瑞吉公司管理层与技术骨干股权激励方案研究

西北大学硕士学位论文瑞吉公司管理层与技术骨干股权激励方案研究姓名：马裕东申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：王满仓20091212瑞吉公司管理层与技术骨干股权激励方案研究作者：马裕东学位授予单位：西北大学相似文献(10条)1.学位论文周丽高科技民营企业股权激励问题研究2008股权激励作为一种有效的长期激励方式,在我国尚处于探索和发展初期阶段。随着法律及相关制度的逐步完善,股权激励自2006年起开始在上市公司层面逐步展开,并得到上市公司控股股东及中小投资者的认可。一个相对完善有效的股权激励计划需要涉及企业发展战略、人力资源、法律环境和财务处理等诸多方面,是一项复杂的系统工程。通过股权激励可以激发经营层提高管理水平,从而改善经营业绩,增加投资回报；同时要兼顾各方面利益,达到多方共赢。本文在回顾了既往学者对股权激励问题相关研究的基础上,结合我国高科技民营企业的特征,着重探讨了我国高科技民营企业股权激励的方案和难点,以及实践中进行股权激励所碰到的问题。股权激励是一种比较有效的长期激励形式,我国高科技民营企业产权比较清晰,经营管理机制相对先进,且在高科技技术膨胀的今天,其未来成长空间很大,这些特征决定了高科技民营企业相对其他类型企业而言更容易接受股权激励。本文首先对股权激励的含义、内容、理论基础及我国发展状况作了全面系统的讨论,接着文章论述了高科技民营企业的定义及其应用股权激励的必要性,然后笔者针对我国高科技民营企业现行实践中存在的问题提出自己对高科技民营企业股权激励模式选择的建议和方案。文章最后引入了一个现实的案例对高科技民营企业的股权激励进行了实践探讨,通过提取税后基金解决了股份来源；通过绩效考核体系完善了激励对象的考核依据；通过每年增加认购的方式,使激励对象的目标长期化；通过实施股权激励能够让员工充分分享企业高速发展的成果,使股东与员工的长期利益趋于一致,使企业获得长期稳定发展。2.期刊论文吴建华.WUJian-hua科技民营企业实施股权激励问题研究-北方经贸2006,(9)科技民营企业在我国发展迅速,经过20多年的努力取得了令人瞩目的成就,已成为我国国民经济发展新的增长点.但企业在管理方面却存在不少问题,如家族式管理、严重的人才流失、不健全的制度法规等.造成这些问题主要原因就是科学民营企业缺少合理的激励体制.现在,越来越多的民营企业家已经认识到,对经营者实行股权激励将会成为一种必然的发展趋势.本文在科技民营企业的股权激励必要性论述的基础上,针对存在的问题提出了民营科技企业实行股权激励的对策.3.学位论文潘先秀MWS型非上市民营企业股权激励机制设计研究2008股权激励自上世纪80年代以来，在我国上市公司中已得到了较为广泛的应用，并取得了一定的成效。然而，非上市公司对其却涉足甚少：一方面，由于我国股权激励机制的实施环境有待完善；另一方面，他们对股权激励在非上市公司中的应用是否有效存在疑虑。目前，大多数民营企业尤其是非上市民营企业，在面临人力资本瓶颈的同时，对股权激励持观望态度。为了缓解非上市公司的疑虑、增加其对股权激励的了解，并为非上市民营企业采用股权激励机制提供一定的参考，本文以拥有特殊治理结构的MWS型非上市民营企业为对象。在一定的理论基础上，结合国内外的实践经验，对其股权激励机制设计问题进行了深入的研究：首先，通过对国内外股权激励实践效果的分析，总结出实施股权激励的影响因素，并根据这些影响因素对MWS型非上市民营企业实施股权激励进行了SWOT分析，得出其实施股权激励的一个较为完善的策略。其次，根据以上策略对MWS型非上市民营企业的股权激励设计进行研究。在对国内外现已实施的股权激励一般模式进行分析的基础上，针对MWS型非上市民营企业的特征，选择较为适合该类型企业及其具体激励对象(“M”、“W”)的模式，并对模式的相关要素进行了设计。再次，利用案例对股权激励在MWS型非上市民营企业中的应用效果进行了实证分析，从而进一步证明本文假说“股权激励在MWS型非上市民营企业中同样有效”。