2019年证券从业《金融市场基础知识》教材精华考点完整版

1/1122019年证券从业《金融市场基础知识》精华考点完整版【精华考点编制说明】精华考点根据新版考试大纲要求，并结合新版考试用书编制而成，结合智能题库复习效果更好。精华考点的优势：①内容精简，条理更清晰，便于学习；②严格按照考点整理编写，覆盖率高；③采用三色标记，重点突出，可较大提高效率。【强烈推荐学习方法】1、打牢基础：视频网课/精华考点书本太厚，知识点分散，看前面忘后面。学习精讲视频/精华考点一遍，高效掌握，事半功倍。2、巩固知识点：章节习题通过相应的章节练习题来强化记忆，章节练习精选500-1000个题能够帮你形成系统的知识理解。3、检查学习效果：预测演练/模拟考场演练模拟试题/预测试卷/模拟考场，整套的题目，对学习作一个评估。查漏补缺，找到提高分数的感觉。4、考前10天临考演练：考前押题/考试真题到这个阶段，考前押题已开始陆续更新，所谓的“考前押题’就对常考知识点、题型进行深入分析后发布的贴近考点的题目。这类题是值得考前来练习的。真题必须要做，因为和考试水平很接近。5、考前3天回归基础：错题复习/精华考点到冲刺阶段，就是对盲点、薄弱点重点突破，题库帮考生准备了错题复习、题目收藏等功能。对易错题进行总结，反复练习加以改正。《精华考点》必须再看一遍，“万变不离其中”，这时应回归基础。2/112第一章金融市场体系第一节金融市场概述【考试大纲】掌握金融市场的概念；熟悉金融市场的分类；了解金融市场的重要性；掌握金融市场的功能。掌握直接融资与间接融资的概念、特点和分类；熟悉直接融资与间接融资的区别；熟悉直接融资对金融市场的影响。一、金融市场的概念与功能（一）金融市场的概念金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。（二）金融市场的功能1.资金融通：金融市场的首要功能是资金融通。金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成。2.价格发现：金融市场当中供求双方的相互作用决定了交易资产的价格，价格反过来又为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达成供需平衡，这也是价格发现过程。3.提供流动性：金融市场为投资者提供一种出售金融资产的机制，即金融资产交易变现或赎回的渠道和机制。对已经持有金融资产的投资者也可能带来不便甚至损失。流动性的程度是区别不同金融市场特征的要素之一。4.风险管理：金融市场通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。同时，金融市场具有将有形资产产生的风险在资金供求双方之间重新配置的功能，持有未到期外汇应收账款的出口商，可以通过外汇远期、外汇掉期、货币互换、外汇期货、外汇期权等金融衍生品交易锁定以本币计量的销售收入。5.降低搜寻成本和信息成本：金融市场能够降低搜寻成本和信息成本两种交易成本。搜寻成本有显性成本与隐性成本，花钱做广告寻求金融资产的买方和卖方为显性成本，花费一定时间来定位交易对手则为隐性成本。信息成本是那些与评估金融资产投资特点有关的成本。二、直接融资与间接融资（一）直接融资1、直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。2、直接融资的特点。（1）直接性：资金盈余单位和资金需求单位直接进行资金融通，两者之间建立直接的债权债务关系。（2）分散性：直接融资在无数个企业之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间、企业与个人之间进行的，分散于各种场合。（3）融资的信誉有较大差异性：直接融资在无数个企业之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间、企业与个人之间进行的，债务人的信誉好坏有较大差异。（4）部分融资方式具有不可逆性：如发行股票所得资金不需要返还，只能在不同投资者间相互转让。（5）融资者有相对较强的自主性：在法律允许范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。3、直接融资的方式。常见的直接融资方式有股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、3/112民间借贷等。股票市场融资：股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式。债券市场融资：政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。风险投资融资：风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金融通方式，风险投资企业多为高新技术领域的中小企业。商业信用融资：指企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式。民间借贷：公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金融通活动。4、直接融资对金融市场的影响。第一，直接融资和间接融资比例反映着一国金融体系风险和分布情况。提高直接融资比重可以分散过度集中于银行的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行。第二，直接融资和间接融资比例反映一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。提高直接融资比重，特别是发展多种股权融资方式，能够弥补间接融资的不足，也有利于提高实体经济的健康稳定发展。第三，通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用。（二）间接融资1.间接融资：指资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款、贴现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者，从而实现资金融通的过程。2.间接融资的特点。（1）资金获得的间接性；（2）融资的相对集中性；（3）融资信誉的差异性相对较小，信誉度高，风险相对小，稳定性较强；（4）全部具有可逆性（可返还性）；归还并支付利息（5）融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中。3.间接融资的方式。银行信用融资：银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的资金融通形式。