内部管理以及资源的思考

附件三、对江钻内部管理以及资源的思考职能分散、缺乏监督、职能发挥不充分一、财务诊断发现存在的问题存在的问题财务职能不协调财务方法不到位资产结构不合理财务队伍素质低成本控制、资金调度、预算编制、价格管理、投资项目管理、事业部考核存货过高、应收账款多、资产使用效率低学历低、职称低、专业素质和领导能力低财务管理职能分散化，存在资金协调不畅的风险总经理总经办财务部投资发展部投资管理处会计处财务处政券部审计法律处价格管理审计会计核算资金计划预算管理股利分配资金调度证券管理投资在资金紧张时，矛盾将明显化缺乏财务监督，审计职能权限不足，难于保证财会信息的一致性、客观性、完整性,实现财务控制成本中心子公司市场部新材料事业部财务处会计处证券部财务部对责任中心、子公司相关业务部门缺少财务审计财务部没有内部审计审计职能权限不足，对创收单位、废旧物资等没有实施审计江钻股份财务管理各职能发挥不充分职能各职能应具备的职责企业经营运作财务审计税务会计投资宏观经济预测证券管理调度资金财务分析营运资金管理调查投资环境制定投资报告分析投资效益投资事项处理投资方向预测制定会计制度调整内部利润考核经济效益税法分析掌握交税纳税税务效益分析税务事项处理…...财务审计预算审计投资审计内控审计…...税务审计注：表示江钻财务目前已具备的职责预算管理决策会计合并报表成本管理资本运营表面的高毛利率、较高回报，掩盖了成本费用控制问题,及未来的经营风险营业利润率比较44.08%38.35%45.80%19.81%20.04%19.57%21.42%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%98992000江钻股份证券市场专用设备行业负债278,457,487.33304,130,681.522000年1999年资产周转率41.88%28.97%销售净利率20.91%24.84%资产净利率8.52%6.79%权益乘数146.71%158.18%权益净利率12.50%10.74%呈下降趋势，表明单位支出带来的收益在减少毛利率近于证券市场、行业的两倍江钻有较强的变现能力，同时存在库存占用过大的隐患2.852.021.132.191.380.572.401.280.800.001.002.003.0098992,000变现能力分析流动比率速动比率现金比率流动比率上升同时，速动比率却下降现金比率是最坏情况下的短期偿债能力数据来源:江钻股份财务报表(98、99、2000年）负债比率较低，偿债能力强，拥有较大的借贷空间，未能充分利用32.49%36.78%31.84%47.42%50.38%46.45%48.04%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%98992000资产负债率江钻股份证券市场专用设备行业24.6323.8749.58数据来源:江钻股份财务评价指标表(98、99、2000年）上市公司公开财务报表与上市公司及行业对比，资产使用效率整体偏低0.520.640.470.410.570.460.290.560.510.4200.10.20.30.40.50.60.7资产周转率9798992000江钻股份证券市场专用设备行业数据来源:江钻股份财务评价指标表(98、99、2000年）上市公司公开财务报表目前江钻的盈利水平，主要是受销售净利率的驱动，经营活动的影响净资产收益率资产周转率销售净利率权益乘数总资产净利率20.16%11.38%12.85%13.61%7.20%8.76%33.31%24.84%20.91%0.40850.28970.41881.48131.58181.4671数据来源:江钻股份财务报表(98、99、2000年）杜邦分析图98992000财务杠杆销售净利率逐年下降，表明江钻经营效益在下降采购资金支付不足,资金计划与调度存在问题，现金流管理能力不足现金构成库存现金银行存款有价证券票据