上市公司并购重组常见问题解答

1上市公司并购重组常见问题解答20XX年XX月XX日至20XX年XX月XX日，证监会在官方网站分四批发布了上市公司并购重组29个问题及其公开解答，内容涉及5大类16个方面，这些问题与解答均是针对并购实务中常遇到的问题。证监会对现行相关并购重组法规的重申或归纳，未涉及法律法规的制定、修订或解释，旨在便于市场参与主体在进行上市公司并购重组相关活动时，可以全面迅速地了解监管要求，依法合规履行相关信息披露及报告义务。鉴于该等问答在实务的重要作用，现加以集中收录、分类、整理，方便阅读、使用。*资料来源：XX整理人声明1、本解答集由本人收录整理，其内容完全来自证监会官方网站，仅供交流、学习和参考之用，本人不对其准确性和完整性承担任何法律责任；如欲引用，请自行从正规、权威渠道获取，或咨询自己的律师、其他专业顾问。2、关于本专辑：版权的，没有；转载的，不究。3、本人主要从事证券法律业务，欢迎志同道合者或交流、或指正、或拍砖。XX律师集团事务所XX律师20XX年XX月2目录一、程序性规定..............................................................................................................41、上市公司进行重大资产重组的具体流程？应履行哪些程序？.....................................................................42、股权激励计划草案的备案程序？备案时所需提交的材料？.......................................................................53、请介绍并购重组审核委员会的审核事项及相关规定？...........................................................................64、请介绍并购重组审核委员会的工作职责及相关规定？...........................................................................65、请介绍并购重组审核委员会的工作流程及相关规定?............................................................................66、并购重组行政许可申请的受理应具备什么条件？...............................................................................67、重大资产重组方案被重组委否决后该怎么办？.................................................................................78、公布重组预案时能否不披露交易对方？重大资产重组过程中调整交易对方应履行什么样的程序？.....................................7二、申报材料要求............................................................................................................89、对并购重组中相关人员二级市场交易情况的自查报告有什么要求？...............................................................810、在涉及上市公司收购的相关法律法规中，有哪些关于应当提供财务报告、评估报告或估值报告的规定？..............................911、在涉及上市公司重大资产重组的相关规范中，对财务报告、评估报告的有效期有什么要求？.......................................1012、在涉及上市公司重大资产重组的相关法律法规中，有哪些关于应当提供财务报告及备考财务报告的规定？...........................1113、在涉及上市公司重大资产重组的相关法律法规中，有哪些关于应当进行资产评估并提供资产评估报告的规定？.......................1114、在涉及上市公司重大资产重组的相关法律法规中，有哪些关于应当提供盈利预测的规定？.........................................12三、对中介机构的要求.......................................................................................................13315、上市公司在涉及珠宝类相关资产的交易活动中，是否需要聘请专门的评估机构进行评估？对评估机构有何特殊要求？.................1316、上市公司收购中，在哪些情况下应当聘请独立财务顾问？.....................................................................13四、关于特殊行业...........................................................................................................1417、在上市公司重大资产重组中，对于军工资产进入上市公司、豁免披露涉密军品信息是否应当经国防科工局批准？.....................1418、上市公司并购重组中涉及文化产业的准入有什么特别要求？...................................................................14五、其他技术问题...........................................................................................................1519、投资者在股份减持行为中是否适用一致行动人的定义，是否需合并计算相关股份？...............................................1620、如何计算一致行动人拥有的权益？.........................................................................................1621、自然人与其配偶、兄弟姐妹等近亲属是否为一致行动人？.....................................................................1622、BVI公司对A股上市公司进行战略投资应注意什么？..........................................................................1623、上市公司计算是否构成重大资产重组时，其净资产额是否包括少数股东权益？...................................................1724、收购人收购上市公司后其对上市公司的持股（包括直接和间接持股）比例不足30%的，也需要锁定12个月吗？.......................1725、外资企业直接或间接收购境内上市公司，触发要约收购义务或者申请豁免其要约收购义务时有何要求？.............................1726、证监会对短线交易的处理措施是什么？.....................................................................................1827、上市公司并购重组过程中，有哪些反垄断的要求？...........................................................................1828、《上市公司收购管理办法》第六十三条第一款第（一）项有关“国有资产无偿划转、变更、合并”中的“无偿”怎么理解？............1929、重组方以股份方式对上市公司进行业绩补偿，通常如何计算补偿股份的数量？补偿的期限一般是几年？.............................194一、程序性规定该部分内容包括上市公司进行重大资产重组的具体流程、调整交易对方应当履行的程序、并购重组委的工作流程、重组方案被并购重组委否决后的处理措施等。1、上市公司进行重大资产重组的具体流程？应履行哪些程序？答：申报程序：上市公司在股东大会作出重大资产重组决议并公告后，按照《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称《重组办法》）第23条、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组申请文件》（以下简称《准则第26号》）的要求编制申请文件，并委托独立财务顾问在3个工作日内向中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）申报，同时抄报派出机构。（一）申报接收和受理程序：证监会办公厅受理处统一负责接收申报材料，对上市公司申报材料进行形式审查。申报材料包括书面材料一式三份（一份原件和两份复印件）及电子版。证监会上市公司监管部（以下简称证监会上市部）接到受理处转来申报材料后5个工作日内作出是否受理的决定或发出补正通知。补正通知要求上市公司作出书面解释、说明的，上市公司及独立财务顾问需在收到补正通知书之日起30个工作日内提供书面回复意见。逾期不能提供完整合规的回复意见的，上市公司应当在到期日的次日就本次重大资产重组的进展情况及未能及时提供回复意见的具体原因等予以公告。收到上市公司的补正回复后，证监会上市部应在2个工作日内作出是否受理的决定，出具书面通知。受理后，涉及发行股份的适用《证券法》有关审核期限的规定。为保证审核人员独立完成对书面申报材料的审核，证监会上市部自接收材料至反馈意见发出这段时间实行“静默期”制度，不接待申报人的来访。（二）审核程序：证监会上市部由并购一处和并购二处分别按各自职责对重大资产重组中法律问题和财务问题进行审核，形成初审报告并提交部门专题会进行复核，经专题会研究，形成反馈意见。1、反馈和反馈回复程序：在发出反馈意见后，申报人和中介机构可以就反馈意见中的有关问题与证监会上市部进行当面问询沟通。问询沟通由并购一处和并购二处两名以上审核员同时参加。按照《重组办法》第25条第2款规定，反馈意见要求上市公司作出解释、说明的，上市公司应当自收到反馈意见之日起30个工作日内提供书面回复，独立财务顾问应当配合上市公司提供书面回复意见。逾期不能提供完整合规回复的，上市公司应当在到期日的次日就本次重大资产重组的进展情况及未能及时提供回复的具体原因等予以公告。2、无需提交重组委项目的审结程序：上市公司和独立财务顾问及其他中介机构提5交完整合规的反馈回复后，不需要提交并购重组委审议的，证监会上市部予以审结核准或不予核准。上市公司未提交完整合规的反馈回复的，或在反馈期间发生其他需要进一步解释或说明事项的，证监会上市部可以再次发出反馈意见。3、提交重组委审议程序：根据《重组办法》第27条需提交并购重组委审议的，证监会上市部将安排并购重组委工作会议审议。并购重组委审核的具体程序按照《重组办法》第28条和《中国证券监督管理委员会上市公司重组审核委员会工作规程》的规定进行。4、重组委通过方案的审结程序：并购重组委工作会后，上市公司重大资产重组方案经并购重组委表决通过的，证监会上市部将以部门函的形式向上市公司出具并购重组委反馈意见。公