新能源行业投资分析

二、发行人所处太阳能光伏行业的基本情况（一）太阳能光伏行业概况1、太阳能光伏产业简介太阳能电池是利用光电转换原理使太阳的辐射光通过半导体物质转变为电能的一种器件，这种光电转换过程通常叫做“光生伏打效应”，因此太阳能电池又称为“光伏电池”。用于太阳能电池的半导体材料是一种介于导体和绝缘体之间的特殊物质，和任何物质的原子一样，半导体的原子也是由带正电的原子核和带负电的电子组成，半导体硅原子的外层有4个电子，按固定轨道围绕原子核转动。当受到外来能量的作用时，这些电子就会脱离轨道而成为自由电子，并在原来的位置上留下一个“空穴”，在纯净的硅晶体中，自由电子和空穴的数目是相等的。如果在硅晶体中掺入硼、镓等元素，由于这些元素能够俘获电子，它就成了空穴型半导体，通常用符号P表示；如果掺入能够释放电子的磷、砷等元素，它就成了电子型半导体，以符号N代表。若把这两种半导体结合，交界面便形成一个P－N结。当太阳能电池受到阳光照射时，电子接受光能，向N型区移动，使N型区带负电，同时空穴向P型区移动，使P型区带正电。这样，在P－N结两端便产生了电动势，也就是通常所说的电压。这种现象就是上面所说的“光生伏打效应”。如果这时分别在P型层和N型层焊上金属导线，接通负载，则外电路便有电流通过，如此形成一个个发电的电池单元，把它们串联、并联起来，就能产生一定的电压和电流，输出功率。太阳能光伏发电具有安全可靠、无噪音、无污染、制约少、资源广阔等其他常规能源所不具备的优点，被公认为是21世纪重要的新能源，已广泛应用在并网发电、民用发电、公共设施以及节能建筑一体化等方面。太阳能光电转换电池主要分为两类，一类是晶体硅电池，包括单晶硅（sc-Si）电池、多晶硅（mc-Si）电池两种，它们占据约93%的市场份额；另一类是薄膜电池，主要包括非晶体硅（a-Si，使用的是硅，但以不同的形态表现）太阳能电池、铜铟镓硒（CIGS）太阳能电池和碲化镉（CdTe）太阳能电池，这类电池占据7%的市场份额。1-1、首次公开发行股票招股说明书1-1-57具体分类如下：目前，太阳能电池基本上以高纯度硅料作为主要原材料，简称硅基太阳能电池。硅基太阳能电池又分为晶体硅太阳能电池与非晶硅太阳能电池。晶体硅太阳能电池一直是主流产品，其中多晶硅太阳能电池自1998年开始成为世界光伏市场的主角。但是由于晶体硅太阳能电池所需的原材料高纯多晶硅价格飙升，制造晶体硅类太阳能电池能耗大，要大幅度地降低太阳电池的制造成本，还必须发展非晶硅太阳能电池。晶体硅与非晶硅太阳能电池及其产品的优缺点见下表：从上表可以看出，非晶硅太阳能电池虽然在转换效率方面略逊于晶体硅太阳能电池，但制造成本低廉、能耗小是晶体硅太阳能电池不能比的。除此之外，非晶硅太阳能电池在生产技术上也具有以下优点：（1）耗材少、制造成本低。硅基薄膜电池的厚度小于1微米,不足晶体硅电池厚度的1/100，大大降低了材料成本；（2）硅基薄膜电池采用低温工艺技术，这不仅可节能降耗，而且便于采用玻璃、不锈钢等廉价衬底；（3）硅基薄膜采用气体的辉光放电分解沉积而成，通过改变反应气体组成可方便地生长各种硅基薄膜材料，实现各种叠层结构的电池，节省工序。（4）便于实现大面积、全自动化连续生产。光伏电池晶体硅电池薄膜涂层电池单晶硅电池多晶硅电池非晶硅电池合金薄膜电池1-1、首次公开发行股票招股说明书1-1-58晶体硅与非晶硅太阳能电池生产技术的比较表项目晶体硅太阳能电池非晶体硅太阳能电池生产过程以高纯多晶硅为原料，通过直拉或浇铸形成单晶硅棒或多晶硅锭，经过多线切割形成硅片，再经高温扩散参杂获得PN结。在低成本基板上低温成膜。使用硅烷（SiH4）等离子体分解法沉积硅材料，气体掺杂获得PIN结。衬底材料高纯硅玻璃、不锈钢太阳能电池面积受制造工艺制约，面积小大，可以直接制造幕墙电池硅材料使用量极多极少（晶体硅的1/100）与晶体硅太阳能电池复杂的生产环节相比，非晶硅最大的工艺区别是将粗硅料制备为硅烷气体，然后直接将硅烷气体进行玻璃镀膜，最后制作电极和封装，产业链上环节较少。