XXXX年锅炉行业风险分析报告

12011年锅炉行业风险分析报告摘要本报告所分析的锅炉行业是指《国民经济行业分类》(GB/T4754-2002)中的通用设备制造业（行业代码35）中的锅炉及原动机制造（行业代码351）中的锅炉及辅助设备制造（行业代码3511）。炉行业子行业分类数据来源：国家统计局一、行业发展环境未来工业锅炉产品市场发展除了受我国国民经济的发展速度和投资规模等因素影响外，越来越受到能源政策和节能、环保要求的制约。随着高性能产品的普及和产品质量的提高，在2005~2010年每年有约10万蒸吨的工业锅炉更新，2010年后，每年有约17万蒸吨的工业锅炉需要更新，再加上新增装机，从需求上讲，到2010年每年工业锅炉需求量约为33万蒸吨。今后大中城市的小容量燃煤锅炉的比重将会显著下降，循环流化床锅炉等采用清洁燃烧技术的锅炉将得到较快的发展，燃气锅炉将会有长足的进步，燃用生活垃圾和生物质的锅炉市场潜力较大，蓄热式电热锅炉系统随着电力工业改革和发展其市场将进一步拓宽。因此采用清洁燃料和洁净燃烧技术的高效、节能、低污染工业锅炉将是工业锅炉产品发展的趋势，并向高端和高附加值的产品市场发展。2007年人均锅炉产值上升16.42个百分点，2008年人均产值出现大幅度增长，同比增长达到了44.83%。2009年由于受金融危机影响人均产值又回落了15.89%，2010年的人均产值继续回落为33.66千元。具体情况见下：2006-2010年我国锅炉行业全行业人均产成品单位：千元，%，人，%，千元/人/年累积产成品同比增幅从业人员平均人数同比增幅人均产值同比增幅20063355895-4.081303130.9625.752007406136418.731354835.8829.9816.42行业及代码行业及代码行业描述35通用设备制造业351锅炉及原动机制造3511锅炉及辅助设备制造指各种蒸汽锅炉、汽化锅炉，以及除同位素分离器以外的各种核反应堆的制造。2200860006839.431382072.4943.4244.8320095160608-4.591413030.236.52-15.8920105009175-0.21487774.6433.66-7.83数据来源：世经未来研发部25.7529.9843.4236.5233.660510152025303540455020062007200820092010数据来源：世经未来整理锅炉行业人均产成品图二、行业供需分析及预测从锅炉行业的工业产品产量及增长速度图可以看出从2006-2008年，连年处于快速增长期，而2008-2010年处于缓慢下降逐渐趋稳期。01000000200000030000004000000500000060000007000000-10-505101520累计产成品33558954061364600068351606085009175同比增幅-4.0818.739.43-4.59-0.220062007200820092010数据来源：世经未来研发部2006-2010年锅炉行业工业产品产量及增长速度图从锅炉行业的产销率看，近些年起伏不大，几乎都是产销平衡，只在2008年时出现了较大的产能过剩情况，产能利用率为88.25%。在2009年，锅炉行业的产销情况逐渐恢复平衡，但是2010年又略有下降。3数据来源：世经未来研发部2006-2010年锅炉行业产销率变化趋势三、行业财务状况分析及预测2010年1-11月，锅炉行业的整体运行开始大范围内上升，企业的效益出现了大幅度的增长复苏情况。从具体指标来看，2010年1-11月，锅炉行业的盈利能力回升；营运能力相对稳定；偿债能力提高；发展能力指标开始复苏逐渐趋于稳定；锅炉行业的财务状况表现比2009年要好。从这些指标来看，锅炉行业在2010年的发展处于行业的波浪式复苏阶段，行业的生产经营中风险较少，行业的财务状况表现有较大提高。2006-2010年锅炉行业主要财务指标对比分析20102009200820072006年盈利能力销售毛利率（％）1512.9414.1415.8614.35销售利润率（％）6.434.925.496.41-3.29资产报酬率（％）6.24.444.385.595.24偿债能力负债率（％）72.977.1777.8176.5177.77亏损面（％）15.8517.9318.0816.8616.69利息保障倍数（倍）11.8610.439.6211.6615.89发展能力应收帐款增长率（％）2.1223.4913.4520.1525.63利润总额增长率（％）39.0812.434.125.0219.05资产增长率（％）0.441228.2210.124.36销售收入增长率（％）8.3826.9218.8612.7227.93营运能力应收帐款周转率（次）4.133.823.653.54.14产成品周转率（次）21.0719.2312.2915.0317.67流动资产周转率（次）1.131.050.991.061.074数据来源：国家统计局五、区域及子行业发展情况分析及预测我国锅炉行业在生产方面，在江苏省、山东省、山西省、河北省、四川省、辽宁省、黑龙江省、浙江省、河南省、湖北省、天津市、广东省的产量相对较高，这与我国主要的锅炉企业的所在地有一定的关系，但与2009年比上海市的产量下降显著，这可能与当地政策及“世博会”的召开政府保护环境有关。