台湾创投事业发展与投资风险评估(1)

1台灣創投事業發展與投資風險評估和通國際(股)公司總經理張忠本2台灣創投事業的發展3歷年台灣創業投資公司新設及增、減資實收資本額分析圖(1984-2001)050100150200250300350198419851986198719881989199019911992199319941995199619971998199920002001單位:新台幣億元當年度增資金額新設實收資本額4歷年台灣創業投資公司新設及增、減資實收資本額(1984-2001)成立年度84’85’86’87’88’89’90’91’新設實收資本額2.02.08.06.012.217.325.411.4當年度增減資金額00003.22.011.15.0合(累)計2.04.012.018.033.452.789.2105.692’93’94’95’96’97’98’99’00’01’7.09.92.019.964.1131.8227.4231.3189.360.35.08.29.320.23.539.975.673.747.20117.6135.6147.0187.0254.6426.3729.31034.31270.81341.1單位：新台幣億元5資訊17%軟體6%網路3%電子14%半導體18%通訊13%精密器械2%其他7%光電11%傳統產業4%創投2%生物科技3%台灣創業投資事業投資產業分析總投資金額：新台幣1,337億元(1984-2001)6種子期8.18%創建期24.91%成熟期20.86%擴充期44.93%重整期1.12%台灣創業投資事業之投資階段分析總投資金額：新台幣1,337億元(1984-2001)7台灣創業投資事業之股東結構國外法人7.69%其他2.06%國內法人71.43%國外個人0.07%國內個人18.75%8美國創業投資事業之股東結構政府1%個人11%金融保險10%基金/捐款6%退休基金60%法人12%9國家經濟發展的歷程-MichaelE.Porter-生產導向階段生產因素投資導向階段生產因素、企業策略、結構、競爭環境創新導向階段需求條件、供應商產業基礎、專業化生產富裕導向階段福利社會10台灣投資的進程產業投資-發達於1970年以後證券投資-發達於1985年以後創業投資-發達於1995年以後11台灣經濟發展各階段的潛力產業1960年代：民生工業1970年代：塑化工業1980年代：資訊工業1990年代：科技產業-IC、PCB、NB…原材料工業-石化、鋼鐵…服務業-金融、流通、休閒…2000年代：生化、光電、通訊、設計、電子材料、倉儲12投資策略及方向1.科技人才充裕2.工人素質優秀3.投資資金充裕4.中小企業靈活5.生產績效領先6.支援產業完整7.下游產業龐大8.大陸腹地廣闊13大陸創業投資市場展望:一.大陸目前的潛力產業1.流通服務業。2.民生工業。3.重化工業。4.科技產業的製造中心。二.大陸創投市場的問題:1.企業決策透明度不夠。2.財務報表正確性扭曲。3.投資者保障法令不足。4.缺乏管理及行銷觀念。三.大陸創投發展的障礙1.外匯管制資金進出不便。2.法人資金退出機制欠缺。14大陸與台灣風險投資合作方式大陸風險公司台灣創投公司中國境內中國境外%%募集台灣基金大陸基金合資管理公司投資管理投資管理美元美元合作基金募集15運作模式稅前淨利%海外投資基金台灣創投管理公司合資創業投資管理公司投資案發掘投資評估投資投資回收管理費%/年委託管理協議大陸投資基金大陸投資管理公司稅前淨利%稅前淨利%稅前淨利%管理費%/年(利潤分紅)委託管理(管理費)16新加坡創業投資事業簡介1.新加坡有115個創投公司，基金金額137億新幣。2.政府領導推動創投如GIC、EDB&EDBI，TIF。一、新加坡創投事業的輔導：1.創投基金管理公司之管理費用及紅利可免稅。2.創投業出售持股之資本利得、投資之股利及投資國外可轉換公之利息免稅。3.公司及個人投資於已核可之被投資公司，其出股份或公司清算之損失，可由投資者其他可課稅所得中扣抵。4.可資助創投專業人員在職進修。5.創投公司可以上市籌資。二、新加坡創投事業的障礙1.缺乏強而有力的中小企業。2.產業結構過於集中化。3.科技人才創業金不夠。17謝謝!!