第二章 国际收支

2020/5/241第二章国际收支2020/5/242•国际收支的概念•国际收支平衡表的主要内容和编制原理•国际收支平衡与失衡•国际收支的调节2020/5/243国家是怎样获得对外“顺差”或“逆差”的信息呢？会计报表中国外国国际收支平衡表引言2020/5/244•一、国际收支的概念*（BalanceofPayments）–1.狭义概念------一国在一定时期内的外汇收支。(现金概念)–2.广义概念------一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。（交易概念）–3.IMF的定义：国际收支是某一时期的统计表。其包括的内容即国际收支的广义概念。即强调交易概念。2020/5/245–4.国际收支概念的特点•是流量，而非存量；•是居民与非居民之间的经济交易。2020/5/246•一国居民–是指长期在该国从事生产和消费活动的单位（包括个人、企业、非盈利团体和政府）。•但以下几种特殊情况须注意–国际组织不属于任何一国的居民；–一国驻外使领馆仍属于来源国居民；–驻外军事基地仍属于来源国居民。2020/5/247•以中国为例，中国居民是指：A．在中国境内居留1年以上的自然人，包括外国及香港、澳门、台湾地区在境内的留学生、就医人员等。外国驻华使馆领馆外籍工作人员及其家属除外。B．中国短期出国人员(在境外居留时间不满1年)，包括在境外留学人员、就医人员及中国驻外使馆领馆工作人员及其家属。2020/5/248C．在中国境内依法成立的企业、事业法人(含外商投资企业及外资金融机构)及境外法人的驻华机构。国际组织驻华机构、外国驻华使馆领馆除外。D．中国国家机关(包含中国驻外使馆领馆)、团体、部队。除此以外的自然人或法人应视为非中国居民。2020/5/249•判断：下列哪些交易会影响我国的国际收支?–在我国驻外使馆工作的我国工作人员的工资收入；–美国驻华国使馆工作的我国工作人员的工资收入；–国内某企业在香港投资建厂,该厂产品在国内市场销售；–国内某企业在澳门投资建厂,该厂产品在当地市场销售；–我国对某受灾国提供药品援助；–我国货币当局向某国政府购买黄金以增加黄金储备量。2020/5/2410•二、国际收支平衡表及其主要内容–1.国际收支平衡表的概念BalanceofPaymentsStatement•国际收支平衡表是系统记录一国一定时期国际收支状况的一种统计表或报告文件。2020/5/2411–2.国际收支平衡表的结构图IMF1993年12月出版的《国际收支手册》第五版资本账户金融账户经常项目资本与金融项目错误与遗漏国际收支平衡表货物Goods服务Service收益Income经常转移雇员报酬投资收益政府经常转移私人经常转移资本转移非生产/非金融资产收买或放弃直接投资证券投资其他投资储备资产2020/5/2412•我国国际收支平衡表的编制结构–基本结构依照“第五版”–只是仍按照“第四版”把“储备资产”单独列出中国国际收支平衡表--2008年2020/5/2413–3.国际收支平衡表的主要内容•经常项目：反映一国一定时期内所发生的全部外汇收入和支出。其子项目有四个：–货物：即商品贸易或有形贸易；–服务：即劳务贸易或无形贸易；–收益：即生产要素国际流动引起的要素报酬收支。包括非居民职工的报酬、投资收入（股票红利和债券利息）等。–经常转移：又称无偿转移或单方面转移，属非资本转移。包括政府转移和私人转移。2020/5/2414•资本和金融项目–资本项目，反映国际间资产的转移。包括：»资本转移，即固定资产所有权转移项目。主要有投资捐赠、债务注销等。在我国主要指移民转移和债务减免。»非生产、非金融资产的收买或放弃。非生产资产主要指土地与地下资产的交易；非金融资产主要指专利、版权、商标、经销权等无形资产以及租赁等的交易。–金融项目，反映国际间投资与借贷的增减变化。包括：»直接投资，即有控股权或经营权的投资。可采用在国外建立企业或购买国外企业股权形式（不低于10%）»证券投资，即股本证券和债务证券的投资。»