XXXX年经济发展前景展望

国务院发展研究中心宏观经济研究部余斌2010年12月12011年经济发展前景展望2•实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性；•更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系。3一、经济增长：在一季度达到11.9%的近期高点之后，逐季、小幅回落趋势将延续到2011年一季度，此后逐步企稳回升。4一二三四2007年：13%、13.8%、13.4%、11.8%2008年：10.6%、10.1%、9%、6.8%2009年：6.5%、8.1%、9.3%、11.1%2010年：11.9%、10.3%、9.6%、?51、发达经济体经济衰退已经结束，世界经济继续温和复苏。2010年我国出口增长30%左右，2011年，月度出口增速呈前低后高走势，全年增长15%左右。6经济衰退已经结束。从去年三季度到今年上半年，美、欧、日等经济体已实现连续四个季度环比正增长，经济衰退已经结束，并进入复苏状态。但是，多数发达国家实体经济恢复缓慢，失业率居高不下；消费者信心不足，房地产市场持续低迷，完全消化危机冲击尚需时日。7全球经济温和复苏。希腊主权债务危机发生以后，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等显露危机迹象。欧洲国家削减财政赤字的紧缩性财政政策，发达经济体经济增长仍存在反复的可能。综合判断2011年发达经济体将保持温和复苏状态，出现二次探底或恢复快速增长的可能性均较小。8国际金融危机的演变：三阶段基本特征第一阶段：私人银行危机；第二阶段：政府主权债务危机；第三阶段：国际货币体系危机。9美联储:量化宽松货币政策↓↓货币供给增加、低利率、货币贬值↓↓资本涌入新兴经济体初级产品价格上涨↓↓↓货币升值、资产泡沫通货膨胀↓提高利率和准备金率10今年以来我国出口增长超出预期，占全球比重不断提高。2008年我国出口占比为8.9%。2009年出口受到严重冲击，但降幅低于全球平均水平，占比不降反升，达到9.7%。今年有望突破10%，接近德国、日本曾经占全球出口比重的峰值。11我国主要贸易伙伴进口增速5月份以来持续回落(我国出口增长从5月份的48.5%下降到10月份的22.9%%、11月份34.9%)的趋势也将在2011年逐步止跌回稳。但贸易摩擦增加，在重启人民币汇率弹性机制以后升值压力不减。2010年出口高增长是在上年基数较低的情况下实现的。预计2011年月度出口增速呈前低后高走势，全年出口增长15%左右。122、投资增长将随房地产市场调整出现一定幅度回调2000‐2009年资本形成对我国GDP增长平均拉动4.85个百分点。其中，2009年资本形成拉动高达8个百分点。今年上半年，资本形成的贡献达59.1%，拉动6.6个百分点。现阶段，我国经济增长在一定程度上依赖于投资扩张。13政府主导的交通运输、电力燃气和水、公共设施等基础设施投资，占全社会固定资产投资比重为25%左右，今年以来同比增幅下降50%左右。占固定资产投资比重30%左右的制造业投资，今年以来增幅低于投资平均增幅。142000‐2009年房地产开发投资平均名义增速为23.3%。今年上半年房地产开发投资增长38.1%，下半年以来有所回落。房地产开发投资占城镇固定资产投资比重约为四分之一，拉动行业多，房地产投资大幅下滑对整体投资和经济增长将产生较大冲击。15今年以来，内需增长动力从政策推动转向市场驱动，出口恢复快速增长，显示我国经济运行已成功摆脱国际金融危机的负面冲击，开始进入正常增长轨道。鉴于房地产投资增幅呈现下降趋势，出口增速5月份以后已逐月下降，今年以来经济增长逐季、小幅回调趋势将延续到明年一季度。预计全年经济增长10%左右。162011年，出口、投资和消费实际增速均出现不同程度地下降，全年经济增长将略低于今年。从出口和投资增长可能呈前低后高走势判断，2011年一季度经济增长将达到本轮短期调整的底部，二季度以后逐步企稳回升，各季度GDP增速也将呈前低后高走势，全年经济增长9%左右。17二、通胀压力趋于增强18受倒春寒、洪涝灾害等特殊天气和国际市场农产品价格上涨等因素影响，今年前11个月CPI上涨3.2%。2010年全年CPI涨幅将略高于3%，但仍处于3%左右的预期目标范围内。预计2011年CPI涨幅4%左右。6          7         8         9          10        112.9%、3.3%、3.5%、3.6%、4.4%、5.1%191、货币供应量增加与物价上涨之间的传导机制不同与以往。超量货币在资产市场、初级产品现货与期货市场、商品市场之间存在流动。在目前房地产、股市相对低迷的情况下，需求弹性小、供给弹性小和劳动生产率提高慢的农副产品，成为国内投机资金炒作的对象，推动部分农副产品价格大幅度上涨。202、今年以来，制造业工资大幅度上涨。由于过度竞争、恶性竞争、资本替代劳动和技术进步等，制造业昀终产品价格难以同步上涨。但是，工资上涨逐步从制造业向服务业、种植业和养殖业传导，以及资源类产品价格改革等，成本推动型物价上涨压力加大。213、美联储为提振实体经济、降低失业率、扭转通货紧缩，实施第二轮量化宽松货币政策，增强了市场上美元中长期贬值预期。国际市场初级产品以美元标价和交易，价格再度上涨，我国面临的输入型通胀压力将不断加重。222011年是“十二五”的开局之年，推动经济结构调整和发展方式转变的任务十分艰巨。财政、货币政策应逐步实现由应对危机型向常规型的平稳过渡(宽财政、紧货币)，并保持相对稳定，把更大精力放到加快推进相关领域的改革上，力争经济结构调整和发展方式转变取得实质性进展。23我国经济运行的“基本面”正在发生变化。从经济增长动力看，更多依靠消费扩张和服务业的发展，潜在增长率逐步下降难以避免。从劳动力供求格局看，每年新增就业岗位与新增城乡劳动力供给大体相当，劳动力供给总量过剩的压力明显缓解。上述变化意味着经济增长与就业之间关系的重要转变。宏观经济政策为保就业而保增长的压力将有所减轻，政策目标在应更加注重调整优化经济结构，提高经济增长质量。