黄山旅游发展股份有限公司财务分析报告

黄山旅游发展股份有限公司6000542009年—2010年度财务分析报告题目黄山旅游09-10年度财务分析报告学院专业学生姓名学号时间2009年—2010年度财务分析报告黄山旅游发展股份有限公司600054HuangshanTourismDevelopmentCo.,Ltd.一、公司简介公司自创立以来，依托拥有“世界文化与自然遗产”三项世界级桂冠的黄山风景区旅游资源，比较注重集团化规模经营优势，坚持宏观科学决策，以经济效益为中心，以机制创新为动力，以市场营销、项目建设为龙头，外拓市场，内抓管理，各项经营指标逐年攀升，业绩呈现优良发展态势，综合竞争力逐步增强，为股东带来了利益，为社会创造了财富。该公司所属企业共有20余家，其中索道3家，酒店12家，4家旅行社。2005年，投资成立了黄山旅游电子商务，在网络营销、网络订票、网络订房等数字化建设方面实现了突破。成功的资本运作加上卓有成效的经营管理,使股份公司步入了一个良性快速发展的轨道。截止2010年底，公司资产总额由上市之初的4.3亿元发展到23.7553亿元，所属企业由上市之初的10家发展到20余家。公司先后荣获“全国五一劳动奖状”、安徽省委组织部、国资委党委授予的“全省国有企业创建‘四好’领导班子先进集体”称号，还入选了“中国服务业企业500强”和“安徽省100强企业”。所属的黄山市中国旅行社和黄山中海假日旅行社有限公司荣跻全国百强行列。面对新的形势，站在新的起点上，股份公司将认真落实科学发展观，大力弘扬“敬人、敬业、创优、创新”的企业精神，推进企业文化建设，加快项目建设进度，加大市场拓展力度，提高经营管理水平，提升旅游服务品质，争创一流业绩，着力做大做强，为打造“现代国际旅游城市”,建设“国际精品旅游景区”做出新的更大的贡献。财务报告分析一、资产负债表分析1、资产负债表水平分析资产负债水平分析表编辑单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元项目2010年2009年变动情况对总资产影响（%）变动额变动（%）流动资产：货币资金35304191401616484.458.60交易性金融资产应收票据应收账款42564756-500-10.51-0.26预付款项56717784893628.922.60应收利息719-1263.16-0.006其他应收款9929951-8959-90.03-4.76存货53813418671194628.536.35其他流动资产138215-77-35.810.04一年内到期的非流动资产流动资产合计100181767262345530.5712.47非流动资产：可供出售的金融资产持有至到期投资投资性房地产长期股权投资60086644-636-9.57-0.34固定资产947099255921502.321.14在建工程19810521914591279.577.76无形资产790618396067329.903.23长期待摊费用50162513250399.601.33递延所得税资产36342295133958.340.71其他非流动资产2882484016.130.02非流动资产合计1373721113172605523.4113.86资产总计2375521880434951026.3326.33流动负债：短期借款2060016783281716.781.50应付票据应付账款77134303341079.251.81预收账款1379349188875180.464.72应付职工薪酬2819243938015.580.20应交税费59488352-2404-28.78-1.28应付利息2033-13-39.39-0.007应付股利2982227634.230.04其他应付款2617119027714437.553.80一年内到期的非流动负债300-300-100-0.16其他流动负债140736791.780.04流动负债合计77502564502105237.2911.20非流动负债：长期借款616226259002251.913.41长期应付款41244574-450-9.84-0.24递延所得税负债504540-366.670.02非流动负债合计1079053765414100.712.88负债合计88292618262646642.8114.07所有者权益：实收资本471354713500资本公积1380316498-2695-16.341.43盈余公积1840416350205412.561.09未分配利润68368446282374053.2012.62归属母公司所有者权益合计1477101246112309918.5412.28少数股东权益15501606-56-3.490.03所有者权益合计1492601262172304318.2612.25负债所有者权益合计2375021880434950926.3326.33对黄山旅游发展股份有限公司总资产负债表变动情况做出如下分析评价：该公司总资产本期增加了49510万元，增长幅度为26.33%，说明黄山旅游发展股份有限公司本年资产规模有较大的增长。进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加23455万元，增长的幅度为30.57%，使总资产规模增长了12.47%。非流动资产本期增加了26055万元，增加的幅度为23.41%，使总资产规模增加了13.86%，两者合计使总资产增加了49510万元，增长的幅度为26.33%。（2）本期总资产的增长体现在多个方面。如果仅从着流动资产变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有所不同程度的增减变动，但其增长主要体现在三个方面：一是货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长16164万元，增长的幅度为84.45%，对总资产的影响为8.60%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。当然对于货币资金的这种变化，还是应该结合该公司现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，这样才能做出恰当的评价。