2013--个人理财讲义1-2章

银行从业个人理财精讲班主讲老师：徐雨光前言《个人理财》这门课是银行从业资格考试科目之一。为商业银行从事个人理财业务人员所设计的，特别针对银行理财产品销售、初级理财顾问，知识体系涵盖经济学、金融学、市场营销、管理学、会计、风险管理、法律等多学科，注重现实中技能的培养，是一门综合性、实践性的课程，对考生的知识体系全面性和实践性要求较高。前言这门课的特点浅，但是宽！一、《个人理财》课程主要包括三大部分，具体如下：第一大部分：个人理财业务专业知识第一章：银行个人理财业务概述第二章：银行个人理财理论与实务基础第三章：金融市场和其他投资市场第四章：银行理财产品第五章：银行代理理财产品前言第二大部分：个人理财业务专业技能第六章：理财顾问服务第三大部分：个人理财相关的管理及法律规章事宜第七章：个人理财业务相关法律法规第八章：个人理财业务管理第九章：个人理财业务风险管理第十章：职业道德和投资者教育前言二、考试题型、题量和分值分析银行从业资格考试实行计算机考试，采用闭卷方式，时间120分钟，有题库，随机抽题。题目类型数量分数单项选择题9045多项选择题4040判断题1515前言三、分值在各章的分布第一、二章单选居多，通常分值在7分左右；第三、五、六、七章为重点，这4章分值通常会达到60分左右，知识点多，需灵活应用的点也多；第四章，历次考试分值都较小，其要领往往也被其他章节的知识点所覆盖；第八、九、十章，分值占比中等，通常接近20分，但这部分今年新增内容较多，也都属于记忆性题目。前言四、学习方法1、粗读教材，制定好的学习计划2、听课，并理解，才能记忆3、认真做习题并加以理解4、考前冲刺，多做模拟试题前言第一章个人理财业务概述第一章个人理财业务概述一、本章概要本章题目中单选题较多，多选和判断也有分布通常在6-7分左右。可出题的考点较多，既有需记忆的部分，也有需在理解基础上应用的部分，但尚属于简单应用。第一章个人理财业务概述在本书中，商业银行个人理财业务可分为理财顾问服务与综合理财服务两大类。本章首先介绍商业银行个人理财业务的概念和分类，然后对商业银行个人理财业务的发展状况进行简要描述，并对影响商业银行个人理财业务发展的各种因素进行分析，最后对商业银行个人理财业务的定位进行总结。二、考纲要求序号考纲要求1掌握的内容：个人理财业务的概念和分类；影响个人理财业务的宏观因素2熟悉的内容：个人理财概述；影响个人理财业务的微观及其他因素3了解的内容：银行个人理财业务发展的现状；银行个人理财业务定位第一章个人理财业务概述1．1．1个人理财概述1．1．2银行个人理财业务概念1．个人理财业务概念根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。商业银行个人理财业务人员----一般性业务咨询人员。个人理财业务是建立在委托——代理关系基础之上的银行业务。第一节银行个人理财业务的概述和分类A商业银行充当理财顾问，向客户提供咨询，属于顾问性质；B商业银行将按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动，属于受托性质。我国对个人理财业务的性质界定与境外有所不同。目前，我国利率尚未完全市场化，同时我国有关法律明确规定商业银行不得从事证券和信托业务。第一节银行个人理财业务的概述和分类2．相关主体（1）个人客户（2）商业银行（3）非银行金融机构（4）监管机构3．相关市场第一节银行个人理财业务的概述和分类1．1．3银行个人理财业务分类1．理财顾问服务和综合理财服务按是否接受客户委托和授权对客户资金进行投资和管理理财业务可分为理财顾问服务和综合理财服务。A理财顾问服务与一般性业务咨询活动的区别B理财顾问服务与综合理财服务的区别第一节银行个人理财业务的概述和分类【例题】理财人员向客户提供理财顾问服务后，客户根据理财顾问服务来管理和运用资金，所产生的收益和风险由（）承担。A．客户B．银行C．银行与客户协商D．银行与客户共同【答案】A【解析】答案为A。