宏观经济学课件货币制度

29、货币制度讨论1、钱从哪里来？2、钱如何到我们手里的？3、央行印发的钞票经过流通后是增加了还是减少了？本章我们将探索这些问题的答案：哪些资产可以看作“货币”？货币有什么作用？有什么类型？什么是美联储？银行在货币制度中扮演什么样角色？银行如何“创造货币”？美联储如何控制货币供给？2货币制度3什么是货币以及它为什么重要没有货币，贸易只能依靠物物交换—用一种物品或劳务交换另一种物品或劳务交易要求欲望的双向一致性—一种不大可能的偶然巧合，即两个人中每个人都有对方想要的物品或劳务许多人都要花时间去搜寻其他人与之贸易—这是对资源的巨大浪费有了货币（经济中人们经常用于向其他人购买物品和劳务的一组资产）之后，这样的搜寻就变得没有必要货币制度4货币的三种职能交换媒介：买者在购买物品与劳务时给予卖者的东西计价单位：人们用来表示价格和记录债务的标准价值储藏手段：人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西货币制度5思考与练习教材P157-11美分1墨西哥比索一幅毕加索的油画一张塑料信用卡货币制度6Page7思考：我们为什么需要钱？货币制度88货币需求的动机货币需求：人们愿意以货币形式保存财富的数量凯恩斯货币需求的三大动机：第一，交易动机第二，谨慎动机或称预防性动机L1=L1（y）=ky第三，投机动机L2=L2（r）=-hr货币制度9两种类型的货币商品货币：以有内在价值的商品为形式的货币例如：金币，战俘营中的香烟法定货币：没有内在价值、由政府法令确定作为通货使用的货币例如：美元货币制度10货币供给货币供给（或货币存量）：经济中流通的货币量什么样的资产看作货币供给？两种：通货：公众手中持有的纸币钞票和铸币活期存款：储户可以通过开支票而随时支取的银行账户余额货币制度11美国经济中货币存量的衡量指标M1：通货，活期存款，旅游支票，其他支票存款M1=1.4万亿美元(2008年6月)M2：M1中的每一项加上储蓄存款，小额定期存款，货币市场共同基金和几种不重要的项目M2=7.7万亿美元(2008年6月)就本课程的目的而言，我们在讨论货币供给时，M1与M2之间的区别并不重要货币制度12银行体系——商业银行和中央银行1、商业银行主要业务：负债业务、资产业务和中间业务2、中央银行定义：一国最高金融当局，它统筹管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。中央银行的三大职能：发行的银行，银行的银行，国家的银行货币制度13中央银行与货币政策中央银行：为了监管银行体系和调节经济中的货币量而设计的机构货币政策：中央银行的决策者对货币供给的安排联邦储备（美联储）：美国的中央银行货币制度14银行准备金在部分准备金银行制度下，银行将部分存款作为准备金，把其他存款用来贷款美联储规定法定准备金：银行必须持有的准备金量的最低水平银行可以持有高于法定最低量的准备金准备金率，R=银行作为准备金持有的存款比例=准备金占所有存款的比例货币制度15银行T型账户T型账户：表明银行资产与负债变动的一个简化的会计报表举例：第一国民银行资产负债准备金$10贷款$90存款$100银行的负债包括存款，资产包括贷款和准备金本例中，注意R=$10/$100=10%货币制度16银行与货币供给：一个例子如果流通的通货是100美元为决定银行对货币供给的影响，我们计算三种不同情形的货币供给：1.没有银行体系2.100%准备金银行制度：银行将所有存款都作为准备金，没有贷款3.部分准备金银行制度货币制度17情形1:没有银行体系人们持有$100通货货币供给=$100货币制度18银行与货币供给：一个例子情形2：100%准备金银行制度人们在第一国民银行存款$100第一国民银行资产负债准备金$100贷款$0存款$100第一国民银行将所有存款作为准备金货币供给=通货+存款=$0+$100=$100在100%准备金银行制度下，银行不影响货币供给的规模货币制度19情形3：部分准备金银行制度货币供给=$190(!!!)储户有存款$100，借贷者有$90通货第一国民银行资产负债准备金$100贷款$0存款$100如果R=10%，第一国民银行将10%的存款作为准备金，其余的作为贷款1090货币制度20货币供给怎么会突然增加？当银行发放贷款，他们创造了货币借贷者得到$90通货（资产）$90新债（负债）情形3：部分准备金银行制度部分准备金银行制度创造货币，但不创造财富货币制度21情形3：部分准备金银行制度如果第二国民银行的R=10%，它会把10%的存款作为准备金，其余的作为贷款第二国民银行资产负债准备金$90贷款$0存款$90如果借贷者在第二国民银行存款90美元最初，第二国民银行的T型账户：981货币制度22例3：部分准备金银行制度如果第三国民银行的R=10%，它会把10%的存款作为准备金，其余的作为贷款第三国民银行资产负债准备金$81贷款$0存款$81借贷者在第三国民银行存款81美元最初，第三国民银行的T型账户：$8.10$72.90货币制度23例3：部分准备金银行制度这个过程不断进行，每笔新贷款都创造出货币初始存款=第一国民银行贷款=第二国民银行贷款=第三国民银行贷款=...$100.00$90.00$81.00$72.90...货币供给总量=$1000.00在这个例子中，100美元的准备金产生了1000美元货币2424银行体系和货币市场供求关系存款创造：货币的供给不能只看到中央银行发放的货币，由于乘数的作用而使货币供给增加被称为货币创造；货币创造乘数k=1/rd=1/0.1=10货币创造量的大小不仅取决于中央银行投放的货币量，还取决于存款准备金率；准备金率越大乘数越小存款人银行存款银行贷款存款准备金（1）（2）=（3）+（4）（3）=（2）x0.9（4）=（2）x0.1甲1009010乙90819丙8172.98.1…………合计1000900100银行总存款D=100*1/（1-0.9）=100*1/0.1=1000法定准备金率rd=0.1货币制度25货币乘数货币乘数：银行体系用1美元准备金所产生的货币量货币乘数等于1/R在我们的例子中，R=10%货币乘数=1/R=10100美元的准备金产生了1000美元的货币26存款创造过程中的“漏出”（1）超额准备金率re：超额准备金对存款的比率。