能源行业研究分析报告第五章

2016能源行业研究分析报告Poweredby51yanbao.cn我要研报网2016能源行业研究分析报告第五章能源行业重点企业分析5.1油气行业重点企业5.1.1中国石油天然气集团公司（1）港华集团港华集团是香港中华煤气有限公司（中华煤气）在内地经营的公用事业企业，旗下有港华燃气、华衍水务、港华紫荆三大品牌。中华煤气于1994年开展于内地投资设立燃气项目，首先在华南珠三角地区成立城市管道燃气企业，之后在华东长三角地区配合国家天然气清洁能源政策，大力推进发展城市管道燃气，并陆续拓展至华中、西南及东北等地区。2002年，中华煤气在深圳成立港华投资有限公司，负责管理内地之投资项目。至今，港华燃气于内地南京、武汉、西安、济南、成都、长春及深圳等地发展126个城市燃气企业，业务遍布华东、华中、华北、东北、西北、西南、华南共22个省、直辖市及自治区，住宅及工商业客户数目由最初的约5000户已发展超过1600万户，售气量突破130亿立方米，供气管网总长逾68000公里，已成为内地最具规模的城市燃气集团之一。港华燃气有限公司（英语：TowngasChinaCompanyLimited，港交所：1083）为中国第一间，亦是唯一一间中央管道煤气生产、输送及供应商的外资公司。当时是以“百江燃气控股有限公司”名义成立。公司在开曼群岛注册，为恒基兆业系内公司之一，主席为陈永坚先生。业务主要在涉及城市管道燃气建设经营、液化石油气储运、零售及批发。股份自2001年4月在香港交易所创业板上市，当时股份代码为8132.HK。直至在2005年12月转至主板上市，股份代码为1083.HK。港燃从20世纪90年代中期开始涉足中国燃气领域，凭借其独特的优势和高效率的发展模式，通过与目标市场内最具实力和竞争优势的国有燃气生产、销售和储运企业的合资合作，先后在湖南、安徽、贵州、江苏、云南、四川、山东、广东、吉林、黑龙江、辽宁等省成立了40多间控股企业。2007年3月，港燃（前称百江燃气）成功完成与香港中华煤气的策略重组，后者成为港燃之大股东，双方合计在内地拥有60个管道气专案及16个瓶装液化气项目，遍布12个省共55个城市。2016能源行业研究分析报告Poweredby51yanbao.cn我要研报网2006年12月5日，中华煤气宣布32.31亿元把中国十家管道燃气资产和相关业务连股东贷款售予百江燃气，因百江燃气只以每股4.18元发行7.72亿新股支付代价，中华煤气因此持有百江燃气45%股权，取代原大股东威华达(港交所：622)成为新大股东，并达至使中华煤气的中国管道燃气项目上市。2007年6月27日，百江燃气更名为“港华燃气”，英文名称则更改为“TOWNGASCHINA”。（2）新奥（中国）燃气投资有限公司新奥（中国）燃气投资有限公司是经商务部批准，在北京工商行政管理局登记注册成立的外商独资企业，注册资本2.32亿美元。新奥（中国）由新奥燃气控股有限公司（以下简称“新奥燃气”）全资设立，是新奥燃气在中国境内设立的中国经营管理总部。2001年，新奥燃气实现在香港联交所创业板挂牌上市，2002年又转往主板上市。王玉锁及其配偶共同间接持有新奥燃气股份的33.38%，是新奥燃气的第一大股东，因此公司的实际控制人是王玉锁。新奥（中国）从事燃气分销业务，产品包括：城市管道天然气（气田供应的天然气，通过地下管网直接供应居民和工业终端客户）；液化石油气（LPG，炼油厂供应的瓶装液化石油气）；车用燃气（CNG和LPG，即汽车用压缩或液化天然气和液化石油气），包括配套的燃气炉具、计量表、卡和管道接驳。公司主要从事城市燃气业务的分销，并围绕燃气分销，开展了相关产业的开发，包括与铺设管道有关的工程施工、燃气具的销售和材料的运输等，使公司的产业链得到延伸。截至2008年末，公司在全国13个省市拥有58个城市的管道燃气项目，目前国内最大的城市燃气分销运营商之一。燃气费、工程建设费、材料销售等是公司营业收入及毛利润的主要来源。