非晶硅与晶体硅太阳能电池工艺流程图比较如下：非晶硅、单晶硅和多晶硅太阳能电池的工艺流程图比较2、行业管理体制太阳能发电行业是国家鼓励发展的新能源产业。根据《中华人民共和国可再生能源法》第五条规定，“国务院能源主管部门对全国可再生能源的开发利用实施统一管理。国务院有关部门在各自的职责范围内负责有关的可再生能源开发利用管理工作”。本行业主管协会是中国可再生能源专业委员会和中国光伏协会。1-1、首次公开发行股票招股说明书1-1-59行业内所有企业按照市场经济规则，面向市场，独立经营，公平参与市场竞争，自谋生存和发展。3、产业政策2005年2月28日，第十届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议上通过《中华人民共和国可再生能源法》，该法自2006年1月1日起施行，这是我国可再生能源发展史上的里程碑。同年10月19日中共中央在发布的“十一·五规划建设”中明确指出，优先发展能源、资源与环境保护技术，重点突破水能、风力发电、生物质液体燃料、太阳能光伏发电等可再生能源利用的关键技术，实现低成本、规模化及产业化利用。2006年4月，国家发改委出台《中华人民共和国可再生能源法》实施细则暂行办法，规定了光伏发电执行“一事一议”的暂行办法。2007年6月，国务院审议通过了《可再生能源中长期发展规划》，提出当前和今后一段时间要加快太阳能、风能、生物发电的开发利用，提高可再生能源在能源结构中的比例。（二）太阳能光伏产业的发展状况1、太阳能光伏产业发展动因化石能源储量的有限性是发展可再生能源的主要因素之一。根据世界能源权威机构的分析，按照目前已经探明的化石能源储量以及开采速度来计算，全球石油剩余可采年限仅有41年，国内剩余可开采年限为15年；天然气剩余可采年限61.9年，国内剩余可开采年限30年；煤炭剩余可采年限230年，国内剩余可开采年限81年；铀剩余可采年限71年，国内剩余可开采年限为50年。化石能源的极度开采与使用，造成生态破坏以及环境污染；化石能源储量的有限性越来越引起世界的广泛关注；出于对越来越猖獗的恐怖主义袭击的担忧，无核化能源机制的逐渐建立也是国际上发达国家考虑大规模发展可再生能源的原因之一。而太阳能作为一种清洁的、可再生的能源得到广泛关注，很多国家都制定了相应的政策与规划，如日本宣布至2010年光伏发电安装总容量达7,600MW，德国于2000年制定了《可再生能源法》，并于2004年再次修订；美国于2007年通过了加州百万屋顶计划等。2005年2月16日，《京都协议书》生效，成为国际上推动新能源发展主要契1-1、首次公开发行股票招股说明书1-1-60机，将各个国家的发展新能源规划推进到一个新的阶段。2006年1月1日，《中华人民共和国可再生能源法》正式生效，标志着我国的新能源推广计划正式进入实施阶段。我国是一个能源需求大国，但是在石油等化石能源储量上较少，积极发展可再生能源成为当务之急。2、世界光伏产业的发展状况二十世纪七十年代以来，受两次石油危机的影响，光伏发电在世界范围内受到高度重视。德国政府在2004年1月1日修订《可再生能源法》，将太阳能选为主要的替代能源，以实际措施普及太阳能发电（政府不但补助民间装设太阳能模块，更保证以一定费用购回电力），太阳能电池产业正式进入了需求的迅猛增长期。2005年2月，《京都议定书》的生效再次将可再生能源的利用推向了新高潮。目前世界上已经建成了10多座兆瓦级光伏发电系统，6个兆瓦级的联网光伏电站。欧盟、美、日和部分发展中国家都制定出了庞大的光伏应用发展计划，兆瓦级光伏电站的建设在德国、瑞士、西班牙等国方兴未艾。如美国计划到2010年累计安装4,700MW(含百万屋顶计划)；欧盟计划累计安装6,700MW，其中3,700MW安装在欧洲内部，3,000MW出口；日本计划累计安装5,000MW(NEDO日本新阳光计划)；其他发展中国家预计发展1,800MW。