2010年1-11月全国主要地区锅炉产量情况分组名称本年本月止累计产成品本年本月止累计产成品比去年同期增长％产量排名全国5009175-0.2江苏省957148-18.171山东省550279-0.842山西省48666235.963河北省44556023.854四川省38458425.75辽宁省298784-0.086黑龙江省26542432.587浙江省237491-18.288河南省213394-9.899湖北省192141-17.2410天津市12942354.5811广东省12285143.3312安徽省94114-6.5613北京市9324718.1314甘肃省83939-21.1315湖南省764635.3116上海市60863-52.9217吉林省587842.118江西省54699-27.6919内蒙4212322.1520陕西省39993-21.4921广西34224-18.8522青海省2663015.5523新疆18518-24.8324云南省119259.9925福建省1138167.2726重庆市9612-54.1327宁夏782823.8628贵州省109129数据来源：国家统计局5我国规模以上锅炉行业的企业多分布在山东、江苏、辽宁三省，占了全国锅炉行业生产企业总数的39.89%，比2009年略有增加。2010年1-11月锅炉行业规模以上企业区域分布情况地区企业数量比重（％）地区企业数量比重（％）全国965100广东省282.9山东省13013.47吉林省272.8江苏省12813.26湖南省262.69辽宁省12713.16天津市242.49浙江省676.94安徽省222.28四川省596.11山西省141.45湖北省535.49陕西省141.45河南省484.97广西131.35黑龙江省474.87内蒙111.14上海市333.42福建省90.93河北省323.32江西省70.73北京市282.9甘肃省50.52数据来源：国家统计局六、行业风险分析及预测2010年，锅炉行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。锅炉行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；政策限制的风险；企业生产成本增加的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。从整体上看，锅炉行业的风险评级是中级，机会与风险并存，可选择性介入。锅炉行业整体是属于维持类行业和并有选择性的支持类行业，主要原因是锅炉行业作为我国国民经济生活供热、供电等的重要行业，与国民日常生活息息相关。目前，锅炉行业的发展进入产能优化的风险期，根据国家政策及宏观形势的需求，锅炉产品必须要进行节能、环保改良，这也是锅炉行业进行产业结构调整，产品优化升级的机遇期。通过支持符合行业发展趋势的项目和企业，将会有良好的回报。风险评价标准：对行业按照生命周期、供需状况、国家政策支持程度、产品替代可能性、行业壁垒、与经济周期同步性、议价能力及成本控制能力等7个方面进行评分。评分范围为0.8-1.0，0.9为平均值，各评分方面权重如下表。锅炉行业的综合得分为0.91分，为维持类。支持类：综合评分在0.95以上维持类：综合评分在0.9-0.95之间6退出类：综合评分在0.9以下锅炉行业各项评级因素判断结果行业评价指标行业现状权重评分生命周期成长15%0.9供需状况、总量预期供需矛盾有改善15%0.9国家政策支持程度一般15%0.9产品替代可能性中12.50%0.9行业壁垒较高12.50%0.95与经济周期同步性无太大关联15%0.95厂商议价能力及成本控制能力一般15%0.9综合评分0.91数据来源：世经未来研发部七、行业信贷建议2011年，锅炉行业的信贷总体原则是：关注大型优势锅炉企业的信贷需求，选择具有产品结构优势的企业，关注具有资源优势的企业，支持高附加值产品和技改升级项目，谨慎对待拥有落后产能的企业的信贷项目。7目录第一章锅炉行业基本情况.........................................................16第一节锅炉行业的定义及分类....................................................................................16第二节2010年锅炉行业在国民经济中的地位...........................................................16第二章2010年锅炉行业发展环境分析...............................................19第一节2010年宏观经济环境分析...............................................................................19一、宏观经济运行....................................................................................................................19二、金融运行及货币政策........................................................................................................27第二节2010年锅炉行业政策环境分析.......................................................................31一、重点政策汇总....................................................................................................................31二、重点政策及重大事件分析................................................................................................32三、政策未来发展趋势............................................................................................................33第三节2010年锅炉行业社会环境分析...