国外独立董事制度分析与中国实践

贵州大学硕士学位论文国外独立董事制度分析与中国实践姓名：刘欣申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：章迪诚20080601国外独立董事制度分析与中国实践作者：刘欣学位授予单位：贵州大学相似文献(10条)1.期刊论文陈满堂内部人控制与独立董事制度-湖北社会科学2003,(8)从我国引入独立董事制度的情况看,要实现遏制企业内部人控制,构筑企业合理而有效的监督机制的目的,还面临着很多困难.当前应该建立分散化的股权结构,完善独立董事制度的法律体系,切断独立董事与大股东的利益联系,规范独立董事与监事会的职权范围,建立独立董事的市场评价机制.2.学位论文胡争独立董事特征与公司绩效实证研究2007独立董事制度始于20世纪30年代的美国，其初衷是为了解决在上市公司所有权与控制权分离的情况下产生的“内部人控制”问题。所有权和经营权分离之后，公司的所有者并不一定是公司的经营者。在资本主义发展早期，公司的经营者还是由大股东担任，但随着经济的发展，股本越来越分散，第一大股东可能也只占有百分之几的股权，绝对控股的股东越来越少，而且公司规模的扩大需要专业化的职业经理人团队来负责公司运作。为了满足股东所有权与经营专业化的要求，公司的股东大会选取部分人组成董事会，股东大会直接授权董事会行使公司管理权，董事会再授予经理层经营权，这就是所谓的“一元公司”治理模式。由于股东大会一般都是一年召开一次，时间跨度比较大，在这一年时间里都是由董事会负责公司的所有事务，为了保证所有股东的利益，减少信息不对称，就必须增强董事会的独立性。因此美国就引入了独立董事制度，企图通过独立董事这一外部董事来增强董事会的监督职能。90年代以来，由于各国经济体在不同程度上都存在“内部人控制”问题，所以纷纷引进独立董事制度，独立董事制度在世界范围内得到了广泛的推广。在发展社会主义市场经济过程中，我国上市公司一直存在很多问题，不仅存在“内部人控制”这一国际通病，还存在“一股独大”、“非流通股与流通股”等特有经济问题。虽然我国施行的是二元治理模式，但是监事会并没有发挥应有的作用，公司业绩造假、虚假财务重组、大股东占用或挪用上市公司资金、非正常关联交易、造假上市圈钱、违规炒作二级市场股票、任意更改投资方向等众多的上市公司丑闻一直困扰着上市公司的监督部门和整个资本市场，投资者信心遭到严重打击，股东权益受到严重侵害，二级市场持续低迷，资本市场应有的功能受到严重阻滞。面对如此之多的问题，而监事会又无法发挥其应有作用的情况下，只能尝试通过引进独立董事制度这一全球时髦的新制度，借以缓解或纠正我国上市公司的公司治理缺陷问题。我国在2001年引入独立董事制度。2001年8月，中国证监会发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，这标志着独立董事制度在我国的正式实施。我国从独立董事制度实施到现在，已经有6年了，在这段时间里，实务界和理论界对独立董事制度的争论从未停止过。在国际上，“安然事件”的发生导致美国理论界对独立董事的独立性产生怀疑。在国内，很多优质公司被大股东淘空，独立董事成为“花瓶独董”、“挂职董事”现象屡见不鲜，这也引起了广大研究者的关注。但是没有人能够否认，独立董事制度在我国公司治理中起到了一定的作用，如防止上市公司通过关联方或内幕交易淘空上市公司。在这6年时间里，我国独立董事的现状、独立董事特征发生了怎样的变化、独立董事制度是否影响公司绩效、独立董事的哪些特征能够提高公司绩效都是值得我国关注的课题。以前关于独立董事制度和公司绩效的实证研究主要是集中在公司是否存在独立董事、独立董事人数或独立董事比例是否对公司绩效有影响，很少从独立董事的其它特征来研究它们之间的关系。本文就是在考虑前人研究因素的基础上再考虑了其它特征，如：独立董事薪酬、出勤率、兼职上市公司数、年龄、性别等。本文以2004年、2005年、2006年三年所有上市公司(剔除金融企业)作为研究样本，用建立数学模型的方法来研究独立董事特征和上市公司绩效之间的关系。