7-3中小企业如何借助多层次资本市场加快发展XXXX8

中小企业如何借助多层次资本市场加快发展山东开来投资有限公司--王允准山东开来投资有限公司，是在天津股权交易所、齐鲁股权托管交易中心、上海股权托管交易中心、前海股权交易中心、武汉股权托管交易中心等场外交易市场注册的推荐机构。以投资、推荐企业场外交易及投资咨询为主要业务。宗旨：帮助中小微企业拓宽融资渠道，降低融资成本，提高融资效率。1、三个目的；2、三支基金；3、已成功地在天津、齐鲁、上海、武汉等股权交易场所推荐了80多家企业挂牌上市；天交所7家摘牌企业；4、公司现有员工80多人；5、已在黄岛、胶南、淄博、济南、天津、河北、武汉、海南等地设立了分公司；6、同国内20多家知名基金保持着投资战略合作关系。关于开来投资关于开来投资地址：青岛市中小企业服务中心淄博市张店开发区西四路与鲁泰大道交叉口高分子创新园1号楼1单元18楼。网址：联系人：王允准手机：130-1160-7595目录一、企业不同融资方式对比二、多层次资本市场概要三、上市融资四、企业不同融资板块选择五、国内不同场外交易市场分布六、场外交易市场的功能七、企业挂牌融资的利与弊八、企业挂牌的条件九、企业挂牌的基本流程十、常见问题及顾虑借道多层次资本市场发展一、企业不同融资方式对比（一）自筹资金自有资金、朋友亲戚等借来的资金。资金来源局限性大，难满足企业资金需求。（二）直接融资----股权融资公募：上市是非常典型的直接融资方式，但并不是所有的企业都能上市，不是所有的企业都适合上市，上市不是目的，而是促进企业健康稳定发展做百年品牌的手段。私募：场外交易市场募集资金就是私募的一种，向不超过200名特定对象通过让渡股权来获得发展资金，通俗的讲就是通过出售或者增加股权的方式来融资。募集对象包括机构投资者、基金、战略投资者和自然人，目前限定在200人以内。借道多层次资本市场发展（三）借贷融资1、银行借款：嫌贫爱富，落井下石。缺少可供抵押担保的财产，银行不愿为中小企业提供贷款。银行贷款利率平均在8-10%之间，涉及承兑贴现的高达到24%，吞噬了企业利润。---连贷联保带来的危害，莱芜企业。2、民间借贷：利率20-60%，有的高达100%以上，企业靠什么来还款？高利贷会让你多活几天，但是会让你死的更惨。3、票据、债券融资。银行抽款与高利贷进入。借道多层次资本市场发展（四）政府扶持资金因区域、行业差别大，杯水车薪，可望而不可及。依靠吃奶的企业永远成长不起来。（五）积累资金滚雪球，商机在等待中丢失。建议：两条腿走路，依靠实业借助资本。二、多层次资本市场概要1、上市沪深主板（奢侈品超市）中小板、创业板（银座超市）一般称为“上市公司”。2、挂牌中小企业---场外交易市场“挂牌”。也有人称作“三板市场”或“小板上市”。（百货大楼）一般称为“挂牌公司”，同境外上市平台。3、投资市场与投机市场，融资额，门槛，活跃度。随着限售解禁和市场容量扩大和市场功能逐步完善场外会逐步活跃。4、挂牌、上市是目的还是手段？借道多层次资本市场发展借道多层次资本市场发展三、上市融资借道多层次资本市场发展借道多层次资本市场发展借道多层次资本市场发展借道多层次资本市场发展截取300219至300268共50家过会资料，创业板上市当年净利润均值5306万元。如果采取集中发行的方式，将有一大批企业募集不到资金，有可能连补缴的税都拿不回来。