贵金属行业简介

第一篇贵金属行业•目录：•第一章：什么是贵金属?•第二章：世界主要的贵金属交易市场•第三章：我国贵金属市场化改革•第四章：近年来金银市场趋势第一章：什么是贵金属？贵金属主要指金、银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂）等8种金属元素。我们这里所说的贵金属是指金、银、铂、钯等国际公认的在各大交易所上市的贵金属品种，尤其是金银等曾经在历史上担任过货币角色的贵金属。（一）黄金白银等贵金属简介黄金和白银成为货币的必然性•（1）满足币材的基本要求体积小、价值大、容易分割、质地均匀、不腐烂）•（2）稳定性和稀缺性•（3）被人类发现的时间（约五千年左右）----中国最早的黄金货币：春秋时期（公元前475年－公元前221年）的郢爰(yingyuan)----世界上最早的黄金货币：埃及十三王朝时期（约公元前1500年）（二）金银等贵金属的属性货币属性商品属性金银是具有货币属性的特殊商品马克思的著名论断：“金银天然不是货币，但货币天然是金银”问题：什么是货币？---固定的充当一般等价物的特殊商品交换媒介、价值尺度、支付手段、财富储藏手段1.商品属性首饰和装饰:华丽的黄金白银饰品一直是社会地位和财富的象征。工业用途:由于黄金白银具有许多独一无二的完美特性，因此在许多行业中有着独特用途。2.货币属性货币的公认职能：价值尺度、流通工具、贮藏手段。黄金拥有货币属性，很好执行着上述三大职能。当前黄金被认为是世界第五大公认结算手段，仍然是各国央行外汇储备中的重要组成部分，起着支持法定货币的发行，维护币值和汇率稳定的作用。“金银天然不是货币，但货币天然是金银”，这句话已为金银的自然属性适于担任货币的职能而得到证明。（三）金银的主要功能•1.国际储备（黄金）•2.保值增值功能（金银）•3.避险功能（金银）国际储备黄金储备，指一国货币当局持有的，用以平衡国际收支，维持或影响汇率水平，作为金融资产持有的黄金，它在稳定国民经济、抑制通货膨胀、提高国际资信等方面有着特殊作用。黄金储备量作为国际储备的一个部分是衡量国家财富的一个方面，黄金储备量高则抵御国际投资基金冲击的能力加强，有助于弥补国际收支赤字，有助于维持一国的经济稳定.黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。保值增值功能黄金有保值功能，是因为黄金的全球保有量是相对稳定的，保值是相对于纸币的通胀说的，纸币可以超量发行，黄金却是不可以的。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相较于货币资产更为保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。避险功能“盛世古董乱世黄金”“大炮一响，黄金万两”无论是过去的国家战争，还是现在的金融货币战争，黄金是混乱中投资者第一时间选择的港湾。（四）黄金货币职能的历史演变•金本位制的真正确立：19世纪的英国•中国传统上是一个银本位制国家问题：银票是一种货币吗？金本位的发展历史牙买加协议布雷顿森林体系金（银）本位时期皇权垄断时期19世纪之前19世纪之后1944——1971年1976年金币本位制•货币单位规定含金量•金币可以自由铸造•金币是无限制的支付手段-自由兑换•金币是各国储备工具、国际结算工具，可以自由输入输出金块本位制和金汇兑本位制•货币单位规定含金量•不再铸造和流通金币•不再自由兑换（限额兑换金块）•不再自由输入输出（央行管理）•金汇兑本位制不能兑换黄金布雷顿森林体系布雷顿森林体系（BrettonWoodssystem）是第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系，是布雷顿森林协定（BrettonWoodsAgreements）对各国就货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题共同作出的安排所确定的规则、采取的措施及相应的组织机构形式的总和。