镍

镍是一种近似银白色的金属，低温时具有良好的强度和延展性，常温时在潮湿空气中表面会形成致密的氧化膜，能阻止继续氧化，镍也易与其他金属组成合金。一、镍的用途镍是重要的工业金属，广泛运用于钢铁工业、机械工业、建筑业和化学工业。镍按照生产原料的不同可分为原生镍和再生镍，原生镍的生产原料来自于镍矿，再生镍的生产原料来自于含镍废料。原生镍包括电解镍、镍铁和镍盐。二、镍市场供应情况（一）镍矿的生产：镍的矿物资源主要分为硫化镍矿和氧化镍矿（又称为“红土镍矿”）。近年来，随着全球硫化镍矿储量的逐渐下降，红土镍矿的产量占比已经达到70%左右。全球镍矿产量（折镍金属量）从2004年131万吨逐步增长至2013年242万吨。其中，盛产红土镍矿的印尼是全球最大的镍矿生产国，2013年产量达到85万吨。我国镍矿的资源量有限，镍矿资源对外依存度较高。2013年我国镍矿产量（折镍金属量）约9.2万吨，其中，甘肃省占比为80%左右，甘肃、吉林和新疆占比超过90%。（二）原生镍的生产：全球原生镍产量（折镍金属量）从2004年126万吨逐步增长至2013年198万吨。其中，中国是全球最大的原生镍生产国，俄罗斯、日本、加拿大和澳大利亚的原生镍产量分别位居世界第二到第五位。我国原生镍产量（折镍金属量）从2004年7.6万吨增长至2013年71万吨，世界占比从6%上升至36%。其中，电解镍产量从2004年不足10万吨增至2013年20万吨以上，镍铁（折镍金属量）产量2005年仅仅0.3万吨，2013年已超过40万吨。三、镍市场需求情况全球原生镍消费量从2004年127万吨增加至2013年181万吨。其中，中国是全球最大的原生镍消费国，2013年消费占全球的比例高达48%，美国、日本、韩国和德国的原生镍消费量分别位居世界第二到第五位。我国原生镍消费量从2004年15万吨增加到2013年87万吨，占世界总消费量的比例从2004年12%上升至2013年48%，是全球最大的原生镍消费国。从消费区域来看，华东是我国最大的镍消费地区，占比高达50%。华北和华南也是比较重要的消费区域，占比分别为20%和18%。四、镍价格影响因素（一）供求关系：供求关系是决定长期价格趋势的最主要因素。2011年~2013年，由于中国镍铁产能快速扩张，全球镍市场呈现出严重过剩的局面，导致国际镍价持续大幅下跌。然而，2014年1月，随着全球最大的镍矿出口国印尼宣布执行原矿出口禁令政策，引发了市场对于镍将出现供应缺口的广泛担忧。国际镍价一举逆转了此前的疲软态势。（二）上下游成本约束价格的高点和低点：供求关系决定价格趋势，成本决定价格上下限。下游行业的成本决定了镍价格的上限，当下游行业成本已经不能承受镍价格的上涨而出现亏损的时，市场价格往往由上涨转为下跌；镍冶炼行业的平均生产成本决定了镍价格的下限，当冶炼企业普遍出现亏损的时，镍价格继续下跌的空间可能就不大了。（三）进出口政策：印尼和菲律宾是全球最大的两个镍矿生产国和出口国，2013年产量约占全球镍矿产量的40%。因此，这两个国家关于镍矿的进出口政策对镍价的走势有着至关重要的影响。早在2009年，印尼政府就曾表示计划从2014年开始执行镍矿出口禁令。但是出于对印尼政府执行效率等问题的质疑，市场普遍低估了该政策的影响力。当印尼在2014年1月如期实行出口禁令之后，引发了镍价疯狂的上涨。2014年9月，菲律宾可能效仿印尼实行原矿出口禁令的传闻再度刺激镍价大幅上涨。五、镍的交割：1、用于本合约实物交割的电解镍，应当符合国标GB/T6516-2010Ni9996规定，其中镍和钴的总含量不小于99.96%。2、交割的电解镍应当为板状。3、每一仓单的溢短不超过±3%，磅差不超过±0.1%。4、每一仓单的电解镍，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册品牌、同一质量品级、同一块形、捆重近似的商品组成。5、每一仓单的电解镍，应当是交易所注册的品牌，附有质量证明书。6、仓单应当由交易所指定交割仓库按规定验收合格后出具。六、镍标准化合约：交易品种镍交易单位1吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±4%合约交割月份1-12月交易时间上午9:00-11:30，下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：电解镍，符合国标GB/T6516-2010Ni9996规定，其中镍和钴的总含量不小于99.96%。替代品：电解镍，符合国标GB/T6516-2010Ni9999规定，其中镍和钴的总含量不小于99.99%；或符合ASTMB39-79(2013)规定，其中镍的含量不小于99.8%。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%最小交割单位6吨交割方式实物交割交易代码NI上市交易所上海期货交易所