NPI发展趋势

2011年国内NPI发展趋势陕西金刚五矿资源有限公司徐州金象冶金有限公司董事长钟勇奇2011年03月陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL一、宏观基本面二、红土镍矿进口量及价格变化三、国内NPI生产现状四、国内镍市发展趋势与预期陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL一、宏观基本面2010年全球经济恢复劲头维持强势，二战以来最大的经济危机带来的影响正逐渐为市场所淡化，经济面数据表现良好，而美国对美元的不断发放致使美元在本年内持续低位，也成为推动市场的重要因素，镍价在底部强有力的支持下大幅上扬。尽管分别在五月份以及十一月份两次因欧洲债务问题的爆发出现深度回探，但始终未曾跌破09年末的19000美元一线。其中，下游不锈钢市场的良好表现导致镍市在2010年全年都存在供应缺口，对镍价形成的支持也同样功不可没。而时至年末，市场信心在经济面推动下再度大幅上扬，并维持高位震荡。截止圣诞节前夕，LME期镍收报24950美元/吨，相比09年末的18901美元/吨大幅上涨6049美元。陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL2008年10月22日8850美金/吨创下08年9月以来的新高24950美元/吨阻力23000美元/吨涨幅达181%支撑点19000美元/吨数据来源：LME数据来源：安泰科结论：在经历过07年的最高点，镍价下行一年后，开始稳步上升。国际市场陕西金刚五矿/徐州金象冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGICALCO陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL随着经济面的转好以及外盘的带动，金川公司在2010年也数度对镍价进行调整。国内方面供不应求的市场现状对金川镍价起到了良好的支持。截止12月23日金川公司上调镍价至184000元/吨，较年初的141000元/吨上涨43000元。在一定程度上对国际镍价形成了强有力的支持。数据来源：联合金属网国内方面陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL在2010年镍价的增长幅度远大于镍库存的减少幅度，同时，从LME市场来看，今年至今，伦敦金属交易所LME镍库存下降13.3%，但注销仓单则自6月所创的年内高点滑落54%，远高于库存的下降幅度。因此预计在2011年镍库存表现将不再能够对镍价起到有力的支持，一旦经济面表现减弱，库存甚至有再度出现增长的可能。LME镍库存状况数据来源：我的钢铁网陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL89083011001010112089091011401180128002004006008001000120014002007年2008年2009年2010年e2011年e消费量产量注：预计2011年中国不锈钢表观消费量达到1280万，2010年不锈钢市场价格波动幅度不是很大，尽管各系列的不锈钢市场价格涨跌不一，但总体运行态势好于2009年。2010年全国的不锈钢产量预计超过1000万吨，创近年来的历史新高，无疑是内需的拉动，促使不锈钢产能的释放。今年我国不锈钢出口情况亦比上年来得好，这是得力于全球经济的逐渐复苏，对国际市场对包括不锈钢在内的钢材需求有所增加。2009-2011年中国不锈钢粗钢分系列占比时间200系300系400系2009年35.345.419.32010年e35.1%41.1%23.9%2011年e35%40%25%不锈钢市场——消费量、产量继续增长数据来源：51不锈钢网结论：库存量仍在20万吨的高位，相比2008年6-7万吨月库存量仍翻了三倍。不锈钢市场库存的高企，显示中国不锈钢市场压力仍比较大。无锡不锈钢库存量分析陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL数据来源：51不锈钢网9.7310.5311.81221805101520252006年2008年2010年单位：万吨进口纯镍数量2006年2007年2008年2009年2010年6%8%12%86%纯镍进出口量分析陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL29%进口套利窗口关闭，贸易商对后市缺乏信心，致使精炼镍进口量出现回落。而出口方面，在08年经济危机之后亚洲地区其他国家镍产量出现一定程度的减少，从而促使中国在今年的精炼镍出口方面出现近100%幅度的增长。数据来源：联合金属网英国商品研究所（CRU）分析师VanessaDavidson表示，2011年中国大陆镍铁产量预估将年增6.2％到19万吨左右，主要因为镍价自2003年开始上涨之后，促使不锈钢生产商使用较便宜的镍铁替代约30％原镍需求的影响。伦敦金属交易所(LME)镍价今年以来上涨12％，在基本金属当中的涨幅仅次于锡。新喀里多尼亚(NewCaledonia)总统PhilippeGomes11月15日在该国举行的全球镍研讨会当中表示，全球镍铁(含镍生铁)产量攀升将会威胁到镍价的复苏。新喀里多尼亚位于南太平洋群岛中央，镍产量约占全球7％，储量则占到四分之一至三分之一比重。陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL镍铁市场概述进口镍铁分国别统计数据来源：51不锈钢网40%29%11%2%3%9%2%1%2%1%哥伦比亚日本新喀里多尼亚印度尼西亚韩国马其顿巴西乌克兰委内瑞拉其他陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL据伦敦12月15日消息，世界金属统计局（WBMS）周三公布，今年1-10月全球镍市供应短缺6,800吨。