截至2009年3月末，公司资产总额148.27亿元，负债总额87.67亿元，所有者权益60.61亿元，其中少数股东权益13.43亿元，资产负债率59.12%。2009年1～3月份，公司实现营业收入23.16亿元，利润总额3.84亿元，经营性净现金流2.13亿元。目前我国石油天然气开采行业为垄断行业，天然气开采行业的行业垄断特性使得我国燃气分销商与上游气源供应商议价过程中处于相对弱势地位，对于燃气采购价格的影响能力有限。城市燃气行业具有公用事业的行业特性，目前国内对城市管道燃气实施特许经营，这种区域内的自然垄断性使燃气行业具有较高的进2016能源行业研究分析报告Poweredby51yanbao.cn我要研报网入和退出壁垒。近年来公司保持较快的发展速度，覆盖可接驳人口从2004年的632万人增加到2008年的3,140万人。随着公司管道长度、供气能力等方面得到较快发展，公司接驳用户快速增加，燃气销售量得到大幅增长。我国对城市管道燃气实行特许经营政策，特许经营权一般为30年，已经取得燃气的特许经营权项目城市，可以保障公司在这些区域稳定的市场地位,员工人数一万余人。（3）昆仑能源有限公司昆仑能源有限公司总部设于香港，是在（英属）百慕达注册成立，在香港联合交易所主板上市，是由中国石油天然气股份有限公司控股的国际性能源公司为恒生中资企业指数成分股之一。公司目前主要业务涵盖油气田勘探开发、天然气终端销售和综合利用等，其中油气田勘探开发业务分布在中国大陆、哈萨克斯坦、阿曼、秘鲁、泰国、阿塞拜疆及印尼等7个国家；天然气终端销售和综合利用业务主要分布于中国大陆。昆仑能源的业务贯穿天然气业务上中下游。截止2013年中旬，昆仑能源江苏如东LNG接收站、大连LNG接收站已经顺利投产，河北、深圳等地正处于紧张建设阶段。昆仑能源年接收外采LNG已达650万吨。与此同时，昆仑能源还在国内投资建设了19座LNG工厂，目前已投运8座，日加工能力达到553万方/天。预计到“十二五”末，19座工厂总加工能力可以达到1185万方/天。预计未来五年，昆仑能源将推广LNG汽车20万辆，其中2013年计划在广州发展LNG公交车达3000辆，LNG双燃料船1000艘，气化油田钻机1000台，全力打造LNG市场。（4）中石油昆仑燃气有限公司中石油昆仑燃气有限公司（简称昆仑燃气公司）是为实现天然气业务上中下游一体化，更好地履行责任，服务社会，经中国石油天然气集团公司批准、国家工商管理总局核准，于2008年8月6日，由中石油天然气管道燃气投资有限公司、中国华油集团燃气事业部、中油燃气有限责任公司重组整合成立，是中国石油城市燃气运营的专业化公司。公司注册资本金60.6亿元。目前，昆仑燃气公司业务主要分布在北京、天津、河北、山东、河南、江苏、安徽、浙江、湖北、2016能源行业研究分析报告Poweredby51yanbao.cn我要研报网湖南、江西、广东、海南、四川、重庆、广西、云南、陕西、甘肃、吉林等20多个省、市、自治区，覆盖近100座城市，供气能力达50亿方以上，拥有全资子公司、分公司、控股公司、参股公司近300个。（5）中国燃气中国燃气是中国最大的跨区域综合能源服务商之一，在香港联交所主板上市，是中国燃气获得国内唯一拥有开采权的地方性天然气公司股权，总部分别位于香港和深圳。中国燃气的主要股东包括北京控股集团有限公司、英国富地石油控股有限公司、韩国SK集团、中国石化、印度国家燃气公司等国际著名的能源公司。中国燃气控股有限公司的战略合作伙伴包括中国国家开发银行、中国工商银行和中国石油天然气集团有限公司等单位。截至2012年，中国燃气总资产达320多亿元，年营业收入超过200亿元，员工总数达2.8万人。旗下公司接近300家，拥有近200个城市管道燃气项目、160座压缩天然气汽车加气站项目、68个液化石油气分销项目、1个天然气开发项目、2个煤层气开发项目、9个天然气长输管道项目、8座石化专用码头，4座大型石化仓储基地、一支海上运输船队和多支陆上危运车队，燃气管网总长5万多公里，各类管道燃气用户达800多万户，瓶装液化石油气用户达400多万户，燃气供应覆盖城市人口近1亿。