Delong德隆集团战略2

Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)机密此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。德隆集团项目总结报告会二000年二月二十一日评估小型发动机行业及下游装配业的购并机会附录--市场概况Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)118,24624,75932,287美国小型发动机*生产量16,39622,12628,991199219951998年递增率市场份额**10.0%90.0%10.0%9.0%CAGR=10.0%*小型发动机是指汽油发动的、非汽车用、非飞机用的发动机；不包括船用外挂式发动机**市场份额基于1998年资料来源：BusinessTrendAnalysts，LeadingEdge,1997小于11HP1992199519981,6462,3472,89019921995199811~21HP23.5%0.3%337811719921995199821~61HP9.0%0.7%172208288199219951998大于61HP+千台Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)2小型发动机在下游市场的消耗18,51825,09932,6041992千台1995199815,99321,67523,044199219951998摩托车455583644199219951998发电机199219951998发动机外挂式船艇272340317199219951998216273271199219951998其他1,2241,7797,763199219951998565450358年递增率市场份额6.3%70.7%6%2.0%7.9%1.7%2.6%1.0%3.9%0.8%36%23.8%年递增率9.9%资料来源：BusinessTrendAnalysts，LeadingEdge,1997草地/花园机械个人船艇Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)3资料来源：项目小组分析；访谈小型发动机行业相对集中，前四家厂商占据了市场发动机下游行业发动机厂商总数前二家市场总额前四家市场总额前四家厂商草地/花园机械1080~85%90~95%Briggs&StrattonTecumsehKohlerDeere摩托车840~50%70~80%HondaHarley-DavidsonYamahaKawasaki发电机*930~40%60~70%TecumsehHondaBriggs&StrattonOnan个人水上用具670%80~90%BombardieYamahaKawasakiSuzuki发动机外挂式船艇870%80~90%OMCYamahaSuzukiKawasakiDelong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)4小型发动机(草地/花园机械用)行业结构概述买方的侃价实力•发动机对整机的性能，质量影响度大•发动机供应商较集中，而下游生产商很多很分散•买方的侃介实力很低供应方的抬价实力•发动机厂家自行生产绝大多数零部件•只有少数简单、标准化度高的零部件由外界供应，同时供应商分散•供应商的抬价实力很低替代产品的竞争威胁•对总发动机工业而言，电动发动机在使用方便程度和能源效率上并未构成迫在眉睫的巨大威胁•天然气发动机在最近五年内由于技术上原因不会构成强有力的威胁行业内竞争强度•前两家生产厂商占据了绝对大的市场(85%)•竞争体现在产品的质量、性能和创新上•竞争并不在价格和成本上潜在进入者的壁垒•发动机技术含量高，没有具有革命性的新技术，很难进入•发动机生产需要很大的规模以取得成本优势•发动机生产厂同整机生产厂之间有历史性的长期合作关系行业结构吸引力•没有来自上游的竞争威胁•对下游整机生产厂有很大的主动权•只有极少数几家生产商分享行业的总利润•行业利润率较高•行业能获得及保留节约成本所创造的大部分价值大一般强低低小资料来源：项目小组分析Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)5资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997百分比，1998年美国小型发动机下游市场中，草地/花园机械占了很大分量100%=32.6百万台23.870.7%其它草地/花园机械发动机外挂式船艇：0.8个人水上用具：1.0发电机：1.7摩托车：2Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)6*小组估算资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997摩托车市场总市场百万美元1,8642,9153,780CAGR=12.6%199219951998单价美元4,1055,0005,870CAGR=6.1%199219951998数量1,000199219951998454583644***CAGR=6.0%Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)71,0427637581,8321,7781,1658047221,3671,3131,3941,962409366368*社会上拥有/使用的摩托车总量资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997千辆摩托车总量*按照发动机排气量的细分199219951998125cc125~349cc6,132350~449cc450~749cc749cc5,0885,052Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)8245277758584182253224175222417777千辆摩托车市场按照车型的细分199219951998ATVStreetMotocycle455DirtBikeDual-purposScooter583644资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)9主要摩托车生产厂商主要生产厂家市场份额自行生产发动机程度HondaYamahaHarley-DavidsonKawasaki高次高次高中等高低资料来源：项目小组分析整机生产厂都自己生产发动机，而且生产规模大又品牌高，德隆不易进入Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)101,0221,4782,136*0~100kw资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997发电机*市场总市场百万美元3666651,207CAGR=22%199219951998单价美元CAGR=13%199219951998数量1,000199219951998358450565CAGR=7.9%Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)11百分比发电机按照功率的市场细分21-135HP资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,19976.7-21HP0-6.7HP199219951998100%=565千台100%=450千台100%=358千台68%5340142927181833Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)12主要发电机生产厂商主要生产厂家市场份额自行生产发动机程度ColemanHondaGeneralElectricalDeere&Co.(“Homelite”brand)36%14%16%9%高低资料来源：项目小组分析；BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)13资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997个人水上用具市场总市场百万美元4001,1591,266CAGR=21.2%199219951998单价美元5,0686,3006,700CAGR=4%199219951998数量1,00019921995199879184189CAGR=15.6%Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)14主要个人水上用具生产厂商主要生产厂家*小组估算资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997；项目小组分析市场份额自行生产发动机程度BombardierYamahaKawasakiPolarisArcto35%15~25%*10~15%*10~15%*8~10%*高低Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)15资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997发动机外挂式船艇市场总市场百万美元1,0731,5991,780CAGR=8.8%199219951998单价美元4,9685,8576,568CAGR=4.8%199219951998数量1,000199219951998216273271CAGR=15.6%Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)16主要发动机外挂式船艇生产厂商主要生产厂家资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997市场份额自行生产发动机程度OutboardMarineCorp.BrunsewickYamahaSuzuki36.5%34%12.5%4%高低Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)17草地/花园机械不同产品系列的市场份额100%=6,088百万美元13.49.56.632.174.20.76.29.518.42.21.430.122.10.60.86.428.8%100%=23.04百万台前置式草地拖拉机/割草机后置式草地拖拉机/割草机手推式割草机花园拖拉机修剪机/剪枝机除雪机链锯其它非坐式机械商用草坪/花园推护设备%销售额销售数量百分比，1997年资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)181,0391,5701,755草地/花园机械的产品细分市场市场价值百万美元199295981,0131,1661,198199295981,0251,3471,46519929598CAGR=9.1%CAGR=2.8%CAGR=6.1%单价美元产量千297243255199295981,1111,3191,3251992959826718419219929598-2.5%3.0%-5.3%337364427199295982,8592,8352,89819929598118128147199295984.0%0.2%3.7%9121,3161,35119929598166180195199295985,5007,3006,944199295986.8%2.7%4.0%XXXX前置式草地拖拉机/割草机后置式草地拖拉机/割草机花园拖拉机手推式割草机资料来源：BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997Delong/000220/SH-PR-APPD01mkt(97GB)19346521577Market百万美元19929598144138137199295982,4053,7834,224199295988.9%-0.8%9.8%27233337519929598161166171199295981,6912,0032,190199295985.5%1.0%4.4%374596811199295983,9494,7565,46919929598951251481992959813.8%5.6%7.7%271343404199