海南航空综合财务分析

1MPAcc1001班E组海南航空综合财务分析组长（副组长）：杨新生薛博成员：吴珊珊吴沛余小花向琼辉任鹏飞2航空业营运状况第一部分航空业营运状况第二部分海南航空简介第四部分财务综合分析第三部分财务报表分析第五部分财务政策及建议3一、全球航空业运输业全面复苏-1601602019年2009年单位：亿美元-992019年受金融危机影响，2019年全球行业整体亏损160亿美元，创下了历史新高，2009年亏损99亿美元。为熬过困难时期，航空公司严格地控制了运力供给。2019年随着全球经济形势转好，航空运输需求迅速回升，需求增长10.3%，但运力增长却只有5.2%，运力增长远远滞后于需求增长，其结果是载运率普遍很高。来源：《世界航空运输2019年回顾和2019年展望》4一、全球航空业运输业全面复苏国际航空运输协会(IATA)11月15日发布的财务数据调查报告显示，今年第三季度全球航空公司业绩显著改善，净利润高达39.47亿美元。综观全球航企第三季度盈利状况，亚太航空公司盈利最高，净利润达19.77亿美元，其次是北美航空公司，净利润为9.86亿美元，欧洲航空公司净利润为8.89亿美元。2011第三季度全球航空公司净利润8.89亿美元0.95亿美元19.77亿美元9.86亿美元亚太航空公司北美航空公司欧洲航空公司其他5中国四大航捞走全球航企利润一半2011第三季度全球航空公司净利润8.89亿美元0.95亿美元19.77亿美元9.86亿美元亚太航空公司北美航空公司欧洲航空公司其他5.795.044.772.451.77亚太其他航空公司6海南航空简介第一部分航空业营运状况第二部分海南航空简介第四部分财务综合分析第三部分财务报表分析第五部分财务政策及建议7一、海航发展历程创业起步1991-1994品牌创立2019-2019品牌优化2019-现在199320195月2日正式运营重组了凤凰机场、西安民生、宝商集团、甘肃机场集团、吉旅集团、香港航空、香港快运、天津海运发行1亿股外资股发行7100万股B股2019发行2.05亿股A股成立了扬子江快运、祥鹏航空、金鹿航空、金鹿公务航空、大新华快运、西部航空、海航航空品牌扩容2000-20192009成立大新华物流、天津航空、大新华轮船（烟台）、金海重工等20192019先后重组美兰机场长安航空新华航空山西航空2019大新华航空获申银龙盛基金80亿元入资8二、海南航空简介海南航空股份有限公司，简称“海航”。总部：海南省海口市。英文名称：HainanAirlinesCompanyLimited海航是海南航空集团下属航空运输产业集团的龙头企业，是在中国证券市场A股和B股同时上市的航空公司。于1993年1月成立，起步于中国最大的经济特区海南省，是中国发展最快和最有活力的航空公司之一，致力于为旅客提供全方位无缝隙的航空服务。海南航空凭借“内修中华传统文化精粹，外融西方先进科学技术”的中西合璧企业文化创造了一个新锐的航空公司，倡导“以客为尊”的服务理念，致力于向旅客传递“便捷、温馨、超越”的品牌核心价值，立志成为中华民族的世界级航空企业和世界级航空品牌。9二、海南航空简介自开航以来，海南航空连续安全运营17年，保持了良好的安全记录，多次夺取中国民航安全生产“金鹰杯”、“金鹏杯”，并于2019年获得中国民航总局颁发的“民航飞行安全二星奖”。航班正常率连续十多年在全民航名列前茅，服务赢得广大旅客和民航业界的一致认可：连续10年，海南航空获得“旅客话民航”用户满意优质奖；2009年8月，获得“CCTV60年60品牌”荣誉称号，成为民航业唯一入选企业；2009年12月，被SKYTRAX评为中国内地首家四星级航空公司，成为中国评级最高的航空公司；荣膺国际权威航空服务评估机构SKYTRAX评选的2019年、2019年“中国地区最佳航空公司”；2019年1月，荣膺全球第七家SKYTRAX五星级航空公司。10三、海航发展截至2019年12月31日大新华航空有限公司持有海南航空股份有限公司的44.22%的股份，为其控股股东。海南航空是继中国南方航空、中国国际航空及中国东方航空后中国内地第四大的航空公司。11四、股本结构十大股东名单报告期：2019-06-30公告日期：2019-08-30序号股东名称持股数量(万股)股份性质占总股本比例持股变动数(万股)1大新华航空有限公司171,639.00流通A股41.60%未变2海口美兰国际机场有限责任公司43,142.40流通A股10.46%未变3海航集团有限公司29,761.90流通A股7.21%未变3海南省发展控股有限公司29,761.90流通A股7.21%未变5长江租赁有限公司25,883.60流通A股6.27%未变6AMERICANAVIATIONLDC.10,804.30流通B股2.62%未变7华夏成长证券投资基金3,078.46流通A股0.75%减持1,514.418中国光大银行股份有限公司-光大保德1,579.81流通A股0.38%增持579.819全国社保基金一零六组合1,407.53流通A股0.34%减持1,488.4710交通银行-海富通精选证券投资基金1,000.04流通A股0.24%--合计318,058.9477.08%12五、控制关系控股股东名称：大新华航空有限公司法人代表：陈峰注册资本：6,008,323,967元成立日期：2019年7月12日经营范围：航空运输、航空维修和服务、航空食品机上供应品、与航空运输相关的延伸服务、机场的投资管理、候机楼服务和经营管理，酒店及其管理（凡需行政许可的项目凭许可证经营）。海南省国有资产管理委员会大新华航空有限公司海南航空股份有限公司海南省发展控股有限公司100%24.97%44.22%7.21%实际控制人名称：海南省发展控股有限公司法人代表：刘明贵注册资本：980,255,000元成立日期：2019年1月26日经营范围：海洋油气开发利用；海洋水产品加工；汽车、旅游、玻璃、浆纸、医药、工业项目开发；公路、港口、水利、城市供水、燃气、电力、环保项目开发；办理参股、控股项目的融资业务；办理投资项目的资产管理和股权转让业务；办理建设项目的评估、咨询、策划、论证和担保业务等。