国家开放大学新版财务管理作业1

新版财务管理作业1一、计算题1.甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为8%，每半年复利一次，到期一次偿还本金，该债券的有效年利率是多少？2.某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金是多少？3.有一项年金，前2年没有现金流入，后5年每年年末流入500万元，假设年利率为10%，该年金的现值是多少？4.已知A债券收益率的标准差为0.2，B债券报酬率的标准差为0.5，A、B两者之间报酬率的协方差是0.06，则AB两者之间报酬率的相关系数是多少？5.投资组合P由债券A、债券B组成，其标准差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下，如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为为10%；如果两种债券的相关系数为-1，则该组合的标准差为多少？6.假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“?”位置的数字(请将结果填写表格中，并列出计算过程)。债券名称必要报酬率标准差与市场组合的相关系数贝塔值无风险资产????市场组合?0．1??A股票0.22?0.651.3B股票0.260.15?0.9债券名称必要报酬率标准差与市场组合的相关系数贝塔值无风险资产2.5%000市场组合17.5%0．111A股票0.220.20.651.3B股票0.260.15?0.97.C公司在2016年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次还本。假定2014年1月1日金融市场上虞该债券等风险投资的市场利率是9%，该债券的发行价定为多少？8.某投资人准备投资于A公司的股票（该公司没有发放优先股），2016年的有关数据如下：每股净资产为10元，每股收益为1元，每股股利为0.4元，现行A股票市价为15元/股。已知目前国库券利率为4%，债券市场平均收益率为9%，A股票的β系数为0.98，该投资人是否应当以当时市价购入A股票？二、案例分析题A是一家上市公司，主要经营汽车座椅的生产销售。近年来，随国内汽车市场行情大涨影响，公司股票也呈现出上升之势。某机构投资者拟购买A公司股票并对其进行估值。已知：该机构投资者期望A公司未来5年来收益率将增长12%（g1），且预期5年后的收益增长率调低为6%（g2）。根据A公司年报，该公司现时（D0）的每股现金股利为2元。如果该机构投资者要求的收益率为15%（Ke），请分别根据下列步骤测算A公司股票的价值。要求按顺序：1测算该公司前5年的股利现值（填列下表中的？部分）年度（t）每年股利现值系数PVIF15%,t现值Dt12*（1+12）=2.240.8701.952?0.756?3?0.658?4?0.572?5?0.497?前5年现值加总?2.确定第5年末的股票价值（即5年后的未来价值）3.确定该股票第5年末价值的现值是多少？4.该股票的内在价值是多少？5.如果该公司现时股票价格为40元/股，请问该机构投资者是否会考虑购买该股票？