五粮液2007—2010资产负债表分析报告

宜宾五粮液股份有限公司（000858）2007—2010年资产负债表分析报告班级：姓名：学号：一、五粮液公司2007—2010年资产负债表项目2010年2009年2008年2007年金额/元比例%金额/元比例%金额/元比例%金额/元比例%流动资产:货币资金1413450000049.29754359000036.18592540000043.90406077000035.09交易性金融资产207563000.07237051000.1180862500.0680862500.07应收票据21806200007.6118421300008.846017490004.465239430004.53应收账款893086000.311027590000.4951709400.0467925200.06预付款项3283810001.151956850000.94454630000.3476240500.07应收利息637145000.22293378000.14528189000.39432196000.37其他应收款377006000.13688643000.33259367000.19275928000.24存货451478000015.75347684000016.68207693000015.39180587000015.61流动资产合计2136970000074.531328290000063.71874155000064.77648389000056.03非流动资产:长期股权投资325241000.11299791000.14274703000.20263911000.23固定资产原值1133790000039.541118700000053.66775109000057.43766374000066.23累计折旧496393000017.31425015000020.39341616000025.31299253000025.86固定资产净值637401000022.23693681000033.27433493000032.12467121000040.37固定资产减值准备5496500.008842960.005496500.005496500.00固定资产净额637346000022。23693593000033.27433438000032.12467066000040.37在建工程5146440001.792184580001.053277240002.433228980002.79无形资产2995990001.043080940001.48609016000.45624878000.54商誉16216200.0116216200.0100.0000.00长期待摊费用705350000.25663568000.3200.0000.00递延所得税资产114055000.0457370200.0343920400.0353241200.05非流动资产合计730379000025.47756617000036.29475487000035.23508776000043.97资产总计28673500000100.020849100000100.013496400000100.011571700000100.0流动负债:应付票据564564000.2000.0000.0000.00应付账款1554350000.542390730001.15380800000.28303089000.26预收款项710761000024.79437627000020.9910529200007.807115870006.15应付职工薪酬3482450001.21417108000.20374754000.281933620001.67应交税费15822900005.5210461100005.028278030006.139417290008.14应付股利3492760001.222206260001.0600.0000.00其他应付款6890210002.403399600001.63842047000.62659273000.57流动负债合计1028830000035.88626375000030.04204048000015.12194291000016.79非流动负债:长期应付款10000000.0010000000.0000.0025000000.02递延所得税负债21525600.0138804200.0200.0000.00其他非流动负债159106000.0600.0000.0000.00非流动负债合计190632000.0748804200.0200.0025000000.02负债合计1030740000035.95626863000030.07204048000015.12194541000016.81所有者权益:实收资本(股本)379597000013.23379597000018.21379597000028.13379597000032.80资本公积9532030003.329532030004.579532030007.069532030008.24盈余公积27595200009.62231889000011.12198520000014.71180374000015.59未分配利润1059230000036.94720696000034.57464570000034.42301647000026.07归属于母公司股东权益合计1810100000063.131427500000068.471138010000084.32956938000082.70少数股东权益2650680000.923054410001.47758695000.56568572000.49所有者权益合计1836610000064.051458050000069.931145590000084.88962624000083.19二、资产负债表项目分析（1）流动资产：0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%2007200820092010货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货a.