(完整word版)CPA财管公式大全-推荐文档

1.因素分析法简要说明，按先后顺序分析时，分析过的因素使用报告期数据（或实际指标），未分析的因素使用基期数据（或计划指标）。可以简单地这样记忆：已经分析过的指标不再“复原”。2.营运资本=流动资产-流产负责=长期资本-长期资产3.流动比率=流动资产/流动负责4.速动比率=速动资产/流动负责5.现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负责6.资产负债率=总负责/总资产*100%7.产权比率=总负责/股东权益8.权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率9.利息保障倍数=息税前利润/全部应付利息（含资本化利息）10.现金流量与负责比率=经营活动现金流量净额/债务总额*100%11.应收账款周转次数=营业收入/应收账款12.存货周转次数=营业收入（或营业成本）/存货13.总资产周转次数=营业收入/总资产14.营业净利率=净利润/营业收入*100%15.总资产净利率=净利润/总资产*100%16.权益净利率=净利润/股东权益*100%17.市盈率=每股市价/每股收益每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，其中，普通股股东净利润=净利润-优先股股利18.市净率=每股市价/每股净资产每股净资产=（股东权益总额-优先股权益）/流通在外普通股股数，其中，优先股权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息。19.市销率=每股市价/每股营业收入每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均股数20.权益净利率=营业净利率*总资产周转次数*权益乘数21.净负债（也叫经金融负责）=金融负责-金融资产22.净经营资产（净投资资本）=经营资产-经营负债=净负债+股东权益23.经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负责24.净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债25.税后经营净利润=税前经营利润-经营利润所得税=净利润+税后利息费用=（金融负债利息-金融资产收益）*（1-所得税税率）26.实体现金流量=税后经营利润-经营净资产增加=税后经营利润-净投资27.资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=经营性长期资产增加-经营性长期负债增加+折旧与摊销28.权益净利润=净经营资产净利率+杠杆贡献率杠杆贡献率=经营差异率*净财务杠杆经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率净经营资产净利率=税后经营净利润（注意不是净利润）/净经营资产净财务杠杆=净负债/股东权益29.外部融资额=融资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益在不存在可动用金融资产的情况下，外部融资额为0时计算得出的营业收入增长率称为“内含增长率”。30.可持续增长率（通用公式）=本期收益留存/（期末股东权益-本期收益留存）31.复利终值F=P*（F/P，i，n）32.复利终值P=F*（P/F，i，n）33.有效年利率=（1+报价利率/m）的m次方-134.普通年金终值F=A*（F/A，i，n），n表示的是等额收付的次数。35.普通年金现值P=A*（P/A，i，n），n表示的是等额收付的次数。36.预付年金终值F=A*[(F/A，i，n+1)-1]=(F/A，i，n)*（1+i）37.预付年金现值P=A*[(P/A，i，n-1)+1]=(P/A，i，n)*（1+i）38.递延年金现值P=A*（P/A，i，n）*（P/F，i，m），m表示的是递延期，即递延年金中第一次等额收付发生的时点距离第1期期末间隔的期数。39.资产A和资产B投资组合预期收益率的标准差=（A预期收益率的方差*A的比重的平方+B预期收益率的方差*B的比重的平方+2*A和B的相关系数*A的预期收益率标准差*A的比重*B预期收益率的标准差*B的比重）开平方根40.