13财务报表分析第一部分航空业营运状况第二部分海南航空简介第四部分财务综合分析第三部分财务报表分析第五部分财务政策及建议14原始数据来源说明1、海南航空官方网站-投资者关系/财务报告hnair/gyhh/tzzgx/cwbg/2、近三年财务报告都由普华永道中天会计事务所审计，均出具了无保留意见的审计报告.15一、资产负债表1993年-2019年（截止三季度）海南航空资产和负债的规模都成上升的趋势，净资产整体呈上升态势，但在03、04、08和09年有向下的波动，主要受03年“非典”和08年“金融危机”影响，公司发生巨亏。16近三年度资产负债表根据近三年各项指标值，我们能够看出海南航空的资产和负债都呈上升趋势，这是由于公司的营业规模有所扩大，经营状况良好。企业2019年度的长期负债结构比例较2009年度和2019年度是逐渐降低的，但企业负债总额是增加的。010,000,000,00020,000,000,00030,000,000,00040,000,000,00050,000,000,00060,000,000,0002008年度2009年度2010年度流动资产非流动资产流动负债非流动负债所有者权益近三年度资产负债表财务指标2019年度2009年度2019年度流动资产7,869,361,00014,123,589,00020,644,465,000非流动资产40,439,868,00045,219,836,00050,908,330,000流动负债21,234,700,00027,433,055,00031,494,253,000非流动负债20,407,786,00024,724,690,00026,619,193,000所有者权益6,666,743,0007,185,680,00013,439,349,00017近三年流动资产结构分析0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2008年2009年2010年货币资金应收账款预付账款应收股利应收利息其他应收款存货根据图表中可以看出，近三年来：流动资产的增加主要源于货币资金和其他应收款的增加。在结构上：货币资金、预付账款和存货比例减少，其他应收款增幅比较明显。2019年应收账款增加主要为当期运力、运输收入大幅增长而增加的应收票款所致。其他应收款同比增加2564%，主要为海航10年底向大新华技术转让维修相关资产尚未结算资产转让款所致。报告期2019-12-312009-12-312019-12-31货币资金16,679,729,00012,765,534,0006,652,245,000应收账款557,616,000317,608,000440,829,000预付账款427,562,000662,726,000272,043,000应收股利----2,271,000应收利息39,357,00012,479,00096,069,000其他应收款2,892,573,000108,590,000150,568,000存货47,628,000256,652,000255,336,000流动资产合计20,644,465,00014,123,589,0007,869,361,00018近三年非流动资产结构分析0%20%40%60%80%100%2008年2009年2010年投资性房地产长期股权投资固定资产在建工程无形资产长期待摊费用其他非流动资产报告期2019-12-312009-12-312019-12-31投资性房地产9,873,489,0005,541,735,000176,775,000长期股权投资2,113,058,000622,317,000719,937,000固定资产29,984,965,00029,120,201,00023,706,223,000在建工程5,521,500,0006,856,305,00010,217,872,000无形资产199,911,000210,899,000237,132,000长期待摊费用303,821,000222,561,000188,912,000其他非流动资产2,003,031,0001,669,905,0005,197,488,000根据图表中可以看出，近三年来：非流动资产的增加主要源于投资性房地产和长期股权投资的增加。在结构上：除上述比例增加外，在建工程和其他非流动资产比例减少，趋势趋于合理。2019年投资性房地产同比增长78%，主要为海航向海航航空控股收购大英山4幅土地以及本期投资性房地产公允价值增加所致。长期股权投资同比增加240%，主要为海航投资海航国际旅游岛开发建设有限公司所致。在建工程同比降低19%，主要为本年度飞机抵达等，在建工程转固。其他非流动资产同比增长20%，主要为本期内支付飞机及发动机租赁保证金和维修储备金增加所致。19近三年流动负债分析0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2008年2009年2010年短期借款应付票据应付账款预收账款其他应付款一年内到期的非流动负债流动负债2019-12-312009-12-312019-12-31短期借款17,704,048,00016,165,526,0009,020,315,000应付票据3,216,726,0001,180,116,0001,780,902,000应付账款3,147,968,0003,380,667,0004,278,765,000预收账款823,093,000718,095,000860,915,000其他应付款1,280,843,0001,477,068,0002,286,641,000一年内到期的非流动负债4,420,703,0003,908,759,0002,556,457,000根据图表中可以看出，近三年来：流动负债的增加主