期货市场量化交易的现状及量化系统和策略的构架

1期货市场量化交易的现状及量化系统和策略的构架大商所飞创培训窦文茂源资本，高级经理2015年8月27日2量化/程序化/高频交易3.国内外期货市场的量化交易现状4.量化策略概述5.交易系统的构架和交易准备6.茂源资本的做法7.机遇与挑战3•2000-2006年东南大学拿到计算机本科，硕士。•2006年赴美国留学攻读计算机博士学位。•2008年~2015年开始在多策略量化公司RoninCapital(浪人资本）任量化程序员，量化分析师等职位。•2014年获得芝加哥大学布斯商学院MBA。历任芝加哥华人操盘手俱乐部副主席，芝加哥大学中国商业经济协会主席。•主要在量化交易系统，商品期货，波动率期货，ETF,股票期权市场上有所涉猎。个人简介4•茂源资本成立于2007年，公司定位为“量化投资专家”,核心成员由国内外有资深经验的量化投资和交易软件专家组成。•公司致力于不断提高量化投资能力，包括量化研究能力、交易执行能力和风险控制能力。•公司的核心业务是高频期货/期权交易，即每天高频率的开平仓交易。2015年上半年公司交易量约占中国期货总交易量的2%。茂源资本简介5•2012年“CCTV期货实盘交易大赛”量化组冠军（收益394%/最大回撤13%）•2012年“海通期货大赛”程序化组冠军（收益104%/回撤12%）•2013年“海通期货大赛”量化组冠军（收益112.3%/回撤9.6%）公司业绩6来源:海通期货(2014-10-20)6个月里107%回报/9%回撤资金海通期货大赛7程序化/量化/高频交易•程序化交易：利用计算机编程语言实现交易策略，进行自动/半自动交易。•量化交易：借助统计学和数学的方法从市场数据中选出能大概率带来超额收益的策略。•高频交易：程序化交易中的一类，大量短线微利交易。特点是交易次数多，每次交易量小，但总量大，资金用量小，单笔交易风险小，高度依赖计算机，最大风险来自于交易系统出错的风险。8国内外期货市场的量化交易现状•国内2009，2010年前量化，量化高频策略都很少。随着股指期货推出，衍生品的发展促进了量化交易的发展。现在期货市场的量化交易量应该在20%到50%。•随着国内机会变好。国外的个人，机构(TowerResearch,VirtuFinancial,Citadel,2Sigma等国外对冲基金和高频交易公司)争先开始交易国内市场，也带来了更大的市场流动性和竞争。•将来程序化交易的交易量会进一步扩大，国内公司也会走出去，交易国外的市场。9国内外期货市场的量化交易现状•国外有很多从交易大厅出来的手动交易员，转去做量化交易。他们习惯手动交易。量化多为辅助，而不是完全的自动化交易。•但2000年之后，开始有更多学计算机，物理，数学的人转去做量化，高频交易。•2010量化交易占市场交易量的70%。•交易公司一般30%到60%的团队为IT人员，负责开发和维护高速交易系统。10量化策略概述分类：•趋势跟踪策略：技术指标及分析•套利策略：期现，统计，跨品种，跨交易所。•事件驱动策略：分析并快速应对大事件•量化模型选标的：建立基本面模型，根据历史信息分析判断•其他高频策略：摘帽子策略，做市商策略，回扣策略，检测大单策略等。•期权策略：买波动率（Straddle等），卖期权11量化策略概述什么是好策略•回报高，回撤小（夏普率高）•资金容量？•流动性？•计算机实现的难度，风险？怎么做研究•数理计算机功底过硬的研究员，能够举一反三•有一个好的历史数据库平台（干净的数据）•回测软件（合理的回测成交估计）•盘后分析当天结果，来调整策略12交易系统的构架和交易准备交易系统•系统在程序化交易中的重要性越来越大。有时候系统好坏决定策略的成败。•国外市场领先的交易系统时延在1~10微妙•国内市场领先则在10~20微妙(行情到发单)•一套设计较好的高频系统，需要不断的追求低时延和高稳定性。这就意味着对人才和新技术的不断投入。13交易系统的构架和交易准备交易准备•一台高性能服务器。•服务器在交易所机房内托管•程序化交易系统配置，仿真试运行。•风险控制（事前，事后风控，平台多级测试）•系统维护人员（对服务器和交易平台熟悉）•交易监控人员（设置参数，控制策略）15茂源怎么做？理念•从第一天起，采用全自动交易。•自主开发交易系统，在技术方面不断加大投入，以保持我们领先于市场的交易速度优势。•以中国市场为依托，通过内部建设和引进外援，快速提升能力及规模，形成对主要市场和策略覆盖。•进入国际市场，在国际竞争中提升自身能力，进而达到世界领先水平。16茂源怎么做？团队•业务上分研究，技术，运营，投资管理部门。•研究部由有经验的研究员带领数理功底扎实的理工科博士，硕士做策略研究。•技术上建立有梯度的团队。定期培训，并关注于交易系统的高性能，高稳定性。•运营负责策略的日常策略运营和监控。有问题及时反馈给其他部门。•投资管理部门负责资金配置和风控。17茂源怎么做？技术：•自主开发的C/C++高频交易系统多线程，CPU性能设置，绕过Linux内核技术（KernelBypass)•高性能服务器，交易所机房托管。•使用飞创及其他交易所Level2数据。•高性能网卡（TCPOffload），数据库，性能最好的服务器。•不断应用市场上的最新技术，跟踪国外最新动态。18来源:私募排排网，最近一年的回报机遇与挑战•就像08年的美国市场，期货市场机会也不少19机遇与挑战•今年2月4日，CME发表声明，考虑到公开喊价交易占CME总交易量的比例已降至只有1%，公司决定到今年7月2日关闭几乎所有交易大厅。•量化，高频交易会占市场越来越多的交易份额。•手工抄单会越来越难做。•市场会朝着更自动化，更量化的方向发展20机遇与挑战•像互联网行业一样：-中国不是行业的发祥地-中国市场还处于一定程度的封闭状态-中国市场规模巨大-中国市场在监管和市场行为方面有许多特殊性-因此：中国市场有颠覆性业务模式创新的机会•随着金融衍生品的发展，国内的市场也会变的越来越大。未来5-10年中国市场将成长出世界级的交易公司21谢谢大家！！希望大家早日实现策略量化自动化！！欢迎大家到深圳来我司参观！！