经典黄金投资技术分析

黄金投资技术分析K线投资技术分析总纲K线组合切线分析形态分析指标分析波浪理论时间周期理论第一部分投资技术分析概述一、投资技术分析的概念二、技术分析的理论基础三、投资技术分析法的要素四、投资技术分析的流派与应用五、道氏理论技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所做的分析，其特点是对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。一、投资技术分析的概念二、技术分析的理论基础——三项合理的市场假设1、市场行为涵盖一切信息；2、价格沿趋势移动；3、历史会重演。1、价格2、成交量3、时间4、空间价和量是市场行为最基本的表现、成交量与价格趋势的关系是技术分析的主要内容。三、投资技术分析法的要素投资技术分析的流派：◆K线类◆指标类；◆切线类；◆形态类◆波浪类◆循环周期类这些技术分析流派从不同的方面理解和考虑证券市场，它们都有一个共同的特点，即都经过证券市场的实践考验。四、投资技术分析的流派与应用道氏理论是技术分析的基础。认为市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；市场波动的三种趋势；交易量在确定趋势中的作用；收盘价是最重要的价格道氏理论对大形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小波动则显得有些无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的判断作用不大。五、道氏理论第二部分投资技术分析主要理论一、K线理论二、切线理论三、形态理论四、移动平均线五、指标理论六、波浪理论一、K线理论（一）、K线图的含义及主要形状（二）、K线图的分类（三）、K线图的主要形状及其市场含义（四）、K线组合分析（一）、K线图的含义及主要形状Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示价格趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。（二）、K线图的分类根据时间分：1、分时K线2、日K线3、周K线4、月K线5、年K线根据波动范围分：极阴线极阳线小阴线小阳线中阴线中阳线大阴线大阳线（三）、K线图的主要形状及其市场含义从K线图的绘制方法中可知，不同的开盘价、收盘价、最高价与最低价绘制出来的K线型态有着极大的差别。不同型态的K线图形反映了不同的市场态势，只有熟悉了各种型态的K线图形才能对市场走势进行正确的分析。以下是K线图的几种最基本的型态（四）、K线组合分析K线组合（线势型态）是以K线图中，三至五根K线行情变化为对象，对未来价格走势的分析也是以短期行情变化为目标，不过在许多时候也必须把它放在大的长期的行情中去分析理解。上升三法:行情上涨中，大阳线之后出现三根连续小阴线，这是蓄势待发的征兆，价格将上升。阴线孕育阳线:在下跌行情中，出现大阴线的次日行情呈现一条完全包容在大阴线内的小阳线，显示卖盘出尽，有转盘的迹象，价格将反弹。反弹阳线:确认价格已经跌得很深，某一天，行情出现阳线，即反弹阳线时，即为买进信号，若反弹阳线附带着长长的下影线，表示低档已有主力大量承接，价格将反弹而上。十字线:在高价圈出现十字线（开盘收盘等价线），并留下上下影线，其中上影线较长。此情形表示价格经过一段时日后，已涨得相当高，欲振乏力，开始要走下坡，这是明显的卖出讯号。阴线孕育于较长阳线内:经过连日飚涨后，当日的开收盘价完全孕育在前一日的大阳线之中，并出现一根阴线，这也代表上涨力道不足，是价格下跌的前兆，若隔天再拉出一条上影阴线，更可判断为价格暴跌的征兆。下降三法:在行情持续下跌中，出现一条大阴线，隔天起却又连现三根小阳线，这并不代表筑底完成，接下来若再出现一条大阴线，则为卖出时机，价格必将持续往下探底。低档盘旋:通常盘整时间在六日至十一日之间，若接下来出现跳空阴线，则为大跌的起步，也就是说前段的盘整只不过是中段的盘整罢了，价格将持续回档整理。