财务指标的计算与分析技巧(一)

财务指标财务指标财务指标财务指标的的的的计算计算计算计算与与与与分析技巧分析技巧分析技巧分析技巧（（（（一一一一））））一一一一个优秀的财会人员不仅要会算账、报账、编制财务报表，而且还要会进行财务分析，为企业领导或老板们日常生产经营或扩大生产经营提供决策依据。我曾接触过许许多多财会人员，包括财务主管、财务经理和所谓的财务总监，他们往往前半部分财会工作做得很出色，但后半部分也即财务分析方面却做得很少，或做得不够透彻，或根本不会做。为什么会出现这种状况呢？笔者认为，主要原因是财务分析有一定难度，同时财会人员自身对自己职业缺乏规划和提升的欲望，从而产生惰性、很少接触或不接触财务分析这类课题。诚然，当今中国还没有出现一个获得过若贝尔奖的经济学家和会计学家，我们现在所做的财务分析方法、手段和数学模型基本上都来自于国外经济发达国家的理论体系，但我们虚心学习人家有用的好东西，洋为中用，这有什么不好的呢？！下面我就财务指标财务指标财务指标财务指标的的的的计算计算计算计算与与与与分析技巧分析技巧分析技巧分析技巧以及如何利用以及如何利用以及如何利用以及如何利用EXCEL电子电子电子电子表快捷表快捷表快捷表快捷、、、、准确准确准确准确自动计算自动计算自动计算自动计算的方法的方法的方法的方法，，，，逐步介绍给有这方面兴趣与爱好的同行和经营者们。财务指标是为财务分析服务的，常见的财务指标有很多，通常分析企业某种能力选择相应的指标。按惯例，企业财务分析按五大方面进行，其选择的主要财务指标如下表所示：序号序号序号序号NO.项目项目项目项目ITEMS计算式计算式计算式计算式CALCULLATEDMODEⅠ.Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ.偿债能力分析偿债能力分析偿债能力分析偿债能力分析Debtpayingabilityanalysis1流动比率Liquidityratio流动资产/流动负债2速动比率Quickratio(流动资产-存货)/流动负债3利息保障倍数Interestcover息税前利润/利息费用Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ.经营效率分析经营效率分析经营效率分析经营效率分析Operationalefficiencyanalysis1应收帐款周转率Accountsreceivableturnover营业收入/应收帐款平均余额2流动资产周转率Turnoverofcurrentassets营业成本/流动资产平均余额3总资产周转率TotalAssetsTurnover营业收入/平均资产总额Ⅲ.Ⅲ.Ⅲ.Ⅲ.盈利能力分析盈利能力分析盈利能力分析盈利能力分析Profitabilityanalysis1经营净利率Netoperatingprofitrate净利润/营业收入2资产净利率Netassetprofitrate净利润/平均资产总额3净资产收益率Rateofreturnonnetassets净利润/股东权益平均余额Ⅳ.Ⅳ.Ⅳ.Ⅳ.成长能力分析成长能力分析成长能力分析成长能力分析Growthanalysis1主营收入增长率Themainrevenuegrowthrate(本期营业收入-上年营业收入)/上年营业收入2利润增长率Thegrowthrateofprofit(本期营业利润-上年营业利润)/上年营业利润3股东权益增长率Shareholdersequitygrowthratio(本期股东权益-上年股东权益)/上年股东权益Ⅴ.Ⅴ.Ⅴ.Ⅴ.财务结构分析财务结构分析财务结构分析财务结构分析Financialstructureanalysis1资产负债率Ratioofliabilitiestoassets负债总额/资产总额2流动负债率Currentdebtratio流动负债/资产总额3长期负债资产比率Longtermdebttoassetratio长期负债/总资产4负债经营率Liabilityoperationrate长期负债/股东权益5流动资产率Liquidityassetratio流动资产/资产总额主要财务指标主要财务指标主要财务指标主要财务指标MAJORFINANCIALTARGET一一一一、、、、偿债能力分析偿债能力分析偿债能力分析偿债能力分析一个精明的资本家总是拿别人的钱赚钱，也就是我们通常所说的举债经营。任何一个企业或多或少都存在着对外债务，不是银行贷款，就是民间借贷。但不是企业能借到的钱越多越好。负债越大，财务风险也就越高。因此企业在融资的同时，需要掂量自己的偿债能力，切不可“虱多不痒、债多不愁”。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。企业偿债能力低不仅说明企业资金紧张，难以支付日常经营开支，而且说明企业资金周转不灵，难以偿还到期债务，甚至面临破产危险。企业偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。这里，笔者就不那么细分了。通常偿债能力分析，有以下几个指标：流动比率、速动比率、利息保障倍数等，当然资产负债率也是分析企业偿债能力的一个重要指标，但笔者认为把它纳入财务结构分析范畴内更为贴切。1.1.1.1.流动比率流动比率流动比率流动比率（（（（Liquidityratio））））流动比率是企业流动资产与流动负债之比。其计算公式如下：流动比率流动比率流动比率流动比率====流动资产流动资产流动资产流动资产////流动负债流动负债流动负债流动负债一般认为，生产型企业合理的流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力较差的存货约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较好的流动资产如现金或银行存款等至少要等于流动负债，企业偿债能力才会有保障。这种认识虽未从理论上加以证明，但长期以来人们形成的这种认识，已经成为国际国内财会专业人士达到共识、衡量流动比率高低的一个标准。运用流动比率进行分析时，要注意以下二个方面：一是流动比率高，即认为偿债保证程度强，但并不一定有足够的现金或银行存款偿债。