易方达价值精选基金

二00六年五月易方达价值精选基金-牛市的力量主要内容第一部分：易方达基金管理公司简介第二部分：易方达价值精选基金概况第三部分：牛市开端投资良机第一部分：易方达基金管理公司简介五年历程：资产规模从0到450亿0501001502002503003504004502001年2002年2003年2004年2005年2006年3月规模(亿元)五年历程：从单一产品到日臻完善的产品线货币市场基金股票型基金易货币指数型基金主动型基金易上50平衡型基金易平稳易积极易精选易收益封闭式基金债券基金易方达产品线易深100ETF易策略混合型基金注：2006年基金排名日期截至4月30日，1/54表示在54只封闭式基金中排第1名、1/45表示在45只偏股型开放式基金中排第1名，5/16表示在16只股债平衡型基金中排第5名，基金分类源于银河证券基金评级中心；平稳增长2003年和最近三年业绩的比较对象为市场上有同期业绩的所有开放式基金；2001年排名数据为下半年数据。持续、稳定、优异的业绩：5年综合业绩名列前茅基金名称最近三年2005年2004年2003年2002年2001年基金科汇1/541/541/542/544/481/36基金科翔2/544/543/541/542/482/36基金科讯5/5435/5411/548/5417/483/36基金科瑞3/5414/546/5416/54平稳增长2/185/161/95/17策略成长1/455/3150指数2/8积极成长17/45持续、稳定、优异的业绩：大幅超越市场注：以上数据选取公司所有主动管理型基金自成立日截至2006年5月19日的业绩数据。合同生效日期累计净值20060519合同生效日上证A指同期上证A指收益率基金自合同生效起累计收益率(截止060519)超越上证A指基金科汇2001-5-252.22282287.026-23.79%142.23%166.02%基金科翔2001-5-252.16842287.026-23.79%136.04%159.83%基金科讯2001-5-251.71072287.026-23.79%76.17%99.96%基金科瑞2002-3-121.76671735.6330.42%83.21%82.78%平稳增长2002-8-231.8341759.884-0.96%96.55%97.51%策略成长2003-12-92.0041503.86115.90%112.93%97.03%积极成长2004-9-91.78411373.44926.90%81.29%54.39%混合型基金持续、稳定、优异的业绩：牛熊市皆获利注：以上数据选取公司所有主动管理型基金自成立日截至2006年5月19日的业绩数据。基金名称2006年2005年2004年2003年净值增长率同期上证A收益率净值增长率同期上证A收益率净值增长率同期上证A收益率净值增长率同期上证A收益率易平稳45.80%42.75%5.57%-8.21%8.55%-15.23%20.65%10.57%易策略69.80%42.75%13.41%-8.21%6.12%-15.23%4.20%3.84%易积极72.14%42.75%5.31%-8.21%0.01%-1.26%NANA科汇47.70%42.75%13.27%-8.21%16.94%-15.23%31.81%10.57%科翔60.21%42.75%10.19%-8.21%8.38%-15.23%32.75%10.57%科讯48.33%42.75%2.68%-8.21%1.12%-15.23%28.88%10.57%科瑞40.70%42.75%6.06%-8.21%6.30%-15.23%24.47%10.57%基金名称累计分红情况分红总额（万元）基金科汇每十份基金单位4.075元32600.0基金科翔每十份基金单位3.1元24800.0基金科讯每十份基金单位1.05元8400.0基金科瑞每十份基金单位1.62元48600.0平稳增长实施九次分红,每十份基金单位2.2元54316.6策略成长实施八次分红，每十份基金单位1.9元39321.9积极成长实施二次分红,每十份基金单位0.5元5904.6货币基金天天分红，每十份分配0.259元24969.5月月收益A实施七次分红，每十份基金单位分配0.122元7648.7月月收益B实施七次分红，每十份基金单位分配0.136元4775.0累计实现分红251336.3持续、稳定、优异的基金业绩：5年累计分红25亿截至日期：2006年4月30日屡获殊荣易方达2003年度“最佳回报基金公司奖”，2004年度“最佳基金管理公司”，“2005年度最佳回报基金公司”5项晨星基金经理奖，国内获此奖项最多的基金公司3年12项金牛大奖、国内获此奖项最多的基金公司2005年度“中国基金公司综合实力奖”、“中国基金公司开放式基金整体表现奖”、“封闭式基金三年业绩持续表现奖”。2004年10月成为全国社保基金管理人2005年8月成为首批企业年金投资管理人劳动与社会保障部良好的治理结构“持信、抱朴、存谐、潜修”的公司文化专业、诚信、稳定的团队严谨的投研体系业绩背后良好的治理结构股东、董事会、监事会和管理层之间权责分工明确、监督制衡有效、精诚合作团结较早引入独立董事制度，在指导公司发展战略、监督公司规范运作、保障董事会的独立性等方面发挥重要作用依照权责明确、相互独立、相互制约和精简高效的原则设置内部组织机构股东会董事会总裁监事会风险控制委员会投资总监市场总监营运总监督察长研究部信息技术部核算部人力资源部注册登记部监察部市场部金融商品部北京分公司上海分公司广州分公司综合管理部基金投资部机构理财部固定收益部集中交易室南京分公司成都分公司投资决策委员会“持信、抱朴、存谐、潜修”的公司文化持信：树立并保持信念，有做好事业的信心，讲究信用，树立信誉抱朴：尊重规律，实事求是，朴素简单，崇尚自然存谐：团结、和谐、平等，内部氛围民主潜修：潜下心来，以平和扎实的态度终身学习思考，不断修炼，提高自己的综合素质现有员工130名，具有硕士以上学历的约占员工总数的70%；公司高管人员人均金融从业时间10年以上；投资和研究人员共31名，其中投资管理人员人均证券从业时间7.4年，具有复合专业背景的占43%；研究员全部具有硕士以上学历，其中具有理工科背景的占65%。