四、企业不同融资板块的选择主板—传统产业、规模大、风险较小中小板—高成长、规模适中、风险适中创业板—高成长、规模较小、风险较大、自主创新场外交易市场—需要借助资本市场发展的中小微企业借道多层次资本市场发展五、国内主要场外交易市场分布齐鲁股权托管交易中心，天津股权交易所，上海股权交易中心，武汉股权托管交易中心、广州股权交易中心、深圳前海股权交易中心、浙江股权交易中心等。借道多层次资本市场发展借道多层次资本市场发展六、拓宽融资渠道（股权、借贷、融资租赁、私募债以及交易中心配套的资金支持手段，把水管接回家，自主融资），规范管理，培育上市资源，品牌宣传，熟悉资本市场规则，完善公司治理结构，优质资源整合平台。多层次资本市场体系的组成部分，为退市企业和投资者提供退出通道，构建资者退出市场的安全门。有限公司阶段退出难，诉讼时间长、财务成本高只是法律设定的应急逃生门。投资者关心的不仅仅是未来可得多少利益，更多的时候关心的是逃生之路。借道多层次资本市场发展七、挂牌的好处和受到的约束（一）快速募集资金----摆脱银行和高利贷，抵御热钱撤退带来的风险时间成本三至四个月，费用成本110万以内（含保荐机构、会计师事务所、律师事务所、交易中心）。可在挂牌前通过定向募集1000万-5000万的小额资金，银行追加一笔，股权质押一笔，满足公司发展的阶段性需求。挂牌后通过多次增发、交易等方式实现多次融资。河南易赛牛肉1.5亿借道多层次资本市场发展募集到的不仅仅是钱，会带来人才、管理、技术、市场等方面的优质资源。企业遇到困难所有的股东都会积极出谋划策共度难关。----淄博济海医疗，购并企业，上市公司谈判中。造船出海还是租船出海？借道多层次资本市场发展（二）消除风险规范企业给投资者一个投资的理由借助中介机构、战略投资者的智囊团，他们一般都比较了解行业、产业政策，具有管理、人才资源整合等方面的优势。通过规范公司的治理结构，完善内部监管机制，激励企业员工的积极性和主动性，能够有效地提高企业内部运营效率，为企业的长期、稳定发展打下坚实的基础。也为将来场外交易市场向创业板、主板转板打下基础。德州安华瓷业首募摊薄3.16元最高到了19元，上市工作启动。借道多层次资本市场发展（三）优化资产负债结构，降低财务风险---提高银行授信借款到期不还，产生高额滞纳金，甚至导致破产。股权融资降低资产负债比例，提高偿债能力，降低了企业财务风险，经过规范治理，提高银行授信，银行降低利率追加贷款，吸引银行。---河南伊赛牛肉国内第一单股权质押贷款，中小板启动。借道多层次资本市场发展（四）----抛开对手。让企业从幕后走上前台，展示自身实力。吸引战略投资者、机构投资者，上下游客户和行业人员的关注，提高品牌知名度。进入上市公司资源整合，购并重组借壳上市的名单。成为持续关注的焦点，由点对面变成面对点宣传。---沧州中海管业和乾成钢管。借道多层次资本市场发展（五）通过市场价格形成价值判断，发现企业潜在的价值。增强对投资者和优质资源的吸附力。企业价值、职工的价值、股东价值得以体现。---德州天安化工，天马精华整合。贺祥机电议价权。借道多层次资本市场发展（六）---快速发展因资金紧张成长缓慢，导致优势难以发挥，失去发展机遇，被拥有雄厚资金的竞争者赶超过去，最终在竞争中倒下去。提前进入资本市场，实现快速融资，不要因为资金问题阻碍企业发展。上高速前检修一下车，加加油。---高青小黑牛。借道多层次资本市场发展（七）分享创业价值，增强核心凝聚力----提高效率敞开企业家的胸怀，和创业团队分享创业价值，不要让骨干力量翅膀硬了飞走了，成为竞争对手----贺祥机电职工配股激励借道多层次资本市场发展（八）----做一个政府喜欢的企业中国是政治经济。