最新版美的美的集团净利润高增长背后的股权激励Xdocx

1纵观美的集团上市前后（2013-2017）的一次股权转让、四次股票期权、一次限制性股票、三次合伙人激励，其每次都踩着企业发展的关键点：整体上市、业务转型、业务扩张、新产业并购。而这几年里，美的集团净利润年复合增长达到29%，实现了有质量的增长。通过股权激励措施的推出节奏与业绩变化之间的比对，我们可以看到支持高增长背后的股权激励作用。美的集团成立于1968年，多年来专注于白色家电领域，集团于2013年实现整体上市，形成了以家电、电机、物流为核心的上市集团公司，已是国内白色家电行业规模最大的集团之一。在2017年年1季度，美的集团迎来史上最漂亮的季度营收成绩单，实现销售587亿，同比增幅达到55%，创历史新高。其在过去的五年里，集团净利润实现29%的年复合增长。业绩高增长背后固然有很多的因素，但美的集团这些年推出的股权激励计划所带来的巨大推力是我们不能忽视的——它使美的集团核心管理层完成了由职业经理人向合伙人的身份转变，同时也获得了丰厚的回报。美的集团净利润高增长背后的股权激励2回顾过往美的集团股权激励的时点，可以很清晰的看到它的每一次激励都踩着公司业务转型、整体上市、业务扩张，新产业并购的关键点，同时其作为配套人才机制和业绩驱动力的内部激励手段也一直在紧跟发展步伐。接下来我们将根据美的“整体上市筹划”、“整体上市之后”两个阶段来阐述美的的股权激励做法。阶段I：集团整体上市筹划阶段-股权转让给核心管理团队为充分调动公司核心管理人员的积极性，公司控股股东美的集团在报告期内实施完成了一项针对美的集团及其下属主要子公司核心管理人员3的管理团队持股计划，该持股计划为，美的集团的控股股东美的控股有限公司将其持有的99.9%宁波美晟股权投资合伙企业（简称“宁波美晟”）的财产份额全部转让予管理团队持股计划参与人员，宁波美晟总计持有美的集团3%的股份（3000万股）。阶段II：整体上市之后-“股票期权+限制性股票+合伙人计划”的激励组合拳美的集团实现整体上市后，上市公司层面的股权激励依然在不断的尝试。自2014年1月（整体上市后不足半年）至今，美的集团已推行四期股票期权、一期限制性股票、三期合伙人计划。2014年2014年1月，整体上市的第一期股票期权对象：针对管理层和核心骨干人员共计约700人，发出4060万份的期权激励。公司业绩考核指标：1)2015净利润增长较2014年不低于15%；净资产收益率不低于20%；2)2016净利润增长较2015年不低于15%，且实现净利润不低于2014年；2017净资产收益率不低于20%；3)2017净利润增长较2016年不低于15%，且实现净利润不低于2014年；42017净资产收益率不低于20%。2015年1、2015年3月，业内首推合伙人计划，促进长效激励公司在核心管理团队层面，滚动推出核心管理团队持股计划暨美的合伙人计划，实质为“业绩股票”，通过持股计划及合伙人特质而更长期化，设立专门的资产管理计划，购买和持有美的集团股票，首期持股计划业绩条件为2015年归母净利润增长率不低于15%，2015年度加权平均净资产收益率不低于20%。首期计提专项基金为1.15亿元，约占公司2014年度经审计的合并报表净利润的1%。公司计提的持股计划专项基金、持有人自有资金以及员工持股计划通过融资方式筹集的资金（该两种资金统称为“其它资金”）。其它资金和公司计提的持股计划专项基金的比例最高不超过1:1。对此，美的集团总裁方洪波曾称，“新常态”下企业的经营管理和战略发展，核心是组织再造与企业创新。要成为跟上时代的企业，美的需要具备扁平、高效、精简的“小公司”的特质，需要具备奋斗、敬业与超强执行力的“创业公司”的特质，需要具备开放、进取、有激情、有事业冲动的“新公司”的特质。持股计划作为创新的长期激励机制，能够有效推动与促进公司“经理5人”向“合伙人”的身份转变，绑定企业长期价值，实现全体股东利益一致，帮助企业提升价值，最终实现责任共担、价值共享。2、2015年4月整体上市后的第二期股票期权对象：针对管理层和核心骨干人员共计约738人，发出8430万份的期权激励公司业绩考核指标1)2015净利润增长较2014年不低于15%；净资产收益率不低于20%；2)2016净利润增长较2015年不低于15%，且实现净利润不低于2014年；2017净资产收益率不低于20%；3)2017净利润增长较2016年不低于15%，且实现净利润不低于2014年；2017净资产收益率不低于20%。