万科公司企业发展能力分析

企业发展能力分析万科第二组：郑礼奎张炯许开培王友强一：万科公司利润率指标计算表净利润增长率=本期净利润增加额/上期净利润净利润是企业经营业绩的综合结果，是企业成长性的基本表现营业利润增长率=本期营业利润增加额/上期营业利润营业利润增长率可以更好地考察企业利润的成长性•万科地产利润增长率指标计算表项目2009年2010年2011年2012年营业利润8685082798.0011894885308.2315763216697.1921013040794.06本年营业利润增加额0.003209802510.233868331388.965249824096.87营业利润增长率(%)0.0036.9632.5233.30净利润533000.00728300.00962500.001255100.00本年净利润增加额0.00195300.00234200.00292600.00净利润增长率(%）36.6432.1630.40分析：由上表可以看出，根据增长率计算表分析万科的营业利润增加率。由表可以看出，2010年到2012年的营业利润增长率分别为36.96%、32.52%、33.30%。呈现下降趋势，但下降的幅度并不是很大。另外，将营业利润增长率同收入增长率相比较分析，营业利润增长率低于收入增长率，反映出该公司营业成本、营业税费、期间费用等成本费用项目上升可能超过了营业收入的增长，说明公司的营业利润增长存在一定的问题。分析：对比三年的净利润增长率，也可以发现近万科公司三年的净利润增长率变化幅度不大，结合公司的营业利润增长率来看，虽然这三年的营业利润增长率和净利润增长率都为正值，但净利润的增长幅度高于营业利润增长幅度，说明该年净利润增长不仅仅来源于营业利润的增长率二：万科公司利润增长率同行业比较分析公司总资产规模资产增长率%差异2*11年2*12年增长额万科地产296,208,00378,802,00825940027.88100招商地产796665010919700295305037.06832.96华夏幸福27579804319340156136056.6103.01保利地产195,015,0025,116,90056640028.793.26金科股份37352905201520146623039.2540.79•由行业分析可见，万科的营业利润增长率和净利润增长率在行业中都处于中等地位，且净利润增长率高于营业利润增长率，但高出的不是特别大，说明公司的净利润大部分是由营业收入创造的。•综合以上分析，万科公司在营业利润和净利润方面的增长能力较好，且很稳定。三;万科公司收入增长率指标计算表项目2009年2010年2011年2012年营业收入48881005071385.147178274.9810311624.51本年营业收入增加额183280.002106889.843133349.53收入增长率（%）3.7541.5443.65分析：从收入增长率表可以看出万科从2009年开始销售规模不断扩大，营业收入从2010年的5071385.14万元提高到2012年的10311624.51万元，收入增长率也呈现增长趋势。特别是2010年到2011年，增长幅度很大，了解到万科从2010年开始，结算规模扩大，导致营业收入的增加。四：万科公司同行业收入增长比较分析公司营业收入收入增长率（%）差异（%）2011年2012年增长额万科公司7178274.9810311624.513133349.5343.65100%招商地产1511136.662529676.221018539.5667.4054.41355华夏幸福779000.681207694.1428693.4255.0326.07保利地产4703622.226890575.672186953.4546.5065.17金科股份986578.931034865.5748286.644.8988.79•分析：从表中可以看出，万科在同行业中能力一般，虽然排名较低，但是收入增长率较高，说明销售规模依然在增长。由于与企业所处的生命周期阶段有关，保利地产在2006年上市，华夏幸福在2003年上市，他们现处于成长阶段，所以有较高的收入增长率。金科股份2011年上市，刚上市不久，所以现在处于起步阶段，所以增长率较低。而万科在1991年上市，招商地产在1993年上市，发展至今已到成熟阶段，万科的增长率为43.65%，招商的增长率为67.4%，说明万科的发展能力虽不如招商地产，但是也还不错。