国际金融课件 姜波克 001国际收支及其平衡表

第一讲国际收支及其平衡表一、国际收支的含义二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则三、国际收支平衡表的分析四、国际收支与国民收入的关系五、我国的国际收支及其平衡表一、国际收支的含义1.定义国际收支(BalanceofPayments，BOP)是指一国居民与非居民（或外国居民）在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。一、国际收支的含义2.理解时需要注意：•BOP是流量而非存量概念（即一定时期的综合）•BOP以交易（Transaction）为基础，而不以支付（Payment)为基础•交易必须发生在居民和非居民之间，并且居民和非居民是经济概念而不是政治概念一、国际收支的含义3.一个相关的概念：国际借贷（国际投资头寸）国际借贷，也称为国际投资头寸（BalanceofInternationalIndebtedness，/InternationalInvestmentPosition）即一定时点上一国居民对外资产和负债的价值记录。CA=NIIP-NIIP-1NIIP：净国际投资头寸二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则1.定义：国际收支平衡表是将国际收支根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。国际货币基金组织（IMF）出版的《国际收支手册》对国际收支平衡表的内容进行了统一的设计，并要求各国定期提交。二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则2.账户设置：根据IMF国际收支手册》（第5版，1993）的格式，国际收支平衡表的账户设置包括两个基本账户和一个人为设立的抵消账户：–经常账户（CurrentAccount）–资本与金融账户（CapitalandFinancialAccount）–错误与遗漏（ErrorandOmission）二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则国际收支账户经常账户资本和金融账户错误与遗漏账户货物收益经常转移服务金融账户资本账户二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则A.经常账户（CURRENTACCOUNT）货物(Goods)：中国从加拿大进口小麦，向欧洲出口纺织品等，是经常帐户中最重要项目。服务(Services)：包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服务。收入(Income)：包括职工报酬（工资和奖金）和投资收益（股票红利，债券利息）经常转移(CurrentTransfer)：政府捐赠与工人汇款经常账户货物服务收益经常转移运输、旅游、通讯、金融、保险、计算机服务、其它商业服务除了资本转移以外的各种转移货物出口货物进口与投资收入有关的对外金融资产和负债的收入与支出支付给非居民的雇员报酬二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则B.资本与金融账户（CAPITALANDFINANCIALACCOUNT）•资本账户(CapitalAccount)*资本转移(CapitalTransfer)*非生产、非金融资产的收买与放弃(PurchaseandGive-upofNon-productiveandNon-financialAssets)•金融账户(FinancialAccount)*直接投资(DirectInvestment)*证券投资(PortfolioInvestment)*其他投资(OtherInvestment)*官方储备(OfficialReserve)资本和金融账户资本账户金融账户固定资产所有权的资产转移与固定资产收买或放弃相联系或以其为条件的资产转移债务人不索取任何回报而取消的债务资本转移非生产、非金融资产的收买和放弃各种无形资产的交易直接投资证券投资其它投资储备资产货币性黄金外汇资产和其它债权在IMF的储备头寸特别提款权二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则C.错误与遗漏账户（ERRORANDOMISSION）统计资料来源不一（海关、税务和外管局）虚报出口资本外逃如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一项则放在借方。二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则《国际收支手册》第五版与第四版关于BOP平衡表账户设置的比较第五版第四版1．经常账户1．经常账户货物货物贸易服务无形贸易收入单方面转移（含经常转移与资本转移）经常转移2．资本账户2．资本与金融账户长期资本流动（含直接投资，及证券投资与其他投资中偿还期在一年以上的部分）资本账户（含资本转移，及非生产、非金融资产的收买与放弃）短期资本流动（含证券投资与其他投资中偿还期在一年以下的部分）金融账户（含直接投资、证券投资、其他投资、官方储备）3．储备账户（即官方储备）3．错误与遗漏账户4．错误与遗漏账户二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则3.记账原则A.原则BOP的编制采取“复式记账”原理。因此，在记录和编制中，不论是对于实际资源还是金融资源，借方均表示该国资产（资源）持有量的增加；贷方均表示该国资产（资源）持有量的减少。问题：属于借方和贷方的项目分别包括哪些？二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则总体上，•记入借方的账目包括：反映进口实际资源的“经常账户”下的交易；反映资产增加或负债减少的“资本与金融账户”下的交易。•记入贷方的账目包括：反映出口实际资源的“经常账户”下的交易；反映资产减少或负债增加的“资本与金融账户”下的交易。•每一笔交易对应两个账户二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则问题：以下交易分别属于借方还是贷方项目？