第四章-创新型人寿保险

第四章新型人寿保险变额寿险万能寿险变额万能寿险理解人寿保险产品创新的基础•寿险公司在设计传统寿险时，如果预定利率设定过低，可能会因产品收益低于市场利率而使产品缺乏竞争力；而如果预定利率过高，又可能会因实际的投资收益率低于预定利率而使公司遭受利差损。为此，保险公司在设定预定利率时一般比较谨慎而选择保守利率。•保单现金价值是按照预定利率事先确定的，客户最终获得的保险金若剔除通货膨胀因素，其实际价值往往不足以满足客户投保时设定的财务目标。•寿险保单具有长期的保证保单现金价值，保险公司在进行投资时为实现资产与负债的匹配而选择长期投资，从而使得大量现金被锁定在收益较稳定但回报较低的长期投资上，严重限制了保险资金的投资灵活性，难以实现理想的投资效益，违背了保险公司和客户的利益。•市场利率在长达数十年的保险期限内存在极大的不确定性。•所谓“新型寿险产品”是相对于“传统寿险产品”而言的。–传统产品•保额固定、保费固定、利率固定–新型产品•保额、保费、利率、现金价值等相对可变。•新型产品举例–分红寿险（如国寿千禧理财）–变额寿险（投连产品，如平安世纪理财）–万能寿险（如太平洋万能寿险）–变额万能寿险（如新华创世之约）人寿保险公司投资20世纪60年代去向长期债券抵押贷款收益率6%——8%性质固定收益长期投资为期20年20世纪70年代—80年代利率变化12%——15%----20%保单保证利率3%--5%20实际70年代整个西方世界发生了严重的通货膨胀，促使利息率明显调高，对传统的均衡保费之下的终身寿险的竞争能力和盈利能力提出了挑战。第一节新型人寿保险的产生背景一、产生背景保单所有人人寿保险公司存入其他金融机构借出款项要求借款保单抵押借款退保现金流出现金存入保险公司现金缺乏出售资产导致亏损人寿保险合同期限往往长达十年、数十年，在这样漫长的时间内，投保人的保险需求会随着年龄、家庭结构、经济状况等的变化而改变。这就需要保险计划具有足够的灵活性，即可以随时进行相应的调整，以适应被保险人不断变化的保险需求。西方人寿保险公司的产品创新变额万能寿险万能寿险变额寿险欧美的寿险业者纷纷调整传统型寿险产品的设计方向，开发出“投资型保险”即创新型寿险产品。这种创新寿险产品的竞争对手不再是同行业的产品，而是其他金融产品。始于西欧美国1976年开始推出1979年推出始于美国始于美国1985年推出分红保险二、创新型人寿保险产品的内涵创新型人寿保险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户中拥有一定资产价值的人身保险产品。三、创新型人寿保险产品的特点1、具有保险与投资双重功能2、独立账户，运作透明3、保障水平不确定4、收益与风险并存分红保险，就是指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险投资账户中的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险一、定义：1、广义第二节分红险概述participatingpolicy是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。(不同的持有人按保单的比例;在股东和持有人之间分配)2、狭义：分红保险，指在获得人寿保险的同时，保险公司将实际经营生产的盈余，按一定比例向保险单持有人进行红利分配①传统保单的固定收益和保险责任②分享年度经营成果、获得红利收入。分红保险源于1776年的英国。英国公平保险公司进行决算时，发现实际责任准备金比将来保险金支付所需的准备金多出许多，于是将已收保费的10%还给保单持有人。二、分红险背景：1、起源分红类寿险是东南亚地区最受客户欢迎的产品之一；在英国市场上，分红保险的保费约占寿险新契约保费的50%；在北美地区，80%以上的产品有分红功能；在德国，分红保险占该国人寿保险市场85%；在香港，这一数字更高达90%。2、发展三、分红险的特性：传统非分红保险分红保险保障给付固定金额固定金额+累积红利收益给付满期固定给付满期固定给付+累积红利公司承担风险死差损、利差损、费差损、退保损风险相对较小客户承担风险收益固定无不确定性风险有红利不确定性风险优势设定利率高于实际利率保险公司保证给付回报平稳受利率波动因素小资金运作无专门帐户专门帐户多数保险公司采用的是三差法利差：实际投资收益高于预计投资收益死差：实际风险发生率低于预计风险发生率费差：实际营运管理费用低于预计营运管理费利差益死差益费差益其他所有盈余四、分红险的红利来源：增额红利现金红利五、分红保险的红利分配：当年度可分配盈余70%红利分配---三要素贡献法•根据保监会规定，在每一会计年度保险公司应将不低于当年全部可分配盈余的70%分配给保单持有人。•在具体的分配过程中，由于不同分红保单在不同年度对死差益、利差益和费差益的贡献会有不同，每张保单能分配到的红利数额是保险公司基于公平的原则，按照保单贡献的大小来确定的。•同时，保险公司在每一会计年度还会向保单持有人寄送分红保险客户报告，说明公司分红保险经营状况及分红政策、当年度可分配盈余、保单持有人应获的红利金额及其计算基础和计算方法，充分做到对客户透明。计算方式(年初交保费,年未分红)ttttEMIDxtxttttPViiI1xttxtxtVqqM000,111txtxtxttiePGE11000是假设的保险金额G是毛保费,P是净保费,E是实际经营费用P是净保费•Assumptions【假设】:–$10,000ordinarylifepolicyissued15yearsagotoamalethenaged25【15年前签发给当年25岁的男性，保额1万元】–Thegrossannualpremiumis$170.00($17.00per$1,000).