AFP(金融理财师)课件风险管理与保险

金融理财师资格认证培训1风险管理与保险规划2金融理财师„风险与风险管理„保险基本原理„人寿保险„意外伤害保险„财产与责任保险授课大纲3金融理财师„风险与风险管理的基本概念„风险管理的基本过程一.风险与风险管理4金融理财师1.1风险与风险管理的基本概念„风险的定义„风险的分类„风险事件的产生过程（普遍的规律）„统计学对风险的描述„期望效用与人们的风险态度5金融理财师1.1.1风险的定义„风险是或然发生的、可能导致经济损失、其不确定的后果与人们的期望有所偏差的事件。6金融理财师1.1.2风险的分类„按风险所可能造成的后果分：纯粹风险和投机风险。„按风险发生的原因或根源分：自然风险、社会风险、经济风险、政治风险。„按风险发生后损害的对象分：财产风险、责任风险、信用风险、人身风险等。„按风险发生的环境分：静态风险和动态风险。„按风险管理的标准分：可管理风险和不可管理风险。7金融理财师纯粹风险„定义：只能带来损失而不会产生收益的事件。„是人们所规避、预防的事件（例如：火灾、海啸、人身伤害、侵权责任等）。„需要专门的风险管理措施。8金融理财师投机风险„定义：可能带来收益也可能带来损失，或既含有机会也含有损失的事件；„包含在人们主动追求的行为（例如：企业经营活动、投资行为、博彩）之中；„追求收益的同时也必须考虑减少不确定损失的对策。9金融理财师纯粹风险与投机风险的管理„传统“风险管理”形成于20世纪60年代，研究与治理对象主要是纯粹风险；„现代“全面风险管理”则要对包括纯粹风险和投机风险在内的所有不确定因素予以综合的治理。10金融理财师1.1.3风险事件的产生过程（普遍的规律）„风险暴露（Exposure）：首先要有遭受损失的可能性„风险因素（Hazard）：对风险事故的发生与否或损失大小有影响的各种条件或因素„风险事故（Peril）：或然发生的、造成损失的具体事件„损失（Loss）：由风险事故导致的经济结果11金融理财师风险因素„有形风险因素：物理的、化学的因素。如：可燃材料的存储方式、建筑的形式、特定的地理环境„无形风险因素：观念、态度、文化、制度等看不见的因素。如：制度缺陷、道德风险、心理风险因素12金融理财师保险业实践中的无形风险因素„道德风险因素：指当事人以不诚实、不良企图或欺诈行为故意使风险事故发生，或使已发生的风险事故所造成的损失进一步扩大的原因或条件。如欺诈、故意隐瞒等。„逆选择：指投保人在选择买不买保险、买什么或买多少保险的时候，按对己有利的原则做出决策的行为动机；如果缺乏有效控制机制，如限制性合同条款及核保过程，会导致保险经营失败。„心理风险因素：指由于人们忽视风险或存在侥幸心理，以致增加事故发生的机会和加大损失的因素。13金融理财师风险事故风险事故：引起损失的原因„暴露、条件与损失之间的媒介„发生具有随机性、偶然性„但偶然中也有必然性：对风险因素进行有效治理可以大大减少风险事故发生的机会。14金融理财师损失损失损失：风险事件的经济后果„直接的损失：与事故有必然因果关系的、在量上可以确认或界定的损失。例如，火灾可以直接造成财产的损坏。„间接的损失：事故的发生触发了新的事件，或改变了事物的既定状态，而导致的损失。例如，酒店因火灾被迫营业中断后导致员工队伍与客户的流失等等。15金融理财师决定损失后果大小的因素„灾害事故本身的影响力有差别（如海啸和火灾）„标的自身价值与对主体的重要性（如通信卫星本身凝结着巨额价值）„事件独立性与相关性（建筑物内的防火墙可以有效控制灾害的蔓延）„对灾害蔓延的控制措施（自喷淋）„程序、设施、材料的备份:对于减少间接损失具有特别重要的意义16金融理财师风险事件产生过程的意义„揭示分析风险的路径„要提前了解后果„为治理风险提供基本依据„把握我们能够把握的过程17金融理财师1.1.4统计学对风险的描述„与期望值的偏差或离散程度的描述如方差或标准差„对各种情况可能性的描述统计分布（如：正态分布、帕雷托分布）统计推断、拟合∑=xPx)(μ∑−=xPx22)(μσ18金融理财师统计学对风险的描述—大数法则（LawofLargeNumbers）N=10N=100N=1000平均损失•相同的平均损失•不同的标准差•N越大，标准差越小L95%置信区间19金融理财师统计学对风险的描述—大数法则（LawofLargeNumbers）由N条船组成的远洋船队,假设已知船只每年的平均损失,则随着船队拥有船只数目的增加,船东更能准确地预测结果。