巴菲特与索罗斯成功之道及启示

巴菲特VS索罗斯沃伦·巴菲特简介股神：沃伦·巴菲特伯克希尔·哈撒韦公司董事长。2009年新诺贝尔经济学奖得主。2009年受金融危机影响以净资产370亿美元成为全球第二大富豪乔治·索罗斯简介索罗斯号称“金融天才”，是LCC索罗斯基金董事会的主席。他的一句话就可以使某种商品或货币的交易行情突变。索罗斯在2009年福布斯排出的华尔街挣钱最多人中排名第四。巴菲特：艰苦的童年沃伦·巴菲特1930年出生在美国西部一个叫做奥马哈的小城。他出生的时候，正是家里最困难的几年。父亲霍华德·巴菲特因为投资股票而血本无归，家里生活非常拮据，为了省下一点咖啡钱，母亲甚至不去参加她教堂朋友的聚会。看着父母每天为衣食犯愁，5岁的巴菲特产生了一个执著的愿望：他要成为一个非常非常富有的人。巴菲特童年的重要经历在巴菲特还只有5岁的时候，就在家里的过道上摆了一个卖口香糖的小摊，向过往的人兜售。后来，他开始卖柠檬汁。9岁的时候，巴菲特在加油站的门口数着苏打水机器里出来的瓶盖数，这可不是9岁少年的无聊举动，他是在做市场调查。他想知道，哪一种饮料的销售量最大。在11岁的时候，以每股38美元的价格买进了一种公用事业股票,不久,这只股票的价格上升到了40美元,巴菲特将股票抛出。索罗斯：幸福的童年乔治·索罗斯1930年在匈牙利的布达佩斯出生，一个中上等级的犹太人家庭。他的父亲是一名律师，性格坚强，极其精明，他对幼时的索罗斯的影响是极其深远的。索罗斯在少年时代就尽力显出自己的与众不同，他个性坚强，突出。他还常是各种游戏的常胜将军。索罗斯的童年是在父母悉心关爱下度过的，非常幸福。索罗斯性格的锻炼—二战•1944年，随着纳粹对布达佩斯的侵略，索罗斯随全家开始了逃亡生涯。•这场战争给索罗斯上了终生难忘的一课：冒险是对的，但绝不要冒毁灭性的危险。巴菲特求学之路1947年，沃伦·巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教授们的空头理论不过瘾，两年后转学到尼布拉斯加大学林肯分校，一年内获得了经济学士学位。1950年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外，考入哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆。1951年，21周岁的巴菲特获得了哥伦比亚大学经济硕士学位。学成毕业的时候，他获得最高A+。历史悠久的哥伦比亚大学索罗斯求学之路1949年，索罗斯开始进入伦敦经济学院学习。在索罗斯的求学期间，对他影响最大的要数英国哲学家卡尔·波普，卡尔·波普鼓励他严肃地思考世界运作的方式，并且尽可能地从哲学的角度解释这个问题。这对于索罗斯建立金融市场运作的新理论打下了坚实的基础。风景秀美的伦敦经济学院巴菲特立志成为百万富翁1956年，年少气盛的巴菲特决心一试身手。不久，一帮亲朋凑了10.5万美元,成立了自己的公司——“巴菲特有限公司”。创业之初巴菲特非常谨慎。在不到一年的时间里，他已拥有了五家合伙人公司。巴菲特寻找低于其内在价值的廉价小股票，低价买进，高价卖出。这些股票为他带来了丰厚的利润。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，他掌管的资金已高达2200万美元。巴菲特兑现了他“百万富翁”的狂言。索罗斯去纽约发展索罗斯带着他的全部积蓄5000美元来到纽约，在这里开始了他的冒险之旅。1960年，索罗斯第一次对外国金融市场进行了成功的试验。摩根担保公司和德累福斯基金根据索罗斯的建议购买了大量安联公司的股票。安联公司的股票价值翻了3倍。1963年，索罗斯又开始为擅长经营外国证券的霍德·布雷彻尔德公司效力。索罗斯自然而然地成了在这一领域的开拓者。繁华的纽约都市WallStreet股市景象巴菲特急流勇退1966年春，美国股市牛气冲天。1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩：增长了46%，而道·琼斯指数才增长了9%。