去年同期市场短缺600吨，2009年全年则为过剩28,100吨，其中包括中国部分出于补充库存的目的而进行的大量进口，WBMS称。2010年前十个月矿山产量总计为119万吨，较去年同期增长4.5%。全球表观需求量较去年同期增加142,000吨，WBMS未提供总需求量数据。2010年10月，镍冶炼产量为133,400吨，消费量为124,100吨。除此之外，镍产量在2011年预计将有所增长。国际镍业研究组织(INSG)预期2011年全球镍市场供应过剩约8万吨，2010年供需总体平衡。而在声明中INSG同时公布，明年全球镍产量或将由今年的143万吨上升至161万吨。预期产量出现的增长主要是由于考虑到新产能的上线，以及原有产能的恢复。全球原镍产量、消费量对比数据来源：联合金属网二、红土镍矿进口量及价格变化陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL红土镍矿库存分析国内主要港口库存02004006008001000120014002007年9月2008年3月2008年9月2009年3月2009年9月2010年3月2010年9月镍矿港口库存港口库存连云港120天津港160日照港260岚山港220防城港65京唐港46湛江港22合计893注：2010年中国进口红土镍矿价量大幅度上涨，镍铁厂商积极生产，港口库存急剧下降。数据来源：联合金属网陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL2、红土镍矿进口来源根据中国海关统计数据显示2010年中国进口镍矿总计2500万吨，与2009年累计进口数据相比增长42%，达到了自2005年以来的历史纪录的最高点。2010年中国进口平均月进口红土镍矿为210万吨，较去年月平均进口100万吨增加一倍以上，而港口库存去年为960万吨，今年库存从年初1200万吨直接下降到2011年1月的885万吨。中国2010年月平均表观消费红土镍矿为170万吨，2010年预计消费红土镍矿2000万，同时由于2010年受节能减排影响，高炉镍铁厂关停严重，2010年下半年红土镍矿消耗以高品位矿为主，电炉矿热炉成为后期红土镍矿的需求主体，预计明年镍铁厂新增项目会增加500-1000万吨的红土镍矿消耗量。2008年60,60%33,33%2,2%5,5%印尼菲律宾新喀其他2009年44,44%54,55%0.4,0%1,1%印尼菲律宾新喀其他2010年50.5,51%0.3,0%49.2,49%印尼菲律宾其他数据来源：海关陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL印尼、菲律宾进口红土镍矿走势图中国红土镍矿表观消费量走势图数据来源：海关气候等环境因素影响红土镍矿的供应。赤道海洋性气候10月-次年3月04月-09月雨季旱季全国进入多雨日子，全国港口货物出口严重受阻。各港出货正常123.551115.45104619512857.32163.58200107.3418520293.97201.86118170224.655321025150145202.68113.5285279.94114140248.9846155.89283.4772161.74256.560501001502002503001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨2008年、2009年2010年进口红土镍矿对比图2008年2009年2010年结论：随着去年超低镍价的一去不复返，去年所呈现出来的镍铁大量进口的局面已很难出现，而与镍铁进口量相反的是，我国镍矿进口量连续攀升，进口量月均在210万吨左右。陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL数据来源：海关港口红土镍矿价格走势0200400600800100012002009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月2010年10月2010年11月2010年12月2011年1月2011年2月单位：元/湿吨0.9-1.1%1.5-1.6%1.8-1.9%2.0-2.1%分析:2010年红土镍矿进口品位将逐步往高品位矿石集中，随着因经济环境逐步好转带动镍价的走高刺激进口商和厂家的进口热情。大量、大规模新建的项目的陆续投产将可能继续推升红土镍矿的进口数量。红土镍矿价格分析陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGAL数据来源：中国铁合金在线红土镍矿的价格变化陕西金刚五矿/徐州金像冶金SHAANXIENERGYRESOURCESJINXIANGMETALLURGIGALa、进口价格变化菲律宾进口的低品位镍矿价格变化不大，2008年10月LME镍价在8850美金/吨时，从菲律宾进口的0.9-1.1的红土镍矿FOB在11-12美金/吨左右；2010年LME镍价重回28000美金/吨时，FOB价格基本仍在14美金/吨左右。印度尼西亚进口的高品位的红土镍矿价格变化较大，LME镍价在8850美金/吨时，从印尼进口1.8的红土镍矿FOB在13-15美金/吨左右；LME镍价重回28000美金/吨时，FOB价格已涨至50美金/吨。LME镍价与菲律宾、印尼红土镍矿进口价格对比图12131416184001020304050602008年2009年2010年单位：美金/吨菲律宾进口