新能源汽车产业链产业机会分析

22410.16638/j.cnki.1671-7988.2018.13.078新能源汽车产业链产业机会分析刘少利，李辛（西安汽车零部件产业园，陕西西安710300）摘要：发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，其零部件产业链蕴含着巨大的产业机会。文章以梳理汽车零部件产业链为主线，分析了新能源汽车“三电”系统及动力电池回收利用产业链过程中的商业机会，分析了国内新能源汽车未来几年的发展趋势、“三电”系统的上下游配套关系及市场占比、关注零部件的成本分析、充电桩、车联网及其他后市场发展中存在的问题及解决这些问题带来的产业投资机会，文章最后简单介绍了陕西省新能源汽车产业的布局现状，给新能源汽车零部件创业投资者介入新能源汽车配套体系以详尽的引导分析，为新能源汽车产业的持续发展提出了一定的投资见解。关键词：新能源；产业链；投资；持续发展中图分类号：U461.99文献标识码：A文章编号：1671-7988(2018)13-224-05IndustrialopportunityAnalysisofNewEnergyAutomobileIndustrychainLiuShaoli,LiXin(Xi'anAutoPartsIndustrialPark,ShaanxiXi'an710300)Abstract:thedevelopmentofnewenergyvehiclesistheonlywayforChinatomovefromabigautomobilecountrytoapowerfulautomobilecountry.Itssparepartsindustrychaincontainshugeindustrialopportunities.Thearticleanalyzesthecommercialopportunitiesintheprocessofthenewenergycarthreeelectricitysystemandthepowerbatteryrecyclingindustrychain,andanalyzesthedevelopmenttrendofthenewenergyvehiclesinthenextfewyearsinChina,theupstreamanddownstreammatchingsystemandthemarketproportionofthethreepowersystem,andtheformationofthecomponentsconcerned.Thisanalysis,theproblemsexistinginthechargingpile,thecarnetworkingandotherpostmarketdevelopmentandtheindustrialinvestmentopportunitiestosolvetheseproblems,thearticlebrieflyintroducesthecurrentsituationofthenewenergyautoindustryinShaanxiProvince,andgivesadetailedguidancetothenewenergyautopartsventureinvestorsinvolvedinthenewenergysourceautomobilesupportingsystem.Analysis,putforwardsomeinvestmentopinionsforthesustainabledevelopmentofnewenergyvehicleindustry.Keywords:newenergy;industrychain;Investment;sustaineddevelopmentCLCNO.:U461.99DocumentCode:AArticleID:1671-7988(2018)13-224-05作者简介：刘少利，硕士（工学学士、管理学硕士）在深圳某国有股份制上市企业高级经理岗位工作十年。2011年，主导规划西安汽车零部件产业园，担任总经理；曾获得工业和信息化部人才库人才、陕西省中小企业专家团成员，“咸阳市杰出青年岗位能手”、“陕西省优秀青年岗位能手”，2016年西安市创业创新模范等荣誉。李辛，工学、理学双学位，高级工程师，曾任重庆某汽车发动机公司总布置高工、意大利VOLPE混合动力汽车公司总经理、重庆迈能汽车零部件公司总经理；2016年起任职西安汽车零部件产业园技术副总。刘少利等：新能源汽车产业链产业机会分析225前言我国政策鼓励和支持的新能源汽车形式包括：纯电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽车。新能源汽车产业其核心主要是新能源汽车电机、电池（动力电池、燃料电池）、电控设备及其管理系统产业在市场经济条件下，以新能源汽车行业需求为导向，以实现效益为目标，依靠专业服务和质量管理，形成的系列化和品牌化的经营方式和组织形式。新能源汽车产业机会是指新能源汽车整车新技术及核心零部件新技术转化为批量生产并被市场所接受的新产品过程中，产生的商业新机遇、新动能及新的盈利模式。由于新能源汽车产业发展的创新性以及复杂性，基本面困难重重，但筑底改善，政策东风渐进，2018年锂电池需求量预计在48.7Gwh左右，同比增长32%左右，产业盈利能力的“喇叭口”有望在2019年初前后到来，此即新能源产业最值得关注的商业机会。从长远产业机会来看，新能源产业问题与机遇并存，产业投资布局正当时，机会点应着重于核心零部件及供需缺口较为明显的关键新材料环节上。1新能源汽车核心部件产业结构梳理及发展预测新能源汽车产业市场经过10多年调整后，已连续三年产销量全球第一。2017年新能源汽车将进入恢复性增长，预计全年销量79.5万，同比增长50%以上。