最后，在以上分析的基础上对本文进行总结，并针对相关问题提出了一些可供参考的政策建议。4.学位论文慈鸿钢股权激励理论在我国民营企业中的应用研究2003股权激励是西方企业主要的激励方式,也是中国企业实验推行的模式.该论文着眼于民营企业经营者激励问题的研究,从股权激励的方式出发,探讨其对民营企业经营者激励适应性和适用条件,并对股权激励模式如何做好各要素的设计和内部管理制度的准备进行了研究,以期找到解决民营企业人才问题的办法,为民营企业的创业者们提供一种思路.该文采用了案例分析及实证研究等方法,参阅了大量书籍和资料,并向民营企业所有者和高极核心职员请教学习,明确了企业面临的主要问题及经营者人才的效用追求,同时进行了大量的访谈调查,就股权激励操作的模式、利弊、措施进行了交流.该文由六部分构成,绪论部分分析了民营企业人才流失的原因,提出了股权激励的是解决人才流失的有效手段的观点;论述了国内外有关理论的研究情况.第二部分提出了股权激励的概念,并论述了股权激励在中国民营企业实施的必要性和可行性.第三部分论述了股权激励的理论基础.第四部分研究了股权激励理论在民营企业中的应用情况.第五部分对东软集团实行股权激励情况进行了实证分析,并针对该公司的方案提出了改进建议.最后总结全文论证的结果并提出观点.5.期刊论文牛卫平.林丹明民营企业股权激励的思考-经济师2002,(2)文章对民营企业实行股权激励的有关问题进行了分析、探讨.提出在实行股权激励时要避免平均主义,员工持股的转让与退出等问题.6.学位论文余健股权激励在实践中的运用2002该论文主要研究股权激励在企业中的实践运用.如何结合中国的实际情况,将股权激励引入民营企业中,是该论文探讨的核心.股权激励起源于美国的股票期权制度,许多企业的强盛与此息息相关;目前在中国,股权激励的发展非常迅速,但由于国内市场经济环境的不同,实际操作的过程中存在许多变通之处.该论文通过对一家民营企业股权激励方案的设计,和实际调研及分析,综合考虑外部环境影响因素,提出一套切实可行的员工持股计划;为中国民营企业的股权激励之路提供一个有益的借鉴.股权激励是一项关系到企业和国民经济发展的系统工程,方案的专业性、规范性和可操作性将直接影响其效用的发挥.在实际过程中,充分考虑利益相关者的需求,是股权激励方案成功的关键.7.期刊论文杨宇轩.马林.YANGYu-xuan.MALin论民营企业内控制度与股权激励的关系-重庆交通大学学报（社会科学版）2008,8(3)随着民营企业不断发展和企业规模的扩大,内部控制制度的建立和运用被提到了民营企业管理的议事日程.内控制度是规范企业内部管理、提高经济效益的重要保证,而股权激励制度作为一种有效的激励约束机制,也对企业的发展有着重要的作用.两者的有机结合将激活民营企业的发展动力,促进其健康持续发展.8.学位论文时晋萱民营上市公司股权激励计划研究2007首先结合股权激励的有关理论，针对我国民营上市公司现状，阐述了实施股权激励计划的必要性、可行性和面临的难题。然后重点分析了民营上市公司股权激励计划中的关键内容。最后探讨了股权激励计划中激励对象获权、行权的考核指标，构建了业绩考核指标体系。一、主要内容及观点第一部分“民营上市公司与股权激励计划”结合股权激励的有关理论，针对我国民营上市公司现状，阐述了实施股权激励计划的必要性、可行性和面临的难题。首先分析了民营上市公司实施股权激励计划的必要性。民营上市公司对人才的需求非常迫切，但由于种种原因面临着人才储备不足的情况，实施股权激励计划有助于吸引和留住人才。民营上市公司在引入职业经理人后，产生了委托——代理问题，实施股权激励计划，可以模糊经营者和所有者的边界，使他们形成利益共同体，从而达到经营者目标与股东目标趋于一致的目的，促进委托——代理问题的解决。目前，民营上市公司仍然是以固定收入和与效益挂钩的绩效收入作为主要的激励手段，股权激励在现有激励结构中所占比重还比较小。