进行正确价值投资评估的一般顺序

进行正确价值投资评估的一般顺序1.评估自己的能力圈。也就是，自己拥有什么样的技能和经验，对于哪个行业具有了解和判断力。例如本人从事IT方面的工作，对于计算机、通讯方面都比较感兴趣。2.根据能力圈筛选可供投资的公司，形成一个初步的研究列表。本人曾经在通信企业华为工作过，因此最初的关注公司是中兴、上海贝岭和大唐电信。3.对于研究列表，逐一进行基本的价值评估分析，估算出公司的现状以及发展潜力。这里需要对企业的经营有深入地了解，以及具备一定的财务常识。我在华为工作的时候，那个时候国内的通信企业上海贝岭第一、华为第二、中兴第三，当时还有巨大中华的称谓。然后不出几年，上海贝岭被华为和中兴迅速超过。巨龙已经彻底的没落，大唐很有勇气推出TD-SCDMA，但依然不能摆脱经营不善的。单从经营和发展的角度看，华为和中兴的潜质是远远高于其他任何公司的，这对双子星，在多年的残酷竞争中，磨练出了过人的经营和研发能力，令人十分的信任。因此，本人为中兴的发展性打了高分，最终预备在中兴上进行投资。4.评估企业公开数据的准确性。最好的方式莫过于，对于公司经营历史的观察，以及从企业内部成员口中了解信息。这点，如果在你的能力圈中有所体现的话，那是最好不过的了。除此之外，还需要通过基本的财务知识，评估一些运营数据，例如收入/成本/现金流/周转等等的数据是否存在异常，防止通过造假带来虚幻的高业绩。5.了解企业对于投资者的回报情况。例如中兴，除了在99年高峰期配股略有圈钱的嫌疑外，整体来说对于股东的回报还是相当丰厚的。这个非常重要，企业的经营特性在很长的时间内不会发生变化的，除非管理层出现了较大的变更。6.评估投资计划和买入边界。买入边界，就是对于特定的已经评估价值的企业，买入的价格范围。2002年当时中兴的市盈率是20倍以上左右，也就是如果维持也记不变的话，20年返还本金。考虑到其每年销售收入和利润具备20-30%的增长率，因此估计在3-4年左右，可以让市盈率降到10倍左右。也就是说，首先要承担3-4年的风险。这个风险其实也是相当大的，因为后来通信业确实陷入了电信上市以及3G等待所造成的业务极度萎缩情况。