同仁堂股份有限公司财务报表分析

同仁堂股份有限公司财务报表分析财务报表是总括反映企业财务状况、经营成果的书面文件。它包括资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表。任何单位、个人要全面了解企业的状况，最直接、最便利的方式就是对企业的财务报表进行分析。财务报表分析有助于报表使用者对该企业做出正确财务和经营决策。一、公司简介北京同仁堂股份有限公司，是中药行业著名的老字号，创建于康熙八年。目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司28家，遍布15个国家和地区。公司的主营业务是中药生产、科研、销售。同仁堂科技公司主要业务范围是医药技术开发、技术咨询、制造、销售中成药及研究生物制剂，产品以颗粒剂（冲剂）、水蜜丸剂、片剂、软胶囊剂四种剂型为主，主要产品有六味地黄丸、牛黄解毒片、感冒清热颗粒和感冒软胶囊等。二、财务比率分析企业依据对财务报表的分析来评价和剖析该企业的财务状况和经营成果，以反映企业在营运过程中的财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息，帮助企业改善经营管理和投资决策。一般说企业财务报表分析的指标通常包括营运能力分析指标，盈利能力分析指标和偿债能力分析指标。营运能力分析营运能力是通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、营运能力的强弱关键取决于周转速度。速度越快，资金使用效率越高，资金营运能力越强。营运能力分析指标包括总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率。总资产周转率、一总资产周转因此，企业总资产的营运能力集中表现在总资产的销售水平上，率可以用来分析企业全部资产的使用效率。该比率越高说明企业全部资产进行经营的成果越好，效率越高。反之，则说明该企业利用全部资产进行经营的效率越差，最终会影响企业的获利能力。计算公式如下：总资产周转率=营业收入/平均资产总额资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2总资产周转天数=360/总资产周转率2008年总资产周转率=2,939,049,511.33/4,194,676,558.16+4,550,072,456.13/2=0.67200年总资产周转率=3,250,219,884.27/4,550,072,456.13+4,922,265,936.42/2=0.692010年总资产周转率=3,824,446,141.96/4,922,265,936.42+5,489,318,1912/2=0.732008年总资产周转天数=360/0.67=535.572009年总资产周转天数=360/0.69=524.592010年总资产周转天数=360/0.73=490.032003年——2007年总资产周转率情况项目20072006200520042003同仁堂0.670.630.710.780.83从近三年数据可以看出本企业从０８年到１０年总资产周转率是不断上升的，周转次数越多，周转一次所需天数越少，表明其周转速度越快，营运能力越强，本企业正好呈此趋势，所以从上表可以看出本企业这几年的运营能力越来越强。二、流动资产周转率流动资产周转率反映全部流动资产的利用效率。流动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而周转速度延缓，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。其计算公式为：流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）/2流动资产周转天数=360/流动资产周转率2008年的流动资产周转率=2,939,049,511.33/3,007,190,421.08+3,401,031,369.24/22009年的流动资产周转率=3,250,219,884.27/3,401,031,369.24+3,798,905,054.99/22010年的流动资产周转率=3,824,446,141.96/3,798,905,054.99+4,410,326,916.52/2由以上数据可以得出结论：流动资产周转率次数09年比08年有所下降，其原因是营业收入的增长幅度低于平均流动资产的增长幅度，说明流动资产利用效率略有降低，因此09年公司做出了一系列的措施并加以实施，在10年得到了明显的效率（流动资产周转率略有回升）流动资产率反映的是全部流动资产的利用效率，流动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力。所以综上分析得出北京同仁堂有限责任公司的盈利能力会在有效的、合理的管理利用资金的同时呈上升趋势.历年流动资产周转速度计算表项目2010年2009年2008年2007年2006年2005年流动资产周转率)次(↑0.93↓0.900.92↓↑0.97↓0.951.06资流动产数天周转)天(↓386.37↑398.74↑392.47↓371.64↑379.63339.47但由上图可以看出来企业近６年的流动资产率总体可以说成下降趋势，到了１０年企业开始慢慢上升，目前处于近几年的平均水平之下，说明企业的流动资产利用率处于一个比较低谷的状态。企业应该适当的从以下俩个方面进行调整。１增加营业收入①开发适销对路的产品；②强化销售工作，提高市场占有率以及加快销售过程。２降低流动资产占用额①加强定额管理；②努力降低材料采购成本和产品制造成本；③缩短周转期；④加快货款结算，及时收回货款；⑤定期清仓查库，及时处理积压产品和物资；⑥避免过量存款。用以上两种途径来加速流动资产的周转。三、应收账款周转率应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。