（6）中国燃气控股有限公司中国燃气控股有限公司（港交所：0384），原称海峡集团有限公司，从恒进国际换取上市的，当时为2001年10月16日。主要业务经营及销售华东、华北等上上游燃气产品，是在1999年成立。主要基础投资者为中国石化、阿曼政府全资控股的阿曼国家石油公司、印度政府控股的印度燃气、韩国最大的石化能源企业韩国SK集团，以及亚洲开发银行、阿曼政府投资基金、荷兰国家开发银行。2011年12月，新奥能源连同中石化向中国燃气提出收购建议，每股作价3.5港元，收购总代价为167亿元。[1]其后，SK集团亦增持中国燃气股权至超过10%，而富地石油亦公布持有中国燃气股权。[2]2012年1月，SK集团扬言预备动用逾8亿元购入中国燃气股权。[3]富地石油主要股东邱达强的私人公司，购入富地与2016能源行业研究分析报告Poweredby51yanbao.cn我要研报网中国燃气主要股东刘明辉各占50%权益的合资ChinaGasGroupLtd股权，ChinaGasGroupLtd持有中燃13.06%股权。中北京、广东等业务比重最多。（7）英国石油公司BP即英国石油公司。1909年BP由威廉·诺克斯·达西创立，最初的名字为AngloPersian石油公司，1935年改为英（国）伊（朗）石油公司，1954年改为现名。BP由前英国石油、阿莫科、阿科和嘉实多等公司整合重组形成，是世界上最大的石油和石化集团公司之一。BP的太阳花标志是根据古希腊的太阳神命名的。是世界最大私营石油公司之一（即国际石油七姊妹之一），也是世界前十大私营企业集团之一。BP是世界上最大的石油和石油化工集团公司之一。由前英国石油.阿莫科.阿科和嘉实多等公司整合重组形成，是世界上最大的石油和石化集团公司之一。公司的主要业务是油气勘探开发；炼油；天然气销售和发电；油品零售和运输；以及石油化工产品生产和销售。此外，公司在太阳能发电方面的业务也在不断壮大。BP总部设在英国伦敦。公司当前的资产市值约为2000亿美元，拥有愈百万股东，在职员工有85900人。自1973年在华拓展业务以来，BP在一系列商业项目中累计投资超过40亿美元，积极参与了中国的经济建设。迄今BP是中国最大的海上天然气生产企业，中国第一家液化天然气(LNG)的唯一外方合作伙伴，石化领域最大的外资投资企业，中国最大的液化石油气(LPG)进口和营销企业，唯一参与航空燃油服务的外方合作伙伴，等。主要的合资企业有：向海南和香港供气的崖城天然气田，BP广东液化天然气站线项目，上海赛科，宁波华东BP液化石油气有限公司，珠海PTA,重庆扬子乙酰，蓝天航空燃油服务公司等。在过去的三十多年里，BP积极参与了中国的经济建设。BP是中国领先的液化石油气进口及运营企业和唯一参与中国航空油料业务的外资企业。BP与富华集团合作，于2003年初在珠海建立了世界级的精对苯二甲酸（PTA）生产基地。BP还是中国零售加油站网络的最大外国投资者之一，运作着接近600个加油站。1908年，英国人WilliamKnoxD'Arcy获得伊朗国王批准，开始商业性地开发他在1901年于波斯湾发现的石油资源。1909年4月14日，新组建的“昂格鲁-波斯石油公司”（Anglo-PersianOilCompany，APOC）投入此项开发。初时业务进2016能源行业研究分析报告Poweredby51yanbao.cn我要研报网展不大，但第一次世界大战爆发时，英国政府认识到了石油资源的重要性，开始收购该公司股权，该公司也开始向皇家海军提供燃油。战后，英国政府已经拥有达51%之股份，并开展在欧洲各地的业务。但公司关注焦点仍然放在波斯湾。1931年，该公司购并了当时与其合作从事行销的壳牌公司，改组出一家“壳牌麦克斯英国石油公司”（Shell-MexandBPLtd），但负责在伊朗(当时仍称波斯)的业务的仍