其他投资，上述两种投资之外的金融交易。2020/5/2415③储备资产•储备资产，一国官方拥有的国际储备资产。•储备资产的构成：黄金储备。在国际货币基金组织的储备头寸。特别提款权。外汇储备。2020/5/2416④净误差与遗漏由于人为的错误仍不平衡–资料数据有偏离；–统计误差。2020/5/2417–4.国际收支平衡表的编制原理*•复式簿记原理：一笔交易同时记录在两个相关帐户上。•借贷记帐法：“有借必有贷，借贷必相等”2020/5/2418•编制方法*–贷方：也称“+”号项目，记录收入项目或负债增加、资产减少的项目；–借方：也称“-”号项目，记录支出项目或负债减少、资产增加的项目。–差额：从会计意义上，借贷相等，差额总是为零。•原则如下：–凡是引起外汇流入的项目记入该项目的贷方，–凡是引起外汇流出的项目记入该项目的借方。2020/5/2419•值得强调的是：–凡是引起货币流入本国的交易项目或者使本国货币流出减少的交易项目都记入贷方；–凡是引起货币流出本国的交易项目或者使本国货币流入减少的交易项目都记入借方。影响记入借方还是贷方的只是货币流动的方向。2020/5/2420•记账实例–本国出口商品获100万美元借：其他投资——银行存款100万贷：货物（出口)100万–本国居民出国旅游花费30万美元借：服务——旅游30万贷：其他投资——银行存款30万–外商以1000万价值的设备投资借：货物（进口）1000万贷：外国直接投资1000万2020/5/2421–政府动用40万美元向外国提供援助，另提供60万药品；借：经常转移100万贷：官方储备40万货物（出口)60万–企业海外投资获利150万，其中75万再投资，50万购买当地商品运回国内，25万调回结汇※；借：货物（进口)50万官方储备25万对外长期投资75万贷：收益——投资收益150万–本国居民动用海外存款40万以购买国外股票。借：证券投资40万贷：其他投资——银行存款40万结汇概念指外汇收款人将外汇卖给银行，银行按照外币的汇率支付给等值的人民币。2020/5/2422项目借方贷方差额一、经常帐户A、货物与服务B、收益C、经常转移30万+1000万+50万100万100万+60万150万-870万二、资本和金融帐户A、资本帐户B、金融帐户(直接投资、证券投资、负债、其他投资)100万+75万+40万30万+1000万+40万855万三、储备资产25万40万15万总计1420万1420万0四、错误与遗漏2020/5/2423①贸易收支差额：即有形货物进出口差额。②经常项目差额：即贸易收支差额加上服务、收益和经常转移的差额。③基本账户差额：经常帐户差额+长期资本流动④综合账户差额：基本账户差额+短期资本流动综合项目差额也就是不计储备资产的差额⑤零=综合账户差额-储备增加。（+储备减少）综合差额为正号（贷方），则官方储备记负号（借方），表示储备资产增加；反之反是。5、国际收支差额（国际收支不平衡的口径）12342020/5/2424•三、国际收支的平衡与失衡–1.国际收支平衡的含义①帐面平衡与真实平衡：–从会计意义上，帐面总是平衡的。②数额平衡与内容平衡：–主要看进出口是否有利于本国经济的发展。思考：是否外汇流入就是好的，外汇流出就是不好的？或者相反？？2020/5/2425两种数额平衡的方式•A、进口本国本来就丰裕的产品，出口本国原本稀缺的原料；这种平衡有意思吗？•B、进口本国稀缺的货物，出口本国丰裕的产品；这种平衡才能持续发展。2020/5/2426③自主平衡与被动平衡：把全部交易分为自主型交易和补偿型（调节型）交易来考察。–自主型交易：基于商业动机、为追求利润或其他利益而独立发生的交易。所发生的货币收支并不一定能完全相抵。–补偿型交易：一国货币当局为弥补自主型交易的不平衡而采取的调节型交易。（因他交易）比如政府为弥补国际收支逆差而动用官方储备、向外国政府、国际组织、国际金融机构借款等（补偿型交易）。只有自主型交易的平衡才是真正的平衡。所以，真正的国际收支平衡是指自主型交易差额为零时的国际收支状态。