中经创投募资说明

2010年11月新疆中经创业股权投资有限合伙企业募资说明（演示版）新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-2新疆中经创业股权投资有限合伙企业（以下有时简称“中经创投”）由乌鲁木齐鸿之翼投资有限公司（经济技术开发区（头屯河区）政府引导基金）和新疆中企股权投资管理有限公司共同发起，联合相关机构和投资人组建设立，定位为从事天使投资、创业投资的基金，基金募资规模为5000万元人民币，计划在2014年元月之前完成资金募集和企业设立。本基金管理人为发起人之一新疆中企股权投资管理有限公司。中企股权投资管理有限公司成立于2010年，2011年创立了新疆本土第一支股权投资基金：新疆中企股权投资有限合伙企业，该基金规模1.31亿元，目前已投资六家拟上市企业。新疆中企股权投资管理有限公司拥有专业的投资和管理团队，在投资投行、企业管理、改制重组、战略并购和拆分、上市操作、商模构建和价值提升等方面拥有多年的职业背景和实战经验，团队组合拥有新疆财大高端校友网络、公共社会关系和新疆企业界精英等优势资源，通过互补天然形成了良好从业环境。新疆中经创业股权投资有限合伙企业设立后，将与疆内外创业投资资本合作，致力于早期项目的价值发现和价值提升，打造国内一流的创业投资企业，在新疆千载难逢的跨越式发展和打造丝绸之路经济带的进程中抓住历史机遇、共襄盛举、共赢未来。设立背景新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-3基本情况合伙企业名称新疆中经创业股权投资有限合伙企业发起人乌鲁木齐鸿之翼投资有限公司、新疆中企股权投资管理公司管理人新疆中企股权投资管理有限公司，为普通合伙人，承担普通合伙人义务资本规模拟注册资本规模5000万元人民币，达到人民币3000万元合伙企业即可成立企业类型有限合伙企业合伙期限5+2年，前5年为投资期，后2年为退出期注册地址乌鲁木齐经济技术开发区（头屯河区）经营业务以权益、财务、物权、信托等方式进行投资、管理、出让及相关咨询合伙人分为有限合伙人和普通合伙人，可以是个人投资者或机构投资者出资额每位合伙人最低出资为人民币100万元，最高为人民币1000万元首期出资比例首期出资为协议承诺出资额的30%，3年内按3：3：4比例分3期全部出资到位。发起人承诺乌鲁木齐鸿之翼投资有限公司出资资500万元新疆中企股权投资管理有限公司投资100万元，募集4400万元。资本托管人具有托管资质的商业银行合伙企业监管人新疆维吾尔自治区金融办新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-4如何加入中经创投合伙企业资本结构设置？入伙条件？出资方式和期限？合伙人权利义务？新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-5中经创投出资人乌鲁木齐鸿之翼投资有限公司B、C、……中经创投出资人新疆中企股权投资管理有限公司有限合伙人承诺出资4900万元，占98%普通合伙人承诺出资100万元，占2%合伙企业的资本结构资本规模5000万元人民币新疆中经创业股权投资有限合伙企业以实际承诺出资组建设立承诺出资500万元承诺出资万元承诺出资100万元A、新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-6普通合伙人(GP)普通合伙人新疆中企股权投资管理有限公司由熟悉企业管理、投资投行、财务管理、法律事务等专业的成员组成向中经创业股权投资合伙企业承诺出资须超过50万元，出资比例超过1%是中经创业股权投资合伙企业的执行事务合伙人，也称管理人，负责合伙企业的日常运行管理投资退出获利后，优先分配执行完毕后，享受可分配受益的20%管理提成承担无限责任新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-7有限合伙人(LP)有限合伙人A有相应的资金和信用能力，并理解投资风险向中经创业股权投资有限合伙企业最低承诺出资100万元,可按100万元的整数倍增加,最高1000万元通过合伙人会议、投资顾问、监督委员会参与和监督合伙企业的资金管理和和其它业务运行投资退出获利后，优先享受返还管理费的收益，按实际出资优先按年10%收益，按比例享受可分配收益承担有限责任BC…新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-8出资方式合伙人（LP+GP）承诺出资签订相关协议中经创投成立合伙企业成立首日起的15个工作日内，各出资人按照其承诺出资额不低于30%的比例缴付有限合伙企业进入正常运行根据投资情况，管理人向各合伙人发出缴资通知书，各合伙人在15个工作日内将当期30%出资足额缴付第一阶段第二阶段第三阶段三年内完成根据投资情况，管理人向各合伙人发出缴资通知书，各合伙人在15个工作日内将当期30%或40%出资足额缴付新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-9选择有限合伙制的优势是什么？新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-10我国《合伙企业法》的颁布在很大程度上就是考虑到扶持私募股权投资的发展。设立有限合伙制股权投资企业具有规范、稳妥、高效、成熟、收益高的特点。新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-11好处一：以制度保障投资人的财产安全性有限合伙人承担有限责任，普通合伙人承担无限责任，决定了管理人必须履行合法、有效、规范、勤勉的义务。资金由托管银行托管，单凭管理人意志无法支取，需要比对投资人签署的投资许可文件才能支出。新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-12降低成本、提升效率好处二：投资者个人单笔较小资本进行投资•项目组织策划、调研论证、交易、控制、机构办公等费用占投资额的比例较高，且不确定•只能投资个别或较少的项目，风险大•项目组织策划、调研论证、交易、控制、机构办公等费用占投资额的比例较低（2%）。