固定收入和与效益挂钩的绩效收入虽然不可小视，但易造成管理者经营决策上的短视行为，不利于公司长期稳定的发展。股权激励计划由于其激励的长期性，可以弥补这一缺陷，有助于民营上市公司的持续发展。其次分析了民营上市公司实施股权激励计划的可行性。实施管理层股权激励要求企业具有明晰的产权。民营上市公司与国有上市公司相比，有着更为清晰的产权，这为民营上市公司实施股权激励计划奠定了制度性的基础。在我国的很长一段时间内，法律的限制或空白严重阻碍着股权激励计划在我国的实践。而最近，《公司法》、《证券法》的修订、《关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的通知》、《上市公司股权激励管理办法》(试行)、《企业会计准则第11号——股份支付》的颁布，为民营上市公司实施股权激励计划扫清了一系列的法律、政策障碍。另外，随着股权分置改革的推进，股权分置这个制约我国证券市场发展的制度性障碍将被逐步消除，证券市场将建立起股权平等的制度基础。有了同股同权、同股同利和同股同责的制度安排，必将形成理性的市场化定价机制，股票市场的真实价值将凸显出来。股票市场化定价机制的形成，有利于发挥股权对上市公司管理层的激励与约束作用，为实施股权激励计划构筑良好的基础。最后分析了民营上市公司实施股权激励计划仍面临的难题。从外部环境来看，虽然股权分置改革为实施股权激励计划创造了良好的环境，但我国证券市场和经理人市场还需进一步完善。从内部环境来看，民营上市公司虽已初步建立了股权激励所需要的内部治理结构，但仍需完善。第二部分民营上市公司股权激励计划的关键点结合民营上市公司的实践，重点设计了民营上市公司股权激励计划中的关键内容——激励对象、激励模式、激励额度及分配、股票来源、资金来源、行权价格、有效期和行权安排。在激励对象的选择上，提出激励对象可以包括高级管理人员、董事、中层管理人员和业务技术骨干，并根据企业自身情况有所侧重，但不应该包括监事和独立董事。在激励模式的选择上，从股权的流通性、企业所有权、企业所属行业特点、企业生命周期和可操作性等方面综合进行分析，提出在现阶段，对于有条件实施股权激励计划的民营上市公司而言，股票期权是一种比较适合的激励模式。在股权额度及分配的确定上，提出股权额度应该根据公司的规模和流通股的数量适当确定。由于股权分配将直接影响参与人的积极性，建议综合考虑激励的侧重点、业绩、职位、学历、工作年限等因素；从可操作性的角度出发，设计了一套简易的股权分配方法。在股票来源的选择上，认为定向发行和回购股份各有优缺点，都是可行的方式，但从操作简便、公司负担小的角度考虑，定向发行的方式略优一些。在资金来源的选择上，由于自筹资金和提取激励基金两种方式各有优缺点，并且可以互补，建议民营上市公司可以选择自筹加提取激励基金的方式，一方面可以减少激励对象的负担，另一方面可以减少企业的负担。在行权价格的确定上，认为《上市公司股权激励管理办法》(试行)以“股权激励计划草案摘要公布日”为时间基准的做法欠妥，建议以授权日为时间基准，以授权日的股票公平市价和授予日前一个月股价平均值的较高者、或以此较高者为基准向上浮动一定比例的价格作为行权价格。在有效期和行权安排的确定上，建议采用3—6年的有效期，分期行权为宜。第三部分民营上市公司业绩考核指标体系设计了将公司经营状况和激励对象个人能力素质相结合、将财务指标和非财务指标相结合的业绩考核指标体系，作为股权激励计划中激励对象获权、行权的考核条件。首先，从民营上市公司业绩考核指标体系的现状出发，分析了其存在的不足。第一，在考核经营绩效方面，仅仅运用了财务指标，这样会造成信息的滞后性、评价的片面性和评价的短期性。第二，对财务指标的运用主要局限在加权平均净资产收益率、净利润增长率和每股收益增长率这三个传统财务指标上，但这些指标基本上都是以会计利润为核心，忽视了股东的长远利益，容易导致企业过度投资和盲目追求短期利润的增长。第三，没有将非财务指标和财务指标放在同一个考核体系中，容易造成对财务指标的关注远远高于对非财务指标的关注、非财务指标考核流于形式的后果。