第六章商业银行的风险管理

第六章商业银行的风险管理2风险的概念银行风险——是银行业务经营和管理中因不确定因素导致事后造成的损失或不利于银行目标实现的各种因素的总称。3量化概念：银行风险率=银行损失或银行风险成本或银行风险性资产银行资产总额4银行风险的特性（一）客观性（二）可控性（三）扩散性（四）匿藏性（五）马太性和加速性5银行风险的一般表现一、金融效率递减，甚至出现负效率。二、信贷不良资产数额大。三、银行资本充足率不断降低。四、金融机构内部管理混乱。6后果或危害：1．威胁银行业的生存与发展；2．加剧财政收支矛盾。3．金融资源配置机制紊乱。4．容易造成由经济问题而影响政治、社会的安定团结。7银行监管不力，经营不善，风险控制薄弱货币大幅贬值、外债危机盲目贷款、资源分配低效率、外资流入国内非贸易部门房地产、股市过热银行抵押品市值高估经常账户债务增加银行进一步扩张信贷、净外币债务增加资本外流、泡沫破灭银行不良贷款增加银行危机、利率高攀、信用紧缩严重经济衰退银行在国家金融体系中占主宰地位8•主要内容：•第一节银行汇率风险管理•第二节银行利率风险管理•第三节银行信用风险管理•第四节银行操作风险管理•第五节银行流动风险管理9第一节银行汇率风险管理•一、汇率风险管理的原则•汇率风险管理的目标在于减少汇率波动带来的现金流量的不确定性，控制或者消除业务活动中可能面临的由汇率波动带来的不利影响。对于存在汇率风险的所有经济主体来说，在汇率风险管理上都应该遵循以下原则。•（一）全面重视原则•（二）管理多样化原则•（三）收益最大化原则10•二、汇率风险表现形式•银行外汇买卖的交易一般源于两种类型：代客买卖和银行自营外汇买卖。•（一）代客买卖。代客买卖是指银行按照客户的要求，在外汇市场上代客户买卖一笔外汇，从中赚取手续费或者价差。这时银行不承担汇率风险，而由顾客自己承担，银行只赚取价差或手续费。通常银行代客买卖外汇有三种形式：–银行根据客户要求–客户向银行下单–先报价后平仓•（二）银行自营外汇买卖。如果银行外汇交易员在某种货币的买进和卖出的金额不匹配时，即银行持有了多头或者是空头头寸，这种敞口头寸，就是外汇的受险部分，受到国际金融市场上汇率波动的影响。11•三、外汇买卖风险的预测方法•银行发生外汇风险，不外乎两个原因：一是持有多头或空头外汇头寸；二是外汇资产负债总量、结构不相等。当银行的某种外汇净头寸不等于零时，不曾预期的汇率变动就有可能导致其取得收益或发生损失。汇率的波动幅度越大，外汇净头寸的风险就越大。•外汇净头寸的计算公式为：)()]()([FXNTPFXLFXANET12银行面临的汇率风险分析汇率变化NETNET0外汇净多头头寸NET=0外汇净头寸为零NET0外汇净空头头寸外汇贬值受损无影响获利外汇升值获利无影响受损13•四、外汇买卖风险管理方法•（一）限额管理•银行在制定外汇敞口头寸的限额时，必须分析影响限额规模的各种因素。•第一，外汇交易的损益期望。银行对外汇业务的收益期望越大，对外汇风险的容忍程度也应该越强，于是银行的限额就越大。•第二，对亏损的承受能力。银行对亏损的承受能力越强，其限额就定得越大。•第三，交易的币种。交易的币种越多，交易量越大，限额也就越大。•第四，交易人员的水平。14•银行主要的限额控制方法有：交易限额、风险限额和止损限额等。–交易限额(LimitsonNetandGrossPositions)是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额。总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸给予限制，净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。在实践中，银行通常将这两种交易限额结合使用。–风险限额是指对按照一定的计量方法所计量的市场风险设定的限额，如对内部模型计量的风险价值设定的限额(Value-at-RiskLimits)和对期权性头寸设定的期权性头寸限额(LimitsonOptionsPositions)等。