（一）趋势线1、黄金市场中的趋势黄金价格趋势从其运动的方向看，可分为涨势、跌势、水平移动三种。2、趋势线的画法决定上升趋势时需要两个反转低点，即当黄金价格下跌到某一低价，旋即回升，随后再下跌，没有跌破前一个低点，再度迅速上升，将这两个低点连接成直线就是上升趋势线。同样，决定下跌趋势时以则需要两个反转高点，即黄金价格上升到某一价位开始下跌，随后回升却未能突破前一个高点，再度迅速下跌，将这两个高点连成直线就是下降趋势线。3、趋势线的有效性趋势线画好以后，可从以下几方面验证它的有效性：（1）趋势线被触及的次数。（2）趋势线的倾斜度。（3）趋势线的时间跨度。4、趋势线有效突破的确认（1）收盘价突破。（2）连续两天以上的突破。（3）连续两天创新价的突破。（4）长期趋势线突破。（5）与成交量配合的突破。（6）趋势线与形态同时突破。（二）支撑与阻力1、支撑与阻力的意义所谓支撑，是指黄金价格下跌到某一价位附近，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使黄金价格暂停下跌甚至反弹上升。所谓阻力是指黄金价格上升到某一价位附近会出现卖方增加、买方减少的情况，从而使黄金价格上涨受阻甚至反转下跌。在黄金价格得到支撑和受阻的价位附近画出的趋势线称为支撑线或阻力线。有时黄金价格运动在一段时间内会始终在下有支撑上有阻力的空间内行进，在两条平行的支撑线和阻力线之间形成的区间称之为“轨道”。按黄金价格运动方向，可将轨道分为上升轨道、下降轨道和水平轨道2、支撑与阻力的形成黄金价格运动在某一价位水平附近形成支撑和阻力的依据是：（1）历史上的成交密集带。（2）百分之五十原则。（3）过去出现过的最高点和最低点。3、支撑与阻力有效性的判断在上升轨道中，黄金价格回档至支撑线附近或在支撑线附近盘档，如果此时阳线强而阴线弱，支撑线将有效，黄金价格会反弹并继续上扬。反之，若阳线弱而阴线强，支撑很可能会无效。在下降轨道中，黄金价格反弹至阻力线附近或在阻力线附近盘档，阴线强而阳线弱，且成交量没有放大，阻力将有效，黄金价格会再次下跌走软。反之，若阳线强而阴线弱并有大成交量配合，黄金价格很可能会冲破阻力线，结束下跌走势。4、支撑与阻力的分析要点（1）支撑与阻力的原义就是支撑能止住回档，阻力会止住反弹。一旦形成了支撑与阻力，投资者可在一定时间内预期未来黄金价格涨跌的界限与区间。（2）支撑线与阻力线的突破是有效突破。（3）支撑线与阻力线有互换性。（4）支撑线与阻力线的突破是观察中期趋势、长期趋势的重要信号。反转形态的出现表示黄金价格运动将出现方向性转折，即由原来的上升行情转变为下跌行情或由原来的下跌行情转变为上升行情。反转形态出现的前提条件是原来确实存在着黄金价格上升或下降的趋势，而当黄金价格运动打破了一条重要趋势线时，可认为大势将发生反转。通常反转形态的规模越大，即形态中黄金价格波动幅度大，形态跨越区域大，形成时间长，则形态潜在的能量也越大，一旦反转后价格变动也越剧烈；反之，则黄金价格变动幅度也小。反转形态主要有头肩顶、头肩底、双重顶、双重底、三重顶、三重底、圆形顶、圆形底等。（一）反转形态1、头肩顶和头肩底头肩顶形态的前提条件是，黄金价格在长期上升后堆积了大量成交量，获利回吐压力增强，上升趋势慢慢失去能量，升幅趋缓。头肩顶的形成是左肩（Ａ点）成交量大，随后出现黄金价格回落至Ｂ点。黄金价格回升创新高（C点），价位超过左肩但成交量却有所减少，头部形成。黄金价格第三次上升，价位达不到左肩的高度即回跌，成交量显著下降。在两肩的颈部Ｂ点和Ｄ点之间划一条趋势线，即颈线。当黄金价格第三次下跌急速穿过颈线时，头肩顶完成。头肩底是头肩顶的相反形态，是黄金价格从长期下跌状态中反转上升的主要形态。头肩底与头肩顶的显著区别在于成交量的变化，黄金价格在形成左肩、头部与第一次反弹时，成交量没有明显增加，甚至有所减少，形成头部后反弹，成交量放大，形成右肩，成交量萎缩，突彼颈线上升时必须有大成交量配合3、双重顶和双重底双重顶和双重底都是基本的反转形态。双重顶又称Ｍ头，在它形成前已有一段上升趋势。