试图发现能够提高公司绩效的某些特征，从而提出建议，提高独立董事质量，提升公司业绩，最终促进我国社会主义现代化市场经济健康发展。本文研究的内容与框架：第一部分为引言。主要介绍研究的背景和意义、研究思路和方法、研究内容和框架、主要贡献和不足之处。第二部分为独立董事制度与公司绩效关系研究综述。包括国外研究综述、国内研究综述以及对已有研究成果的评价。第三部分为实证研究。该部分有三节。第一节是数据来源和样本选择。本文的数据来源于深圳国泰安信息技术有限公司开发的CSMAR数据库，选取2004年、2005年、2006年所有上市公司(剔除金融企业)作为样本。第二节是基本假设和变量设计。本节提出了7个假设，选取了7个自变量和2个控制变量。第三节是模型的建立和实证结果。本文建立了一个线性模型，建立模型后首先对变量进行了描述性统计，再进行相关性检验，最后进行回归分析得出结果。第四个部分为文章结论和建议。这部分有两节。第一节是对实证结果的理论性总结和论述。第二节是本文提出的建议。本文研究的主要观点：从实证研究的结果来看，虽然独立董事比例与公司绩效的关系不显著，但是独立董事有些特征还是与公司绩效显著相关，这说明独立董事的某些质量特征能促进公司绩效，独立董事制度对公司绩效的提高有一定的作用。具体来说，独立董事比例与公司绩效不相关可能有以下两种可能性：一种可能是由于独立董事很好的发挥了监督职能，杜绝了管理层利益关联方、内幕交易等操纵利润的行为，使得企业表现出了真实业绩。另一种可能是由于独立董事制度是一剂慢性药，它对公司绩效的作用效果还没有明显表现出来；独立董事的薪酬、出勤率、兼职数与公司绩效显著成正相关关系。这说明调动独立董事的积极性对公司的绩效是有帮助的，特别是那些声誉高、能力强的独立董事；独立董事是否异地、年龄、性别等特征与公司绩效关系不显著，这说明独立董事这些方面的特征对公司绩效没有多大影响。据此本文认为独立董事制度对公司的绩效确实有提高的作用，而且独立董事的之间是有“质”的区别，那些声誉高、能力强的独立董事能显著提高公司的绩效。因此建议从物质和精神两个方面来激励独立董事。在物质上要在不损害独立性的条件下充分调动独立董事的积极性；在精神上要维护独立董事的声誉。本文的主要贡献：1、从独立董事特征角度来研究独立董事制度。以前的大量研究成果都是针对有无独立董事或者独立董事人数、比例是否对公司绩效有影响，主要从数量上研究独立董事制度与公司绩效的关系，而本文主要从独立董事的各种特征来研究独立董事制度与公司绩效的关系，因为独立董事的特征代表着独立董事的“质量”，我们从“质量”这个角度来研究他们之间的关系。2、深度挖掘独立董事特征变量。本文在考虑到前人研究的变量的同时也增加了一些新的变量，比如出勤率情况，它衡量独立董事负责程度的重要指标；兼职情况，它是衡量一个独立董事声誉和能力重要指标。本文的主要缺点：1、特征变量有限。独立董事的特征很多，尽管作者想深度挖掘这些变量，由于有些变量无法量化，而有的变量虽然可以量化，但是数据不全。所以本文只选取可以量化并且数据齐全的重要变量来构建模型。2、绩效指标比较单一。本文选取净资产收益率作为公司绩效指标，在一定程度上不能全面反映独立董事在公司治理中的重要作用。由于净资产收益率只是公司绩效指标体系中的一个指标，独立董事制度对其它的指标，如偿债能力指标、营运能力指标等，也有一定的影响。3、未排除其它影响因素。影响公司绩效的因素很多，作者未能一一考虑。比如行业的因素对公司绩效有一定影响，但本文对样本没有作行业的区分。4、改进措施不够全面。针对我国独立董事制度存在的种种问题，作者虽然提出了一些改善措施，但是这些措施是不全面的，其有效性也有待证实。3.期刊论文侯雪筠.王丽娟推行独立董事制度,还会计信息本来面目-物流科技2003,26(1)提供真实公允的会计信息是会计的本质要求.但是,在现实公司经营实践中会计信息失真现象十分严重.本文针对会计信息失真的原因进行了深入分析,并提出公司治理结构中存在的缺陷所引起的内部人控制问题是其根本原因.