应收账款周转率高表明：①企业收账迅速，账龄期限相对较短，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益；②资产流动性大，短期偿债能力强；③借助应收账款周转天数与企业信用期限的比较，可以更好地评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性。计算公式如下：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转天数=360/应收账款周转率根据2008年-2010年的资产负债表和利润表有关数据可得：2008年应收账款周转率=2,939,049,511.33/2,939,049,511.33+2,939,049,511.33/2=8.762009年应收账款周转率=3,250,219,884.27/330,891,674.76+298,385,249.46/2=10.332010年应收账款周转率=3,824,446,141.96/298,385,249.46+288,051,717.09/2=13.042008应收账款周转天数=360/8.76=41.08(天)2009应收账款周转天数=360/10.33=34.85(天)2010应收账款周转天数=360/13.04=27.60(天)由以上数据得出结论如下：由上图得知应收账款周转率逐年增加，表明：①企业收账迅速，账龄期限相对较短，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益；②资产流动性大，短期偿债能力强；③借助应收账款周转天数与企业信用期限的比较，可以更好地评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性④加强了应收账款的管理。四、存货周转率存货是流动资产乃至总资产中最重要的组成部分之一，它不仅金额比重大，而且增值能力强。因此，存货周转速度的快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响，是对流动资产周转率的补充说明。存货周转率越高，周转天数越少，表明企业存货回收速度越快，企业的经营管理效率越高，资产流动性越强，则企业的利润率越高（在企业有利经营的条件下）；存货周转率越低，周转天数越多，则表明存货周转速度慢，存货的管理效率较低，存货占用资金较多，企业的利润率较低。存货周转率有两种计算方式：一种以成本为基础的存货周转率，主要运用于流动性分析；另一种是以收入为基础的存货周转率，主要运用于获利能力分析。其计算公式为：以成本为基础的存货周转率(次)=营业成本/平均存货余额以收入为基础的存货周转率(次)=营业收入/平均存货余额其中：平均存货余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2存货周转天数=360/存货周转次数根据2008-2010年的资产负债表和利润表有关数据可得：以营业收入为基础的：2008年的存货周转率=2,939,049,511.33/1,501,477,547.58+1,780,483,653.92/2=1.792009年的存货周转率=3,250,219,884.27/1,780,483,653.92+1,815,105,741.41/2=1.812010年的存货周转率=3,824,446,141.96/1,815,105,741.41+2,048,495,261.09/2=1.982008年的存货周转天数=360/1.79=201.002009年的存货周转天数=360/1.81=199.132010年的存货周转天数=360/1.98=181.84以成本为基础的：2008年的存货周转率=1,721,837,973.25/1,501,477,547.58+1,780,483,653.92/2=1.052009年的存货周转率=1,820,405,717.11/1,780,483,653.92+1,815,105,741.41/2=1.012010年的存货周转率=2,087,664,367.27/1,815,105,741.41+2,048,495,261.09/2=1.082008年的存货周转天数=360/1.05=343.092009年的存货周转天数=360/1.01=355.532010年的存货周转天数=360/1.08=333.12由以上数据得出的结论如下：以成本为基础的存货周转率，主要运用于流动性分析，而根据表中的数据得出本公司的存货周转率是不断上升的，说明存货的流动性较强。以收入为基础的存货周转率，主要运用于获利能力分析，本公司的存货周转率不断上升，说明企业的盈利能力相对较好。而营业周期09年的=35+199=234（天）10年的=28+181=209（天）营业周期在下降营业周期短，说明企业资金周转速度快。五、固定资产周转率固定资产周转率指标没有绝对的判断标准。一般情况下，固定资产．周转率越高越好，该指标高，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效，闲置的固定资产越少；反之，则表明固定资产使用效率不高，提高的生产经营成果不多，企业的营运能力较差。其计算公式为：固定资产周转率=营业收入/平均固定资产固定资产周转天数=360/固定资产周转次数根据2008-2010年的资产负债表和利润表有关数据可得：2008年固定资产周转率=2,939,049,511.33/1,072,326,840.50+986,603,644.10/2=2.852009年固定资产周转率=3,250,219,884.27/986,603,644.10+932,551,411.50/2=3.392010年固定资产周转率=3,824,446,141.96/932,551,411.50+883,212,983.05/2=4.212008年固定资产周转天数=360/2.85=126.102009年固定资产周转天数=360/3.39=106.282010年固定资产周转天数=360/4.21=85.46根据以上数据分析结论如下：本企业的固定资产周转率是逐年递增的，固定资产周转率越高越好，该指标高，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效，闲置的固定资产越少。偿债能力分析偿债能力是企业偿还到期债务的能力。企业一般通过