证券投资的策略与方法

第六章证券投资的策略与方法第一节证券投资目标投资实践的经验证明，“追求相对收益最大化”才是切实可行又行之有效的投资目标。相对收益最大化的含义：行业的相对收益；市场的相对收益；行情的相对收益。第二节证券投资的基本原则和基本策略一、证券投资基本原则（一）自有资金原则（二）长期投资原则（三）投资分散组合原则深圳一女子炒股欠下高利贷欲跳楼•10月28日上午10时许，深圳一青年女子在福田区红荔路与华富路交口处的成功信息大厦六楼阳台外扶栏站立，欲跳楼轻生，据悉其炒股欠下高利贷。•记者赶到现场时，楼下众人正围观。据了解，该女子在去年四月份购买了该楼内大赢家电子信息有限公司的一款炒股软件，近期因股票市场一路下挫，女子不但身家亏尽，且欠下一笔高利贷。遂前往该公司希望能够给她部分补偿。在索求无果后，跑到六楼阳台外以跳楼相胁。经该公司工作人员及消防营救人员的劝说后，该女子在阳台扶栏“外挂”了两个小时后，于12时16分被劝进楼内。思考•为什么会经常出现炒股跳楼的事件？是什么原因造成的？1、最好利用自有的闲置资金，尽量不要借钱炒股2、进行股票投资能够获得盈利的只有两类人，一是具备良好的投资能力和稳定的操作心态，另一类则是寻找具备高水平而且信得过的专家来协助自己进行投资。什么时候可以借钱炒股？•1、具备良好的操作能力以及出色的操作纪律。•2、寻找长期低息或无息的资金来参与运作。•例如：巴菲特能够成长世界首富，就是善于利用保险公司的浮存金来进行长期投资。巴菲特财富帝国的秘密：浮存金•1998年底，巴菲特以220亿美元收购了通用再保险公司，这个价位就算在现在看来也是天价。•但是通过这一收购，却为巴菲特后来不断地成功收购带来了源源不断地资金。•巴菲特非常喜欢保险业。的确，多年来伯克希尔获得的巨大成功很大程度上都来自于对保险业的投资。巴菲特喜欢这个行业的原因之一是它可以获得“浮存金”（float）。浮存金指的是保险公司获得的保费与支付理赔金额之间的差额。因为保费入账多年后才需要支付理赔，所以保险公司的浮存金会非常可观。•浮存金的主要来源是保费收入，如果保险公司的承保业务能够盈利，那么浮存金就像是来自投保人的“无息贷款”。伯克希尔公司在近40年的承保史中，有一半的年份实现了承保盈利。因此，保险公司仅仅是持有这些资金就能产生大量利润。•巴菲特用这些浮存金购买像股票、债券这样的金融证券，然后获得丰厚的回报收益。二、证券投资的基本策略在证券市场上，买卖证券的策略一般可分为投资者的投资策略、投机者的投机策略和赌博者的赌博策略三种。三、选择股票的基本策略（一）选择具有发展前景行业的上市公司（二）选择在行业中处于领导地位的上市公司（三）选择经营管理良好的上市公司（四）选择有大机构和基金入驻的上市公司（五）注意股市长期趋势的变化（六）不要将全部资金投入某一上市公司第三节证券投资操作策略一、判断股价行情走势（判断大势）华尔街有句老话：千万不要与趋势做对！当股市处于长期上升趋势即多头市场时，由于股价总体是上升的，因此，股价上升的时间长，而下降的时间短；股价上涨的幅度大，而下降的幅度小。在这种行情中，投资者持股做多是最明智的选择。而在股市处于下降趋势即空头市场时，持股做多是最危险的。二、买进股票的时机选择（一）在优质公司股价低估并且开始涨升的阶段这阶段股价既要低估也要开始稳健上升，投资者可买入并持有股票，马上享受赚钱的乐趣。（二）在股价的盘整阶段如果股价在经过一段时间的盘整后，量缩价稳，则表明股价整理已近尾声，投资者可先进行试探性买入，但持股数量不宜太多。（三）在股价的下跌阶段如果股价下降趋势到达末期，并在底部区域横向整理时，就是长期投资者开始建仓的机会。（四）在股价的反弹阶段当股价持续大跌一段时期后，经常会出现反弹的情况，这是一个很诱人的行情。但是，抢反弹时要把握合适的股票，明确介入的时机都非常困难，所以建议大家不要抢反弹，因为要接住一把从高空落下的飞刀，你有这个把握吗？三、卖出股票的时机选择（一）在股价的涨升阶段当股价涨势到达末期，并且在价格远超内在价值的区域形成盘整形态，此时，长期投资者可逐步获利了结。（二）在股价的盘整阶段当股价在一个固定价位区域内小幅波动，虽然量缩价稳，但是当此价位区域的下限被跌破而成交量又大增时，则表示股价整理失败，新一轮下跌趋势又将出现，此时投资者应根据事先确定的停损点卖出股票，防止更大的损失出现。（三）在股价的下跌阶段在股价的长期下跌趋势中所形成的每一波中期反弹，市场交易畅旺，成交量逐步增大时，投资者可考虑出货。在股价长期下跌趋势中，股价稍有反弹即下降，且跌破重要的支持线时，投资者可立即出货，应为股价还没有跌到位，后市可能继续下跌。第四节证券投资心态一、股票投资的心理动机（一）获取长期丰厚的投资收益（二）获取中期投资收益（三）获取短期投机差价二、几种不良的投资心理（一）盲目跟风心理（二）贪得无厌心理（三）赌博心理（四）犹豫不决心理（五）嫌贵贪低心理三、证券投资要有良好的心态（一）要有亏损的心理准备（二）要保持冷静的心态（三）长期投资要坚定信心（四）要相信自己的主观判断第五节证券投资的方法分散投资法：（一）投资三分法（二）分散投资法