申万研究所笔试2014.11.02

第一部分：英语100分英翻中，讲的是纽约大学的一个经济学家对中国经济发展再平衡的看法。中翻英，Touchcode的发明获得了创新大奖，与二维码相比存在两个优势。第二部分：专业知识100分一、填空题：1、金融市场的调节机制2、凯恩斯的有效需求不足理论的三大基本心理规律3、财务杠杆的计算二、选择题：三、简答题：1、泰勒规律2、预期回报率3、简述间接法下现金流量表编制的基本逻辑。4、互联网思维下的企业组织结构的转变。5、假使货币供给不变，下一年物价下降，并在后两年逐渐保持稳定，利率会发生什么变化（从价格效应和通货膨胀效应两方面作为切入点）。四、财务计算：1、计算销售净利率。2、计算应付账款的周转天数3、第三条类似于这条题目。A公司股票的贝塔系数为2．5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％要求：(1)计算该公司股票的预期收益率。(2)若该股票为固定成长股，成长率为6％，预计一年后的股利为1．5，则该股票的价值为多少(3)若该股票未来3年股利为零增长，每期股利为1．5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6％，则该股票的价值为多少7五、计算和简答：1、资料提供的表格是某企业2008和2009年的利润表，文字材料是企业2010年收入、费用、成本的变动情况。①计算2009年毛利率、三种费用比率、所得税率，说明2009年每股收益远高于2008年每股收益的原因；②计算2010年毛利率；③计算2010年每股收益；④假设该公司的股票市场价为10元，市场中评估的市盈率为20倍，根据计算的每股收益粗略计算公司股票的内含价格，如果持有该公司股票应如何操作。2、选择互联网中的一个行业，简述该行业的发展情况，分析发展的驱动力，估计该行业的发展前景和市场容量。3、某分析师去A公司调研，得知A企业准备进行并购，A分析师认为这对市场来说是利好消息，于是回去之后在A公司股票的研究报告中说明了提到了A企业准备并购的计划；分析师在搜索该企业资料时了解到由于国家对高新技术产业的支持，将对A公司征收较低比例的所得说，分析师根据这一情况重新估算了A企业的盈利能力，并对A公司股票的价格重新进行了评估。为确保研究报告中信息的准确性，分析师将研究报告发给A公司的董秘，董秘确认研究报告中的信息无误。不久，分析师与某基金公司的基金经理交流时，汇报了A公司调研的感受，并提及了A公司并购的计划，表达了对A公司股票的看法。问，该分析的行为是否正确，如果有错错在哪里？