私营企业治理结构初探

我国私营企业治理结构初探1私营企业治理结构初探中国社会科学院课题组（1）私营企业是我国社会主义市场经济的重要组成部分。党的十五大明确指出，“公有制为主体、多种所有制经济共同发展，是我国社会主义初级阶段的一项基本经济制度”，个体经济、私营经济等“非公有制经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分，对个体、私营等非公有制经济要继续鼓励、引导，使之健康发展。这对满足人们多样化的需要，增加就业，促进国民经济的发展有重要作用”。这段论述是对私营经济在国民经济中地位和作用的高度概括和全面总结，是对改革开放以来党和国家对私营经济政策走向的高度概括和全面总结，必将为私营企业进一步发展开辟了道路，拓宽了空间。九届全国人大二次会议通过的宪法修正案又以国家根本大法的形式将这一制度固定下来。这为我国私营经济的发展提供了良好的制度保证。私营企业的发展引起了人们的广泛关注，作为对企业发展、企业绩效有重要影响的企业治理结构当然是人们关注的焦点之一。但是，与国有企业公司化改造过程中公司治理结构和企业家激励约束机制成为热点研究问题不一样，人们对私营企业的内部管理体制、企业治理结构和企业家的激励约束机制研究甚少。1999年4月下旬—10月底，我们课题组成员分赴广东惠州、河北沧州、保定、邢台、山西长治、江苏扬州、河南安阳、陕西西安、湖北松滋、北京、重庆等地就私营企业治理结构状况进行调研，并在上述地区完成20多份个案写作、178份问卷调查工作。课题组成立以来还先后召开了3次研讨会。在此基础上，结合并运用了前两次私营企业调查的有关数据，写成了本研究报告。本研究报告共分四个部分：一、私营企业治理结构的含义与所要研究的内容；二、我国私营企业治理结构的现状和特点；三、我国私营企业治理结构的优点和存在的问题；四、完善我国私营企业治理结构的对策建议。（1）课题组负责人：张厚义；课题组成员：张厚义、陈斗仁、郭朝先（执笔）、戴建中、李筱鹏、杨冰之。我国私营企业治理结构初探2一、私营企业治理结构的含义与所要研究的内容（一）私营企业治理结构的含义要阐明私营企业治理结构这个概念，还要从公司治理结构这个概念说起。公司治理结构又称法人治理结构，是与现代公司企业相联系的一个概念。它随现代公司的产生而产生的。现代企业所有权与控制权的分离，完整企业家职能的分解，职业企业家（企业家）和所有者企业家（资本家）的目标和利益的不一致，以及他们之间的信息不对称是公司治理结构产生的原因。按照美国学者钱德勒的定义，现代公司或现代企业是“由一组支薪的中、高层经理人员所管理的多单位企业”（1）。“它有两个特点：它包含许多不同的营业单位，且由各层级支薪的行政人员所管理”（2）。现代公司与古典企业不同，不仅所有权分散到许多股东手中，而且管理权（控制权）与所有权发生了分离，公司的股东丧失了对财产的控制权，出现了专门负责企业经营管理的经理阶层。但是，管理者（职业企业家）与所有者目标函数是不一致的。管理者更倾向懒惰、不愿冒风险、在职消费最大化，或者侵吞所有者财产，搞“内部人控制”，等等。而所有者总是以追求利润最大化为目标。所有者与管理者之间的矛盾又称为委托代理问题，代理人与委托人之间的信息不对称容易导致“道德风险”和“逆向选择”，为解决这个问题，委托人需要设计一套制度来激励和约束代理人的行动。对公司企业来说，这个制度就是公司治理结构。规范化的公司治理结构是指“由所有者、董事会和高级执行人员即高级管理人员三者组成的一种组织结构。在这种结构中，所有者将自己的资产交由公司董事会托管；董事会是公司的最高决策机构，拥有对高级经理人员的聘用、奖惩以及解雇权；高级经理人员受雇于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授权范围内经营企业”（参见吴敬琏《现代公司与企业改革》）。由于考察问题的角度不一致，许多人对公司治理结构下了不同的定义，比较权威的定义还有张维迎下的定义。