没有政府扶持，政策倾斜带来更多机会。很多地方政府纷纷出台了一系列优惠政策，在扶持资金，土地税收等方面给予优惠，有些地方政府启动一事一议特事特办。政府奖励资金。-----河北吴氏润康解决土地问题，第一次增发完成。借道多层次资本市场发展受到的约束就是管理要相对规范，披露年报和半年报，重大事项的决策要召开股东大会或者董事会，不能拍脑袋就干，制定好的制度要遵守，当然股东认为不合适的制度可以修改，道理非常简单，企业管理不规范没有人敢给你投资。借道多层次资本市场发展八、（一）持续经营二年以上，不存在未弥补亏损。（二）股本总额不少于500万元；（三）挂牌公司应符合以下条件之一：1、最近二年连续盈利，营业收入不低于3000万元，最近两年累计净利润不少于300万元。2、最近一年盈利且净利润不少于100万元，营业收入不低于2000万元，且近两年营业收入增长率均不低于20%；3、对国家重点鼓励发展行业中的创新型、高成长企业，暂不设财务指标。-----创新板块门槛会逐渐提高！借道多层次资本市场发展九、挂牌基本流程-----三个机构五步走（一）尽职调查阶段由保荐机构、会计师事务所和律师事务所做尽职调查，确定是否具备挂牌条件：1、符合挂牌条件，2、资本市场对企业有所帮助。（二）有限公司整体变更为股份公司处理历史遗留问题，确定基准日，整体变更为股份有限公司；（三）私募阶段根据公司发展需要，进行定向私募；（四）材料制作阶段各中介机构制作挂牌申报文件等各项工作；（五）专家审核、备案、举行挂牌仪式。借道多层次资本市场发展十、常见问题及企业家顾虑（一）关于时间和经济成本问题，前面已提到。目前青岛方面奖励30万，各区县现在还没正式出台文件。（二）财务规范问题企业100%存在问题，虚假、抽逃出资、多套财务帐、同业竞争等等。这些问题我们来协助处理。（三）纳税负担募集资金基本可冲抵因为规范而增加的税收支出，同时品牌形成，议价能力提高，利润空间会放大会对冲部分税收。实际上挂牌后企业并没有多缴税，只是把给银行的利息给了政府----上市公司对税收的看法。借道多层次资本市场发展（四）为什么投资机构来得多投的少机构投资第一看盈利能力，第二看企业的规范性，第三看企业的风险及退出机制，没有退出机制很难引进。（五）老板担心挂牌之后失去控制权，其实投资者追求的并不是控制企业，而是借助老板的管理和创新思路通过股权增值取得收益。谁愿做个说了不算的小股东？大部分投资者会在适当的时间选择通过交易系统或者上市后退出。老板也可以通过交易实施股权回收。政策层面是通过市场机制，解决企业资金需求和热钱的矛盾，让热钱服务于国民经济发展。借道多层次资本市场发展（六）土地问题与生产经营有关的土地有使用权最好，如果没有取得使用权那就要签订相关的租赁、承包等合同，可以借助挂牌解决土地问题。（七）分红问题由股东会来决定，投资者对分红预期不大，对股票增值退出和上市感兴趣，上市公司分红经常是10派0.5元，每股5分钱。----正华助剂土地指标解决齐鲁股权托管交易中心挂牌活动现场齐鲁股权托管交易中心挂牌活动现场齐鲁股权托管交易中心挂牌活动现场齐鲁股权托管交易中心挂牌活动现场齐鲁股权托管交易中心挂牌活动现场上海股权托管交易中心答谢活动现场武汉联合产权交易所齐鲁股权托管交易中心投资对接会现场天津股权交易所挂牌活动现场德州资本市场大会临沂企业挂牌活动现场临沂企业挂牌活动现场临沂企业挂牌活动现场临沂企业挂牌活动现场