消费信用融资：个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提前获得高额消费为目的而进行的资金融通。租赁融资：企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设备的使用权，以减少设备购置资金占用的一种资金融通方式。（三）直接融资和间接融资的区别区别主要在于：融资过程中资金的需求者与供给者是否直接形成债权债务关系。在有金融中介机构参与的情况下，判断该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者与供给者分别形成各自独立的债权债务关系。一般认为：凡是债权债务关系中一方是金融机构均被认为是间接融资，而不论这种融资工具最初的债权人、债务人的性质。一般认为：直接融资活动从时间上早于间接融资，直接融资是间接融资的基础。三、金融市场的重要性（一）促进储蓄一投资转化，实现全社会储蓄与投资的一种事前的或计划的均衡，增进了社会福利。（二）优化资源配置4/112（三）反映经济形态，繁荣的金融市场往往对应兴旺发达的实体经济，萧条的金融市场通常意味着实体经济的不景气。（4）宏观调控，政府通过对金融市场直接或间接的干预，影响金融市场变量，调控社会信贷可得性，进而影响公众的储蓄、消费、投资行为，调整本国与外国的经济往来，影响商业周期，最终实现对产出、就业、物价以及国际收支的有效控制，并对社会财富分配、社会公平和社会福利施加影响。四、金融市场的分类常见的分类标准主要有以下几种：（一）按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场货币市场：指所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场，例如银行间同业拆借市场、商业票据市场、短期国库券市场、大额可转让存单市场等。资本市场：是指所交易金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场，如股票市场、中长期国债市场、中长期银行贷款市场等。（二）按交易工具分为债权市场和权益市场交易债务工具和优先股的市场被统称为固定收益市场，不包括优先股的股票市场被称为普通股市场。（三）按照发行流通性质分为一级市场和二级市场一级市场：新金融资产的发行市场，例如股票和债券的发行市场。二级市场：已发行金融资产的流通市场，金融资产的持有者可以在这个市场中将持有的证券出售，以达到变现的目的。二级市场有两个重要功能：一是为已发行的金融资产提供流动性。提高金融资产的流动性有利于金融资产的价值实现，从而便于发行人在一级市场销售证券。二是通过二级市场发现资产价格，从而给一级市场销售金融资产提供价格参照。（四）按组织方式分为交易所市场和场外交易市场二级市场有两种组织形态：交易所市场和场外交易市场。证券交易所、期货交易所、期权交易所等金融市场是高度组织化的金融市场，被称为交易所市场。交易所分为会员制交易所和公司制交易所。银行信贷市场、拆借市场、外汇市场、黄金市场等市场传统上比较松散，通常没有固定的交易场所，也不一定有统一的交易时间。市场参与者通过电话、电报、网络等手段进行沟通和交易，相对于交易所场内交易而言，以上这些市场通常被称为场外市场，在我国，中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（CFETS)及金融机构柜台交易等市场一般就归为场外市场。(五）按交割方式分为现货市场和衍生品市场按交易是即期还是未来交割，可将金融市场分为现货市场和衍生品市场。现货市场实际上是指即期交易的市场，衍生品市场，是指交易衍生工具的市场。常见的衍生工具包括远期、期货、期权、互换等。根据标的资产的不同，衍生品可以划分为商品衍生品和金融衍生品。(六）按金融资产的种类分为证券市场和非证券金融市场1.证券市场有价证券有广义与狭义两种。狭义的有价证券指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券：提货单、运货单、仓库栈单等。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。5/112资本证券：包括股票、债券、证券投资基金及其衍生品种，如金融期货、可转换证券等。资本证券是证券的主要形式，本书中的有价证券指资本证券。据此，证券市场是指以股票、债券、证券投资基金等有价证券为对象的发行和交易关系的总和，主要包括股票市场、债券市场、证券投资基金市场、证券衍生品市场等。2.非证券金融市场非证券金融市场：包括股权投资市场、信托市场、融资租赁市场、外汇市场、黄金市场、保险市场、银行理财产品市场、长期贷款市场等。(七）按辐射地域分为国际金融市场和国内金融市场第二节全球金融市场【考试大纲要求】了解全球金融市场的形成及发展趋势；了解国际资金流动方式；熟悉全球金融体系的主要参与者。了解英、美、香港为代表的主要国家和地区金融市场结构和金融监管特征。一、全球金融市场与金融体系（一）全球金融市场的形成及发展趋势一般认为，有形的、有组织的金融市场首先形成于17世纪的欧洲大陆。1602年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所——阿姆斯特丹证券交易所。此后，全球金融市场的发展可分为五个阶段：第一阶段：从17世纪英国崛起到第一次世界大战。1649年，英国成立了世界上第一家股份制商业银行——英格兰银行，标志着英国现代银行制度的确立。1773年成立的伦敦交易所取代阿姆斯特丹交易所，成为当时世界上最大的交易所。1816年，英国首先实行金本位制，英镑成为最广泛使用的货币。1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。1817年成立纽约证券交易会，1864年改名为纽约证券交易所。第二阶段：从第一次世界大战开始到第二次世界大战结束。1944年布雷顿森林会议宣布成立国际复兴开发银行（世界银行前身）和国际货币基金组织，确立了以美元为中心的国际货币体系，使美元成为主要的国际储备货币和结算货币，纽约成为世界金融中心。第三阶段：从第二次世界大战结束到1971年布雷顿森林体系瓦解。纽约、伦敦和东京成为国际金融市场的“金三角”。第四阶段：从布雷顿森林体系瓦解到2007年全球金融危机前夕。第五阶段：2007年全球金融危机爆发以来。（二）全球金融体系1、全球金融体系主要参与者：整理成表格如下主要参与者主要内容具体解释金融公司存款吸收机构指通过自己的账户，以中介的方式将资金从贷款人转向借款人的单位，包括商业银行和其他存款吸收机构。商业银行在支付系统中处于核心地位。其他