由此带来整个产业链快速复苏，我们从全产业链的角度挖掘新能源汽车行业的投资机会，建议重点关注整车领域、三元电池产业链、锂电设备和氢氧化锂、钴等相关标的。图12018年国内新能源汽车产业结构梳理及发展预测图2新能源汽车全产业链上下游配套关系及投资结构简图2新能源汽车产业链上游电池产业机会分析2.1动力电池材料产业机会：高镍三元（镍、钴、锰）拉动氢氧化锂需求未来或迎供需缺口目前国内磷酸铁锂动力电池产能已经明显过剩，在未来几年动力电池的技术走向中，三元正在成为大趋势，2017年三元动力电池产量占比34%，同比增长11%，占比的增长主要受益于乘用车销量增长的拉动；2016年三元电池价格进一步下降，磷酸铁锂在价格上已无多少优势。随着客车三元电池的解禁，将进一步推动三元锂电池发展。三元电池产能将连续保持高增长态势，到2020年能达到动力电池60%以上的市场份额。高镍三元将成为动力电池的主要趋势，由于高镍三元在烧结时要求温度不能高过800度，若采用碳酸锂作为正极材料，过低的烧结温度会造成分解不完全，导致碱性过强，对湿度的敏感性增强，影响电池性能。同时理论研究表明，使用氢氧化锂作为三元正极材料，首次放电容量高172mAh/g，且有更好的振实密度，有更大倍率的充放电性能。产业投资机会分析：1）动力电池产能过剩已经非常明显，但由于动力电池产业技术壁垒高、投资大、扩产周期长、龙头企业竞争优势太强，导致大部分中小企业扩产不达目标，对产能过剩有一定缓解；2）2018年行业洗牌会加速，龙头企业凭借强大竞争优势快速提升市占率，同时能够绑定优质的下游企业，三元材料优质电池具有的高能量密度、高安全性、超长续航里程、高循环寿命优势特征，注定其天生的高端品质，会出现供不应求的情况，并随新能源汽车放量呈现新的市场行情，因而在电池正极材料增产扩能方面应该有一定的产业投资机会。2.2锂电生产设备产业机会：动力锂电池龙头将迎来扩产周期，锂电设备行业最先受益近年来，随着市场需求的快速增长，锂电设备生产厂商开始大规模扩张产能，一批具有较强研发和制造能力的锂电专用设备制造商相继登上舞台受益于锂电产能扩张及进口替代，锂电设备将迎来黄金发展期，锂电池的生产工艺分为极片制作、电芯组装、电芯激活检测和电池封装四个工序段。涂布机、卷绕机、分条机、模切机等前两个工序段的设备生产及加工要求较高，因而售价较高，后两个工序段对产品一次质量影响相对较小，对设备要求也相对较低，相应的售价较低。新能源汽车动力锂电设备需求预测，中国化学与物理电源行业协会统计数据显示，随着各家动力电池企业产能扩张步伐的加快，锂电设备行业国产化率也同步提升。2017年动力锂电池出货量为60.5Gwh，假设每1GWh锂电池产能的锂电设备平均价格为5亿元/GWh，并假设未来4年动力锂电池占比由50%提升到70%。根据前述需求测算的2016-2020年汽车实用技术226中国动力锂电池需求分别为30.5、43、61、86、105GWh。同时假设锂电设备的前段国产化率由65%提升到85%，后段国产化率由90%提升到92%，前段及后段设备比例维持6:4，我们预测2016-2020年国产锂电设备投资需求将由102亿元，达到119.16亿元，其产业投资机会巨大。3新能源汽车产业链电机及电子控制系统产业机会分析3.1新能源汽车电机产业机会分析每车一套电机电控计算，2018-2020年新能源车电机电控需求量预计为104.3万套、148.4万套和203.4万套。新能源汽车带动中游电机电控需求，市场空间合计约270亿元。按照2017年乘用车及专用车电机电控各12000元/台、客车电机电控各20000元/台计，假设每辆新能源汽车搭载一套电机电控系统，2017-2020年价格分别较上一年下降15%、10%、10%、10%，可估算得至2020年乘用车、客车和专用车对应的电机电控市场规模分别可达217亿元、33亿元、19亿元，其中乘用车电机电控市场是商用车市场规模4倍以上，市场前景及产业机会非常可观。2017年度国内新能源汽车电机主要装机类型市场占比如下：图32017年国内新能源汽车电机市场占比新能源汽车电机市场结构配比如按新能源车型分析，首先是新能源客车方面，大型客车企业大部分使用自身的电机电控产品，少量从第三方企业外购；中小型客车企业通常使用第三方电机电控产品。2017年1-5月新能源客车销量排名前五的企业中，除中通客车外，内部配套电机的车型比例均超过50%。中型车企如珠海广通，第三方电机、电控企业供应比例分别达到97%和41%。万象汽车等小型车企第三方电机电控企业装机比例也较高。图42017年国内新能源汽车主流市场交流永磁电机投资成本分解新能源特种专用车方面，车企为了追求较高的整车性价比，通常选配第三方电机电控产品。2017年1-5月新能源专用车销量排名前五的企业，除成都雅骏外，第三方电机企业供货的车型占比均超过50%。电控方面，除传统车企如东风汽车、陕汽等大量使用自产电控产品外，成都雅骏、新楚风等企业采用第三方电控的比例超过三分之一。新能源乘用车市场中，第三方电机电控企业尚未有效渗透，未来乘用车电机电控市场或将是第三方电机电控企业的蓝海市场。随着新能源汽车行业的持续发展，产业分工将会更加细化，第三方电机电控企业凭借研发积累的先进技术、产品集成能力和规模生产的成本优势，有望大幅渗透乘用车电控市场。新能源汽车电机配套各部分投资成本分析如图4。表1国内主要新能源汽车整车企业与电机电控企业的配套关系如下3.2新能源汽车电池管理系统（BMS）产业投资市场机会分析新能源汽车电池管理系统BMS（BATTERYMANAGE-MENTSYSTEM），是连接车载动力电池和电动汽车的重要纽带，其结构较为简单，主要由电能储能保护板及电流保护器构成，其主要功能包括：电池物理参数实时监测；电池状态估计；在线诊断与预警；充、放电与预充控制；均衡管理和热管理等。电池管理系统（BMS）为一套保护动力锂离子电池使用安全的控制系统，时刻监控电池的使用状态，通过必要措施缓解电池组的不一致性，为新能源车辆的使用安全提供保障。未来可以BMS管理系统其产业机会可以拓展到工业园区电网管理、光伏发电系统管理等行业，其投资