证券极速交易系统关键技术分析以及架构实践

证券极速交易系统大纲第一部分量化交易第二部分证券交易系统第三部分极速交易系统第四部分具体实践证券极速交易系统刘鑫量化交易■■量化交易是指借助现代统计学和数学的方法，利用计算机技术来进行交易的证券投资方式。量化交易从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，用数量模型验证及固化这些规律和策略，然后严格执行已固化的策略来指导投资，以求获得可以持续的、稳定且高于平均收益的超额回报。刘鑫证券极速交易系统量化交易特点刘鑫证券极速交易系统投资策略固化概率系统依赖程度高定量、套利思想量化择股■■■■构建量化模型和量化因子选取投资股票池一般以股票基本面因子为主量化择股投资股票数量一般包含上百只甚至数百只股票，远远多于传统选股投资百度/阿里/新浪的量化基金主要属于这一类刘鑫证券极速交易系统量化择时■■■构建量化模型和量化因子，选取合适的时间买入或卖出一般以市场状态因子、技术分析因子为主相对更偏向于市场博弈行为，不太关注所买卖标的自身的价值刘鑫证券极速交易系统市场中性■■■■市场中性本质：对冲通过对冲控制风险敞口，追求在一定风险敞口程度下的超额收益目前市场中性主要是现货市场和股指期货市场，即做多/做空股票市场，对应做空/做多股指期货市场目前市场中性策略可利用的产品较少，未来期权将是市场中性的利器刘鑫证券极速交易系统套利交易■■■■套利交易核心：市场价格非理性波动跟踪市场中具有相互关系的交易产品，在市场的非理性波动中寻找存在的价差，并利用价差获取收益、甚至是无风险收益数学模型相对固定，比拼技术系统能力目前市场主要的套利交易包括ETF套利、期权套利、期现套利、分级基金套利、可转债套利等刘鑫证券极速交易系统收益特点■稳定性绝对收益套利、市场对冲，信托、债券收益的很好替代品■超额市场收益量化择股，公募基金很好替代品■超额绝对收益量化择时，具备冲击极高额收益的能力刘鑫证券极速交易系统市场情况量化交易，机构化，证券投资的发展趋势。量化交易市场基础环境日益改善深交所V5Binary流式交易、行情接口，上交所FAST行情接口适宜于量化交易、对冲交易的交易产品越来越多市场规模潜力巨大美国现货及衍生品市场交易以量化交易为主（交易占比超过70%）股灾前国内股指期货交易以量化交易为主（交易占比超过60%）国内证券市场目前占比在个位数，伴随着总体交易量和交易占比的提升，具有几十倍甚至上百倍的提升空间刘鑫证券极速交易系统大纲第一部分量化交易第二部分证券交易系统第三部分极速交易系统第四部分具体实践证券极速交易系统刘鑫整体架构拓扑刘鑫证券极速交易系统投资者交易系统■机构投资者网上交易客户端PB交易（API和客户端）柜台直接交易（API和客户端）■个人投资者网上交易客户端APP刘鑫证券极速交易系统券商交易系统■网上交易系统用于客户通过互联网或移动互联网交易接入一般用于个人投资者接入■PB交易系统（PrimaryBroker）提供客户端和API方式接入一般用于机构投资者接入刘鑫证券极速交易系统券商交易系统■集中柜台交易系统对接交易所、中登、存管银行、投保等提供接口，供网上交易系统、PB交易系统接入■极速柜台交易系统对接交易所、集中柜台提供接口和客户端供客户接入刘鑫证券极速交易系统交易所交易系统■交易报盘前置系统交易所提供，前置部署在券商的报盘系统外部接口。上交所，SQLServer数据库；深交所，V5协议接口内部接口，对接交易通信前置系统（CS）■交易通信前置系统交易应用接入，应用网关路由交易单元（PBU、席位号）、流速权、联通圈刘鑫证券极速交易系统交易所交易系统■交易主机系统分Set交易，多个交易主机，分别对应不同Set的交易，股票代码区分Cluster模式，同一Set双主机构成集群同城主备实时同步交易模式刘鑫证券极速交易系统大纲第一部分量化交易第二部分证券交易系统第三部分极速交易系统第四部分具体实践证券极速交易系统刘鑫刘鑫证券极速交易系统量化交易与极速交易系统时延需求交易行为接口模式刘鑫证券极速交易系统基本逻辑订单接收订单协议转发前向申报订单流订单处理（验资验券、钱券处理、实时风控等）反向申报确认、执行报告流功能刘鑫证券极速交易系统实时交易业务多市场接入交易所前端控制验资验券在途订单处理实时风控出入金订单状态追踪旁路风控监控多通道并行接入主动推送API接口刘鑫证券极速交易系统性能及可用性低时延低并发适度可用性刘鑫证券极速交易系统关键技术分析内存数据库or内部数据结构系统整体框架(异步、事件驱动、非阻塞)持久化故障恢复（系统重演机制）系统自身资源消耗控制（无锁化、上下文切换控制）FPGAHA总体架构刘鑫证券极速交易系统其他极速交易系统对比刘鑫证券极速交易系统架构•总线结构、多机分业务部署•全内存、单机全业务数据•内存数据库•内存数据结构，无事务传输•组播•内部数据结构（环形队列）排队机制•仲裁机•内部数据结构排序HA•多活模式•主-备-仲裁模式大纲第一部分量化交易第二部分证券交易系统第三部分极速交易系统第四部分具体实践证券极速交易系统刘鑫刘鑫证券极速交易系统系统指标单笔申报时延在微秒级（最小在20us左右）订单执行报告处理时延略高于同业务申报处理处理时延依赖于具体的业务处理（股票买卖、期权买卖、ETF申购赎回）订单时延瓶颈在交易所数据库接口，入库时延在毫秒级（单笔3ms左右，批量订单申报可到300us）执行报告交易所回写获知（上海）是可进一步研究提升整体时延效率的重点接入方式■网络接入方式广域网专线接入局域网接入（交易所数据中心Co-Location方式）■应用接入方式客户端方式客户端文件接口方式API方式（C版和Java版，类CTP模式）刘鑫证券极速交易系统