《期货及衍生品基础》复习题及答案

《期货及衍生品基础》复习题及答案一、单项选择题(本大题共小题，每小题1分，共分。在每小题给出的四个选项中，只有一项符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。不选、错选、多选均不得分)1.期货市场近似于(D)市场。A.寡头B.垄断竞争C.完全垄断D.完全竞争2.下列关于期货交易特征的描述中，不正确的是(D)。A.期货交易必须在期货交易所内进行B.由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商C.期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易D.杠杆机制使期货交易具有高风险高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显。3.某期货品种进行交易需缴纳保证金8%，则其杠杆倍数为（C）倍。A.8B.10C.12.5D.254.期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了(D)。A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者5.套期保值的基本原理是(B)。A.建立风险预防机制B.建立对冲组合C.转移风险D.保留潜在的收益的情况下降低损失的风险6.远期交易的基本功能是(D)。A.规避风险B.套期保值C.价格发现D.组织商品流通7.以下并非期货市场风险成因的是(D)。A.价格波动B.杠杆效应C.市场机制不健全D.理性投机8.对期货市场价格的特征表述不正确的是(A)。A.期货价格具有保密性B.期货价格具有预期性C.期货价格具有连续性D.期货价格具有权威性9.下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是(A)。A.为政府宏观调控提供参考依据B.锁定生产成本，实现预期利润C.降低流通费用，稳定产销关系D.提高合约兑现率，保证企业正常经营10.世界上第一家较为规范的期货交易所是（C）。A.纽约商品交易所B.堪萨斯期货交易所C.芝加哥期货交易所D.伦敦金属交易所11.随着期货市场的不断发展完善，期货市场的价格发现功能越来越显著，现货市场参与者往往采取（D）的方式确定现货价格。A.期货价格－仓储费－运费B.期货价格＋仓储费＋运费C.期货价格－升贴水－运费D.期货价格＋升贴水＋运费12.上海期货交易所的期货结算部门是(B)。A.附属于期货交易所的相对独立机构B.交易所的内部机构C.由几家期货交易所共同拥有D.完全独立于期货交易所13.以下实行分级结算制度的期货交易所是（D）。A.上海期货交易所B.大连商品交易所C.郑州商品交易所D.中国金融期货交易所14.净资本是在期货公司（B）的基础上，按照变现能力对资产负债项目及其他项目进行风险调整后得出的综合性风险监管指标。A.总资产B.净资产C.总资产－注册资本D.净资产－注册资本15.在我国，期货公司设立营业部，要经(C)审批。A.理事会B.期货交易所C.中国证监会D.会员大会16.(A)可以根据市场风险状况改变执行大户报告的持仓限额。A.期货交易所B.会员C.期货公司D.中国证监会17.下列不属于上海期货交易所上市品种的是(D)。A.铜B.铝C.黄金D.PTA18.关于郑州商品交易所白糖期货合约的文本内容，不正确的是(B)。A.基准交割品为符合国标规定的一级白砂糖B.基准交割地为云南省C.交易单位为10吨/手D.合约交割月份为每年的1、3、5、7、9、11月19.上海期货交易所螺纹钢某一月份合约的卖出价格为3679元，买入价格为3680元，前一成交价为3678元，那么该合约的撮合成交价应为(B)元。A.3678B.3679C.3680D.3681【解析】成交价取中间价20.期货合约中的惟一变量是(B)。A.数量B.价格C.质量等级D.交割月份21.（D）期货是我国第一个上市交易的畜禽产品期货品种。A.生猪B.活牛C.猪腩D.鸡蛋22.当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的指令是（D）。A.市价指令B.取消指令C.限价指令D.止损指令23.关于合约交割月份，以下表述不当的是(C)。A.合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份B.某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定C.目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种规范交割方式D.合约交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、运输方式和特点的影响24.期货交易所因会员保证金不足且没有及时追加保证金或者自行平仓，而将会员的合约强行平仓后，强行平仓的有关费用和发生的损失应由(A)承担。A.会员B.期货交易所C.所有投资者共同D.会员和期货交易所共同25.关于保证金问题，以下表述不正确的是（C）。A.当某期货合约出现连续涨跌停板的情况，交易保证金比率可以相应提高。B.期货交易保证金既可以是资金，也可以是标准仓单或国债。C.随着合约持仓量的增大，交易所应逐步降低该合约交易保证金比例。D.对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。26.关于上海期货交易所天然橡胶期货合约，下列表述错误的是(B)。A.交易单位为10吨/手B.最小变动价位为10元/吨C.合约交割月份为每年除2月和12月以外的其他10个月份D.交割标准品为国产一级标准胶或进口3号烟胶片27.客户到期货公司开户，首先签署的文件是（C）。A.《银期转账协议》B.《客户资金第三方存管协议》C.《期货交易风险说明书》D.《期货经纪合同书》28.某日，大连商品交易所豆油期货5月份合约收盘价为7044元/吨，结算价为7098元/吨，涨跌停板幅度±4%，则下一交易日涨停价格为(A)元/吨。A.7382B.7326C.7340D.739029.郑州小麦期货市场某一合约的卖出价格为2857元，买入价格为2858元，前一成交价为2856元，那么该合约的撮合成交价应为（C）元。A.2859B.2858C.2857D.2856【解析】成交价取中间价30.以下不属于期货合约主要条款的有（D）。A.合约交割月份B.交易时间C.交割日期D.交易价格31.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为4500元/吨，当日结算价格为4480元/吨，交易保证金比例为10%，则该客户当天需交纳的保证金为（A）。