他认为，公司治理结构狭义地讲是指有关公司董事会的功能、结构、股东的权力等方面的制度安排；广义地讲是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，这些安排决定了公司的目标，谁在什么状态下实施控制、如何控制，风险和收益如何在不同企业成员之间分配等一些问题。因此，广义的公司治理结构与企业所有权安排几乎是同一个意思，或者更准确地说，公司治理结构是企业所有权安排的具体化，企业所有权是公司治（1）小艾尔弗雷德D钱德勒：《看得见的手——美国企业的管理革命》，商务印书馆1987年版3页。（2）小艾尔弗雷德D钱德勒：《看得见的手——美国企业的管理革命》，商务印书馆1987年版1-2页。我国私营企业治理结构初探3理结构的一个抽象概括。在这个意义上讲，公司治理结构的概念也适用于非公司企业。尽管公司治理结构或法人治理结构这一术语迄今为止并没有形成一个统一的定义，但对其理解有两点共识：（1）具体而言，法人治理结构是有关所有者、董事会和高级执行人员即高级经理人员三者之间权力分配和制衡关系的一种制度安排，表现为明确界定股东大会、董事会、监视和经理人员职责和功能的一种企业组织结构。从本质上讲，公司治理结构是企业所有权安排的具体化，是有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，这些安排决定了公司的目标、行为，决定了在公司的利益相关者中在什么状态下由谁来实施控制、如何控制、风险和收益如何分配等有关公司生存和发展的一系列重大问题。（2）企业治理存在两类机制，一是外部治理机制，指产品市场、资本市场和劳动市场等市场机制对企业利益相关者的权利的作用和影响，尤其是指诸如兼并、收购和接管等市场机制（被称为公司治理市场、控制权市场等）对高层经理人员控制权的作用；另一类是内部治理机制，是企业内部通过组织程序所明确的所有者、董事会和高级经理人员等利益相关者之间权力分配和制衡关系，即公司治理结构或法人治理结构。但是，在我国，私营企业是一个所有制类型的范畴，私营企业并非都是现代公司制企业，并不一定是两权分离（所有权与控制权分离）的企业。那么，私营企业治理结构提法是否妥当，如果站得住脚，它又有什么内涵？我们知道，公司治理结构是一个翻译来的术语，它由CorporateGovernance翻译而来。许多人认为，将CorporateGovernance翻译成公司（法人）治理结构不是很准确。“Governance”一词在英文中的含义是“统治、统治之法、权势、支配”（1），因此，将其理解为企业的治理、企业的控制、企业的领导体制、企业的管理制度等可能更为准确。任何一个企业都需要治理，但是并不是任何一个企业都需要一个“治理结构”来治理。对于公司制现代企业而言，它是一个法人，其领导体制称为“公司（法人）治理结构”可能是更为准确的，但是，对于我国目前的私营企业和中小企业来说，它是需要“治理”和“管理”的，但不一定需要“治理结构”来“治理”和“管理”。又由于私营企业并不都是公司制企业，其“治理结构”并不一定是“公司治理结构”，而可能是一个“企业治理结构”，我们姑且将私营企业的“Governance”称之为私营企业治理结构。可见，私营企业治理结构还是一个需要探讨的概念。（1）见牛津现代高级英汉双解词典第502页Governance词条，商务印书馆牛津大学出版社1996年12月北京第16次印刷。我国私营企业治理结构初探4我们认为，私营企业治理结构是一个相对的概念，是与国有企业或其他类型公司（企业）治理结构相对的概念。从发展的眼光来看，私营企业治理结构还只是一个历史概念，因为私营企业的发展到公司制企业阶段时，只有公司治理结构，而没有私营企业治理结构。为了更好地研究私营企业治理结构的状况，我们还是采用了这个术语。私营企业治理结构是一个动态的概念，私营企业治理结构是一个不断完善的过程。我国私营企业还很不规范，其治理结构的完善将是一个自然历史的制度变迁过程。按照财产组织形式来分，私营企业可以分为独资企业、合伙企业和公司制企业三种。