k=1/(rd+re)实际准备金＝法定准备金＋超额准备金2727存在超额准备金的货币创造乘数存款人银行存款银行贷款存款准备金（1）（2）=（3）+（4）（3）=（2）x0.8（4）=（2）x0.2甲1008020乙806416丙6451.212.8…………合计500400100法定准备金率rd=0.1,超额准备金率re=0.1银行总存款D=1001/（1-0.8）=1001/0.2=500货币创造乘数k=1/(rd+re)=1/(0.1+0.1)=528（2）通货－存款比率rc：通货对存款的比率。k=1/(rd+re+rc)主动学习1银行与货币供给29你打扫房间时在沙发坐垫下找到一张50美元的钞票(和吃了一半的墨西哥煎玉米面卷)。你把钱存入支票账户，美联储规定的法定存款准备金率是20%A.货币供给量增加的最大数量是多少？B.货币供给量增加的最小数量是多少？主动学习1参考答案30如果银行没有超额准备金，那：货币乘数=1/R=1/0.2=5存款增加的最大数量是：5x$50=$250由于货币供给包括通货，它减少了50美元所以，货币供给量增加的最大数量=$200.你在支票账户存款50美元A.货币供给量增加的最大数量是多少？主动学习1参考答案31答案：0美元如果银行没有用你的存款去放贷，那通货减少50美元，存款增加50美元，货币供给没有发生变化你在支票账户存款50美元A.货币供给量增加的最大数量是多少？答案：200美元B.货币供给量增加的最小数量是多少？3232美联储（央行）控制货币的三种工具1、公开市场业务——应用最广泛的工具指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为。•买进货币供给量增加•卖出货币供给量减少特点：操作灵活；不易引起社会公众的注意；对货币供给的影响可以比较准确的预测。33•为增加货币供给，美联储购买政府债券，增加新美元•……这些新增的美元存入在银行，增加准备金•……银行用新增的美元来放贷，增加货币供给••为减少货币供给，美联储的做法正好相反，它出售政府债券，减少流通中的货币量3434•公开市场业务的政策效果：1）能很好地控制货币供给量；2）能同时影响利率水平和利率结构；3）告示效应能强有力地影响社会公众的心理预期。352.法定准备金：影响银行通过放贷创造的货币量为增加货币供给，美联储减少法定准备金银行用每一美元准备金可以发放更多的贷款，增加货币乘数与货币供给为减少货币供给，美联储增加增加法定准备金，这过程正好与增加货币供给相反美联储很少采用改变法定准备金来控制货币供给：频繁改变会干扰银行业务3636我国历年的央行存款准备金制度1985年：为克服法定存款准备率过高带来的不利影响，统一为10%。1987年：为紧缩银根，抑制通货膨胀，从10%上调为12%。1988年：为紧缩银根，抑制通货膨胀，进一步上调为13%。1998年3月：对存款准备金制度进行了改革，从13%下调到8%。1999年11月21日：由8%下调到6%。2003年9月21日：由6%调高至7%。2004年4月25日：执行7.5%的存款准备金率。其他金融机构仍执行现行存款准备金率。2006年7月5日：由7.5%调高至8%。2006年8月15日：由8%调高至8.5%。2006年11月15日：由8.5%调高至9%。37372007年1月15日：由9%调高至9.5%。2007年2月25日：由9.5%调高至10%。2007年4月16日：由10%调高至10.5%。2007年5月15日：由10.5%调高至11%。2007年06月5日:由11%调高至11.5%2007年08月15日:由11.5%调高至12%2007年9月25日:由12%调高至12.5%2007年10月25日:由12.5%调高至13%2007年11月26日:由13%调高至13.5%2007年12月25日:由13.5%调高至14%383808年04月25日15.5%16%+0.5%08年05月20日16%16.5%+0.5%08年06月15日16.5%17.5%+1%08年09月25日17.5%不变（小型-1%16.5%）08年10月15日17.5%17%-0.5%08年12月05日17%16%-1%16%14%-2%（中小型存款类金融机构）（继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率)08年12月25日大型金融机构16%15.5%-0.5%中小金融机构14%13.5%-0.5%39392010年1月12日大型金融机构15.5%16%+0.5%中小金融机构13.5%不变2010年2月25日大型金融机构16%16.5%+0.5%中小金融机构14%不变2010年5月10日大型金融机构16.5%17%+0.5%中小金融机构13.5%不变2010年6月15日大型金融机构17%17.5%+0.5%中小金融机构13.5%不变2010年11月16日大型金融机构17.5%18%+0.5%中小金融机构13.5%14%+0.5%40402011年1月20日大型金融机构19%+0.5%2011年2月24日大型金融机构19.5%+0.5%2011年3月25日大型金融机构20%+0.5%2011年4月21日大型金融机构20.5%+0.5%2011年5月18日大型金融机构21%+0.5%2011年6月20日大型金融机构21.5%+0.5%2011年12月5日大型金融机构21%-0.5%2012年2月24日大型金融机构20.5%-0.5%2012年5月18日大型金融机构20%-0.5%412015年2月5日大型金融机构19.5%-0.5%2015年4月20日大型金