根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》规定．银行提供的理财顾问服务中，收益和风险由客户承担，A选项正确。第一节银行个人理财业务的概述和分类综合理财服务可进一步划分为理财计划和私人银行业务两类理财计划-------特定目标客户群体私人银行-------高净值客户第一节银行个人理财业务的概述和分类2．理财业务、财富管理业务与私人银行业务银行往往根据客户类型进行业务分类。按照这种分类方式，理财业务可分为理财业务（服务）、财富管理业务（服务）和私人银行业务（服务）三个层次，银行为不同客户提供不同层次的理财服务。私人银行业务包括：投资理财产品，信托、保险、基金，法律、财务、税务、财产继承、子女教育等第一节银行个人理财业务的概述和分类个人理财业务理财顾问服务综合理财服务理财计划私人银行服务保证收益理财计划非保证收益理财计划非保本浮动收益理财计划保本浮动收益理财计划第一节银行个人理财业务的概述和分类1．2．1国外发展和现状个人理财业务最早在美国兴起，并且首先在美国发展成熟，其发展大致经历了以下几个阶段：1．20世纪30年代到60年代通常被认为是个人理财业务的萌芽时期。2．20世纪60年代到80年代是个人理财业务形成与发展时期。3．20世纪90年代是个人理财业务日趋成熟的时期,许多人涌人个人理财第二节银行个人理财业务发展和现状1．2．2国内银行个人理财业务发展和现状20世纪80年代末到90年代是我国商业银行个人理财业务的萌芽阶段，当时商业银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，从21世纪初到2005年是我国商业银行个人理财业务的形成时期。2005年之今，个人理财业务进入了迅速扩展时期。第二节银行个人理财业务发展和现状1．3．1宏观影响因素1．政治、法律与政策环境A政治—政局稳定—本币稳定B法律—法制健全例如，金融法规是否允许同业经营；遗产法规等C政策—主要影响是经济政策第三节银行个人理财业务的影响因素（1）财政政策。税收、预算、国债、财政补贴、转移支付，积极的财政政策可以有效地刺激投资需求的增长，从而提高资产价格。（2）货币政策。法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作，宽松的货币政策有助于刺激投资需求增长、支持资产价格上升；紧缩的货币政策则会抑制投资需求，导致利率上升和金融资产价格下跌。第三节银行个人理财业务的影响因素（3）收入分配政策。偏紧的收人分配政策会抑制当地的投资需求等，造成相应的资产价格下跌；而偏松的收入政策则会刺激当地的投资需求等，支持相应的资产价格上涨。（4）税收政策。税收政策不仅影响个人收入中可用于投资的多少，而且通过改变投资的交易成本可以改变投资收益率。例如，在股市低迷时期，通过降低印花税减少交易成本，从而刺激股市反弹。在房地产价格飞速上涨的过程中，提高交易税税率，具有抑制房地产价格上涨的作用。第三节银行个人理财业务的影响因素2．经济环境（1）经济发展阶段（2）消费者的收入水平①国民收入。②人均国民收入。③个人收入。④个人可支配收入。（3）宏观经济状况①经济增长速度和经济周期。第三节银行个人理财业务的影响因素理财产品预期未来经济增长比较快、处于景气周期预期未来经济增长放缓、处于衰退周期理财策略调整建议理财策略调整理由理财策略调整建议理财策略调整理由储蓄减少配置收益偏低增加配置收益稳定债券减少配置收益偏低增加配置风险较低股票增加配置企业盈利增长可以支撑牛市减少配置企业亏损增加可能引发熊市基金增加配置可以支撑牛市减少配置可能引发熊市房产增加配置价格上涨适当减少市场转淡表经济增长与个人理财策略第三节银行个人理财业务的影响因素②通货膨胀率。在通货膨胀条件下，名义利率不能够真实地反映资产的投资收益率，名义利率减去通货膨胀率之后得到的实际利率将远远低于名义利率，甚至是负值。