•可进行多项或多元化投资，最大限度的提高资本活力和盈利预期，有效减低风险合伙企业多笔较大集合资本进行投资VS新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-13好处三：理想的投资人结构组合投资管理人投资更加专业获利能力更强投资投资投资投资投资投资投资投资投资投资专业资本+投资新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-14投资退出机制更加顺畅•一般采取5+2的方式，合伙期限后即清算分配•有限合伙企业可以进行权益、物业、财务、信托等多种投资，可通过多种方式变现退出•每次收益获得后，即按照比例退出投资本金和分配投资收益，且不进行循环投资好处四：新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-15好处五：单层税收、收益更高有限责任公司进行投资•获得投资收益后，去除公司运行成本，公司按25%缴纳所得税•提取共积合公益金后，分配到股东投资人，需按20%缴纳个人所得税合伙企业进行投资VS•获得投资收益后，合伙企业无需缴纳税收•按比例分配到投资人，投资人按20%缴纳个人所得税•享受自治区股权投资类企业税收优惠政策，返还50%的所得税新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-16中经创投如何运行管理架构？机构的职能和职责？运行费用？利益分配？新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-17合伙企业管理架构合伙人会议投资决策委员会新疆中企股权投资管理有限公司公司员工经济专家顾问投资载体公司投资决策机构投资实体IPO主体新疆中企股权投资管理有限公司投资执行机构项目投资前评审并向投资决策委员会推荐项目基金投资方针建议审查基金的投资效果鉴别新项目项目的投资管理项目的组合风险管理行业专家顾问新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-18•合伙人会议由全体合伙人参加；•合伙人会议每年至少召开一次，由执行事务合伙人召集；•决定中经创投的设立、分配、清算、托管人及管理人聘用等事项；•审议中经创投投资委员会和监督委员会年度报告。合伙人会议新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-19•投资委员会是项目投资的最高决策机构；•投资委员会由5-7名专业人士组成；•负责听取和审议管理人提交的项目投资报告，决定项目投资和退出的决策；•出资500万以上的有限合伙人可应邀担任投资委员会委员；•中经创投的对外投资决策需要投资委员会同意。投资决策委员会新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-20•中经创投不设办公机构，新疆中企投资管理有限公司负责其日常事务管理。•中经创投与新疆中企投资管理有限公司签订委托管理协议，约定与管理人的权利义务关系。•管理人就中经创投全部资产提供投资及经营管理服务，负责项目的开发、选择、评估、执行、管理及处分等一切事宜。合伙企业管理人新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-21管理年费•中经创投委托新疆中企投资管理公司管理其资产和业务，需支付管理费用。•按照中经创投出资人签约认缴资本的2％/年，每年向管理公司支付管理费用，每半年支付一次，在每半年度开始前15个工作日内支付。•已获利退出返还投资人的资本无需支付管理费。•第一次管理年费应在合伙企业成立后的15个工作日内支付，按照从中经创投成之日到所在半年度结束时的天数折算支付。•管理费最多收取3年。新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-22中经创投的利润分配以人民币、可流通有价证券、实物或合伙人共同认可的其他形式进行。中经创投在收到可分配的利润之后，在法律许可的前提下，于20个工作日内将回收的本金和投资收益派发给合伙人。中经创投利益按如下顺序和比例分配：（a）所有合伙人按照其实际出资额支付比例获得已付管理费返还；（b）提取一年的管理费准备金（管理费准备金足额提取之后且在使用之前，可不再继续提取）；（c）其次，所有合伙人按照其实际出资额和时间获得年10%的优先分配。（d）再次，余额的80%按出资比例向所有合伙人分配，20%作为管理分成分配给普通合伙人。利益分配方式新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-23中经创投如何赢利赢利模式？如何投资？如何管理？如何退出获利？新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-24创业投资主要投资于创办初期的项目或企业天使投资风险投资/VC股权投资/PE并购投资基金证券投资基金目标企业企业处于种子期无盈利记录企业处于初创期无盈利记录或微利形成规模处于成长期，盈利能力和成长能力突出有明确的上市规化突出的行业地位整合提升潜力巨大已上市企业投资者类型富有的个人投资者机构投资者个人投资者投资机构投资机构公众控股权不要求不要求不要求绝对控股不要求投资时间5-10年3-7年2-4年3-6年1年左右新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-25发现潜在价值项目或企业投资、管理、提升价值股权、产权、物权出让退出变现获利时间价值赢利模式新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-26•创新的商业模式•创新的产品或服务•法律关系清晰•没有上市阻碍符合天使投资和风险投资的项目或公司•政策鼓励和扶持•行业或企业高成长•优秀核心团队•领先技术水平投资目标企业新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-27•分散多元化投资，控制风险•适度高比例投资持股，争取利益最大化•投资时间：目标企业上市前3-5年•投资价格：原则上在企业净资产基础上适度溢价•退出风险防范：与原股东方签署对赌或回购协议•其他有效策略谈判、架构设计、交易投资管控策略•管理团队跟进•发展理念和商业模式植入•完善治理结构，建立战略管理流程•推进高管团队的激励机制的建立•审计与监察优化调整、管理提升投资交易管理控制新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-28首选战略退出，争取IPO方式退出上市退出国内主板国内中小板国内创业板H股国外其他回报率10倍以上战略退出股权重组战略投资人财务投资人三板交易资产置换回报率1-10倍左右其他退出方式股权回购权益对赌资产清算抵押交易约定股利或分红视具体情况而定1、十二五期间，新疆力争有15-20家左右的公司上市，这是新疆跨越式发展的需要。2、目前股市在低位运行，上升空间很大，中长牛市预期加强，现在进入时机较好。新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-29风险是什么管理不规范？投资失败？新疆中企股权投资管理有限公司2010PAPER-30中经创投从发起设立到管理运行，从宏观大面到微观细节，均按照国家的法律法规以及行业