布雷顿森林体系•美元和黄金挂钩---美金•其他货币与美元挂钩，美国承担以35美元/盎司兑换的义务•美元是主要的储备货币，国际结算基础•固定汇率，一般不超过1%，央行有义务干预布雷顿森林体系的崩溃---美国财政赤字---美元贬值---欧洲国家美元储备增加---欧洲国家挤兑黄金---美国黄金储备急剧减少---金价开始自由浮动---布雷顿森林体系崩溃货币载体由金银转换为信用社会发展—货币需求量增长（贵金属产量的制约）—信用创造—信用制度—信用货币取代贵金属第二章：世界主要的贵金属交易市场全球黄金市场主要分布在欧洲、亚洲和北美三个地区。欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲以香港和东京为代表；北美则以纽约、芝加哥为代表。全球各大黄金市场在时间上形成东京、香港、伦敦、纽约（芝加哥）24小时连续不间断的黄金交易。全球黄金市场概述一、伦敦黄金市场二、苏黎世黄金市场三、美国黄金市场四、香港黄金市场世界黄金市场的发展阶段第一阶段：1945～1968年，西方国家建立黄金总库，把私人交易的黄金价格和官方美元价格联系起来，据此控制金价第二阶段：1968～1972年，放弃黄金总库，建立双重黄金市场。目的是把各国中央银行之间的黄金交易和私人黄金市场隔离开来第三阶段：1973～1982年，1973年美元和黄金脱钩，西方主要工业国放弃双重黄金市场，形成统一的国际黄金现货市场第四阶段：1983～1992年，金融自由化的浪潮推动世界黄金市场进一步开放第五阶段：1993至今，银行和金商推出多样化的场外黄金衍生工具、融资工具全球黄金市场体系现货市场交易量最大拥有金融性黄金和商品性黄金的完整运行体系全球官方黄金交易的主要市场（一）伦敦黄金市场•以做市商为主体的场外交易•延期交收投资者只须交付一定比例的定金就可以买、卖黄金，在随后的某个时间通过反向操作兑现获利或亏损，通常并不交割实物黄金。伦敦黄金市场的交易模式1、全球黄金储运中心与借贷中心2、全球最大的金币市场和私人投资市场3、东西方黄金交融的市场（二）苏黎世黄金市场•一概由三大银行代理交易和结算：瑞士银行、瑞士联合银行、瑞士信贷银行•有现货和期货苏黎世黄金市场的交易模式•全球最大的黄金储备国（8135吨）•全球黄金期货交易中心—实物黄金交易量低于亚洲和欧洲（三）美国黄金市场•以交易所为主体的场内交易•期货交易▲标准合约▲保证金▲有交割期限美国黄金市场的交易模式•亚洲新兴市场的代表•同时拥有实金、无形和期货的唯一市场•充分市场化，各种属性黄金市场共存（四）香港黄金市场•伦敦金－伦敦交收，纽约结算•港金－香港金银业贸易场•期货－参照纽约市场规则•实金－实金、黄金存折、黄金券香港黄金市场的交易模式全球黄金交易时段第三章我国的黄金市场我国实施“收金于国、藏金于民”的策略通过黄金市场，发挥黄金的货币功能，将居民的现金储蓄转化成黄金，称之为“藏金于民”。这样既可以在一定程度上扩大内需，又便于居民资产的保值和优化，同时实现了外汇储备和国内储蓄的“双降”。对外，通过黄金进口减少外贸顺差缓减人民币升值的压力，减少外汇占款带来的投放，缓减市场流动性过剩，减轻国内通货膨胀压力。对内，居民通过黄金市场购买黄金，把存款变成黄金，满足居民消费黄金的需求，减轻国家利息负担、实现财产的保值和优化。使黄金市场成为我国金融、货币宏观调控和储备管理的场所。2008200320021949-1999严格管制上海黄金交易所成立取消审批做市商模式试点我国贵金属市场化改革上交所——2002年10月30日以上海黄金交易所正式开业为标志,中国黄金市场走向全面开放，黄金投资逐步走进社会大众，黄金投资在中国迎来了全新开端。上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的,不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属的现货延期交收交易。国内主要的贵金属交易所第四章：近年来金银市场趋势黄金白银市场是全球联动的国际市场，影响其价格的因素是很多的,其中,战争、经济、就业、供求、利率、股市、政治等各个方面都会使金银价格产生波动。那么近年来金银市场的走势是怎样的呢？白银市场近十二年的走势