他告诫自己:股市狂升时要避而远之。1968年5月，当股市一路凯歌的时候，巴菲特却通知合伙人，他要隐退了，逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。正如巴菲特预言，1970年~1974年间，美国股市就像个泄了气的皮球，没有一丝生气。索罗斯初试成功1973年，索罗斯创建了索罗斯基金管理公司。公司刚开始运作时只有三个人：索罗斯是交易员，罗杰斯是研究员，还有一人是秘书。索罗斯和罗杰斯超群的投资才能和默契的配合，他们没有一年是失败的，索罗斯基金呈量子般的增长，到1980年12月31日为止，索罗斯基金增长3365％。1979年，索罗斯将公司更名为量子基金。索罗斯与罗杰斯巴菲特：该出手时就出手70年代，美国股市一片萧条，巴菲特却欣喜异常，因为他看到了财源即将滚滚而来──他发现了太多的便宜股票。1972年，他偷偷地买进华盛顿邮报的股票。10年之后，巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。1980年，他用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价买进可口可乐7%的股份。到1985年，其股票单价已长至51.5美元，翻了5倍。1992年中巴菲特以74美元一股购下435万股美国高技术国防工业公司——通用动力公司的股票，到年底股价上升到113元。索罗斯：风雨过后才有彩虹1981年，索罗斯遭受到了金融生涯的一次大失败。他错误地判断了美国公债市场，导致大批的投资者弃他而去，带走了公司近一半的资产1.93亿美元。索罗斯甚至想过要退出市场，但最终还是选择了留下来。他开始从哲学的角度思考金融市场的运作。索罗斯经过对华尔街的考察，认为金融市场是动荡的、混乱的，买入卖出决策并不是建立在理想的假设基础之上，数学公式是不能控制金融市场的。索罗斯在形成自己独特的投资理论后，毫不犹豫地摒弃了传统的投资理论，决定在风云变换的金融市场上用实践去检验他的投资理论。巴菲特投资法则与经典案例分析第一法则：竞争优势原则好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。选股如同选老婆----价格好不如公司好。选股如同选老公----神秘感不如安全感。经典案例一：可口可乐投资13亿美元，盈利70亿美元120年的可口可乐成长神话，是因为可口可乐卖的不是饮料而是品牌，任何人都无法击败可口可乐。一罐只赚半美分但一天销售十亿罐，净利润7年翻一番，1美元留存收益创造9﹒51美元市值，高成长才能创造高价值。第二法则：“市场先生”原则在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用。经典案例二：美国广播公司：投资3.45亿美元，盈利21亿美元作为50年历史的电视台，一样的垄断传媒行业，搞收视率创造高的市场占有率。巴菲特以非常少见的高价买入，在一个高利润行业创造一个高盈利的企业，1美元留存收益创造2美元市值增长，巨大的无形资产创造出巨大的经济价值。第三法则：安全边际原则安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大。安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高。经典案例三：中国石油集团投资5亿美元，盈利35亿。中石油是国有企业，受国资委领导，安全系数比较高。追逐利润是投资者的目的：中国内地经济连续的高增长和中石油稳定向好的发展前景是巴菲特投资的主要原因。中石油大楼在2009年世界500强中排名13索罗斯经典投资案例及启示启示一：市场“盛——衰”序列1981年1月，里根就任总统。索罗斯通过对里根新政策的分析，确信美国经济将会开始一个新的“盛——衰”序列。正如索罗斯所预测的，美国经济在里根新政策刺激下，开始走向繁荣。1987年，华尔街证券市场出现大崩溃，而日本股市却相对坚挺。