科创板介绍

科创板简介Scienceandtechnologyinnovationboard2019关于科创ABOUTSTIB2018年11月5日，国家主席习近平出席首届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲，宣布在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。2019年1月23日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议并发表重要讲话，会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》2019年3月1日，中国证券监督管理委员会主席易会满签署第153号令和第154号令。第153号令说，《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》已经2019年3月1日中国证券监督管理委员会第1次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行[14]；第154号令说，《科创板上市公司持续监管办法（试行）》已经2019年3月1日中国证券监督管理委员会2019年第1次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。目录CONTANTS01上市要求Listingrequirements02交易制度TradingsystemPART01上市要求Listingrequirements科创板定位Location中国制造2025—科创板：硬技术，自主创新，进口替代主要依靠核心技术开展生产经营发行人能够坚持科技创新，通过持续的研发投入积累形成核心技术。发行人主要的生产经营能够以核心技术为基础，将核心技术进行成果转化，形成基于核心技术的产品（服务）。如果企业核心技术处于研发阶段，其主要研发投入均应当围绕该核心技术及其相关的产品（服务）。核心技术的判断主要结合发行人所处行业的国家科技发展战略和政策、整体技术水平、国内外科技发展水平和趋势等因素，综合判断。规则体系Rulesystem发文部门类型法规名称颁布时间证监会（2）整体框架科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）2019.3.1持续监管科创板上市公司持续监管办法（试行）2019.3.1上交所（4）上市审核上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则2019.3.1上海证券交易所科技创新咨询委员会管理办法2019.3.1上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法2019.3.1上海证券交易所科创板股票发行上市申请文件受理指引2019.3.1上海证券交易所科创板上市保荐书内容与格式指引2019.3.1发行承销上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法2019.3.1持续监管上海证券交易所科创板股票上市规则2019.3.1股票交易上海证券交易所科创板股票交易特别规定2019.3.1上海证券交易所科创板股票交易风险揭示书必备条款2019.3.1上海证券交易所科创板股票盘后固定价格交易指引2019.3.1上市条件Listingconditions①依法成立合法存续满3年依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司，具备健全且运行良好的组织机构，相关机构和人员能够依法履行职责。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。※关注：累计未弥补亏损的股份制改制问题②财务基础规范，内控制度健全财务基础规范，内控制度健全并得到有效执行。注册会计师出具无保留意见审计报告、内控鉴证报告。上市条件Listingconditions③业务完整，持续运营业务及人员、财务、机构独立；与控股股东、实控人及其控制其他企业不存在构成重大不利影响的同业竞争、严重影响独立性或显失公平的关联交易；不存在主要资产、核心技术、商标等重大权属纠纷；不存在重大偿债风险、重大担保、诉讼、仲裁等或有事项、经营环境已经或者将要发生的重大变化等对持续经营有重大不利影响的事项。※科创板对同业竞争明确是“重大不利影响”，有利于上市公司分拆在科创板上市的实施。④控制权、董事、高管及核心技术人员稳定最近两年实际控制人未发生变更；最近两年主营业务稳定；最近两年董事、监事、核心技术人员无重大变化。※1、科创板增加对核心技术人员稳定性的要求。2、主板及中小板、创业板对实际控制人/主营业务要求时间分别是3年、2年。上市条件Listingconditions⑤合法合规经营近3年发行人及其控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂或破坏社会主义市场经济秩序等刑事犯罪，不存在欺诈发行等重大违法行行为。※在该条合法合规方面，从实质条件，科创板与主板、中小板、创业板无实质性差异。⑥股本及发行比例合规发行后股本总额不低于3千万元；首发股份达到公司股份总数的25%以上，股本超过4亿元，首发股份的比例为10%以上。※主板发行前股本不少于3000万元，科创板与创业板无差异。⑦募集资金发行人募集资金需要披露重点投资科技创新领域的具体安排。选取标准Selectioncriteria科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措，是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。