–进口货物；出口货物–非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务–非居民从本国取得收入；居民从外国取得收入–居民对非居民提供单方面转移；非居民对居民提供单方面转移–居民获得外国资产；非居民获得本国资产–居民偿还非居民的债务；非居民偿还居民的债务–官方储备资产增加；官方储备资产减少二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则答案：–进口货物（借）；出口货物（贷）–非居民向居民提供服务（借）；居民向非居民提供服务（贷）–非居民从本国取得收入（借）；居民从外国取得收入（贷）–居民对非居民提供单方面转移（借）；非居民对居民提供单方面转移（贷）–居民获得外国资产（借）；非居民获得本国资产（贷）–居民偿还非居民的债务（借）；非居民偿还居民的债务（贷）–官方储备资产增加（借）；官方储备资产减少（贷）二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则B.举例（甲国的六笔交易）1.甲国M企业出口100万美元设备，所获出口收入存入该企业的海外银行账户。2.甲国居民L到国外旅游，花费30万美元，这笔费用从该居民的海外银行账户中扣除。3.外商S以价值1000万美元的设备投入甲国，办合资企业。4.甲国政府动用外汇储备40万美元向外国提供无偿援助，另外，提供相当于60万美元的粮食援助。5.甲国N企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万美元用于当地再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内并出售给政府以换取本币。6.甲国居民K动用海外存款40万美元，用于购买外国某公司的股票。二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则交易1借：本国在海外银行的存款100万美元贷：商品出口100万美元交易2借：服务进口30万美元贷：本国在海外银行的存款30万美元交易3借：商品进口1000万美元贷：外国对本国的直接投资1000万美元二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则交易4借：经常转移100万美元贷：官方储备40万美元商品出口60万美元交易5借：商品进口50万美元官方储备25万美元对外长期投资75万美元贷：海外投资利润收入150万美元交易6借：证券投资40万美元贷：本国在海外银行的存款40万美元二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则甲国的国际收支平衡表（六笔交易）单位：万美元项目借方（—）贷方（+）差额商品贸易服务贸易收入经常转移1000+5030—100100+60—150——890—30+150—100经常账户合计1180310—870直接投资证券投资其他投资官方储备7540100251000—30+4040+925—40—30+15资本与金融账户合计2401110+870总计142014200二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则错误与遗漏项：如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一项则放在借方。二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则•根据国际收支平衡表计算以下问题：1、净出口是多少？2、经常账户余额是多少？3、资本与金融账户余额是多少？4、官方储备资产如何变化？5、国际收支统计中存在错误与遗漏吗？6、列出国际收支平衡表？二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则•从会计核算的角度，一国经常账户盈余等于世界其它国家经常账户赤字，因此，从理论上讲，世界各国经常账户余额之和为零。但IMF的统计数据表明，全世界作为一个整体，存在巨大的经常账户赤字。你如何对此作出解释？三、国际收支平衡表的分析1.什么是国际收支的顺差（Surplus)和逆差(Deficit)？•在国际收支平衡表中的某个位置上划出一条水平线，在这一水平线以上的交易就是“线上交易”；而此线以下的交易为“线下交易”。•当线上交易差额为零时，我们称国际收支处于平衡状态；当线上交易差额不为零时，我们称国际收支处于失衡状态。•如果线上交易的贷方总额大于其借方总额，称为盈余或顺差；加“+”；如果线上交易的贷方总额小于其借方总额，称为赤字或逆差，在赤字前应冠以“－”号；•很显然，国际收支平衡表在帐面上是平衡的。三、国际收支平衡表的分析2、自主性交易和补偿性交易自主性交易（autonomoustransaction）：经济主体为了经济利益或其它目的积极主动地进行的交易。补偿性交易（compensatorytransaction）：为弥补自主性交易收支不平衡而被动进行的交易。由于国际收支平衡表采用了复式记账的原则，因此国际收支从会计意义上说总是平衡的。由于研究者需要的不同，对哪些是自主性交易，哪些是调节性交易的划分准则往往不同。在实践中，划定自主性交易范围的问题，就变成了“划线”问题。三、国际收支平衡表的分析3.几个重要的账户差额及其意义•贸易账户差额(TradeAccountBalance)•经常账户差额(CurrentAccountBalance)•资本与金融账户差额(CapitalandFinancialAccountBalance)•基本账户差额（BasicBalance）•综合账户差额(OverallAccountBalance)–注意：外汇储备变动额前符号的含义几个国际收支局部差额贸易差额经常账户差额基本差额官方结算差额综合差额三、国际收支平衡表的分析3.几个重要的账户差额及其意义•贸易差额是衡量一国实际资源转让、实际经济发展水平和国际收支状况的重要依据。•经常账户差额反映了实际资源在该国与它国之间的转让净额，以及该国的实际经济发展水平。当经常账户为盈余时，就要通过资本的净流出或官方储备的增加来平衡；当经常账户为赤字时，就要通过资本的净流入或官方储备的减少来平衡。三、国际收支平衡表的分析3.几个重要的账户差额及其意义•基本差额：经常账户交易和长期资本流动的结果，它将短期资本流动和官方储备变动作为线下交易。它反映了一国国际收支的长期趋势。•如果一国国际收支的基本差额为盈余，那么即使其综合差额暂时为赤字，从长期看，该国仍有较强的国际经济实力。三、国际收支平衡表的分析3.几个重要的账户差额及其意义•官方结算差额：是经常账户交易、长期资本流动和私人短期资本流动的结果，它将官方短期资本流动和官方储备变动作为线下交易。•当官方结算差额为盈余时，可以通过增加官方储备，或者本国货币当局向外国贷款进行平衡；当官方结算差额为赤字时，可以通过减少官方储备，或者本国货币当局向外国借款进行平衡。•官方除了动用官方储备外，还可以通过短期对外借款或贷款来弥补收支不平衡并稳定汇率。官方结算差额衡量了一国货币当局所愿意弥补的国际收支差额。三、国际收支平衡表的分析3.几个重要的账户差额及其意义•综合账户余额是指经常账户和资本与金融账户中资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的余额，也就是将BOP中的