没有确定合理的现金持有量应收帐款收取的预测与管理能力不足总体资金调度与现金运作效率相互矛盾没有对资金使用情况进行定期考核和分析管理评价预算主要是一种基于历史成本的调整成长期成熟期初创期衰退期市场增长率资本预算销售预测成本控制现金流量预算管理模式起点江钻股份企业生命周期现行预算是依赖史成本的调整由于产品市场看好，销量增长，实际成本呈下降趋势，成本控制压力不大江钻产品的毛利率非常高，内部挖潜压力不大销售预算生产预算人工预算材料预算资本支出预算单位成本预算销售及管理费预算预计损益表销售预测决算对重大差异作专题报告预算差异分析力度不够存货预算预计资产负债表现金预算预算平时只是反馈，没有进行分析预算指标不够细化，监控难度加大计划成本一经确定就不再修改成本控制没有发挥应有的作用作业成本多年未变责任成本管理成本控制主要是低值易耗品消耗等的控制劳动定额材料计划成本材料消耗标准制造工艺标准工时存在多年未变的现象成本差异分析只是简单的异常原因分析，对决策支持作用弱费用等责任指标权限向上集中程度高费用等责任指标的确定，是一种增量预算新产品的成本控制焦点未能有效的放在设计阶段研究和开发设计生产营销和销售客户服务上游成本下游成本成本生命周期80%的产品成本在实际阶段就被锁定价格决定成本江钻目标成本控制价格管理缺乏引导性、激励性采购价格控制不力内部结算价格产品售价以计划成本为内部结算价计划成本少变动，不利于衡量各单位的内部盈亏，不利于考核单位的业绩对生产没有激励作用规定产品最低售价，定价方法是成本加成法对不同生命周期的产品，应采取不同的定价策略及方式，保持市场灵活性某些金刚石钻头的定价与市价背离较大，不利于促销以比价或招标方式采购，成本中心过程控制，缺少有效的内控机制投资方向分散，缺乏对募集资金的运用及使用效率的预测分析、集团公司管理运作能力用募集资金的12913万元（占57%）投资于牙轮钻头生产线和AMOCO抗回旋金刚石钻头技术引进及改造用募集资金的6442万元（占28.4%)收购上海江钻,3135万元(占13.8%)兼并承德江钻石油公司机械用自筹资金1000万元投资华工科技产业股份公司(参股5.96%)与浙江华宝实业集团、香港务强公司签约浙江CD板项目,拟出资176万美金（持股55%）,目前处于筹建中上海江钻2000年盈利4万多元，承德江钻亏损600多万元,投资效益不佳,参股软件行业，盈利较好，属战略投资近三年主要投资项目该项目属于环保产品,对公司管理非相关业务的能力提出挑战99年12月投资珠海圣杰医药开发有限公司300万，目前账面投资90万元（持股12%)，应收账款210万元参股生物制药行业，该企业一直经营不佳数据来源:江钻股份财务报表(98、99、2000年）资产结构不合理，应收帐款过高，应收帐款管理问题较大催收帐款绩效考核确认损失控制制度信用管理安全应收帐款信用政策没有制定合理的信用政策没有有效的信用管理办法，没有客户的信用资料财务部缺少对应收帐款的监控，只是简单的货款回笼指标对市场部进行阶段考核没有一套切实可行的考核制度去评价收款绩效库存资金占用量大，对资产管理监控能力弱，存货的管理手段有待提高低值易耗品库存原材料库存在产品库存成品库存存货构成采购成本订货成本储存成本资金成本存货成本构成存货的管理评价采购权的分割，造成一定程度的重复购买，物资内部供应缺乏整体管理财务对库存额没有有效的管理办法经济订货量未确定，凭经验而定超额库存、积压品自制半成品库存对事业部的业绩评估方式不合适担负科研任务与经营指标双重考核，不是利润中心内销以计划成本法核定，内部转移价格不合理；利润考核指标的确定没有合理依据，由公司制定，目标考核意义不大人事权、提升权、激励、工资、报销权都受限制新材料事业部江钻股份(母公司)投入资本的主要来源是股权资金992000992000现金1145816666短期借款25993599营运资本需求1598616888长期资金固定资产2192721250长期负债59732921长期投资1011310071权益5121758627无形资产305271合计5978965147合计5978965147投入资本吸收资本金额：万元数据来源:江钻股份财务报表(98、99、2000年）没有长期借款，运营资金与融资组合不合理，股东利益未最大化融资投资短期负债长期资金股权资金盈余•公司自有资金多，一部分营运资金来源于自有资金，是一种风险性与收益性均较低的筹资政策。