【毛保费17元/千元保额】–Net-levelterminalreservesareassumedtobecalculatedonthe1958CSOTable,withinterestof3%.【预算利率3％】–Thedividendinterestrateis8%forthispolicy.【实算利率8％】–【预算死亡率（39岁）：0.00325】–【实算死亡率（39岁）：0.00225】–Thevaluationnetannualpremiumcalculatedontheseassumptionsis$11.28per$1,000.【年净保费11.28元/千元保额】–Policyreservesper$1,000faceamountattheendofthe14thand15thpolicyyearsare$162.97and$176.80,respectively.【第14和15年末保单准备金162.97和176.80元/每千元】xtxttttPViiI125152514151515PViiI28.11$97.162$03.008.015I25.174$05.015I71.8$15IxttxtxtVqqM000,1112515393915000,1VqqM80.176$000,1$00225.000325.015M82.0$15MtxtxtxttiePGE115251525152515151iePGE08.0100.5$28.11$00.17$15E08.172.0$15E78.0$15E年实际经营费用5/千元ttttEMID15151515EMID78.0$82.0$71.8$15D31.10$tD以保额作为计算红利的基数六、保额分红与现金价值分红：保额分红现金价值分红以现金价值作为计算红利的基数现金价值：是指带有储蓄性质的人身保险单所具有的价值，又称“解约退还金”或“退保价值”现金领取累积生息抵缴保险费缴清增额红利储蓄在寿险公司以复利方式累积生息七、现金红利的领取方式：王先生40岁时为自己投保泰康分红险，一次性交纳保险费5000元，保险期间为5年，则五年间的保险利益演示如下表所示：保险合同周年日保险费累计累积红利年末生存保险金给付金额非意外身故保险金给付金额意外身故保险金给付金额年末保证现金价值（不包含年末生存给付）低中高保险年度保单年度末年龄141500035105164050002100046102425000722163360525021000476034350001113335180525021000492044450001524567090525021000508054550001955859105250525021000注：红利水平，采用低、中、高档进行演示，不能理解为本公司对未来业绩的预期。实际红利水平由本公司的实际运营状况决定分红保险条款示例•平安鸿利终身保险（分红型）•第三条保单红利在本合同有效期间内,本公司每年将根据分红保险业务的实际经营状况，按照保险监管机关的有关规定确定红利的分配。若本公司确定本合同有红利分配，则该红利将于保单周年日分配给投保人。投保人在投保时可选择以下红利领取方式之一：一、累积生息：红利留存于本公司，按本公司每年确定的红利累积利率，以复利方式储存生息，并于本合同终止或投保人申请时给付。二、抵交保险费：红利用于抵交下一期的应交保险费，若抵交后仍有余额，则用于抵交以后各期的应交保险费。抵交保险费方式下红利余额不予计息。抵交保险费方式在交费期满后自动变更为累积生息方式。三、购买交清增额保险：依据被保险人的当时年龄，以红利作为一次交清保险费，按相同的合同条件增加保险金额。如投保人投保时未选择红利领取方式，则以累积生息方式办理。银行存款债券股票、证券投资基金：国务院规定的其它资金运用形式八、分红保险的投资渠道：2、单独设立帐户，专家投资管理、每年寄送报告3、有效抵御通货膨胀和利率波动的风险。九、分红保险的优势：1、兼顾保障与投资4、客户不承担投资风险，分享公司经营成果。第三节变额人寿保险概述1、名称2、特点3、条款示例4、优缺点一、变额人寿保险名称的含义•Variablelife亦称投资连结保险（investment-linkedinsurance,unit-linkedinsurance），是一种终身寿险。•变额寿险（Variablelifeinsurance，VLI）的“变”体现在，变额寿险的保险金和退保金（现金价值）是变动的，它随着为保单持有人设立的分离账户的投资收益（包括资本升值、股息、利息等）的变动而变化。•购买变额寿险，投保人支付保费以后，寿险公司扣除保险费用，将剩余资金放在以保单持有人名义设立的分离账户内，分离账户的资金用来购买一个或几个单位的投资基金，投资基金主要投资于各种证券。•1976年，美国Eguitable人寿保险公司开发出称为“变额保险”的第一代创新型寿险产品。从80年代开始，变额保险在美国获得迅速发展，共有30多家保险公司销售此类保单。截止1999年，变额保险在美国寿险市场所占份额已超过30%。二、变额人寿保险的特点1、有保障和投资两个账户。2、保险金额和现金价值的大小与投资账户的投资表现直接相关。3、通常设有多个不同特点的投资账户供投保人选择。如稳健型、成长型等。4、投资账户是独立的（本身与保险公司其他账户分离，而且不同投资账户之间也相互分离）。投资属性保守型稳健型积极型风险属性低中高假设投资报酬率4%7%9%6年总缴保费660000660000660000累积6年/30岁保单10年/34岁账户20年/44岁价值35年/59岁720790789438842042838017102926611828581225753200751227811442182963550752710093341年金年领金额109755276907507472全球人寿变额年金保险25岁男性每月固定投入5000元，保险金额为1万元，缴费期间6年，且6年中每年多投入年