单个证券的ß系数=该证券与市场组合收益之间的协方差/市场组合的方差=该证券与市场组合的相关系数*该证券的标准差/市场组合的标准差41.资本资产定价模型：Ri=Rf+ß*(Rm-Rf)用文字表述为：要求收益率=无风险收益率+风险收益率42.债券价值=未来支付的利息现值+到期时支付的本金现值43.股票价值（1）对于增长股票而言，如果长期持有（即不打算出售），股票价值=股利/折现率（2）对于固定增长的股票而言，如果长期持有（即不打算出售），股票价值=未来第一期股利/（Rs-g）44.如果股利固定增长，并且打算长期持有（既不准备出售），则股票的期望收益率=预计下期的股利/股票当前的价格+股利增长率=股利收益率+股利增长率。在证券市场处于均衡状态时，股利增长率=股价增长率=资本利得收益率45.用股利增长模型估计权益资本成本（1）留存收益成本=预计第一期的每股股利额/当前的每股市价+普通股股利年增长率（2）新发普通股成本=预计第一年的每股股利额/（当年的每股市价-普通股每股筹资费用）+普通股利年增长率46.用到期收益率法估计税前债务成本税前债务成本=债券的到期收益率47.利用可比公司法估计税前债务成本本公司的长期债务成本=可比公司长期到期债券的到期收益率48.利用风险调整法估计税前债务成本税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业信用风险补偿率49.根据筹资净额折现估计税前债务成本税前债务成本=使得利息和本金的现值等于筹资净额的折现率50.加权平均资本成本=单项资本成本的加权平均数51.市场利率=纯粹利率+风险溢价风险溢价=通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价纯粹利率（真实无风险利率）+通货膨胀溢价=名义无风险利率，“名义无风险利率”简称“无风险利率”52.股权价值=实体价值-净债务价值实体价值=实体现金流量现值，用加权平均资本成本折现53.根据市盈率模型计算每股价值（1）修正平均市盈率法修正平均市盈率法=可比企业平均市盈率/（可比企业平均预期增长率*100）目标企业每股价值=修正平均市盈率*目标企业预期增长率*100*目标企业每股收益（2）股价平均法目标企业每股价值=可比企业修正市盈率*目标企业预期增长率*100*目标企业每股收益将得出的股票估价进项算术平均，得出最后结果。54.根据市净率模型计算每股价值（1）修正平均市净率法修正平均市净率=可比企业平均市净率/（可比企业平均预期股东权益净利率*100）目标企业每股价值=修正平均市净率*目标企业预期股东权益净利率*100*目标企业每股净资产（2）股价平均法目标企业每股价值=可比企业修正市净率*目标企业预期股东权益净利率*100*目标企业每股净资产将得出的股票股价进项算术平均，得出最后结果。55.根据市销率模型计算每股价值（1）修正平均市销率法修正平均市销率=可比企业平均市销率/（可比企业平均预期营业净利率*100）目标企业每股价值=修正平均市销率*目标企业预期营业净利率*100*目标企业每股收入（2）股价平均法目标企业每股价值=可比企业修正市销率*目标企业预期营业净利率*100*目标企业每股收入将得出的股票估价进行算术平均，得出最后的结果。56.净现值=投资后现金流量现值-投资额现值57.内含报酬率=能够使净现值等于0的折现率58.静态回收期=投资引起的累计现金流量等于0所需要的时间59.动态回收期=投资引起的累计现金流量现值等于0所需要的时间60.共同年限法按照最小公倍数共同年限，由于项目本身的净现值是已知的，只需要对未来的各个时点的净现值进一步折现到0时点。由于计算净现值时已经对项目本身期限内的现金流量折现，所以，确定某个净现值的折限期时要扣除项目本身的期限。61.等额年金法等额年金=净现值/年金现值系数62.估计项目系数风险的方法—可比公司法（1）卸载可比企业财务杠杆（将可比企业ß权益转换为ß资产）ß资产=ß权益/[1+（1-可比企业所得税税率）*可比企业负债/可比企业权益]（3）加载目标企业财务杠杆（将可比企业的ß资产作为目标企业的ß资产，在将其转换为目标企业的ß权益）ß权益=ß资产*[1+（1-目标企业所得税税率）*目标企业负债/目标企业权益]63.敏感程度法敏感系数=目标值变动百分比/选定变量变动百分比64.