市场风险管理培训讲义

0市场风险管理及代客业务风险管理2009年3月23日常州培训中心风险管理部杨爱民1市场风险管理及代客业务风险管理次贷危机给市场风险管理带来的挑战与启示市场风险管理基本内容介绍银行资金业务以及市场风险管理的现状高度重视代客业务风险管理2市场风险管理及代客业务风险管理第一部分：市场风险管理基本内容介绍3市场风险的来源市场风险是由利率、外汇、商品和股票价格变化引发的风险。风险类型定义1利率风险利率风险是指银行在利率的不利变动下面临的风险敞口。4类主要利率风险包括：1）重新定价风险；2）收益率曲线风险；3）基准风险；4）期权风险。2外汇风险外汇风险是随着汇率的变化而产生的。3商品风险商品风险是由于商品价格可能发生的变化而产生的，这些商品包括农产品、金属和能源产品。4股票风险股票风险由系统性风险和单个证券的特殊风险组成。4国内商业银行承担市场风险的表现形式1、直接承担的市场风险。体现在银行的自营业务和资产负债管理上，市场风险驱动因子的不利变动直接导致银行的损失。2、间接承担的市场风险。主要体现在代客业务上，也就是表外业务。表面上看起来，通过背对背平盘，银行不直接承担市场风险，但是市场一旦发生逆转，客户出现亏损。在代客衍生产品交易中，这种市场风险很可能引发客户违约。市场风险转化为信用风险在代客理财业务中，这种市场风险将引起客户收益率下降，很可能引发一系列不良影响。——代客衍生产品交易和代客理财业务中的风险在分行层面是目前我们需要关注的主要风险。5商业银行市场风险存在的不同层面1.非交易性市场风险：资产负债管理和战略层面形成的市场风险，比如由于资产负债错配形成的利率风险、汇率风险等；2.交易性市场风险：资金交易业务层面形成的市场风险，比如资金交易业务中由于价格变动形成的市场风险。6商业银行市场风险分类总结分类的维度风险种类风险来源利率风险汇率风险股票风险商品风险表现形式直接承担的风险间接承担的风险存在层面交易性风险非交易性风险7市场风险的特点一是国际性，市场的变化与国际经济、金融、政治局势的变化息息相关，环环相扣；货币市场，资本市场，外汇市场，商品市场，期货市场等市场有效性理论，全球化助推作用二是突发性，市场往往会在没有先兆的情况下，在很短的时间内发生急剧的变化；三是破坏性，交易损失一旦发生，很难弥补，特别是在与交易对手的衍生产品交易中；8市场风险的特点四是转换性，市场风险往往引发灾难性的连锁反应，很容易扩展和演变为其他风险。流动性风险，美国贝尔斯登事件操作风险，法兴业银行交易员违规操作事件市场风险，美国长期资本公司濒临破产事件信用风险，美国次债危机法律风险，CDO等复杂产品商誉风险，雷曼迷你债事件9市场风险迫切需要重视的原因一是国内金融市场的迅速发展二是人民币利率市场化改革三是人民币汇率体制改革四是次贷危机的影响五是监管要求10市场风险管理政策市场风险管理流程风险计量风险报告和信息披露市场风险管理的主要内容6个方面主要内容风险管理环境风险管理理念11风险管理理念：基本内容使风险回报管理成为竞争优势合理承担风险，获得适当报酬，以促进业务发展理解和管理风险，最大限度实现长期成绩风险规划与战略、财务、客户和员工规划相结合每个员工都参与风险管理12风险管理理念：市场风险管理三道防线第一道防线：包括前台业务部门、营运管理部门。负责识别、评估、承担和减小与各自业务有关的风险，包括但不限于：•制定战略和管理业务单位内部的所有风险•确保政策、流程、规程和人员配备足以管理所有风险和活动•确保内部控制措施符合全行的政策和规程13风险管理理念：市场风险管理三道防线第二道防线：包括风险、法律、合规、财务、人事和技术、服务以及业务执行这些伙伴部门。职责包括：•设计并协助实施集团的风险框架•独立评价业务部门管理人员在风险和回报管理方面的表现•参与批准战略、业务流程和交易•监测风险敞口以及风险的识别和上报•确保准确和及时地向高级管理层和董事会报告风险14风险管理理念：市场风险管理三道防线第三道防线：包括集团审计和信用审查部门。职责包括：•对风险管理控制措施进行独立的测试、核实和评估。15市场风险管理环境（基础设施)：美国银行的IT架构市场数据PositionData基准数据BloombergLoanTrakAdvantage/CreditRiskEngineDalCompGBSPDTOpenLink/MUREXTrader2/SierraMbsPositionsDb(IntegratedDesktop/HedgeSheets)MarketValuationDbHAWKS/BPSCIDMCPD(CommonPositionsDatabase)Advantage/InterestRatesRDAALICECGSIRiskMRiskGCP/SCTSpecificRiskCalculatorAHBCalculatorPublicFinanceCalculatorSCTCalculator*RatesCalculator(AHS)PhoeniXCommoditiesCalculatorABS/CMBSCalculatorRMBSCalculatorCIGaRECRISPRIMSSPINETheWChiRisk6(CR6)FlaRELMSQAR提供市场数据给所有风险价值计算工具CREDITPRODUCTSEQUITIESGRCCSTRUCTUREDPRODUCTSCIG数据来源持仓数据捕捉数据质量计算引擎报告IssuerCAMMaintenanceBaselMRRCIMaintenanceBusinessObjectsIRToolkitRatesPCA流程MRT系统非MRT-系统图例*SCTCalculator使用的数据不是直接来自CPD，但使用来自资本风险头寸的共用头存数据,.