第三节银行个人理财业务的影响因素理财产品预期未来温和通货膨胀预期未来通货紧缩理财策略调整建议理财策略调整理由理财策略调整建议理财策略调整理由储蓄减少配置净收益走低维持配置收益稳定债券减少配置净收益走低减少配置价格下跌股票适当增加配置资金涌入价格上升减少配置价格下跌黄金增加配置规避通货膨胀维持配置价格稳定表通货膨胀与个人理财策略第三节银行个人理财业务的影响因素③就业率。④国际收支与汇率。理财产品预期未来本币升值预期未来本币贬值理财策略调整建议理财策略调整理由理财策略调整建议理财策略调整理由储蓄增加配置收益将增加减少配置收益将减少债券增加配置本币资产升值减少配置本币资产贬值股票增加配置本币资产升值减少配置本币资产贬值基金增加配置本币资产升值减少配置本币资产贬值房产增加配置本币资产升值减少配置本币资产贬值外汇减少配置本币更值钱增加配置外汇相对价格高第三节银行个人理财业务的影响因素【例题】下列关于宏观经济状况对个人理财策略的影响描述，正确的有（）。A．在经济增长比较快时，个人和家庭应考虑买入对周期波动比较敏感的行业资产B．在经济扩张阶段，特别是成长性、高投机性股票价值表现良好C．当经济处于景气周期时，个人和家庭应考虑增持固定收益类产品D．当经济增长较快时，应减持股票、房产等资产避免经济波动造成损失E．当经济衰退时，企业亏损股票的收益和价值显著下降，可能引发熊市第三节银行个人理财业务的影响因素【答案】ABE【解析】答案为ABE。经济处于景气周期时应考虑期望收益率比较高的产品，比如说股票、房产，期待它增值，在经济比较衰败的时候，则应该考虑增持固定收益类产品。第三节银行个人理财业务的影响因素3．社会环境（1）社会文化环境。（2）制度环境。养老保险制度、医疗保险制度、子女教育、住房消费及其他社会保障制度。（3）人口环境。4．技术环境第三节银行个人理财业务的影响因素1．3．2微观影响因素1．金融市场竞争程度2．金融市场开放程度3．金融市场价格机制第三节银行个人理财业务的影响因素利率对于个人理财策略来说是最基础、最核心的影响因素之一。注意区分：法定利率和市场利率名义利率和实际利率第三节银行个人理财业务的影响因素理财产品预期未来利率水平上升预期未来利率水平下降理财策略调整建议理财策略调整理由理财策略调整建议理财策略调整理由储蓄增加配置收益将增加减少配置收益将减少债券减少配置面临下跌风险增加配置面临上涨机会股票减少配置面临下跌风险增加配置面临上涨机会基金减少配置面临下跌风险增加配置面临上涨机会房产减少配置贷款成本增加增加配置贷款成本降低外汇减少配置人民币回报高增加配置外汇利率可能高表利率变化与个人理财策略第三节银行个人理财业务的影响因素【例题】关于市场利率对经济各方面的影响，以下说法错误的是（）。A．市场基准利率是金融资产定价的基础B．当市场利率提高时，可以适当增加银行存款C．市场利率的提高会促进房地产市场扩大投资D．市场利率提高会导致债券的价格下降【答案】C；【解析】答案为C。市场利率的提高会使企业的融资成本增加，房地产市场是一个需要大量资金的市场，资金来源中很大一部分是银行借款,因此，市场利率的提高会促使房地产市场减少投资。C项说法错误。第三节银行个人理财业务的影响因素1．3．3其他影响因素1．客户对理财业务的认知度2．商业银行个人理财业务定位3．其他理财机构理财业务的发展4．中介机构发展水平5．金融机构监管体制第三节银行个人理财业务的影响因素商业银行个人理财业务可直接满足客户的理财需求，对客户理财目标的实现具有促进和推动作用。商业银行个人理财业务的发展可以优化商业银行业务结构、增加商业银行业务收入、吸引个人优质客户资源，从而提升商业银行竞争力。商业银行个人理财业务的发展能有效发挥金融市场功能，促进社会资源的优化配置。第四节银行个人理财业务的定位第二章银行个人理财理论与实务基础一、本章概要本章题量不大，历年考试分值在7分左右，而且必有计算题在本章内容中出现，通常是计算收益率或复利问题。另外经常出现的考点有：客户准入标准；收益率计算；复利计算；理财价值观等。第二章银行个人理财理论与实务基础二、考纲要求序号考纲要求1掌握内容：生命周期理论；货币时间价值；收益率计算；理财业