•没有综合分析资金成本及收益率。时间投资风险利率风险偿债风险财务人员以专科为主，知识结构专业化不强，专业素质需提高年龄结构13.89%16.67%61.11%8.33%25岁以下25—3030—4040—60专业结构经济类14%其他31%财会55%教育水平构成专科58%大学31%中专11%数据来源:江钻人力资源部提供的人员数据）财务人员中级职称人员不多，整体从业时间短，专业管理能力不强，对相关业务部门指导能力弱职称水平初级42%无职称33%中级25%从业年限5年以上14%1年50%2-3年36%33.33%100.00%28.13%66.67%59.38%12.50%二级主管三级主管一般管理财务人员受教育水平中专专科大学3个1个32个江钻股份面临的风险•经济条件•政治和社会环境•市场结构•公司竞争地位销售额息税前收益税后收益经济风险营业风险财务风险经营风险减去成本和费用减去利息和税金降低制造成本，提高资本周转率，确定合理资本结构，控制营业风险和财务风险风险分析：江钻经营风险、财务风险目前都不大经营风险系数为1.02企业总风险0.57销售收入每降低10%,税息前利润降低10%税息前利润每降低10%,每股收益降低5.6%数据来源:江钻股份财务报表(98、99、2000年）二、财务资源能力评估资产负债率较低，融资环境宽松资产变现能力较强经营利润率和回报率较高总资产报酬率比较总资产报酬率比较14.18%7.61%10.31%6.95%6.91%6.02%5.55%0.00%5.00%10.00%15.00%98992000江钻股份证券市场专用设备净资产收益率比较净资产收益率比较13.53%11.18%13.57%7.98%8.51%7.15%6.63%0.00%5.00%10.00%15.00%98992000江钻股份证券市场专用设备财务预测：现金流的分析•销售商品和提供劳务营业活动•出售固定资产•出售长期金融资产•利息及红利收入•收回长期外借款项•发行股票和债券•长期借款•短期借款•购货•销售及管理费用•税金营业活动•资本性支出和并购•长期金融投资•购买股票和债券•偿还长期借款•偿还短期借款•支付利息和红利投资活动筹资活动投资活动筹资活动现金营业净现金流量投资净现金流量筹姿净现金流量现金流入的来源现金流出的来源稳定、规则的现金流经营的现金流预测单位：万元经营活动产生的现金流量销售商品提供劳务收到的现金31628.535204收取的租金10收到的增值税销项税额和退回的增收到的除增值税以外的其他税费返125.6100收到其他与经营活动有关的现金1741.8现金流入小计33495.935314购买商品、接受劳务支付的现金9680.911350经营租赁所支付的现金40支付给职工以及为职工支付的现金4287.44806支付的增值税款2325.93500支付的所得税款173.81000支付的除增值税所得税以外的其他582.2711支付的其他与经营活动有关的现金8217.44594现金流出小计25267.626001经营活动产生的现金流量净额8228.39313现金流量预算表项目2000年实际2001年预算数据来源:编制单位：江汉石油钻头股份有限公司财务处经营现金流净额预计9000万元现有账面货币资金动用起点1亿元正常可动用的自有资金预测为2亿目前正常可用现金流预测目前的投资收益情况长期股权投资收益不计上海江钻1999年亏损63万元，2000年盈利4万元。承德江钻1999年亏损48万元，2000年亏损605万元参股化工科技公司（5.96%),虽盈利较好,但属少数股东。不分红则无收益参股珠海