个人业绩考核指标1)激励对象上一年度考核得分在B级及以上,激励对象所在经营单位考评得分80分及以上。2016年1、2016年5月整体上市后的第三期股票期权对象：针对核心骨干人员共计约931人，发出12755万份的期权激励6公司业绩考核指标1)2016年的净利润不低于前三个会计年度的平均水平2)2017年的净利润不低于前三个会计年度的平均水平3)2018年的净利润不低于前三个会计年度的平均水平个人业绩考核指标1)激励对象上一年度考核得分在B级及以上，激励对象所在经营单位考评得分80分及以上2、2016年3月第二期合伙人计划-核心管理团队持股计划公司计提的持股计划专项基金、持有人自有资金以及员工持股计划通过融资方式筹集的资金（该两种资金统称为“其它资金”）。其它资金和公司计提的持股计划专项基金的比例最高不超过1:1，持股计划专项基金依据各期计划上一年度经审计合并报表净利润的一定比例计提，首期持股计划计提的持股计划专项基金为8050万元，约占公司2015年度经审计的合并报表净利润的0.6%。激励对象：包含总裁、副总裁、事业部经营单位总经理共计15人。7业绩考核指标：2016年度加权平均净资产收益率不低于20%，并依据持有人个人年度业绩考核结果确定其对应的标的股票额度2017年激励创新性地分了三层，第三期合伙人计划、限制性股票激励和第四期期权激励。从董事长到核心员工覆盖人数超过1600人，授予股权1.3亿股，占总股本2%。股权总数略高于上一期，人数则比上期的929人增长70%，力度之大、范围之广，家电圈无出其右。除了合伙人计划，其他两项股权激励都需要员工掏钱购买股票，三层激励下，美的要付出9亿元财务费用，占2016年公司盈利的6%，这么大代价激励员工，除了美的，家电圈目前还没有第二家。1、2017年3月第三期合伙人计划-核心管理团队持股计划公司计提的持股计划专项基金、持有人自有资金以及员工持股计划通过融资方式筹集的资金（该两种资金统称为“其它资金”）。其它资金和8公司计提的持股计划专项基金的比例最高不超过1:1。本期持股计划的资金来源为公司计提的持股计划专项基金，本期持股计划计提的专项基金为9,900万元，约占公司2016年度经审计的合并报表净利润的0.6%。参加人员：本期持股计划参加对象为对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的公司核心管理人员合计为15人，包括公司总裁、副总裁5人（含兼任事业部总经理人员2人），事业部及经营单位总经理和其他高管10人（以下统称“合伙人”）业绩考核指标：本期持股计划项下的公司业绩考核指标为2017年度加权平均净资产收益率不低于20%，并依据持有人个人年度业绩考核结果确定其对应的标的股票额度。2、2017年3月首次推出限制性股票2017年新加入了限制性股票激励，定向增发2979万股，占美的集团已发行股本总额的0.46%，其中首次授予2,424万股，占美的集团已发行股本总额的0.37%，占本次授予限制性股票总量的81.37%；预留555万股，占美的集团已发行股本总额的0.09%，向140位公司高管以￥16.86的价格5折出售，36个月内分三次解锁。行权条件1)2017年的净利润不低于前三个会计年度的平均水平2)2018年的净利润不低于前三个会计年度的平均水平3)2019年的净利润不低于前三个会计年度的平均水平3、2017年3月整体上市后的第四期股票期权：对象：针对核心骨干人员共计约1476人，发出9898万份的期权激励9公司业绩考核指标1)2017年的净利润不低于前三个会计年度的平均水平。2)2018年的净利润不低于前三个会计年度的平均水平。3)2019年的净利润不低于前三个会计年度的平均水平。个人业绩考核指标1)激励对象上一年度考核得分在B级及以上，激励对象所在经营单位考评得分80分及以上。激励不是万能的，但没有激励是万万不能的。一切竞争说到底都是人的竞争，激发每一个人的企业家精神，这样的企业才有活力。美的集团通过大力度的股权激励方案，将经营权和所有权充分分离的机制，最终强化了员工的主人翁精神、股东心态；同时也进一步完善了公司治理机制，打开了企业前进的源泉，推动全体股东的利益一致并实现收益共享，提升公司整体价值。