–止损限额(Stop-LossLimits)即允许的最大损失额。通常，当某项头寸的累计损失达到或接近止损限额时，就必须对该头寸进行对冲交易或将其变现。典型的止损限额具有追溯力，即止损限额适用于一日、一周或一个月内等一段时间内的累计损失。–1．即期外汇头寸限额；–2．同业拆放头寸限额；–3．掉期外汇买卖限额；–4．敞口头寸限额；–5．止损点限额。15•（二）在险价值（ValueatRisk，简称VaR）•1．VaR的含义。–在险价值是指在一定的时间（t）内，在一定的置信度(比如95%)下，投资者最大的期望损失。–作为一种市场风险测量和管理的新工具，在险价值法就是为了度量一项给定的资产或负债在一定时间里和在一定的置信度下其价值最大的损失额。–J.P.摩根银行在1994年提出的“风险度量制”模型是这种方法的典型代表。•2．在险价值计算•为了计算在险价值，需要选取一个常用的计量单位、一个时间长度和一个概率值。计量单位可选用金融机构业务所涉及的主要币种，时间长度的范围需要满足这一期间资产组合要素不变，可选一天、一周、两周等。16•【例6-1】假设2003年11月19日，某银行持有100万美元头寸，现以日元为计价货币对其进行盯市计算。按照当日汇率USD1=JPY122.57计算，该头寸为12257万日元。我们按照VaR方法计算在某一概率水平下，第2天该头寸可能发生的最大损失。•假定该外汇头寸只受汇率影响。假设根据对日元/美元汇率变动的概率分布估计，计算出在99%置信水平下，该汇率在第二天的最大波动幅度为4%。把美元头寸金额乘以该数值，即为在该概率水平下，以日元表示的该美元头寸在一天的时间里可能发生的最大损失值：VaR=12257×4%=490.28（万日元）17•3．VaR的特点及缺陷•VaR的特点是应用普遍，它简单明了地表示市场风险的大小，没有专业背景的投资者和管理者也可以根据在险价值对金融风险进行判断。•VaR也存在着某些缺陷。如VaR计算的假定条件是市场正态分布，资产组合价值变动与市场价格变化存在严格的线性关系，但在现实经济活动中，市场及资产组合的运动与VaR技术的假定条件存在差异。18•4．压力测试•VaR管理技术可以衡量银行等金融机构在正常市场环境中的风险，但如果市场条件出现大幅度不正常变化时，风险管理者则是用压力测试的方法来衡量经济主体在这些混乱的市场环境中所面临的风险。这种技术是运用计算机来模拟不同的场景，并计算这些场景中经济主体资产价值的变化。•将整个金融机构或资产组合置于某一特定的（主观想象的）极端市场情况下，如假设利率骤升100个基本点，某一货币突然贬值30%，股价暴跌20%等异常的市场变化，然后测试该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况，看是否能经受得起这种市场的突变。19第二节银行利率风险管理•利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。•巴塞尔委员会在1997年发布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。•指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险。20•一、利率风险表现形式•巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为重新定价风险、基准风险、收益率曲线风险、期权风险4种表现形式。•（一）重新定价风险•重新定价风险是最主要的利率风险，它产生于银行资产、负债和表外项目头寸重新定价时间(对浮动利率而言)和到期日(对固定利率而言)的不匹配。通常把某一时间段内对利率敏感的资产和对利率敏感的负债之间的差额称为“重新定价缺口”。只要该缺口不为零，则利率变动时，会使银行面临利率风险。•例如，银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源所造成的风险。21•（二）基准风险•基准风险的产生是由于在计算资产收益和负债成本时，采用了不同类别的基准利率。