企业发展史表明，一个自然人企业总是由独资企业、合伙企业向公司制（法人）企业演变。当然，这并不是自然人企业一定演变成公司制企业，因为有的企业在成长的过程中夭折了。我国私营企业的发展也证明了这一点。90年代以来，公司制私营企业发展速度最快，比重不断上升，从1990年的4.43%上升到1998年的51.76%，而独资私营企业和合伙私营企业则分别从1990年54.50%和41.07%下降到1998年的36.78%和11.46%。公司制私营企业已超过50%，成为私营企业的主要组织形式。公司制私营企业的增多将使私营企业治理结构逐步规范起来。尽管我国私营企业有很大一部分是独资企业和合伙企业，就是公司制企业也不是特别规范的一种，很大程度上是一个家族制企业或者称之为“企业家式的企业”，但是，不管那种形式的企业，都存在着委托代理问题。即使他们并没有雇用高层管理人员，但是，他们普遍雇用了中层管理人员，同样存在需要激励约束经理人员的问题。正如钱德勒在《看得见的手》中阐述“企业家式的企业”指出的那样，“由于他们继续把自己的大公司看作是必须由私人管理的私人财产，所以他们并不感到有必要雇用高层经理，或是发展一套系统的、非个人化的现代高阶层管理办法”。但是，“另一方面，因为他们的企业是最先把大量生产和大量分配加以结合者，所以他们及其支薪经理们乃成为新的中阶层管理方式的先驱者”（1）。所以，在相对、动态、发展的角度出发，我们认为，私营企业治理结构这个概念是可以接受的。私营企业治理结构的发展趋势如何，可以做一个概略的展望，就是它将朝着现代企业制度规范化的公司治理结构方向发展。企业之间的竞争本质上是企业制度的竞争，“优胜劣汰”的竞争法则使得只有最优的企业制度、公司治理结构生存下来。国有企业、私有企业代表了产权制度的两极，而多元化的混合（所有制）公司制企业则处在产权制度的中间区域。我国国有企业公司化改造，私营企业、家族制企业向着公司制企业演进，预示着企业制度的变迁具有向公司制企业制（1）小艾尔弗雷德D钱德勒：《看得见的手——美国企业的管理革命》，商务印书馆1987年版445页。我国私营企业治理结构初探5度“一致收敛性”的发展趋势。至于这个进程的快慢，一方面取决于我国市场化改革的进程，一方面取决于企业自身的发展程度。（二）私营企业治理结构所要研究的内容私营企业治理结构涉及到许多方面，许多地方需要研究，但本文只涉及到以下几个方面：企业的股权结构和资本结构；企业治理结构的组织机构建设及其运行机制；企业家（或经营管理人员）的选择机制；企业家（或经营管理人员）的激励约束机制。1．股权结构和资本结构。这是企业治理结构产生的前提和基础。股权结构和资本结构对企业治理结构具有很大的影响。国有企业、集体企业、私营企业以及混合所有制企业由于他们的资本结构和投资主体的不同，他们的行为就存在很大的差异，企业的治理结构很不一样。资本结构的不同和负债率的不同对企业的治理结构也有很大影响。企业的所有权是一种状态依存权，一般地，股东是“企业自然状态下的所有者”，但在高负债率风险型的企业里，企业的破产可能性较大，债权人具有更大的积极性，更有可能成为企业剩余权的索取者。2．组织机构建设及其运行机制。企业治理结构的组织机构建设是指企业股东会、董事会、监事会以及经理办公会议等机构的设置情况、人员及人数构成等情况。运行机制则是指股东会、董事会、监事会和经理办公会议之间的职权的划分、权力制衡关系、决策程序以及会议召开等问题。特别地，在国有企业中，党的组织、职工代表大会以及工会也是企业治理结构中的一支重要力量甚至是决定性的力量。3．企业家（或经营管理人员）的选择机制。主要研究谁来选择企业家；通过什么途径和方式来选择——市场的还是行政的，外部招聘的还是内部产生的，是竞争选聘机制还是指派产生机制等等；选择的最终效果怎么样？做出选择决定的人是否对其决定承担责任和风险等。4．企业家（或经营管理人员）的激励约束机制。从实践情况来看，许多国家已经形成了一套较为有效的经理人员激励约束机制，其基本内容可以归结为：第一、报酬机制。一般而言，现代公司企业高层经理人员的报酬结构是多元化的，