下表为太阳能电池主要生产国和地区及全球太阳电池产量的变化：单位:MW项目2001年2002年2003年2004年2005年2006年日本171.20251.10363.90601.50833.00927.50欧洲73.90122.10300.20311.80472.80657.30美国100.30120.60103.00138.70154.00201.60其他40.6053.3053.30141.50322.50714.00全球386.00547.10820.401,193.501,782.302,500.301-1、首次公开发行股票招股说明书1-1-61资料来源：2007年3月刊PVNews，WorldCellProductionGrows40%in20062006年全球太阳能电池产量几乎是2001年太阳能电池产量的7倍，2006年太阳能电池产量2,500MW较2005年增长40%，高速增长态势不变。3、中国光伏市场的发展现状2004年1月1日，德国新修订的《可再生能源法》正式实施，极大地推动了德国光伏产品的市场需求，在这个背景下，中国光伏企业凭借其低廉的成本迅速打开了国际市场，获得了良好的发展机遇，从晶体硅制造到生产太阳能电池芯片、电池组件以及太阳能终端应用产品，技术水平不断提升，产品结构不断完善，市场规模不断扩大，中国光伏产业进入全面、快速的发展阶段。2006年中国光伏电池产量370MW，已超过美国，成为世界第三大的生产国。下表是2000－2005年中国太阳能电池产量和安装量：太阳能电池年产量(MW)年度非晶硅产量晶体硅产量年总产量年安装量(MW)累计安装量(MW)1999年----15.702000年0.602.202.803.3019.002001年0.304.004.304.5023.502002年2.004.006.0020.3045.002003年2.0010.0012.0010.0055.002004年5.0045.0050.0010.0065.002005年12.70133.00145.705.0070.00资料来源：中国可再生能源发展项目办公室“中国光伏产业发展研究报告（2004－2005）”，2006年8月2006年全球光伏市场分布图37.10%26.29%8.06%28.56%日本欧洲美国其他1-1、首次公开发行股票招股说明书1-1-62从2000年的2.8MW到2006年的370MW，国内太阳能电池年产量增长130倍，发展势头相当迅猛，但国内年安装量增长缓慢，这主要是由于目前国内尚无具体的产业政策细则鼓励居民和企业使用太阳能发电，光伏产业90%左右的产品均出口海外。（三）太阳能光伏产业市场的需求分析1、光伏产业的发展模式目前情况下，完全商业化运作的并网光伏发电上网电价成本高达3—4元/千瓦，约为火力发电价格的11-14倍，价格上无法与火电竞争。因此，光伏发电市场现阶段仍然是一个政策性很强的市场。在日本与德国，由于政府的积极参与，通过制定相关的新能源政策进行推广，目前已经取得相当不错的效果。虽然光伏发电的发展在现阶段仍然要靠政策扶持来实现，但光伏发电系统的应用并不是奢侈品，光伏发电今后将成为人类能源的重要组成部分，可以将其发展的模式归结如下示意图：政府通过政策引导以及直接的财政补贴等方式，培育市场、引导居民以及其他类型用户在光伏发电系统上进行投入，鼓励更多的相关企业在该行业进行投资，引导整个产业的发展，同时以财政补贴等方式保证企业以及用户获得一定的赢利。由于企业与用户在赢利与发展中找到自信并坚定整个行业发展信心，开始在规模上进行扩大，在大规模化生产基础上，取得一个经济规模的效应，将直接导致一定的竞争，引起整个光伏发电系统价格的降低、整个光伏电价价格的降低，最终，在光伏电价与传统能源电价取得一定市场竞争力时形成一个自由的市场。2、国际市场需求太阳能光伏发电系统的应用市场集中在欧美日等一些发达国家和地区，整个市场基本处于一种供不应求的状况。目前，太阳能电池的需求市场主要是美国、政府补贴企业盈利扩大规模自由市场