风险投资决策的综合分析(1)

风险投资决策的综合分析一、制定企业分析工作表企业背景和历史企业概况（包括主要业务、产品或服务概况）企业股权结构、组织结构历史沿革管理层背景及业绩企业及其产业的最新发展和变化趋势未来规划其他一、制定企业分析工作表产业分析产业结构产业增长竞争产业中主要客户和供应商劳动力一、制定企业分析工作表财务和会计报表财务报表资产负债或有负债股东权益会计政策财务报表比率分析一、制定企业分析工作表报告制度和会计程序与控制管理人员报告绩效报告财务报告和管理报告的运行体系内部控制制度长期预算计划一、制定企业分析工作表税收组织、人力资源和劳资关系一、制定企业分析工作表营销和产品主要生产方式主要产品竞争对手有关情况产品定价营销和销售组织营销和销售人员销售计划公共关系竞争地位一、制定企业分析工作表加工制造和分配生产单位、部门主要机械设备加工制造过程采购分配一、制定企业分析工作表研究与开发主要项目竞争对手最近开发或正在开发的任何重要产品企业为满足现有市场或潜在市场，开发新产品或改造老产品的计划主要研究人员设施和实验室概况研发预算，研发费用占销售额的百分比与对手研发条件的比较技术壁垒专利、专有技术、商标等情况二、比率分析法财务报表比率分析盈利能力分析销售利润率=总利润/净销售额销售收益率=净利润/净销售额总投资收益率=净收益/总资本产权收益率=净收益/股东权益市盈率=每股价格/每股收益二、比率分析法流动性分析流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产-库存）/流动负债股东权益比率=股东权益/总资产二、比率分析法营运资本和负债分析营运资本周转=净销售额/平均营运资本资产利用程度=净资产额/平均总资产负债-产权比率=负债/股东权益债务偿还比率=付息纳税前收益/年应付本息金额收益与固定费用比率=（付息纳税前收益+固定费用）/固定费用二、比率分析法应收帐款与存货周转分析应收帐款周转率=净赊销额/平均应收帐款呆帐费用比率=呆帐费用/总赊销额库存周转期=商品销售成本/平均库存二、比率分析法劳动比率分析单位雇员销售额=净销售额/雇员人数工资与福利占销售额的百分比=总工资和福利费用/净销售额二、比率分析法营销比率分析退货百分比=退货额/退货前销售额营销费用百分比=营销费用/销售额单位营销费用毛利=毛利/营销费用销售工资百分比=销售工资和佣金/销售额二、比率分析法劳动生产效率比率分析直接劳动利用程度=（可用的直接劳动时间-停工时间）/可用的直接劳动时间人工成本率=人工成本/总产品成本材料成本率=材料成本/总产品成本制造费用成本率=制造费用/总成品成本机器使用率=机器生产时数/机器总可用时数废料率=废料件数/总生产件数二、比率分析法分析方法计算企业3年来的各项比率确定并解释重要的变化趋势和各年间的变化情况与产业平均比率、主要竞争对手的比率做比较，并解释导致它们之间不同的原因根据比较结果，寻找改善途径三、风险投资基准判断表一、人经历和背景（5）专长和管理理念（5）经营理念（4）企业运作及风险控制能力（4）合计：0—18分三、风险投资基准判断表二、市场状况产品十分畅销、市场广阔、极具竞争力（18）产品销售一般、但潜力大、竞争力强（14）产品畅销但市场容量有限及销售一般、无潜力等（0—8）合计0—18分三、风险投资基准判断表三、技术水平国际领先、自主知识产权、已经产业化或可迅速产业化、后续研发能力强（18）国际水平、国内领先、可迅速产业化、具有较强的后续研发能力（15）在本行业国内领先、自主知识产权、可较快实现产业化、但后续研发空间较小或其他条件不足（0—10）合计0—18分三、风险投资基准判断表关键财务指标投资回收期（3）市盈率（4）收益率（各种口径）、收益额、净现值（6）财务结构及财务状况等（5）合计0—18分三、风险投资基准判断表五、经营管理较健全的管理制度、良好的企业文化、适合的市场营销策略及合理的组织结构，战略管理层能力较强、工作密切配合（0—18）合计：18分三、风险投资基准判断表政策及配套资源和设施非常支持发展的产业、配套资源和设施较好（10）上述条件有缺陷（0—8）其他（0—8）合计（0—18）