专业、诚信、稳定的团队专业、诚信、稳定的团队：注重团队合作提倡合作精神，注重团队的整体培养，使个人的主动性创造性与团队优势有机结合。科汇基金经理时期排名超额收益率江作良2001/7/13--2002/3/291/3619.03%朱平2002/3/29--2004/4/93/4936.70%梁天喜、刘超安、陈志民2004/4/9--2004/12/311/5421.04%梁文涛、刘超安2005年1/5417.05%科翔基金经理时期排名超额收益率陈志民2001/7/13--2002/3/152/3619.29%肖坚2002/3/15--2004/2/203/4825.46%冉华、肖坚2004/2/20--2004/12/313/5421.98%冉华2005年4/5413.97%注：超额收益率的比较基准为：80%上证A指收益率+20%中信国债指数收益率专业、诚信、稳定的团队：注重中长期考核对投资、研究人员研究注重中长期考核，鼓励基金经理坚持理念，立足长远，保持良好投资心态，不拿客户资产作为短期业绩的赌注。对销售人员不进行提成等短期考核，避免其在服务渠道和给客户进行推荐基金时的短期、违规行为。坚持理念的一贯性和指导性，以“价值投资”驱动研究和投资工作的开展。“深入、准确、前瞻”是研究的基本要求，自下而上深入研究为公司投资奠定坚实基础：扬子石化：成功把握周期类行业的拐点机会，获利丰厚上海机场：更早认识到稳定持续增长类企业的价值长江电力：上市首日重仓买入，利用被市场低估的机会贵州茅台：前瞻正确判断公司价值中集集团：成功抓住企业爆发性盈利增长的投资机会，回避阶段性周期调整华侨城：准确把握地产板块的投资机会苏宁电器：准确判断特有商业模式的价值所在…严谨的投研体系:价值投资驱动严谨的投研体系:对研究的基本要求前瞻性——把握要点准确性——以数据说话敏锐性——发现细节严谨的投研体系:研究风格易方达的研究风格：注重信息收集——大量报告、公开信息注重实地调研——重点公司必看注重长期跟踪——把握变化注重深度挖掘——细节、准确在依托深入研究所提供的优质个股，结合自上而下宏观判断、市场特点，制定相应策略，构建最优组合：2001～2002：“两低一高”，应对市场熊市风险。2003：“重工业化、蓝筹”，重点配置上游行业，蓝筹公司。长江电力、扬子石化2004：“宏观调控、消费”，组合从周期性配置转向持续增长类公司，上海机场、贵州茅台2005：“产能过剩、股改、升值”，05年上半年构建防御组合－消费、公路，下半年转入进攻组合－地产、商业、银行2006：“升值、刺激内需、流动性过剩”严谨的投研体系:价值与市场的最佳结合严谨的投研体系：近年成功发掘的品种2002-2003年扬子石化：成功把握周期类行业的拐点机会，获利丰厚上海机场：比市场更早充分认识稳定持续增长类企业的价值长江电力：上市首日重仓买入，用未来现金流折现后的估值结果高于市场平均预测，利用被市场低估的机会建仓2004-2006年中集集团：成功抓住企业爆发性盈利增长的投资机会万科、华侨城：准确把握地产板块的投资机会苏宁电器：准确判断特有商业模式的价值所在价值发现的个案0306090120150180210200108200202200208200302200308200402200408200502200508200602050100150200250200407200409200411200501200503200505200507200509200511200601200603200605贵州茅台苏宁电器价值投资：关键是“做到”并“持之有恒”做到——靠制度和理念坚持——由必然走向自然我们最深刻的体会：既要有好的方法和风格，更重要的是做到、并持之以恒地坚持做。人人都在讲价值投资、注重研究，我们的长处在哪？产品概况/基金经理/投资策略第二部分：易方达价值精选基金产品介绍产品概况基金类型：开放式股票型投资目标：追求超过基准的投资回报及长期稳健的资产增值。基金托管人：中国工商银行投资理念：以深入基本面研究为前提，精选价值被低估的优势企业进行中长期投资，并保持理念与操作的一贯性和统一性，是降低风险、实现长期投资目标的最佳方式。业绩基准：80%×沪深300指数+20%×上证国债指数配置策略：股票资产占基金资产的60%-95%，正常市场情况下，平均股票仓位约为80%。风险收益特征：本基金属于证券投资基金中中高风险的股票型基金，其预期风险及收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市场基金。基金经理基金经理吴欣荣，男，1975年出生，工学硕士，毕业于清华大学电机工程与应用电子技术专业，2000年加入易方达，先后参与并从事过公司筹建，曾任电力行业研究员，基金科瑞基金经理。业绩和荣誉-首届中国基金金牛奖获得者-2003-2005三年期净值增长在54只封闭式基金里排名第4-自2002年3月12日基金科瑞成立以来至2006年3月31日，累计净值增长率超过48%，同期上证综合指数下跌超过20%。投资策略立足点：寻找估值合理、具备持续增长能力、核心竞争力的优质公司方向：－消费行业的再挖掘：农村消费、品牌消费、消费升级（房、车）－服务业：经济结构转型的机会－制造业中的世界级企业：机电产品、零部件－新固定资产投资方向：电网投资、核能、铁路－新一轮宏观增长中的机会：产能过剩行业出现转折的机会－主题投资：“升值＋通胀”－资产相关类“产业并购”－重置成本低估类“高油价”－新能源、相关能源第三部分：牛市开端投资良机基本面：中国经济的活力和潜力A股资产的吸引力：估值和升值牛市的根本动力：上市公司的成长信心根基：制度体系推动力：资金