基于CCA-三阶段DEA模型的寿险市场效率实证研究

I基于CCA-三阶段DEA模型的寿险市场效率实证研究重庆大学刘宏、曹志强、梁芹目录一、问题的提出............................................................................................................................................1二、研究现状及存在的问题........................................................................................................................2三、CCA-三阶段DEA模型构建...............................................................................................................3（一）典型相关分析(CCA)....................................................................................................................3（二）三阶段DEA..................................................................................................................................41、第一阶段：传统BCC模型..........................................................................................................42、第二阶段：利用SFA模型分解第一阶段投入差额....................................................................53、第三阶段：调整后的DEA模型..................................................................................................6四、我国寿险市场效率实证分析................................................................................................................6（一）研究样本和变量的选取及其数据来源.......................................................................................61、研究样本的选择............................................................................................................................62、投入产出变量的界定及选择........................................................................................................63、投入产出指标Pearson相关性检验..............................................................................................7（二）CCA（典型相关分析）实证.......................................................................................................91、典型相关系数及F检验................................................................................................................92、典型变量的结构分析与解释能力...............................................................................................103、综合变量指标数值的计算..........................................................................................................11（三）寿险公司三阶段DEA效率值测算...........................................................................................131、第一阶段——传统DEA模型....................................................................................................132、第二阶段——构建相似SFA模型.............................................................................................143、第三阶段——调整后的DEA模型............................................................................................234、实证结果分析及评价................................................................................................................24四、结论......................................................................................................................................................25参考文献......................................................................................................................................................27附录B-原始数据.......................................................................................................................................292II摘要寿险市场的快速发展已成为我国经济增长的一个亮点，但是该市场仍然面临着许多问题。其中最突出的就是我国寿险市场高速发展下隐含的整体低效率问题。因此建立完整的效率评估体系以准确评价中国寿险市场效率，成为现代保险业经营和发展的重要研究课题之一。本文将CCA（典型相关分析）与三阶段DEA模型相结合，力求消除环境和统计噪音对效率值的影响以及DEA模型本身对投入产出变量的限制，从而更准确地测算我国寿险市场效率值。对于数据的选择和预处理部分，本文首先参考多篇文献并结合实际研究选择了14家寿险公司，以及相应的投入产出变量，观察分析其输入变量和输出变量内部各自的相关性和投入产出之间的同向性。为了满足DEA模型中输入与输出变量相关性最大，而输入项量(或输出变量)的组内相关性最小的要求，对样本原始的输入和输出项变量进行典型相关分析（CCA），确定典型相关函数模型及综合变量指标的数值。对于计算寿险公司效率值部分，在第一阶段中，得到14家寿险公司2007~2009年的一阶段纯技术效率值（PTE）、技术效率值（TE）和规模效率值（SE）。在第二阶段中，通过逐步回归，拟合投入综合变量差额值与环境变量之间的SFA多元线性回归模型，并采用逐步回归法对没有通过显著性检验的变量加以剔除，并重新回归模型。最后将调整后的投入变量再次带入DEA模型中，测算出三阶段DEA效率值。通过对比DEA一阶段效率值和三阶段效率值发现，当前我国寿险市场实际技术效率值远远被高估，即一阶段效率值远大于三阶段效率值，各公司的效率值受外界环境因素的正面影响较大。整体而言，我国寿险市场的效率值非常低，连续三年达到技术效率前沿的公司仅占7.14%。而通过对比中资寿险公司和外资寿险公司可得：中资公司技术无效率的主要原因是纯技术效率的相对不足，而外资公司无技术效率的主要原因则是规模无效。本文的创新之处主要有三点：（1）充分考虑DEA模型对输入输出变量数目以及二者相关性的要求，引入CCA模型对变量进行处理，从而得到综合输入输出变量。（2）针对传统一阶段DEA模型的不足，提出了基于SFA多元线性回归模型的三阶段DEA模型，使得测算结果更加准确、科学。（3）在构建综合变量差额值与环境变量SFA多元线性回归模型时，使用逐步回归方法，剔除显著性不高的环境变量，使得所得回归方程拟合度增加。关键字：典型相关分析三阶段DEA模型随机前沿分析1一、问题的提出近年来，在“入世”效应的作用下，中国寿险业市场结构及规模发生了根本性的变化，从原来由4家大型寿险公司垄断经营快速发展成为由50多家寿险公司分割市场的竞争格局。该市场的快速发展已成为中国经济增长的一个亮点，其在改革保险体系方面也取得了很大进展，但是寿险业仍然面临着许多来自内部和外部的挑战。内部的困境主要是高市场集中度下隐含的整体低效率。与国外相比，我国保寿险市场集中度相当高（见图1）。由于垄断力量的存在，诸多中小保险公司难以获得规模经营优势，这就迫使它们不得不以价格战获取业务，进而导致市场业绩逐年下滑。此外，由于缺乏有效竞争，我国寿险业粗放经营，一直处于高成本、低技术的状态，人均创利不高，导致行业生产效率较低。外部的困境主要是中国寿险业经营时间短，在以市场为基础的金融保险体系中缺少国际经营经验。目前，中国保险业的竞争环境还不足以让中资寿险公司同资金雄厚并具有娴熟国际经营经验的外资寿险公司竞争。随着加入WTO过渡期结束，外资寿险公司已经能自由进入中国保险市场，提高国内寿险市场经营绩效从而提高企业竞争力迫在眉睫。如果不能迅速将发展思路转到提高寿险市场效率上来，其后果不仅是中国寿险业受到重大冲击，还会延缓中国金融业、保险业改革和经济发展的进程。图1我国寿险市场集中度走势图因此，建立完整的效率评估体系以准确评价中国寿险市场效率，并以此探寻提高我国保险业效率的途径，成为现代保险业经营和发展的重要研究课题之一。保险市场效率评价方法种类较多，其中数据包络分析法（DataEnvelopeAnalysis，DEA）是效率测度方法中前沿分析法中的非参数法，其本质是根据一组关于输入输出的观察值来估计有效生产前沿面并对其进行多目标综合效率评价，适用于多输入多输出同类决策单元(DecisionMakingUnits，DMU)的有效性评价。在该模型的基础上发展起来的三阶段DEA模型，通过建立SFA多元线性回归模型，能够有效地将影响效率的环境因素及随机误差剔除，从而