说明：„通过大量观察，寻找可靠的概率„损失仍然存在，但不确定性在减少„对保险公司来说，可通过数量、时间来分散风险20金融理财师统计学对风险的描述—损失分布的一般规律P概率L损失程度（￥）损失的两种极端情形：——概率低，损失巨大——经常发生，损失不大Å可承受的损失灾难性损失Æ21金融理财师统计学对风险的描述—损失分布的一般规律两类常见错误：„忽视治理风险的成本；„忽视对概率低但损失巨大的风险进行有效应对。22金融理财师1.1.5期望效用与人们的风险态度„期望效用（ExpectedUtility）与决策两个基本假设：•效用随财富增加而增加•边际效用递减U效用W财富23金融理财师1.1.5期望效用与人们的风险态度„风险态度的划分：风险厌恶、风险中性、风险偏好U3用效财富风险厌恶风险中性风险偏好w1W2W3U2U124金融理财师例：股票vs.债券（1）„刘某现有1万元准备投资„假定刘某的财富效用函数为U(W)=Ln(W)„刘某面临两个投资方案选择：A.投资某股票，一年后可以1.3万元卖出（可能性50%）；也可能（50%）只能以0.85万元卖出；B.投资某国债，一年后收回本息1.07万元。„问题：A、B的数学期望值与期望效用如何？刘某当选择哪一项投资?25金融理财师例：股票vs.债券（2）„数学期望值：E（A）=13000×0.5+8500×0.5=10750E（B）=10700„期望效用：EU(A)=Ln(13000)×0.5+Ln(8500)×0.5=9.47×0.5+9.05×0.5=9.26EU(B)=Ln(10700)=9.28„由于EU(A)EU(B)，刘某当选择B。26金融理财师例：股票vs.债券（3）本例结论：EU(B)EU(A)U效用W财富1070013000850027金融理财师1.1.5期望效用与人们的风险态度—期望效用的意义„数学期望值不是唯一选择标准„期望效用影响着人们的实际决策„每人的期望效用均可不同„必须尊重客户的状况28金融理财师1.2风险管理的基本过程„风险识别„风险评估„对策选择„实施、监控与调整29金融理财师风险管理的定义„风险管理：在具体的风险状况、可选方法与可用资源条件下，采取昀有效措施，昀大限度地预防事故发生或控制损失影响。„面临关键的、一旦发生将产生无法承受后果的风险必须有事先的应对措施。30金融理财师1.2.1风险识别（Identification）„发现风险暴露和风险因素：–根据流程检查–根据财务报表与账册–实地考察„风险识别的要点：-注意历史记录和情况的变化，不忽视任何隐患。„风险识别是风险管理的关键–如果根本没有对各种风险进行识别，或者没有详细、全面的识别，就谈不上进一步的分析和治理。31金融理财师1.2.2风险评估（Evaluation）„事故发生的概率或可能性。主要依据：-分析具体的风险因素-以往的经验数据„一旦事故发生，损失程度的大小。包括：-损失的价值、风险单位、保护与施救的费用-直接损失与间接损失风险评估为人们采取何种风险对策以及这些对策背后的资源分配提供了依据。32金融理财师影响分析（ImpactAnalysis）„信息不完全时的有效风险评估工具。„广泛综合各方意见，用主观的、经验的方法弥补信息的不足。„得出的结果虽然不一定具备客观基础但代表了有关利益方对风险治理、控制的要求。