在期限相同的条件下，当二者采用的不同类别的基准利率发生了幅度不同的变化时，就产生了基准风险。•例如，一家银行可能用1年期存款作为1年期贷款的融资来源，贷款按照美国国库券利率每月重新定价一次，而存款则按照伦敦同业拆借市场利率每月重新定价一次。虽然用1年期的存款为来源发放1年期的贷款，由于利率敏感性负债与利率敏感性资产的重新定价期限完全相同而不存在重新定价风险。22•（三）收益率曲线风险•收益率曲线是将某一债券发行者发行的各种期限不同的债券的收益率用一条线在图表上连接起来而形成的曲线。随着经济周期的不断运动，收益率曲线的斜率会呈现显著变化。但在商业周期的大部分过程中，收益曲线的斜率均为正数，即短期利率低于长期利率。在商业周期处于扩张阶段时，央行会提高短期利率以抑制经济过快增长，此时收益曲线的斜率将变为负数，也就是短期利率高于长期利率。•收益率曲线风险是指当正常情况下的上升型收益率曲线变为平坦型或下降型时，即收益率曲线非平行移动，银行面临的风险。23•【例6-2】银行发放了一笔3年期的浮动利率贷款，每年年初以高于同期国库券利率1个百分点的水平来设置贷款利率；同时吸收了一笔2年期的定期存款，每年年初以高于同期国库券利率0.5个百分点的水平来设置存款利率。第1年年初，3年期的国库券利率为5%，2年期的国库券利率为4%。设国库券收益率曲线为上升型曲线，此时，贷款利率应为6%，存款利率为4.5%，银行的利差为1.5%；第2年年初，设上升型的收益率曲线变为下降型，3年期国库券利率为6%，2年期国库券利率为7%，1年期国库券利率为8%，此时，贷款利率变为8%，存款利率变为8.5%，银行利差变为－0.5%，此时银行遭受损失。24•（四）期权风险•期权风险又称选择权风险，是指银行资产、负债和表外项目中明显存在或暗含的各种选择权带来的风险。一般利率水平如果发生较大的变化，将会促使借款者提早偿还它们的银行贷款，或者促使储户提前从银行取出它们的定期存款，这对银行盈利来说构成了一种风险来源。25•例如，某银行吸收金额为100万美元，利率为8%，期限为3个月（90天）的定期存款，同时该银行将这笔100万美元的存款以10%的固定利率贷给客户，期限也为3个月。假设市场利率在30天后下降了100个基点（变为7%），同时贷款利率也下降100个基点变为9%，此时，借款者将会提早偿还贷款，然后以9%新的贷款利率获得新的贷款。26银行面临的期权风险利率未变化的前30天的资产收益和负债成本利率变化后的60天的资产收益和负债成本若按时偿还贷款：90天期固定利率贷款10.0010.0090天期定期存款8.008.00净利差2.002.00若提早偿还贷款：90天期固定利率贷款10.009.0090天期定期存款8.008.00净利差2.001.0027•二、利率风险衡量•（一）缺口分析•缺口(Gap)是用货币表示的利率敏感性资产(RSA)和利率敏感性负债(RSL)的差额，用公式表示为：•缺口被广泛用于资产和负债对利率的敏感性的衡量，当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即RSA大于RSL时，银行处于正缺口；反之，如果利率敏感性资产小于利率敏感性负债，即RSA小于RSL时，银行处于负缺口。RSLRSAGap28•用缺口的绝对数(Gap)乘以利率的变动量（△r）可以得到净利息收入的变动量（△NII），它反映了利率变动对投资收益的影响。其计算公式为：•对于一个经济主体来说，只要存在缺口，无论是正缺口还是负缺口，都说明利率敏感性资产与利率敏感性负债不平衡，短期利率的变动对资产价值和收益的影响和对负债价值和成本的影响不能相互抵消，因而该主体的经济利益会受到利率波动的影响，从而面临利率风险的威胁。rGap29•（二）利率差幅•利率差幅是指加权平均的资产收益与加权平均的资金成本的差额，它会随着利率水平的变动而变动，因而也被用于衡量经济主体所面临的利率风险。•【例6-3】已知某商业银行的RSA占银行总资产的20%，RSL占总负债的40%，银行的投资收益如下表：资产收益资金成本利率敏感性资产12%14%非利率敏感性资产17%11