•面向世界科技前沿•面向经济主战场•面向国家重大需求•符合国家战略•突破关键核心技术•市场认可度高•新一代信息技术•高端装备•新材料•新能源•节能环保•生物医药上市委员会就发行人是否符合科创板定位进行审核，可以根据需要向科技创新咨询委员会提出咨询基本原则行业范围认定选取标准Selectioncriteria新一代信息技术领域半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等；高端装备领域括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等；新材料领域先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等；新能源领域先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等；节能环保领域高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等；生物医药领域生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等；选取标准Selectioncriteria标准一市值+净利润或市值+净利润+营业收入•预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元•预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且经营收入不低于人民币1亿元标准二市值+营业收入+研发收入•预计市值不低于人民币15亿元•最近一年营业收入不低于人民币2亿元•最近三年研发投入合计占比最近三年营业收入的比例不低于15%标准三市值+营业收入+经营活动现金流•预计市值不低于人民币20亿元•最近一年营业收入不低于3亿元•最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元标准四市值+营业收入•预计市值不低于人民币30亿元•最近一年营业收入不低于3亿元标准五市值+技术优势•预计市值不低于人民币40亿元•主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果•医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验选取标准Selectioncriteria红筹企业市值或市值+营业收入•预计市值不低于人民币100亿元；•预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币5亿元。表决权差异安排市值或市值+营业收入•预计市值不低于人民币100亿元；•预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币5亿元。审核标准Auditingstandard根据2019年保代培训，判断一家企业是否符合科创板定位的“六个是否”角度：第一，企业是否拥有自主知识产权，这是基础；第二，有没有一套研发体系，包括人员设备管理的制度等；第三，是否有比较好的研发成果或研发专利，或国家机关颁发的奖励；第四，有没有形成相对竞争力，在行业里是否有地位，也就是要行业里的优质企业；第五，是否具备将经营成果转化为持续经营的条件，光有研发成果不行，还要有基本的厂房、设施等；第六，是否符合国家的重点政策。发行与承销IssuanceandUnderwriting科创板取消了直接定价方式，全面采用市场化的询价定价方式。将首次公开发行询价对象限定在证券公司、基金管理公司等七类专业机构投资者，并允许这些机构为其管理的不同配售对象填报不超过3档的拟申购价格；“首次公开发行股票数量在1亿股以上”或“战略投资者获得配售股票总量不超过本次公开发行股票数量的30%”战略配售可以参与战略配售；应出具投资价值研究报告；应收取经纪佣金；股票托管；保荐机构允许发行人高管与员工通过专项资产管理计划，参与本次发行战略配售，获配数量不得超过首次公开发行股票数量的10%，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。高管参与承销商在股票上市之日起30天内，可以择机按同一发行价格比预定规模多发15%（一般不超过15%）的股份。绿鞋机制PART02交易制度Tradingsystem适当性要求Appropriatenessrequirements个人：申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元；参与证券交易24个月以上及其他上交所规定条件机构：符合境内法律及上交所业务规则的规定应当向投资者充分揭示科创板股票交易风险事项，提醒投资者关注投资风险，引导其理性、规范地参与科创板交易。新股申购IPOPrimary网下配售比例大幅提升，网上申购标准降低•网下最终配售比例：60%-80%•网上最终可申购比例：不小于20%配售比例•仅限证券公司、基金管理公司等七类专业机构投资者，并允许这些机构为其管理的不同配售对象填报不超过3档的拟申购价格；•预计配售起点与现在网下配售起点相同。网下申购•持有1万元以上沪市流通市值的投资者可参与网上发行•申购单位降为500股/手，每一个申购单位对应市值要求相应降低为5000元网上申购竞价交易Biddingtrading科创板主板市价申报类型1.最优五档即时成交剩余撤销申报；2.最优五档即时成交剩余转限价申报；3.本方最优价格申报（新增）；4.对手方最优价格申报（新增）。1.最优五档即时成交剩余撤销申报；2.最优五档即时成交剩余转限价申报；单笔申报数量限价申报：200股≤单笔申报数量≤10万股市价申报：200股≤单笔申报数量≤5万股卖出时，余额不足200股的部分，应当一次性申报卖出100股≤单笔申报数量≤100万股且应当为100股的整数倍卖出时，余额不足100股的部分，应当一次性申报卖出涨跌幅限制±20%首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制±10%首次公开发行上市的股票，上市首日涨跌幅限制适用《关于新股上市初期交易监管有关事项的通知》有效申报价格范围和盘中临时停牌情形另行规定《交易规则》《证券异常交易实时监控细则》竞价交易Biddingtrading价格数量卖510.04400卖410.03600卖310.02500卖210.01800卖110.001000买19.99700买29.98600买39.97300买49.96100买59.95500Q1：最优五档即时成交剩余撤销申报，买入3000股，成交情况如何？Q2：最优五档即时成交剩余撤销申报，买入5000股，成交情况如何？竞价交易BiddingtradingA1：①以10.00元价格，成交1000股；②以10.01元价格，成交800股；③以10.02元价格，成交500股；④以10.03元价格，成交600股；⑤以10.04元价格，成交100股。Q1：最优五档即时成交剩余撤销申报，买入3000股，成交情况如何？Q2：最优五档即时成交剩余撤销申报，买入5000股，成交情况如何？A2：①以10.00元价格，成交1000股；②以10.01元价格，成交800股；③以10.02元价格，成交500股；④以10.03元价格，成交600股；⑤以10.04元价格，成交400股；⑥剩余未成交1700