33金融理财师例：证券公司影响分析之运用事件私费公报系统中断一小时以上原因……财务影响3（10级）9声誉影响34可能性7（10级）2可否容忍暂时不可综合评价★★★★★★措施不够改造系统34金融理财师例：证券公司影响分析之运用„结论：证券公司的经营者虽然不知道两种事件的发生概率；但仍能得出一致的结论：系统中断的影响是巨大的，必须给予及时、充分的治理。35金融理财师1.2.3对策选择„针对识别出的风险暴露、风险因素和风险评估的结果，而“未雨绸缪”，提前准备、选择和采取有效对策的过程。–风险规避–风险自留–风险控制–风险转移36金融理财师对策选择：风险规避„不参与某时、某地的某一项行为，从而根本上杜绝了其中包含的风险暴露。„对于一些存在发生可能性高，且一旦发生又造成重大损失的风险，首要考虑的是这个风险能否规避。„限制条件：规避可能会有较高的机会成本。37金融理财师对策选择：风险自留风险自留：作为风险管理对策的一种，指有意识、自愿地接受某些风险的行为。38金融理财师对策选择：风险控制风险控制：为了改善和控制具体的风险因素而在事前采取预防措施、事中进行风险抑制，并在事后采取补救措施的手段。39金融理财师对策选择：风险转移风险转移：利用有效的机制将风险事故的损失转移给其他人。包括合同转移和保险转移。40金融理财师风险管理对策低高高－自留－预防－回避低－自留－预防和抑制－转移损失程度损失概率41金融理财师1.2.4实施、监控与调整„一揽子的有计划、有步骤的行为„资源的预算与使用安排„制度革新与流程再造„培训与沟通„实施、测试与跟踪检验42金融理财师本讲总结„对风险的正确认识与识别是关键„对风险的管理是因“人”而异的„可采用的方法不一定是“最好的”„技术上人类创造了很多应付风险的办法，但人的因素是最难控制的。43金融理财师二.保险基本原理„保险的概念„保险的基本原则„保险经营的基础„保险合同的法律特征与基本约定44金融理财师2.1保险的概念—保险的定义„根据《保险法》第二条规定：保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。45金融理财师保险的概念—保险是一种应对风险的经济制度„保险的基本职能–分散风险–经济补偿„保险的派生职能–资金融通–风险管理46金融理财师保险的概念—保险在微观经济中的作用„有利于受灾企业及时恢复生产„有利于企业加强财务管理„有利于加强企业风险管理„有利于安定个人和家庭生活„有利于民事赔偿责任的履行„有利于提高企业和个人信用47金融理财师保险的概念—例：人寿保险的现实功能„提供风险保障（现金）„家庭资产管理中的重要工具„储蓄功能„子女教育金规划„员工福利48金融理财师保险的概念—商业保险的种类„人身保险：以人的寿命和身体为保险标的的保险„财产保险：以财产及其有关利益为保险标的的保险49金融理财师2.2保险的基本原则—各国司法均承认并支持的规定„昀大诚信原则„保险利益原则„补偿原则及其派生原则„近因原则50金融理财师2.2.1最大诚信原则„保险双方当事人在签订和履行保险合同时必须以昀大的诚意履行自己的义务，互不欺骗和隐瞒，遵守合同的约定与承诺。51金融理财师最大诚信原则—最大诚信原则的体现（１）投保方：告知：投保人在订立保险合同时，应将与保险标的有关的重要事实如实向保险人陈述，以便让保险人判断是否接受承保或以什么条件承保。保证：投保人或被保险人所作的保证完全符合事实的一项声明。包括明示保证和默示保证52金融理财师最大诚信原则—最大诚信原则的体现（2）保险方：保险公司如实说明义务-订立保险合同，采用保险人提供的格式条款的，保险人向投保人提供的投保单应当附格式条款，保险人应当向投保人说明合同的内容。-对保险合同中免除保险人责任的条款，保险人在订立合同时应当在投保单、保险单或者其他保险凭证上作出足以引起投保人注意的提示，并对该条款的内容以书面或者口头形式向投保人作出明确说明；未作提示或者明确说明的，该条款不产生效力。弃权与禁止反言保险人一旦放弃其在合同中可以主张的