度的1/3-2/3，最常见的为前一段主要趋势上涨或下跌幅度的1/2左右，通常持续的时间为3个星期到3个月左右。若调整幅度超过了前一段主要趋势上涨或下跌幅度的2/3，则表明前一段的主要趋势已然发生了逆转。在“牛市”中的次级趋势为振荡下跌势；相反，在“熊市”中的次级趋势为急促的反弹升势。7/937小型趋势（日间波动）的判定小型趋势是指每个交易日股票指数（交易标的的价格）的波动，所持续的时间一般不会超过3周，与主要趋势和次级趋势比较，其交易参考价值最低。8在主要趋势运行中的市场不可能被人为操控。8/93在主要趋势运行中的市场不可能被人为所操控，而在次要趋势中，市场只有可能受到人为操控行为的局部影响，至于小型趋势则市场完全有可能受到人为操控行为的影响，即完全有可能被人为所操控。9两个指数要相互确认。查理斯·道先生认为除非道·琼斯工业指数和运输指数出现相同方向的走势，否则利好升市或者利淡跌市的信号就不能确认。9/9310趋势需要有成交量的确认。在上升的主要趋势中，应该有成交量同步增加的配合，而当其次级趋势的修正下跌时，则应该是伴随着成交量的同步减少。在下跌的主要趋势中，也应该是伴随着成交量同步的增加，而在其次级趋势的反弹修正时，成交量则应该是同步缩减的（注）。注：此条论述与国内股票市场的实际情况有所差异的！11线状窄幅调整（道氏线）市场呈横向运动走势，一般可持续2-3周的时间，波动幅度大约为5％左右。若市场（交易标的的价格）向上有效突破其上轨（上边界线），则表示为多头收集：若市场（交易标的的价格）向下有效突破其下轨（下边界线），则表示为多头派货。10/9312着重于收市价格！查理斯·道先生认为明确市场（交易标的）有效突破的唯一价格标准是收市价格，而在市场（交易标的）交易日内的最高价格和最低价格以及开市价格并不11/93是十分重要的，即不具有与操作相关的指导意义。13应该假定原有趋势继续起作用，直至出现明确的反转信号。当一个主要趋势形成，通常会朝着既有的方向运动，除非有外部力量来使其改变这一运动方向为止。也正是查理斯·道先生的此理论奠定了现代跟势交易法的理论基石，此条理论也告诫那些胆敢逆市而为的交易者，逆势交易一般都不会有好结果！提示：道氏理论博大而精深，没有真正多年的市场经验是很难参悟透彻的！若想将这一理论融会贯通并在实践当中运用自如，委实非朝夕之功，一蹴而就之事！12/932、理查德·沙贝克理论理查德·沙贝克（RichardSchabacker1902--1938)--资本市场