索罗斯因此而在一天之内损失了2亿多美元。他预知了时间，却选错了地点。0246810121416198119841986量子基金启示二：钢铁意志铸造辉煌当有机会获利时，千万不要畏缩不前。当你对一笔交易有把握时，给对方致命一击，即做对还不够，要尽可能多地获取。其他人在作出亿万资金的投资决策时也许心脏会狂跳不已，寝食难安，但这从来不是索罗斯的风格。英格兰银行遭遇特洛伊木马1989年，东西德统一1990年，英国加入新货币体系——欧洲汇率体系。1992年，欧盟12个成员国签订的《马斯特里赫特条约》。1992年9月中旬，危机爆发。索罗斯获利30亿。启示三：勇于认错的自省精神人对事物的认识并不完整，所以，难免犯错。承认错误是件值得骄傲的事情。犯错误并没有什么好羞耻的，只有知错不改才是耻辱。1994年，索罗斯认为马克将会贬值，但结果马克却表现得极为坚挺。相反，他赌日元对美元将会下跌的计划也落空。做空德国马克和日元共使索罗斯损失了6亿美元。但索罗斯却再一次凭借他超人的承受力和永不服输的自信从这场灾难中挺了过来。启示四：政府护盘，反向指针？经济学家眼里政府以任何方式介入股市都是不当的做法，但并不为索罗斯索所赞同，这可能又是一次大好的赚钱机会。国际投机客通常是在政府介入之后趁虚而入，因为这时通常是一国经济出现金融漏洞的时候。东南亚金融危机在90年代初期，东南亚国家的经济出现奇迹般的增长。1997年，索罗斯向泰铢发起了猛烈进攻。初战告捷，他决定席卷整个东南亚。索罗斯飓风很快就扫荡到了印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等国家。“东邪西毒”：索罗斯PK巴菲特Forbes财富排名年份199619971999200020012002200420052006200720082009巴菲特242422222212索罗斯14413950445037545577809729领导的主要业务伯克希尔·哈撒韦公司，由沃伦·巴菲特创建，是世界著名的保险和多元化投资集团。其中最重要的业务是以直接的保险金和再保险金额为基础财产及灾害保险。索罗斯是LCC索罗斯基金董事会的主席，主要经营对冲基金。著名的有量子基金--属于高风险基金，主要借款在世界范围内投资于股票、债券、外汇和商品。财富增长特点巴菲特财富排名始终稳定在前4名以内,而索罗斯的排名则呈现不稳定状态，越是股市动荡的年代排名越靠前，而巴菲特则相反。这与两人的投资方向是一致的。巴菲特主要是投资保险和稳定股票，与整个经济的变动有关；而索罗斯则主要依靠市场的变化，振荡越大，他的财富就越多。巴菲特成功的原因把鸡蛋放在一个篮子里生意不熟不做长期投资别被收益蒙骗要有耐心等待要赌就赌大的索罗斯成功的原因分散风险就是致力于投资组合乱局即大局见坏快闪昨天的历史，明日的走势永远不要相信市场存活下来，一切好谈巴菲特与索罗斯的异同两人的童年都受到金钱的压迫，均从好的商学院毕业，从纽约开始了金融生涯。白手起家，最后成为世界顶级富豪。投资意味着风险，巴菲特喜欢低风险的投资，而索罗斯则青睐高风险的投资。因而巴菲特的财富相当的稳定，而索罗斯的财富则随着市场起伏不定。巴菲特财富缩水时，世界经济都在衰退。而索罗斯失利往往是因为错误判断形势。两人投资策略与财富观比较巴菲特投资注重于实体经济增长，主要看好有潜质的股票，长期持有期待其经济效益增加，利润虽不会高但稳定持久。从这一方面看，巴菲特属于投资者。索罗斯注重市场变动，通过改变虚拟经济的投资方向，借价格暴涨暴跌之势，通过炒作谋求暴利。从这一方面看，索罗斯属于投机者，被称为“金融界的坏孩子”。总结：巴菲特与索罗斯财富积累的不同方式和特点说明,实体经济与虚拟经济的运动有不同的规律。实体经济借助于虚拟经济，虚拟经济依赖于实体经济。为了处理好实体经济与虚拟经济之间的关系，我们必须坚持一视同仁、统筹规划、均衡发展和协调一致原则。给我们的启示：不要选时，也不要追逐热点一定要找到适合自己的理论和方法适度分散是对投资最好的保护投资品种的内在价值敢于承担适度的风险，才可能获得更高的回报减持石油股，增持医药股