期权到期日价值和净损益（以股票期权为例）（1）买入看涨期权多头看涨期权到期日价值（净收入）=Max(股票市价-执行价格，0)多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格（2）卖出看涨期权空头看涨期权到期日价值（净收入）=-Max(股票市价-执行价格，0)空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格（3）买入看跌期权多头看跌期权到期日价值（净收入）=Max(股票市价-执行价格，0)多头看跌期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格（4）卖出看跌期权空头看跌期权到期日价值（净收入）=-Max(股票市价-执行价格，0)空头看跌期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格65.期权的时间溢价=期权价值-内在价值期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值66.期权估计的套期保值原理（针对看涨期权）（1）确定可能的到期股票价格：上行股价=股票现价*上行乘数下行股价=股票现价*下行乘数（2）根据执行价格计算确定到期日期权价值：股价上行时期权到期日价值=Max（上行股价-执行价格，0）股价下行时期权到期日价值=Max（下行股价-执行价格，0）（3）计算套期保值比率：套期保值比率=（股价上行时期权到期日价值-股价下行时期权到期日价值）/（上行股价-下行股价）（4）计算投资组合的成本：购买股票支出=套期保值比率*股票现价借款=（到期日下行股价*套期保值比率-股价下行时看涨期权到期日价值）/（1+无风险利率）期权价值=投资组合成本=购买股票支出-借款67.期权估价的风险中性原理（针对看涨期权）无风险利率=（上行概率*上行时收益率）+（下行概率*下行时收益率）=（上行概率*上行时收益率）+（1-上行概率）*下行时收益率根据这个公式，可以计算出上行概率，以及期权执行日的期望值，然后使用无风险利率折现，就可以求出期权的现值。68.看跌期权股价对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下述等式成立：看涨期权价格-看跌期权价格=标的的资产的价格-执行价格的现值根据上述等式可知，看跌期权价格=看涨期权价格-标的资产的价格+执行价格的现值，也就是说，可以根据看涨期权价格推算看跌期权价格。69.杠杆系数（1）经营杠杆系数定义公式：经营杠杆系数=息税前利润变动利率/营业收入变动率简化公式：经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润（2）财务杠杆系数定义公式：财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率简化公式：财务杠杆系数=基期息税前利润/（基期税前利润-基期税前优先股股息）（4）联合杠杆系数定义公式：联合杠杆系数=每股收益变动率/营业收入变动率简化公式：联合杠杆系数=基期边际贡献/（基期税前利润-基期税前优先股股息）70.MM理论（1）无税有负债时企业的权益资本成本=无税无负债时企业的权益资本成本+无税有负债时企业的债务市场价值/无税有负债时企业的权益市场价值*（无税无负债时企业的权益资本成本-税前债务资本成本）（2）有税有负债时企业的权益资本成本=无税无负债时企业的权益资本成本+无税有负债时企业的债务市场价值/无税有负债时企业的权益市场价值*（无税无负债时企业的权益资本成本-税前债务资本成本）*（1-T）71.资本结构决策的公司价值比较法企业价值=股票的市场价值+长期债务的价值其中，假设长期债务的价值等于其面值，股票的市场价值=（净利润-优先股股利）/权益资本成本。72.剩余股利分配政策股利=净利润-投资所需权益资本73.股票股利（1）股票股利=发型股票股利前的股数*股票股利发放比例*每股面值（或每股市价）（2）发放股票股利增加的股本=发放股票股利前的股数*股票股利发放比例*每股面值（3）放股票股利增加的资本公积=发放股票股利前的股数*股票股利发放比例*（每股市价-每股面值）（4）发放股票股利减少的未分配利润=股票股利74配股（1）配股除权价格=（配股前股票市值+配股价格*配股数量）/（配股前股数+配股数量）=（配股前每股价格+配股价格*股份变动比例）/（1+股份变动比例）（2）配股权价值=（配股后股票价格-配股价格）/购买一股新股所需的配股权数75.