A.89600元B.90000元C.90400元D.不需交纳32.（A）的优点是成交速度快，缺点是成交价格有可能不理想。A.市价指令B.限价指令C.停止限价指令D.止损指令33.保证金的收取是分级进行的，一般是期货交易所向（A）收取保证金。A.交易所会员B.结算公司C.客户D.个人投资者34.某日，郑州商品交易所的5月份白糖期货收盘价为4882元/吨，结算价为4874元/吨，涨跌停板幅度为±4%，则下一个交易日跌停价格为(D)元/吨。A.4686B.4684C.4682D.467935.我国期货交易所规定，强行平仓适用于以下情形（A）。A.客户的持仓量超过其限仓规定B.客户已在规定时限内补足保证金C.客户自行平仓后可用资金为正值D.会员的结算准备金余额大于零36.我国期货交易所规定的交易指令（B）。A.当日有效，客户不能撤销和更改B.当日有效，在指令成交前，客户可以撤销和更改C.两日内有效，客户不能撤销和更改D.两日内有效，在指令成交前，客户可以撤销和更改37.（B）是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员。A.总经理B.首席风险官C.首席执行官D.财务总监38.某糖业集团为避免现货价格下跌的风险，打算对2万吨白糖进行套期保值，目前郑州期货交易所白糖期货合约价格为5000元/吨，则该集团应（C）。A.买入白糖期货合约2千手B.买入白糖期货合约4千手C.卖出白糖期货合约2千手D.卖出白糖期货合约4千手39.当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于(B)。A.期货价格B.零C.无限大D.无法判断40.(A)在市场中的期货合约持仓方向很少改变，持仓时间较长。A.套期保值者B.投机者C.套利者D.期货公司41.在何种情况下，基差的变化对多头套期保值较为有利？（A）A.基差走弱B.基差走强C.基差不变D.以上都不是42.在空头套期保值中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是(C)。A.基差不变B.基差走强C.基差走弱D.无法判断43.在整个套期保值期间，若期货价格上涨300元/吨的同时，现货价格上涨400元/吨，则套期保值的有效性为（B）。A.133%B.75%C.80%D.125%44.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为(B)。A.价差B.基差C.差价D.套价45.在期货交易中，(D)承担的风险是由于基差的不利变动引起的。A.期货交易所B.期货公司C.投机者D.套期保值者46.关于点价交易的描述，正确的是(C)。A.点价交易本质上属于现货贸易定价的方式，但交易双方也需要参与期货交易B.以远期现货交易价格加或减双方同意的升贴水来确定双方买卖商品的价格C.升贴水的高低，与期货交割地与现货交割地之间的运费差异有关D.大豆的国际贸易中，通常以大连商品交易所的大豆期货价格作为点价的基础。47.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，该经销商在套期保值中的盈亏状况是（B）。A.盈利2000元B.亏损2000元C.盈利1000元D.亏损1000元48.在正向市场中，期货商品价格等于（B）。A.持仓费B.现货商品价格＋持仓费C.现货商品价格D.现货商品价格－持仓费49.在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋于一致，这主要是由于市场中（C）的作用。A.套期保值行为B.过度投机行为C.套利行为D.保证金制度50.在正向市场上，收获季节因大量农产品集中在较短时间内上市，基差会（A）。A.扩大B.缩小C.不变D.不确定51.下列何者不应以卖出期货来避险？（D）A.农场B.生产原油者C.铜生产企业D.大宗物资进口商52.下列何者不应做买入套期保值回避风险？（D）A.进口商针对其汇率风险B.银行针对其长期放款之利率风险C.未来即将采购现货者针对其现货价格风险D.糖厂针对其白糖的现货价格风险53.目前，可用(C)期货对电线电缆企业生产的电线电缆产品进行套期保值。A.电缆B.电线C.铜D.锌54.如果某人预计下半年小麦欠收，将导致小麦期货价格上涨，为了赚取利润，则他不应（C）。A.买入小麦现货B.买入小麦期货C.买入小麦现货并卖出小麦期货D.以上都不是55.当市场处于反向市场时，多头投机者应(D)。A.卖出近月合约B.卖出远月合约C.买入近月合约D.买入远月合约56.下面属于牛市套利做法的是(A)。A.买入1手5月玻璃期货合约，同时卖出1手9月玻璃期货合约B.卖出1手5月玻璃期货合约，第二天买入1手9月玻璃期货合约C.买入1手5月玻璃期货合约，同时卖出2手9月玻璃期货合约D.卖出1手5月玻璃期货合约，同时买入1手9月玻璃期货合约57.下列关于止损单的表述中，正确的是(A)。A.止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格B.止损单中的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时尽快平仓C.止损单中价格选择可以用基本分析法确定D.止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大58.跨市套利中，通常决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素是（A）。A.运输费用B.仓储费用C.保险费D.利息费59.按国外的惯例，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比(D)。A.是后者两倍B.大于后者两倍C.小于后者两倍D.介于后者的一倍到两倍之间60.以下两种商品之间相关程度最弱的是（B）。A.小麦和豆粕B.玉米和铜C.棕榈油和菜籽油D.铁矿石和螺纹钢61.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差(B)。A.扩大B.缩小C.不变D.无规律62.期货套利交易者在实际操作中应注意的基本要点不包括（D）。A.套利必须坚持同时开仓、同时平仓B.下单报价时明确指出价格差C.不做超额套利D.用锁单来保护已亏损的单盘交易63.理论上，在反向市场熊市套利中，如果价差缩小，交易者将（A）。A.获利B.亏损C.保本D.以上都有可能64.当市场处于正向市场时，空头投机者应(B)。A.卖出近月合约B.卖