高科技企业财务风险的特点及其分析

龙源期刊网高科技企业财务风险的特点及其分析作者：刘均敏孙金刚来源：《时代金融》2013年第14期【摘要】高科技企业已经成为世界经济发展的重要领域，它不仅带动了世界国民经济快速发展，而且它也是实现科研成果转化的一个重要实践平台。在当代激烈的市场经济竞争当中，高科技企业竞争逐渐成为主导，世界各国开始研究高科技企业的风险管理问题，并且相继出台各种扶持性政策以保护和促进高科技企业的发展。【关键词】高科技企业财务风险高科技企业已经成为世界经济发展的重要领域，它不仅带动了世界国民经济快速发展，而且它也是实现科研成果转化的一个重要实践平台。在当代激烈的市场经济竞争当中，高科技企业竞争逐渐成为主导，世界各国开始研究高科技企业的风险管理问题，并且相继出台各种扶持性政策以保护和促进高科技企业的发展。一、关于高科技企业的界定从20世纪70年代高科技企业诞生至今，高科技企业一直为人瞩目，成为世界各国经济的重点培育和研究的对象。但是究竟什么是高科技企业，国际上目前还没有一个比较严格的、统一的、标准的、公认的定义。我国对高科技企业的界定则是将高技术和新技术放在一起，不仅包括生产高科技产品的企业，也把一些传统企业中采用高技术的工艺过程的企业认定为高科技企业。二、高科技企业的财务风险及其特点（一）高科技企业的财务风险无论各国学者对高科技企业的认定有何不同，所有的高科技企业都具有高投入、高成长、高风险、高附加值、高效益的特征。所有这些特征决定了高科技企业除了具有传统企业的财务风险，还拥有高科技企业自身特有的一些典型财务风险。1.环境风险。高科技企业受自然环境和社会政治、经济、法律等环境共同影响。产业经济政策在不断的调整，国际政治、经济环境的不断变化以及各种制度的不断完善，都会对高科技企业在经营、税收、能耗、产品技术推广等方面推出新的政策和制度，增加了高科技企业的不确定性因素。2.技术风险。技术风险是高科技企业具有的最典型的风险，主要是因为技术产品开发的不确定性、技术产品寿命周期的不确定性、和技术产品效用的不确定性以及技术产品制造的不确定性造成企业实际收益严重偏离预期收益。龙源期刊网市场风险。技术性能高、科技含量高的产品不等于能够被消费者接受，即使被消费者接受了，由于定价和销售渠道的原因也不一定能够收到预期的收益。4.管理风险。高科技企业的管理风险不同于传统企业，主要是指在企业的各个发展时期和环节经营决策、企业人力资源管理、知识产权保护等管理失误产生的损失。具体包括：（1）经营者决策风险；（2）人力资源风险；（3）知识产权风险；（4）合作风险。5.资金风险。高科技企业需要高投入来支持技术研发，需要企业有足够资金支持和保证，因此资金风险也成为高科技企业的典型风险。具体包括：（1）资本运作风险；（2）资金回收风险。（二）高科技企业财务风险的特点高科技企业的财务风险不同于传统企业的财务风险，即使同一种财务风险发生在高科技企业和传统企业，其财务风险产生的来源和财务风险的表现形式也不完全相同。与传统的企业相比，高科技企业的财务风险大，不确定性因素更加复杂，财务风险的变化更加难以预测。高科技企业的典型特点决定了高科技企业的财务风险具有以下特点：1.风险放大性。对一项高科技产品或技术的研发项目进行投资不同于一般的投资项目，除受到企业内外部方方面面的因素影响之外，还不可避免地要受到科技发展、智力发展、经济政策等许多不确定因素的影响。这些因素共同作用于高科技企业，相互影响，更加剧了高科技企业的财务风险，传统的财务风险在高科技企业的经营环境下，变得更加复杂。2.风险呈现阶段性。高科技企业的发展周期同技术研发周期是同步的，通常要经历创业阶段、成长阶段、扩展阶段和成熟阶段。正因为高科技企业在不同的发展阶段特征不同，因此财务风险的特征和程度也呈现阶段性。3.损失递增性。高科技企业的特点决定其研发项目的投资过程是一个投入不断增加的过程，随着项目的进展必须不断增加资金投入，一旦研发项目中途发生失败，之前的投入将全部归于损失。因此，项目失败发生的时间越晚，项目可能发生的损失也就会越大，高科技企业的财务风险随着研发项目进展而不断扩大，相应的风险损失也将随着研发项目失败的时间挫后而递增。4.风险的损失和收益并存。高科技企业进行的投资本身是一个创新的过程，创新存在着一定的风险，但是这种风险可以被看作是一种投机性的风险，它并不像是水灾、地震等自然灾害只能给风险承担者造成损失，高科技企业的创新活动一旦成功，将给企业带来经济效益。因此，高科技企业的财务风险对于风险承担者来说并不完全意味着损失，而是损失和收益并存，只要采取有效的风险防范措施，控制和管理好财务风险就能取得预期收益。5.