五：万科公司资产增长率指标计算表万科公司资产增长率指标计算表项目2*09年2*10年2*11年2*12年资产总额137,609,000,000.00215,638,000,000.00296,208,000,000.00378,802,000,000.00本年资产增加额-78,029,000,000.0080,570,000,000.0082,594,000,000.00资产增长率（%）-56.7037.3627.88股东权益增加额-91777000001324630000014305700000股东权益增加额占资产增加额的比重（%）-11.7616.4417.32•由图表可以看出，万科公司自2*10年以来其资产总额不断增加，从2*10年的78,029,000,000.00千元到2*12年的82,594,000,000.00千元；且2*10年以来三年资产增长率均为正值，说明资产投入一直保持增长，当然2*10年的增长率偏高，不排除一些偶然因素和特殊情况从图表中可知，2*10年，2*11年及2*12年这三年的股东权益增加额占资产增加额的比重分别为11.76%16.44%和17.32%，可看出该公司这三年股东权益增加在资产增加额的比重较低，资产的增长绝大部分来自负债的增加，说明这三年资产增加额所占比重并不理想，进一步说明万科公司的资产增长能力有待加强六：同行业资产增长率比较分析公司总资产规模资产增长率%差异2*11年2*12年增长额万科地产296,208,00378,802,00825940027.88100招商地产796665010919700295305037.06832.96华夏幸福27579804319340156136056.6103.01保利地产195,015,0025,116,90056640028.793.26金科股份37352905201520146623039.2540.79从表中可以看出，万科公司在2*12年的资产规模增长速度在同行业的五家公司中处于最后一位，且增长额才为27.88%，处于同行业公司中的劣势地位七：同行业单项增长率一览表万科地产2010年-2012年单项增长率一览表项目2010年2011年2012年行业平均值行业优秀值股东权益增长率（%）20.3624.5321.682330净利润增长率（%）37.4731.2235.0332.145.91营业利润增长率（%）36.9632.5233.335.1343.76收入增长率（%）3.7541.5443.6543.4967.4资产增长率（%）56.737.3627.8832.7256.6•从表中综合起来看，与同行业相比，万科公司除了股东权益增长率和营业利润增长率以外，其他的指标都处于行业的优势地位，而股东权益增长率和营业利润率也处于中等水平；表明万科集团在各方面的增长情况非常不错。•比较各种类型的增长率之间的关系。首先看收入增长率和资产增长率，可以看出万科集除了2010年以外，收入增长率均高于资产增长率，说明公司的销售增长一部分是依赖于资产投入的增加，因此收益性虽然不错，但有待加强根据对万科集团股东权益增长率的分析，可以得出，万科集团的股东权益增长率呈先上升后下降的趋势。净利润增长率呈现增长趋势，但都小于股东权益增长率，说明该公司三年的股东权益增长是来自于生产经营创造的利润的一部分。•净利润增长率也从2011年开始逐渐高于营业利润增长率。说明净利润的增长还受到非正常损益项目的影响，说明在净利润方面的持续发展能力还有待于进一步观察。•万科集团的收入增长率的分析，可以得出，万科集团的收入增长呈现增长趋势，比较营业利润增长率与收入增长率，可以得出，万科集团从2011年开始营业利润增长率都低于收入增长率，经营过程中的成本项目增长率高于收入的增长率，说明万科集团营业利润增长存在一定的问题，资金使用效益较低。通过对资产增长率的分析，万科集团的资产增长率都呈现下降的趋势，但在行业中依然处于优势地位，毕竟资产增长到一定的程度后，公司资金压力大，股东也在呈现下降趋势。所以万科的资产增长率需要加强。结论通过以上分析，对万科集团的发展能力可以得出一个初步的结论，即该公司除了个别方面的增长是由于房地产市场波动性较大以外，大多方面都表现出较强的增长能力，并且都处于行业优秀水平。因此，总体而言，万科集团具有较强的整体发展能力。谢谢观赏