由风险经理执行Microstrategy信贷产品股票结构化产品16美国银行市场风险主要的IT系统CPD(CommonPositionsDatabase)FlaRE(FlashReportingEnvironment)ChiRisk6LMSCIGaRAHSPlatformSpecificRiskCalculatorPhoeniXMRiskDescriptionSystemName从交易系统导入持仓数据，为数据质量流程提供支持。支持MRisk、IRisk和SpecificRiskCalculator。CPD(CommonPositionsDatabase)基于Web的工具，用于分析综合性的市场风险。另外也用于储存市场风险报告。FlaRE(FlashReportingEnvironment)市场风险综合报告系统—用于生成给高级管理层和监管机构的报告ChiRisk6市场风险限额管理系统LMS集团投资部风险支持（价值风险和压力计算）CIGaR全球利率市场风险支持（风险价值和压力计算）AHSPlatform计算全球信贷产品的具体风险SpecificRiskCalculatorPhoeniX全球信贷产品、全球股票产品的市场风险支持（风险价值、压力、报告）MRisk描述系统名称外汇、国际业务的市场风险支持（风险价值、压力、报告）17市场风险管理环境（人力资源）市场风险涉及产品结构复杂，需要专门人才进行分析和管理。市场风险管理人员要求：丰富的风险管理经验和产品经验，熟悉不同产品的风险特征和操作流程熟悉市场风险基本理论：包括敏感性分析理论、VaR分析理论、压力测试、模拟理论等掌握金融工程基本理论18风险计量风险价值模型及事后检验压力测试特定风险处理潜在风险暴露19市场风险管理政策组织架构：风险管理垂直明确的市场风险偏好董事会的责任及义务相关部门责任及义务重大风险报告市场风险管理政策20市场风险管理应贯穿到业务全流程美国银行梳理、整合了资金交易业务和风险管理整个过程中的每个环节，形成了端到端的价值链图（E2EValueChain）。21美国银行市场风险管理流程End-to-EndKeyCoreProcessesLOBRISKAuditOwnerAssociateFocusOrganizationalDesign;BusinessContinuityPlanning;AssociateHiring,Development&Rewards;ConsultantEngagementProcessFocusMonthlyBusinessReview;HoshinPlanning,Preparation&Monitoring;ProcessExcellenceInitiatives;MaintenanceofProcessMapsTechnologyFocusStrategyDesign;InitiativeMgmt.;Funding;DataIntegrity;SecurityManagement;OngoingBusinessSupportRiskMonitoring/SurveillanceQuantify&CalculateRiskAcquire&ValidateDataAdministerLimitsOn-BoardCustomerModelandMethodologyDevelopmentLOBRISKLOBRISKRISKLOBMiddleOfficeRISKLOBRISKLOBRISKGovernancePolicyTracking;Audit&RegulatoryLiaison•Modelormethodologydevelopment•Modelormethodologyvalidation•Calculatepre-tradecreditexposuresforexotictrades•Updaterisksystemparameters•Non-standardtrade&newproductapproval•Post-tradereview•Establishriskappetite(establishlimits)•Performduediligence•Establishriskappetite•Negotiateclientagreements•Creditapprovaldocumentprocessing•Limitmonitoring&reporting•Acquirepositionandtransactiondata•Datavalidation•Indicativedatamaintenance•Maintenanceofhistoricalpricedata•Implementmethodologychanges•Runriskcalculators•Monitormetricsandexposuresdaily•Agedinventory•Strategicpositions•Covenantcompliance•Annualcreditrenewals•IssuerriskmonitoringRISK•Compileanddistributedesk-levelreports•Importexposuredata&riskmanagercommentaryintocentraldatabase•Generatecross-deskreports•Ad-hocanalysisNewProductsReportRisk22美国银行资金交易业务端到端价值链中的市场风险管理2.2ProvideSettlement&ClearingSvcs1.0ClientRelationshipMgt.2.0ClientServicing3.0Risk&CapitalCommitment4.0ManageBusinessPerformance1.0ClientRelationshipMgt.2.0ClientServicing3.0Risk&CapitalCommitment4.0ManageBusinessP