货币资金占份额最大，保持了较好的流动性和收现能力；b.存货也是主要构成部分，从2007年到2010年略有增加。在产品是构成存货最主要的部分，且呈现增加的趋势；库存商品在减少，说明销售渠道还比较畅通；原材料略有增加，而包装物和分期收款发出商品都较上年略有减少；c.在应收债权中，应收票据远多于应收账款，而应收票据的回收可能性大于应收票据，所以应收债权的回收型较好。（2）非流动资产：0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%2007200820092010长期股权投资固定资产在建工程无形资产商誉长期待摊费用递延所得税固定资产占份额最大，有所减少，主要是应为有固定资产转入在建工程、房屋拆除报废及其它固定资产报废转出所致。（3）流动负债：00.050.10.150.20.250.32007200820092010应付票据应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费应付股利其他应付款预收账款的增幅非常明显，说明企业对经销商有较强的谈判能力和收现能力，也从另一方面说明预定五粮液产品的客户有所增加。应付帐款数额很小，说明企业自身的现金拥有量较为充足，能及时支付相关款项。（4）非流动负债：0.00%0.01%0.02%0.03%0.04%0.05%0.06%0.07%2007200820092010长期应付款递延所得税负债其他非流动负债在负债总额之中所占份额很小，只是在2010年新增了其他非流动负债，说明企业在非流动负债方面非常稳健。（5）所有者权益：0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%2007200820092010实收资本资本公积盈余公积未分配利润归属于母公司股东权益合计少数股东权益归属于母公司股东权益合计占比重最大。未分配利润上升，实收资本大幅下降。少数股东权益呈现上升趋势。三、资产负债表结构分析050000000001000000000015000000000200000000002500000000030000000000350000000002007200820092010资产负债所有者权益56.03%64.77%63.71%74.53%43.97%35.23%36.29%25.47%0.00%50.00%100.00%2007200820092010非流动资产流动资产16.79%15.12%30.04%35.88%0.02%0%0.02%0.07%83.19%84.88%69.93%64.05%0.00%50.00%100.00%2007200820092010所有者权益非流动负债流动负债（1）资产结构：流动资产和非流动资产中的固定资产是最主要的组成部分，所占份额最大，其中流动资产增长势头较为明显，而固定资产略有下降的趋势。根据该公司的资产结构，可以看出其资产的流动性较好，资产风险较小。（2）资本结构：在权益构成中，流动负债是总负债的主导部分，且所有者权益所占权益百分比远大于总负债，无论日常经营还是规模扩建，都可以利用自有资金，而不用过分依赖外部负债，崇尚低财务风险的筹资模式，筹资政策较为稳健。另一方面值得注意的是，五粮液公司近两年负债比重上升趋势明显，所有者权益下降，长期资本（长期负债和所有者权益）所占比重整体下降，可以明显看出企业对自身资本结构的调整。（3）资产结构与资本结构的配比分析：A．充沛的货币资金等流动资产，体现了五粮液公司较好的资产流动性。因此，对于资产负债表中份额较大的流动负债，五粮液有能力在短期内组织现金流来满足其大量到期债务偿还的需要。B．流动性的提高是以其获利性的下降为代价的，资产的获利性和风险性是同向变动的。公司流动资产增加，固定资产减少，使得公司资产变现能力增强，流动性提高，风险下降的同时，资产的获利能也下降。C．存货相对稳定，而预收账款大幅上涨，说明企业对外销售量增加，收益增多，但经营风险同时大幅增大。D．短期负债比率较高，降低了筹资成本，提高了企业的盈利，但同时也增加了企业风险。E．企业主要通过权益方式筹资，而非负债方式筹资，财务风险较低。四、相关财务指标分析（一）偿债能力3.344.282.122.082.413.271.571.640.16810.15120.30070.35950123452007200820092010流动比率速动比率资产负债率(1)流动比率和速动比率：从2008年到2009年偿债能力大幅下降，主要是五粮液公司未支付的原材料款及运费、预收酒类销货款、往来款及收到的保证金、应付市场开发费增加致流动负债大幅增加所致。(2)资产负债率：呈现上升趋势，长期偿债能力较为乐观。（二）资产使用效率2.031.861.391.221122.921326.22206.23161.830.670.630.650.627602004006008001000120014002007200820092010存货周转率应收账款周转率总资产周转率（1）存货周转速度的快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏，而且直接影响到企业的偿债能力及获利能力，而五粮液集团的存货周转率稳定。（2）应收帐款周转率到2009年出现大幅度下降，是因为报告年度营业收入减少，但应收帐款增加，导致应收帐款周转率降低。（3）总资产周转反映出企业单位资产创造的销售收入净额，体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，全面反映企业全部资产的管理质量和利用效率。五粮液的总资产的周转能力保持稳定，但效率不高。五、五粮液与行业比较分析（一）与行业均值比较分析（图表来源于网站金融界）从以上图表可以明显看出，五粮液公司资本规模雄厚，始终处于行业领头地位。（二）与贵州茅台、泸