风险多样化。高科技企业财务风险既包括融资风险、投资风险、资金回收风险等由于资金活动产生的现金流量风险，也包括技术风险、人力资源风险、市场风险等非资金活动产生的龙源期刊网风险。其中技术风险、人力资源风险和知识产权风险是高科技企业的典型风险，传统企业多因资金活动产生的财务危机直接引发企业破产，而在高科技企业出现金危机能够导致企业破产外，由于智力和人力资源是企业创新和竞争的关键因素，技术风险和人力资源风险能够直接导致企业破产。三、高科技企业财务风险成因及防范策略（一）高科技企业财务风险的成因高科技企业的经营环境比传统企业的经营环境更加复杂多变。高科技企业的财务风险是客观存在的，受企业内外部诸多不确定因素相互的影响，因此其形成原因也较为复杂，进行风险识别和分析是实施有效的风险管理和风险控制的前提和基础。高科技企业的财务风险的成因从宏观上可以分为外部因素成因和内部因素成因。1.外部因素分析。高科技企业是各国经济增长的重点，因此经常会出台一些保护性和支持性的经济政策和法律法规来推进高科技企业的快速成长，政策环境和法律环境对高科技企业的影响比传统企业的影响要大得多。此外，技术环境、社会环境、资源环境、资本市場环境等外部因素的复杂多变也成为高科技企业财务风险的外部成因。2.内部因素分析。我国的高科技企业的创业者大多是技术人员出身，缺乏经营管理经验，而且企业的管理发展落后于企业规模的增长速度。决策者缺乏风险意识，企业的内部控制管理体系不够科学，企业的制造工艺落后，市场竞争意识和知识产权保护意识淡薄等等企业自身的因素也成为财务风险的重要成因。（二）高科技企业财务风险的防范策略在对高科技企业的财务风险进行了辨识和分析之后，针对高科技企业财务风险的特点和主要成因，制定相应的财务风险防范策略，规避和减少财务风险给企业造成的损失。1.高科技企业技术风险的防范策略。（1）紧跟世界科技发展，适时进行技术更新。高科技企业要不断进行企业的技术更新和知识更新，及时搜集和掌握国际科技研究的最新动态，适时地调整企业的研究开发方向。以市场需求引导产品技术开发。（2）开展企业合作，提高工艺水平。高科技企业应该积极的开展与国际企业之间的技术经济合作，引进和提高制造工艺水平，借助合作企业投入的先进制造设备完成技术成果转化的研发，即缩短了技术成果转化时间，又不必花费资金引进设备，减低了产品的制造成本。2.高科技企业管理风险的防范策略。（1）树立风险管理意识、建立风险管理机制。高科技企业始终处于高风险环境中，因此从企业的决策者到企业的全体员工都要树立风险意识，了解有关风险的知识以及学习和掌握应对风险的方法，才能提高整个企业抵御风险的能力。建立科学的风险管理机制，实施有效的内部控制，防范企业风险。（2）加强人力资源管理，培养复合型人才。人才是高科技企业宝贵的智力资源，必须加强人力资源的管理，建立适当的人才龙源期刊网激励机制，稳定技术人员队伍，提高技术人员创新的动力；同时加强后备技术人员的培养，引进和培养技术和管理复合型人才，提高企业管理水平。（3）建立市场竞争意识，做好产品市场定位。与传统企业相比高科技企业更应该重视产品的市场需求，因为创新的产品不一定具备广大的市场需求，缺乏市场需求就意味着项目投资的失败，因此，高科技企业的营销管理人员必须具备市场竞争意识和敏锐的市场洞察力，在企业的产品还处于研发阶段时充分了解市场需求，事先进行产品市场定位，引导企业的产品研发向着市场需求方向进行，从而提高企业产品潜在的市场竞争能力，降低企业的市场风险。3.高科技企业资金风险的防范策略。（1）提高筹资能力，降低筹资风险。高科技企业应该建立良好的信息披露机制，提高企业信息透明度，适时适度地披露企业的经营发展状况，使投资者和金融机构能够及时了解企业情况，进行投资，既降低了筹资成本又提高了筹资能力。其次，高科技企业要尽量控制企业筹资规模，拓展筹资渠道，引入资本投资和战略投资以减少筹资风险。（2）现金流量管理符合企业发展阶段性特征的需求。高科技企业对先进的需求大于对自然资源的需求，因此合理安排资金可以大大降低企业的财务风险。高科技企业应该统筹全局，做好现金流量预算和资金规划，结合企业各发展阶段现金流量的特点和对现金的需求合理的安排现金投入，进行现金流量管理。建立现金流量的指标考核体系，进行全方位的现金流量分析和监测，防范现金流量风险。（3）优化资本结构，加强资金周转。采取各种措施降低企业负债的比例，增加无形资产的投入，优化企业的资本结构，加强存货和应收账款的管理，加速回收资金，提高资金的周转率，增加资金的使用效益，降低企业财务风险。作者简介：刘均敏（1978-），女，汉族，河北沧州人，任职于沧州职業技术学院，研究方向：财务管理。