为完善公司治理、解决内部人控制问题,2001年8月中国证监会发布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见.我们认为,独立董事由于其身份的特殊性,应该承担起一定的会计职责,使会计信息更具有真实公允性,从根本上治理会计信息失真问题.4.学位论文袁传信我国上市公司独立董事制度研究2006由于历史的原因，我国公司治理结构中存在着严重的“一股独大”和“内部人控制”问题，极大地影响了上市公司的经营业绩，与之相伴，监事会监督权力不断弱化的现实也不利于对公司行为的内部监督，中小股东的利益往往受到大股东和管理层的侵害，而得不到有效地保证。为了解决这些问题，改善上市公司治理结构，我国引入了国外较为流行的独立董事制度。经过几年的发展，独立董事制度在我国上市公司中己经逐步普及，独立董事在监督公司行为，强化董事会职能，保护中小股东利益等方面起到了一定的成效。但是，由于独立董事制度在我国仍然属于新生事物，如何运作还处于摸索阶段，实践中也存在不少的问题，如有些上市公司所聘请的独立董事由大股东向董事会推荐产生，只是装点门面，起不到监督制约大股东行为，保护中小股东权益的作用，被人们戏称为“花瓶董事”，“人情董事”，违背了设置独立董事的初衷，不利于改善公司治理结构。本文通过分析独立董事制度的产生、发展和其运行保障机制，并结合我国建立独立董事制度的实际情况提出在我国完善该制度的几点建议，希望能对我国正在进行的现代企业制度的建立和上市公司的治理能够有所启迪。论文主要包括以下五个方面：第一部分，包括了引言和独立董事制度概述两章，主要介绍了选题的背景、研究的意义、论文的基本结构以及国内外独立董事产生和发展的过程。第二部分，独立董事制度的国内外研究现状。作者主要介绍了国内外对独立董事制度的实证研究，并得出“独立董事制度还不够完善，有待于进一步地去发展和完善”的结论。第三部分，包括第四章和第五章，主要论证了我国引入独立董事制度的必要性，并通过对国内独立董事制度和现行公司治理结构的分析进而论述了我国现行独立董事制度的缺陷。第四部分，完善我国独立董事制度的建议。本部分在以上各章的基础上对完善独立董事制度提出了自己的建议和看法。以期本文能为完善我国公司的治理结构方面提供一些有用的建议和参考。第五部分为结论和展望部分，对全文内容进行总结，指出了论文的创新与不足之处，并提出了有待继续研究的问题。5.期刊论文张秀岩关于建立和完善独立董事制度的思考--从英国独立董事制度的衍生谈起-长白学刊2002,(6)英国的独立董事制度是为解决公司管理层内部人控制问题而于20世纪中叶出现的.而我国独立董事制度的建立也是在公司制遇到了类似问题的背景下产生的.它在我国尚属一个新事物.与英国独立董事制度相比,由于产生问题的途径不同、依据的法律体系不同、市场发育程度不同,因此,在引进独立董事制度时,应针对我国公司治理中存在的问题从多方面进行改造.6.学位论文陆宇青独立董事制度在中国的发展、完善与创新2002该文首先介绍了独立董事的历史起源和在中国产生和发展的历史背景;又在此基础上说明在中国设立独立董事制度的必要性;然后,分析中国独立董事制度面临的障碍与挑战;最后,阐述了解决独立董事制度失灵的一些方法和途径.全文共四章,各章内容如下:第一章,独立董事制度的起源及现状.共两节,分别介绍了西方独立董事制度的起源和中国引入独立董事制度的历史背景,并且将二者进行了比较,阐述了中国独立董事制度与西方的不同之处.第二章,中国公司治理制度引入独立董事制度的必要性.共三节,分析了独立董事制度对于解决内部人控制下一股独大问题造成危害的意义.第三章,在中国实施独立董事制度面临的问题和挑战.共四节,分别从实证和逻辑角度讨论了中国独立董事制度制定和实施过程中遇到的障碍.第四章,独立董事制度失灵的解决途径.共四节,分别针对独立董事制度在中国遇到的独立性、激励机制、以及权利义务的规范问题,提出一些粗浅的建议.7.期刊论文吴沙沙我国上市公司独立董事制度浅