二是存货的增加。应存货本期增加11946万元，增长幅度为28.53%。对总资产的影响为6.35%。结合固定资产变动情况，可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。三是其它应收款的减少。其它应收款本期减少8959万元，减少的幅度为90.03%，对点资产的影响为4.76%。其它应收款项的减少有利于提高流动资产的可用性、健康性。（3）非流动资产的变动主要体现在以下两个方面：一是在建工程的增长。在建工程本期14591万元，增长幅度为279.57%，使总资产的规模增长了37.76%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。在建工程体现了一个企业的发展能力，其体现着由于经营规模范围的扩大，进而扩大固定资产的建设。二是无形资产的增加，无形资产增加了6067万元，增长幅度为329.90%，其使固定资产的规模增长了3.23%，该项目的增长对总资产的影响并不算太大，但无形资产如技术、商誉、品质类的价值则是无穷的。2、资产负债表垂直分析资产负债垂直分析表编辑单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元项目2010年2009年2010年（%）2009年（%）变动情况（%）流动资产：货币资金353041914014.8610.184.68交易性金融资产应收票据应收账款425647561.792.53-0.74预付款项56717782.390.411.98应收利息7190.0030.01-0.007其他应收款99299510.425.29-4.87存货538134186722.6522.260.39其他流动资产1382150.060.11-0.05一年内到期的非流动资产流动资产合计1001817672642.1740.801.37非流动资产：可供出售的金融资产持有至到期投资投资性房地产长期股权投资600866442.533.53-1固定资产947099255939.8749.22-9.35在建工程1981052198.342.785.56无形资产790618393.339.78-6.45长期待摊费用501625132.111.340.77递延所得税资产363422951.531.220.31其他非流动资产2882480.120.13-0.01非流动资产合计13737211131757.8359.20-1.37资产总计237552188043流动负债：短期借款20600167838.678.93-0.26应付票据应付账款771343033.252.290.96预收账款1379349185.812.623.19应付职工薪酬281924391.191.300.11应交税费594883522.504.44-1.94应付利息20330.0080.02-0.012应付股利2982220.130.120.01其他应付款261711902711.0210.120.9一年内到期的非流动负债30000.16-0.16其他流动负债140730.060.040.02流动负债合计775025645032.6330.022.61非流动负债：长期借款61622622.600.142.46长期应付款412445741.742.43-0.69非流动负债合计1079053764.542.861.68递延所得税负债5045400.210.29-0.08负债合计882926182637.1732.884.29所有者权益：实收资本471354713519.8425.07-5.23资本公积13803164985.818.77-2.96盈余公积18404163507.758.69-0.94未分配利润683684462828.7823.735．05归属母公司所有者权益合计14771012461162.1866.27-4.09少数股东权益155016060.650.85-0.2所有者权益合计14926012621762.8367.12-4.29负债所有者权益合计237552188043（1）资产结构的分析评价。从静态方面分析企业资产的流动性偏低而略有风险，非流动资产比重偏高，企业资产弹性状况一般，不利于企业灵活调度资金。该公司本期流动资产为42.17%，比上期略增长了1.37个百分点。非流动资产比重则达到了57.83%。（2）资本结构的分析评价。该公司股东权益比重为62.83%，负债比重37.17%，资产负债率比较低，财务风险相对较小。该公司股东权益比重下降了4.29%，各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的。二、利润表分析1、营业利润的水平分析营业利润水平分析表编制单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元项目20102009增减额增减（%）一、营业收入1444991127923170728.11减：营业成本85715646232109232.64二营业毛利58784481691061522.04营业税金及附加59104439147133.14销售费用1193100418918.82管理费用1895215956299618.78财务费用144974470594.76资产减值损失5002021-1520-75.25加：公允价值变动净收益（净损失“-”）投资收益（损失“-”）201217018421083.53三、营业利润3279224174861835.65（1）营业利润分析。营业利润是指企业自身生产经营业务所取得的财务成果。该公司2010年实现营业利润32792万元，比上一年增长了8618万元，增长率为35.65%，增长幅度较大。从水平分析表上看，公司营业利润增长主要是营业毛利比上年增长10615万元引起的，同时投资收益比上年增长1842万元，资产减值损失比上年减少1520万元，也是导致营业利润增长的有利因素；由于销售费用比上年增长189万元，管理费用比上年增长2996万元，财务费用比上年增加705万元，都是导致营业利润下降的不利因素。增减因素相抵，导致营业利润增长了8618万元。（2）营业毛利分析。营业毛利是指企业营业成本之间的差额。该公司营业毛利比上年增加10615万元，增长率为