因为流动资产除了货币资金以外，还有存货、应收账款、待摊费用等，有可能出现虽说流动比率高，但真正用来偿债的现金和存款却严重短缺的现象，所以分析流动比率时，还需进一步分析流动资产的结构。二是计算出来的流动比率，除了与国际、国内认知的流动比率标准比较外，还要和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。为便于说明，现将ABC公司作为例子，该公司的资产负债表、利润表如表所示：（表中数据均为模拟数据）编制单位：ABC公司项目项目项目项目ITEMSJan-Dec2009200920092009Jan-Dec2010201020102010Jan-Dec2011201120112011流动资产Currentassets：货币资金Cash（currencyfund）Bank348.00420.00412.00短期投资Short-terminvestment---应收票据Notesreceivable---应收账款Accountsreceivable432.803,305.004,560.00预付款项Prepayments---其他应收款Otherreceivables-18.0018.00存货Inventories341.001,553.001,470.00待摊费用Prepaidexpenses---流动资产合计流动资产合计流动资产合计流动资产合计Totalcurrentassets1,121.805,296.006,460.00非流动资产Non-currentassets：：：：---长期股权投资Long-termequityinvestments---固定资产Fixedassets536.003,359.003,413.00累计折旧Accumulateddepreciation24.00261.00428.00固定资产净值Fixedassets-netvalue512.003,098.002,985.00工程物资Materialsforprojects---在建工程Constructioninprogress--1,226.00无形资产Intangibleassets--12.00长期待摊费用Long-termprepaidexpenses--819.00非流动资产合计非流动资产合计非流动资产合计非流动资产合计Totalnon-currentassets512.003,098.005,042.00资资资资　　　　产产产产　　　　总总总总　　　　计计计计TOTALASSETS1,633.808,394.0011,502.00表表表表1111资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表BALANCESHEET金额单位：万元MONETARYUNIT:10,000YUAN编制单位：ABC公司项目项目项目项目ITEMSJan-Dec2009200920092009Jan-Dec2010201020102010Jan-Dec2011201120112011流动负债Currentliabilities：：：：---短期借款Short-termloans-1,800.002,150.00应付票据Notespayable---应付账款Accountspayable63.0055.0059.00预收账款Advancereceipts9.80-550.00应付福利费AccruedEmployee’swelfareexpenses--68.00应交税费Taxespayable125.0080.0086.00预提费用Accruedexpenses---其他应付款Otherpayables-4.0060.00流动负债合计流动负债合计流动负债合计流动负债合计Totalcurrentliabilities197.801,939.002,973.00非流动负债Non-currentassets：：：：---长期借款Long-termloans---长期应付款Long-termaccountspayable---长期负债合计长期负债合计长期负债合计长期负债合计Totallong-termliabilities---负负负负　　　　债债债债　　　　合合合合　　　　计计计计Totalliabilities197.801,939.002,973.00所有者权益（或股东权益）Owner`sequity：：：：---实收资本（或股本）Paid-incapital300.003,000.003,000.00资本公积Capitalsurplus---盈余公积Surplusfromprofits113.00113.00113.00未分配利润Undistributedprofit1,023.003,342.005,416.00所有者权益合计所有者权益合计所有者权益合计所有者权益合计Totalowner`sequity1,436.006,455.008,529.00负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计TOTALLIABILITIESANDOWNER`SEQUITY1,633.808,394.0011,502.00表表表表1111资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表BALANCESHEET（续表）金额单位：万元MONETARYUNIT:10,000YUAN编制单位：ABC公司项目项目项目项目ITEMSJan-Dec2009200920092009Jan-Dec2010201020102010Jan-Dec20112011201120111111....营业收入营业收入营业收入营业收入Incomefrommain739.00622.007,296.00减Less：营业成本Costofmainoperation426.00285.003,430.00营业税费Taxandadditionalexpense2.303.3035.80销售费用Operatingexpense9.6050.50481.00管理费用General&administrativeexpense13.6054.50463.00财务费用Financialexpense-10.20120.00加Add：投资收益Inve