当黄金价格上升至第一个峰顶（A点），在此价位附近堆积了大量的筹码，黄金价格必然回跌（B点），成交量随之下降，黄金价格再度上升至第一峰顶附近（C点），不能创新高。成交量虽有放大却不及第一峰顶，随后是第二次下跌，双重顶基本形成，连结两峰顶（A、C）画一水平线，通过两峰之间的低点B画一条与AC线的平行线就是颈线。双重底又称W底，是双重顶的相反形态。它与双重顶的最大区别在于黄金价格从下向上突破颈线时必须有成交量放大配合，否则它的有效性降低。双重顶和双重底两峰之间的时间跨度越长，形态规模越大，反转的力度越大，未来黄金价格反转涨跌的幅度越大。如果两峰之间间隔很近，它们之间只有一次简单的上升或下跌行情，就很可能是整理形态而非大势反转，即黄金价格还会沿着原来的变动方向继续推进。4、三重顶和三重底三重顶和三重底比双重顶和双重底多一个顶部和底部，完成形态所需时间较长，常出现在长期或中期趋势的反转过程中三重顶的三个顶峰之间时间跨度不一定要相等，三个顶点的黄金价格水平也不一定要完全相等，只要相近即可，但三个顶峰的成交量有逐渐减少的趋势，当第三个顶峰成交量非常小时就出现了下跌征兆。重要的是当黄金价格跌破颈线，即跌破两个谷底的支撑价位时，三重顶形态才算完成。预计黄金价格跌破颈线后的最小跌幅为从顶部最高价至颈线的距离。三重底是三重顶的相反形态，当它的第三个底部完成，黄金价格向上突破颈线，并有成交量增加相配合，突破的有效性才能被确认。整理形态是不改变黄金价格运动的基本走势，市场仅仅在黄金价格某一水平作出必要的调整，调整完成后黄金价格仍沿着原来的趋势继续运动而不是趋势的反转。整理形态主要有三角形、矩形、旗形等。（二）整理形态4、旗形旗形是在黄金价格急速上升或下降的中途出现的一种整理形态。在黄金价格急速上升一段后升势受阻，黄金价格开始小幅盘跌，一波比一波低，形成向下倾斜的小平行四边形，成交量很小。黄金价格看似要反转下降，但到旗形末端，突然放量上升，又恢复原来的上升趋势在黄金价格急速下跌途中跌势受阻，黄金价格开始小幅盘升，一波比一波高，形成向上倾斜的平行四边形，成交量也开始减少，但当黄金价格向下突破时成交量大增，黄金价格又回复至下降趋势旗形通常在四周之内向预定方向突破，超过三周时，应特别注意。旗形一旦突破，黄金价格又会呈直线快速上升或下跌趋势，上涨或下跌幅度，大约与旗形出现前上涨下跌幅度相同。四、移动平均线（一）、移动平均线（二）、葛兰威尔法则与移动平均线的组合（三）、平滑异同移动平均线（MACD）（四）、乖离率（BIAS）移动平均线分析法意义移动平均分析法是指用统计分析的方法，将一定时期内的投资价格（指数）加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根移动平均线，用以观察投资价格变动趋势的一种技术分析方法。（一）、移动平均法的理论依据与计算方法1、移动平均法的理论依据移动平均的理论依据是道·琼斯理论的“平均成本”概念。该理论指出，黄金市场的价格波动状况可分为：长期运动、中期运动和短期变动三种形式。其中长期运动和中期运动是两种主要的形式，其技术分析意义最大，而短期变动的影响相对较小。为了消除短期变动和其他偶然因素对投资价格变动所造成的影响，确认投资价格的变动趋势，可将一定时期内的价格或指数加以平均，即可得到一定时期的平均价格（指数）。2、移动平均的计算方法根据对数据统计处理方法的不同，移动平均可分为算术移动平均线（SMA）、加权移动平均线（WMA）和指数平滑移动平均线（EMA）三种，但不管是算术移动平均线还是加权移动平均线，均得储存大量的数据资料，且费时费力。因此，实际应用中常使用指数平滑移动平均线方法，这种方法可避免以上弊端。指数平滑移动平均线（EMA）的计算公式如下：其中：为计算期中t日的收盘价；EMAt-1为t-1日的移动平均数。3、移动平均线的特点移动平均线的基本思想是消除偶然因素的影响。它具有以下几个特点：（1）追踪趋势（2）滞后性（3）稳定性（4）助长助跌性（5）支撑线和压力线的作用（三）、平滑异同移动平均线（MACD）运用法则：MA