债券基础知识试卷(含参考答案)

债券基础知识试卷营业部：姓名：得分：一、填空题（每空×2’）1、上交所债券现货实行（净价）交易，并按证券账户进行申报2、债券现货交易中，实行（当日回转）交易,即T+0交易，因此可以当日买入后再卖出。3、上交所债券现货交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求:（1）交易单位为手，人民币（1000）元面值债券为1手（2）计价单位为（每百元）面值债券的价格（3）申报价格最小变动单位为（0.01）元（4）申报数量为1手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过1万手（5）申报价格限制按照交易规则的规定执行。4、企业债按（20%）收取个人利息所得税5、应计利息额=（票面利率÷365（天）×已计息天数）6、债券回购交易申报中，融资方按（买入）予以申报，融券方按（卖出）予以申报。7、上交所当日购买的债券，当日可用于（质押券）申报，并可进行相应的债券回购交易业务。8、债券回购交易实行（一次成交、两次结算）制度，具体的清算交收，按照证券登记结算机构的规则办理。9、上交所债券回购交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求:（一）申报单位为手，（1000）元标准券为1手；（二）计价单位为（每百元资金到期年收益）；（三）申报价格最小变动单位为（0.005）元或其整数倍；（四）申报数量为（100）手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过1万手；（五）申报价格限制按照交易规则的规定执行。10、我司规定投资者进行质押式融资回购交易时，原则上回购标准券使用率不得超过（90%），回购放大倍数不得超过（1）倍。客户申请经总部审批通过的可放宽限制，最高回购标准券使用率不得超过（90%），回购放大倍数不得超过（4）倍。11、若2012年5月17日（周四）卖出204002，则回购到期日为（5月21日）12、以122936为例，质押入库，（1）方向：（卖出）（2）质押代码：（104936）13、客户参与上海证券交易所债券回购业务，首先必须办理（证券帐户的指定交易手续）。14、客户申请专业投资者成功后，客户须与营业部签订公司统一格式的（债券质押式回购委托协议）。15、质押券对应的标准券数量有剩余的，可以通过本所交易系统，将相应的质押券申报转回原证券账户。当日（申报转回）的债券，当日可以卖出。二、简答题（每题×5’）1、如何计算应计利息额答：应计利息额=票面利率÷365（天）×已计息天数。应计利息额是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金额。从“起息日”当天开始计算利息。票面利率：固定利率债券是指发行票面利率；浮动利率债券是指本付息期计息利率。年度天数及已计息天数：1年按365天计算，闰年2月29日不计算利息；已计息天数是指“起息日”至“成交日”实际日历天数。当票面利率不能被365天整除时，计算机系统按每百元利息额的精度（小数点后保留8位）计算；交割单所列“应计利息额”按“4舍5入”原则，以元为单位保留2位小数列示。交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额；若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日当日）的应计利息额。2、列举债券的相关风险答：（一）信用风险:债券到期时,债务人是否能够还本付息.这个风险只针对无担保债,可以参考债券的信用评级.无担保债一般要比有担保债收益率高1-1.5%.（二）利率风险:央行基础利率上升则债券市场价格下降,反之亦然.理论上,债券的市场价格变化应该为久期*基础利率变化,实际市场下中长期债券(久期6-10年)受影响最大.注意,这里的市场价格变化不影响债券持有到期的收益率.（三）供求风险:债券市场正在面临大发展,债券市场面临大扩容,短期可能出现资金面跟不上供应面的情况,此时债券价格会下跌以获取更高收益;在牛市中,资金可能从债市转向股市,导致债券价格下跌;经济下行周期时,政府一般会降息刺激经济发展,此时资金会涌入债券市场有可能出现泡沫.（四）通货膨胀风险:通货膨胀意味着市场要求更高的无风险收益率,央行也有可能加息,债券需要提高收益率才能吸引资金.通货紧缩时,央行会降息以提高流动性和促进投资,03年时5年期定存为3%略多.（五）久期风险:债券的久期风险是和上述风险联系在一起的,长久期实际上放大了利率波动风险和通货膨胀波动风险.3、列举上交所债券回购期限及代码答：上海证券交易所可交易的质押式回购（括弧中为交易代码）分为1日（204001）、2日（204002）、3日（204003）、4日（204004）、7日（204007）、14日（204014）、28日（204028）、91日（204091）、182日（204182）共9个品种。4、购回价计算公式为答：购回价=100元＋年收益率×100元×回购天数/360。5、如果在回购到期日（T日），客户不能支付到期应付款，属于违约行为（交收缺口部分下称“违约交收金额”）。营业部须根据结算公司规定对客户进行处罚，具体按以下程序处理：答：1、按下列公式收取透支款项利息和违约金：每日透支款项利息=违约交收金额×金融企业同业存款利率；每日违约金=违约交收金额×1‰。（“每日”均含法定节假日）。2、在T+1日收市前，要求客户自行处理部分证券或存入资金以偿付违约交收金额及利息、违约金。否则，营业部于T+2日起卖出客户待处理的证券。变卖所得用于弥补违约交收款、利息及违约金。6、回购标准券占用率的计算公式、回购放大倍数的计算公式答：回购标准券占用率的计算公式为：回购标准券使用率=融资回购交易未到期余额/质押券对应的标准券总量回购放大倍数的计算公式为：回购放大倍数=融资回购交易未到期余额/投资者账户净资产7、专业个人投资者应该符合条件答：证券账户净资产不低于人民币50万元；具备债券投资基础知识，并通过相关测试；最近3年内具有10笔以上的债券交易成交记录；书面签署《债券市场专业投资者风险揭示书》，作出相关承诺；不存在严重不良诚信记录。8、在债券回购到期日，融资方可以获得哪些流动性便利答：回购到期日，交易系统根据结算公司提供的当日回购到期的数据，为相关账户增加相应可融资额度。融资方可以在可融资额度内进行新的融资回购，从而实现滚动融资；或者，融资方可以申报将相关质押券转回原证券账户，并可在当日卖出，卖出的资金可用于偿还到期购回款。9、说明在债券正回购交易中最大的风险答：是欠库和欠资。所谓欠库就是指当债券折算率降低后，没能及时补足债券，致使标准券可融资的资金量小于直接融入到资金量。所谓欠资就是指当质押债券到期，需要还款时，账户上可用资金不足以归还融资的资金及应付的利息。10、假设投资者有100万闲置资金，比较其获得活期利息与做一天逆回购的收益情况，假设204001收益率为2%答：以100万为例，我们看看差别。如果不做回购，则一天的活期利息为100万*0.5%/365=13.7元。如果做回购，一般利率为2%（周四可到4%），则回购利息为100万*2%/360=55.56元，减去最高的佣金10元，剩余45.56元，比活期高31元。