2020/5/2427•2、国际收支均衡的概念指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡。即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。2020/5/2428–3.国际收支不平衡的主要原因•偶然性失衡–气候变化等自然灾害；季节变化；外汇投机等•周期性失衡：–经济周期的原因所导致•收入性失衡–各国所处经济周期的不同–经济增长率的不同•结构性失衡–产品供需结构失调（出口需求的萎缩；进口需求弹性低）–要素价格结构失调相对收入的不同2020/5/2429•货币性失衡–也称价格性不平衡。指由于一个国家的价格、利率或汇率等货币性因素所导致的国际收支不平衡。举例1货币供应量货币供给过多通货膨胀物价上涨出口下降进口增加逆差例2利率的原因例3汇率的变化2020/5/2430•由于经济危机使得全球各大经济体陷入衰退或迟缓的增长，在过去几个月，欧美与中国之间围绕人民币汇率问题由来已久的摩擦日渐加剧。美国总统奥巴马呼吁中国推动人民币汇率以市场为主导，世界银行和国际货币基金组织也指出中国应提高人民币币值。•而中国总理温家宝上月14日在记者会上，斩钉截铁地强调人民币币值没有低估，并间接批评美国说：“我对有些国家要提高出口的比重予以理解，但是我所不解的是，为了提高本国的出口而贬低本国的币值，反过来又企图用施压的办法来强迫别国的货币升值。我以为这种做法是一种贸易保护主义的做法。”他也说：“我们反对各国之间相互指责，甚至用强制的办法来迫使一国的汇率升值，因为这样做反而不利于人民币汇率的改革。”2020/5/2431•预期性不平衡人们在对一国经济发展状况预期的基础上、通过预期的自我实现机制引起的国际收支不平衡。例如：对人民币升值的预期，会引发国际热钱大量涌入，可能对我国经济发展带来不利影响。2020/5/24321、国际收支不平衡的影响*！•外汇储备减少•本币对外贬值的压力•货币供应量减少•利率上升•经济增长率放慢•失业增加逆差顺差•外汇储备增加•本币升值的压力•货币供应量增加•加剧通货膨胀•引起国际摩擦四、国际收支不平衡的调节2020/5/24332、金本位下的自发调节机制——物价铸币流动机制（货币——价格流动机制）收支逆差黄金外流货币减少通货紧缩物价下跌国际收支平衡出口增加（进口减少）出口减少（进口增加）国际收支平衡物价上涨通货膨胀货币增加黄金内流收支顺差2020/5/24343、纸币本位下的自发调节——汇率调节机制POQ2Q1QD‘DS汇率贬值对A国进口的影响原来$1=8元本币现在$1=10元本币100美元2020/5/2435PSS’DQOQ1Q2汇率贬值对A国出口的影响原来$1=8元本币现在$1=10元本币100美元2020/5/2436OBg1Bg0Bg2QESBgDBgD’BgS’BgRR1R0R2汇率变化调节作用的限制2020/5/24374、国际收支的政策调节•财政政策：政府支出、税率•货币政策：利率•汇率政策：本币贬值或升值•贸易管制政策：奖出限入2020/5/2438（1）财政政策•若国际收支逆差,则缩减政府的财政预算和支出。•支出减少,投资与购买就会减少;进而物价就下降,出口产品的成本也会下降。•若国际收支为逆差,则提高所得税和消费税的税率。•税率提高,投资与购买也会减少。2020/5/2439（2）货币政策•管制利率央行三大政策工具法定准备金率中央银行再贴现率公开市场业务2020/5/2440•法定存款准备金率–商业银行每吸收一笔存款所必须上缴存放在中央银行处的比重。如5％变为10％。•中央银行再贴现率–商业银行从客户处贴现而来的票据再向央行进行贴现，央行给商业银行的贴现率。公开市场业务•公开市场业务–央行通过向商业银行买卖债券而影响后者的现金流量。中央银行三大政策工具2020/5/2441（3）汇率政策•若国际收支逆差，则本币实行官方贬值。•若国际收支顺差，则本币实行官方升值。2